【正文】 包括抵押和非抵押貸款——整個規(guī)模已經(jīng)縮水不少。一般情況下，中小型企業(yè)和微型企業(yè)會尋求貸款，也就是會尋求銀行或者其他針對小型企業(yè)的貸款（例如在美國），但是當(dāng)與銀行咨詢的時候，整個審核過程相對比較繁瑣，另外批復(fù)時間也比較長。二、眾籌的背景從創(chuàng)業(yè)者角度分析在互聯(lián)網(wǎng)大的時代背景下，為什么眾籌這種模式能夠被投資者和創(chuàng)業(yè)者所接受？首先創(chuàng)業(yè)者在剛開始需要融資時，很自然地會尋求家庭，朋友，還有傻瓜（指不太懂投資，但是急切參與投資的一類人）這三類人的幫助。目前該項目已經(jīng)募集了三千八百萬美金，其中在眾籌網(wǎng)站kickstarter上制定的目標(biāo)是兩百萬美金，雖已超額預(yù)定，但跟該項目總共籌集到的資金相比還有很大的差距。該項目針對的是合規(guī)投資人，也就是要求投資人年收入二十萬美元以上、或家庭收入三十萬以上、或者凈資產(chǎn)（其中不包括房產(chǎn)）達(dá)到一百萬美元以上，最低可投資的資金是一千美元。該項目剛開始是在kickstarter，一個預(yù)購式的眾籌網(wǎng)站上發(fā)布的，在發(fā)布期間內(nèi)成功地募集到了一千萬美元的啟動資金。首先列舉三個令世人矚目的，在眾籌平臺上進(jìn)行的融資項目。廣義的眾籌指利用互聯(lián)網(wǎng)和社交網(wǎng)絡(luò)傳播的特性，讓中小微企業(yè)家、藝術(shù)家或個人，對公眾展示他們的公司、項目或創(chuàng)意，爭取公眾的關(guān)注與支持，進(jìn)而獲得所需要的資金完成融資目標(biāo)。李祎從天津市南開中學(xué)理科實驗班進(jìn)入清華大學(xué)自動化系本科就讀，并先后獲得中國科學(xué)院計算所和美國哥倫比亞大學(xué)運(yùn)籌學(xué)碩士學(xué)位，現(xiàn)任大紐約地區(qū)清華校友會副會長、大紐約地區(qū)南開校友會副會長。赴美前李祎曾在清華大學(xué)、中國科學(xué)院及NEC研究院進(jìn)行模式識別方向創(chuàng)新研究工作。2013年大摩成長型股票基金回報率48%，5年年化收益率27%，被權(quán)威評級機(jī)構(gòu)晨星評為年度股票基金之星。主講人：李祎，美國特許另類投資分析師。廣義的眾籌指利用互聯(lián)網(wǎng)和社交網(wǎng)絡(luò)傳播的特性，讓中小微企業(yè)家、藝術(shù)家或個人，對公眾展示他們的公司、項目或創(chuàng)意，爭取公眾的關(guān)注與支持，進(jìn)而獲得所需要的資金完成融資目標(biāo)。最后，關(guān)于風(fēng)險控制還是個態(tài)度問題——想不想、愿不愿意規(guī)避風(fēng)險。市場風(fēng)險和規(guī)模相關(guān)，可能在開始的時候相對大一些，但規(guī)模一旦到了一定數(shù)量，分散性到了以后，市場風(fēng)險相對會小。用戶數(shù)量對抗流動性風(fēng)險流動性風(fēng)險小，是因為平臺一般都聚集了幾萬或者幾十萬的客戶群，供需兩旺，一旦有需求出來都可以很快的實現(xiàn)債權(quán)轉(zhuǎn)讓，所以流動性風(fēng)險也比較小。這種模式的缺點(diǎn)是擴(kuò)展速度慢，規(guī)?；y度高，團(tuán)隊選擇了謹(jǐn)慎打法，用速度換穩(wěn)定。流動性風(fēng)險中等：由于項目渠道可控，平臺可以選擇短期的項目補(bǔ)足理財人的流動性需求，即將上線的債權(quán)轉(zhuǎn)讓也有待培養(yǎng)市場的需求。這類模式的好處是速度快，有可能在足夠短的時間里做得足夠分散、足夠大，并且覆蓋大量的合作對象并把合作額度管理在合理范圍。流動性風(fēng)險中等：由于還在培養(yǎng)新理財人階段，債權(quán)轉(zhuǎn)讓的需求不強(qiáng)，要變現(xiàn)一般需要付出議價。第三種類型：資源整合型平臺，新出現(xiàn)的一些平臺在嘗試，主要把項目的推薦和盡量外包給有業(yè)務(wù)來源和風(fēng)險管理經(jīng)驗的合作伙伴：信用風(fēng)險中等：由于項目的調(diào)查部分或全部外包，間接了解的信息不如直接調(diào)查來得穩(wěn)定、主動。市場風(fēng)險中等：因為由發(fā)起機(jī)構(gòu)出具信用背書，機(jī)構(gòu)本身的整體資產(chǎn)質(zhì)量和保證能力是關(guān)鍵，由于綜合性金融機(jī)構(gòu)涉足領(lǐng)域眾多，在各個板塊都有可能受到某類市場風(fēng)險的沖擊而影響信用背書質(zhì)量，所以這類平臺抵御市場風(fēng)險的能力不如獨(dú)立的一套保障體系來得簡單有效。第二種類型：有金融機(jī)構(gòu)作背書的平臺，比如平安陸金所、招行小企業(yè)e家，這，比如平安陸金所、招行小企業(yè)e家，這類平臺以自身銀行體系的產(chǎn)品為基礎(chǔ)，現(xiàn)已推出小額信用貸款和相對高額企業(yè)貸款：信用風(fēng)險低：金融機(jī)構(gòu)資源條件好、經(jīng)驗豐富，可以高效整合銀行業(yè)務(wù)渠道的客戶及數(shù)據(jù)來挖掘優(yōu)質(zhì)項目。只要不發(fā)生信任危機(jī)理財人變現(xiàn)能力一般不錯。不過隨著數(shù)據(jù)獲取手段的創(chuàng)新和積累可以逐漸改善。我們也一直在探索這四種方法怎么樣去組合能為理財人規(guī)避絕大部分市場風(fēng)險。第四，很多平臺也建立了合規(guī)的資金池，資金池可以在前面三種風(fēng)險都發(fā)生的情況下還可以為理財人規(guī)避風(fēng)險?；ケ５臋C(jī)制，如果一個項目出現(xiàn)了問題，幾個企業(yè)的互保機(jī)制會互動，降低金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險。第一個，健康的項目，通過我們剛才說的，通過控制風(fēng)險去把控項目，只要是靠譜的項目在平臺上出現(xiàn)風(fēng)險的幾率會低一些。市場風(fēng)險如何規(guī)避市場風(fēng)險或者體系性風(fēng)險，我們對于很多的模式也有些研究，大概幾種方法。簡單來說，每個中小企業(yè)所有信息到了我們的平臺上面，我們不但知道它是什么樣的數(shù)據(jù)，這個數(shù)據(jù)可比、可計算，我們還知道這個數(shù)據(jù)到底是什么時間、什么地點(diǎn)來的。技術(shù)：技術(shù)方面，簡單舉兩個例子，現(xiàn)在我們在收集數(shù)據(jù)的時候不外基于傳統(tǒng)借款人自己提供材料這么個單一模式，比如我們用移動客戶端采集客戶的一些信息、照客戶一些照片，移動互聯(lián)網(wǎng)可以打上一個GPS或者時間的標(biāo)簽，GPS的位置可以和我們收集來的企業(yè)租賃合同或者登記信息進(jìn)行比對，一部分的風(fēng)險就防控住了，這是我們用技術(shù)解決傳統(tǒng)案子的一個例子。這個傳統(tǒng)模式流程不能避免，但我們把它從另外一個角度做了一些優(yōu)化，這四個方面就是我們優(yōu)化的手段：化整為零的線下分工、效率優(yōu)化、信息系統(tǒng)和細(xì)節(jié)至上的知識管理，工業(yè)化，把這些模塊打碎，結(jié)果就是我們以更低的成本、更優(yōu)的質(zhì)量判斷企業(yè)風(fēng)險，這是我們在風(fēng)險審核上面創(chuàng)新的邏輯。二是質(zhì)量不高，信貸經(jīng)濟(jì)必須是個萬金油，不管遇到什么樣的項目都需要學(xué)一遍這個產(chǎn)業(yè)里的特點(diǎn)，要熟知各個部門和機(jī)關(guān)，才能把這個案子做好。)審核方面是怎么控制風(fēng)險的三個方面：邏輯、運(yùn)營、技術(shù)邏輯：邏輯方面，傳統(tǒng)銀行做中小微企業(yè)金融沒有什么創(chuàng)新，還是投資式的，呈現(xiàn)一份風(fēng)險報告供風(fēng)險管理部審批。(這也是創(chuàng)業(yè)者的新機(jī)會，i黑馬注意到所有不懼怕BAT巨頭的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都有一個特征——具備線下基因。所以，我們找到一些生態(tài)圈，通過生態(tài)圈掌握中小企業(yè)的一些背景或詳實數(shù)據(jù)進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展，我們叫做“核心商圈或者叫做線下大數(shù)據(jù)”。還有商超的一個貨架，這個貨架上至少看見的就有十個不同的中小企業(yè)在后面。但我們認(rèn)為中小微企業(yè)都不是獨(dú)立的，其實他們都生存于大的生態(tài)圈里。很多時候流動性是一種附著風(fēng)險，信用風(fēng)險和市場風(fēng)險如果都不好的時候，流動性風(fēng)險也隨之不好，雖然提供了一些價錢轉(zhuǎn)讓的功能，也可能在其它風(fēng)險發(fā)生的時候流動性風(fēng)險也變得非常高。三、流動性風(fēng)險。二、市場風(fēng)險。但是P2P這個市場還沒有到達(dá)那個地步，沒有二級市場的流動性我們怎么規(guī)避風(fēng)險呢?這里說了三個主要的風(fēng)險對沖模式：一、信用風(fēng)險。P2P如何進(jìn)行風(fēng)險對沖如果是一個二級市場、債券市場，其實有很多好的工具可以對沖這些風(fēng)險。流動性風(fēng)險：從理財人角度說，我投資但是有時候會有急用錢的情況，我投資到變現(xiàn)到底有多方便?就是流動性風(fēng)險。信用風(fēng)險：比如做公司的，他可能借款就是去買車，因為他的習(xí)慣問題、道德問題，到了還款時間他不還款，或者還不出款，這是信用風(fēng)險。因為這兩個原因，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融對風(fēng)險的定位，應(yīng)該是生死存亡的問題，而不是整個大模式下的一個小問題。二、銀行，關(guān)鍵是可以用牌照聚集一個“資金池”，然后提供可選擇的金融服務(wù)，資金池本身也為銀行抵御了很大的風(fēng)險。所以，P2P雖然只是一個信息中介，但是承擔(dān)了一個準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)需要承擔(dān)的信用風(fēng)險。)P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)鍵：風(fēng)險控制說到現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)金融P2P，因為各種各樣大的背景，所以不得不說風(fēng)險管理。(i黑馬認(rèn)為，這才是互聯(lián)網(wǎng)金融真正的機(jī)會。銀行對中小微企業(yè)的貸款一個是不愿意做，一個是不會做，即使愿意做也不一定做好，留給了我們很多空間來進(jìn)入這個行業(yè)。如果銀行找不了，中小企業(yè)就要找小貸公司，但這都是親戚朋友的信任，所以不是有效的市場，帶來的結(jié)果就是融資成本比較高。簡單來說，銀行和信托這種比較高端的機(jī)構(gòu)的服務(wù)總是有很高的門檻，雖然融資成本還不錯，但是提供的服務(wù)比較固定。銀行壟斷之下，P2P的巨大機(jī)會互聯(lián)網(wǎng)金融P2P行業(yè)的機(jī)會很大，不一定要忽悠，不一定要跑路，就能有很好的機(jī)會和利潤。分享到我是一個進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的傳統(tǒng)金融行業(yè)從業(yè)者，之前有過五年做交易員的經(jīng)歷，08年回國第一次創(chuàng)業(yè)，拿著老外的錢做了幾十億中小企業(yè)的金融服務(wù)業(yè)務(wù)。2008年回國創(chuàng)業(yè)創(chuàng)立了恒信悅?cè)A(Credit Heng)，用不到5年的時間帶領(lǐng)恒信悅?cè)A成長為國內(nèi)外資機(jī)構(gòu)在華投資的最大融資擔(dān)保公司之一?；ヂ?lián)網(wǎng)金融P2P：如何做好關(guān)乎生死的風(fēng)險控制　　 20131225 10:00 來源：中國網(wǎng)　字號：以下內(nèi)容根據(jù)積木盒子創(chuàng)始人董駿在i黑馬網(wǎng)12月22日在3W咖啡舉辦的互聯(lián)網(wǎng)金融沙龍上的演講整理,i黑馬后續(xù)還將有互聯(lián)網(wǎng)金融沙龍精彩干貨刊出，盡請期待。百度在百付寶的基礎(chǔ)上，推出了百發(fā)、百賺等金融理財計劃，而新浪微博在推出了“微財富”。證明資本市場對國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的看好。B輪融資的完成，表明投資人對于融360業(yè)務(wù)模式、中國互聯(lián)網(wǎng)金融市場空間、及團(tuán)隊的認(rèn)可。 融360獲3000萬美元融資關(guān)鍵詞：融360 紅杉資本金融垂直搜索平臺“融360”8月7日在北京宣布，公司已完成B輪融資3000萬美元。因為沒有行業(yè)準(zhǔn)入和監(jiān)管，有些人花幾千塊錢做一個網(wǎng)貸模板即開始在網(wǎng)上開賣項目，資金池、跑路等現(xiàn)象屢見不鮮。P2P網(wǎng)貸平臺從某種程度上緩解了中小微企業(yè)貸款難的問題，但是政策層面對于其監(jiān)管一直未明確表態(tài)，這也給P2P網(wǎng)貸平臺帶來了潛在危機(jī)。事后，支付寶官方強(qiáng)調(diào)，要加強(qiáng)支付寶對天弘基金的控制，防止光大“烏龍指”的出現(xiàn)，保護(hù)用戶的利益。眾安保險，深刻詮釋了一個道理，“沒有永遠(yuǎn)的敵人，沒有永遠(yuǎn)的朋友，只有永恒的利益”。11月6日，眾安保險在復(fù)旦大學(xué)舉行掛牌儀式，但是首批保險將于年底上線，側(cè)重于電商信譽(yù)和商家支付領(lǐng)域。 眾安保險關(guān)鍵詞：馬云 馬化騰眾安保險是國內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)保險公司，由阿里巴巴、騰訊、平安、攜程等知名企業(yè)發(fā)起。在發(fā)布之前，百發(fā)對外承諾年華收益率將達(dá)8%，但是在證監(jiān)會涉嫌違規(guī)之后，避而不談。11月，支付寶錢包用戶突破1億大關(guān)，支付寶錢包負(fù)責(zé)人樊志銘宣布支付寶錢包成為獨(dú)立品牌，甚至重啟PC端轉(zhuǎn)賬收費(fèi)政策，可見阿里小微金服集團(tuán)對移動端支付的重視，同時表明微信支付推出后，移動支付成為必爭之地。與之前相比，、公眾賬號等功能。當(dāng)然，微信支付的推廣還在緊鑼密鼓的進(jìn)行中，不久之后，或許在俏江南、海底撈等吃飯時，只需掃一掃。據(jù)了解，微信支付使用財付通的支付牌照，同時財付通提供賬戶體系和安全體系。在余額寶之后，互聯(lián)網(wǎng)金融成為行業(yè)熱點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)和公司紛紛“觸網(wǎng)”，互聯(lián)網(wǎng)公司也推出金融產(chǎn)品。截至11月14日，余額寶的規(guī)模突破了1000億，用戶超過3000萬，成為國內(nèi)規(guī)模最大的貨幣基金。 余額寶的誕生關(guān)鍵詞：余額寶、支付寶、天弘基金在誕生之初，余額寶就以強(qiáng)大的募資能力吸引了公眾輿論?；ヂ?lián)網(wǎng)金融年終盤點(diǎn)：余額寶掀熱潮 微信支付誕生　　 20131225 09:56 來源：速途網(wǎng)字號：2013即將收官，這一年，被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年，互聯(lián)網(wǎng)金融界捷報頻傳，有企業(yè)的不斷創(chuàng)新，有政策的不斷完善。P2P融資模式為個人提供了新的融資渠道和融資便利，滿足了草根民眾的金融需求。作為一項金融創(chuàng)新，在發(fā)展初期遇到一些問題在所難免，不能因為出現(xiàn)問題（比如2011年哈哈貸關(guān)閉），就將其扼殺在襁褓之中。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的主要特點(diǎn)包括：一是簡單直接，出借人與借款人直接簽署借貸合同，互相了解對方的身份信息、信用信息，出借人及時獲知借款人的還款進(jìn)度；二是信用甄別，出借人可以對借款人的資信進(jìn)行評估和選擇，信用級別高的借款人將得到優(yōu)先滿足，其得到的貸款利率也可能更優(yōu)惠；三是分散投資、降低風(fēng)險，出借人將資金分散給多個借款人對象，同時提供小額度的貸款，風(fēng)險得到了最大程度的分散；四是門檻低、成本低，P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸使每個人都可以成為信用的傳播者和使用者，信用交易可以很便捷地進(jìn)行，社會閑散資金可以更好地進(jìn)行配置。通過網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，用戶可以獲取相關(guān)信息和調(diào)節(jié)資金余缺。三、小結(jié)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸期限短、金額小，本質(zhì)上屬于民間小額借貸。阿里小貸放出的貸款直接打到支付寶賬戶中，使得阿里小貸可以監(jiān)控資金的流向。一是嚴(yán)格的借款人資格限定，阿里小貸的申請人限定為誠信通會員和中國供應(yīng)商會員，阿里小貸利用各網(wǎng)絡(luò)平臺信息互通的優(yōu)勢來了解客戶。由此，阿里小貸整合了電子商務(wù)公開、透明、數(shù)據(jù)可記載的特點(diǎn)，解決了傳統(tǒng)金融行業(yè)針對個人及小企業(yè)貸款存在的信息不對稱、流程復(fù)雜等問題。阿里小貸與阿里巴巴、淘寶網(wǎng)、支付寶底層數(shù)據(jù)完全打通，通過大規(guī)模數(shù)據(jù)云計算，客戶網(wǎng)絡(luò)行為、網(wǎng)絡(luò)信用在小額貸款中得到運(yùn)用。阿里小貸成立于2010年，是中國首個專門面向網(wǎng)商放貸的小額貸款公司。所以，拍拍貸認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)社區(qū)、用戶網(wǎng)上的朋友圈也是其信用等級系統(tǒng)的重要部分之一，網(wǎng)站內(nèi)圈中好友、會員好友越多，個人借入貸出次數(shù)越高，信用等級也越高。二是在信用審核中引入社會化因素。一是規(guī)定借款人按月還本付息。三是第三方平臺取現(xiàn)服務(wù)費(fèi)。一是成交服務(wù)費(fèi)。利率由借款人和競標(biāo)人的供需市場決定。如果資金籌措期內(nèi)，投標(biāo)資金總額達(dá)到借款人的需求，則他此次的借款宣告成功，網(wǎng)站會自動生成電子借條，借款人必須按月向放款人還本付息。拍拍貸采用競標(biāo)方式來實現(xiàn)在線借貸過程。四是宜信公司每個月都會給客戶寄送賬單，了解資金去向、回款和收益情況。三是設(shè)立獨(dú)立的還款風(fēng)險金賬戶。宜信從還款能力、信用歷史、還款意愿和借款用途等多個方面進(jìn)行嚴(yán)格審核和評估。在風(fēng)險管理方面，宜信采取四個主要措施。但宜信并不為借款人的還款行為提供擔(dān)保，一旦借款人違約，宜信會通過后續(xù)的信用教育、電話溝通、上門溝通、律師函等方式向借款人催款， 同時從“還款風(fēng)險金”中提取一定額度補(bǔ)償出借人。宜信還與眾多商家緊密合作，為不同消費(fèi)群體量身定做了個性化的消費(fèi)信貸解決方案。平臺一端是宜信找到的優(yōu)質(zhì)借款人，另一端是有閑置資金的出借人，宜信把兩端客戶資金需求對接起來。四是齊放網(wǎng)將企業(yè)的實習(xí)資源、培訓(xùn)資源和優(yōu)質(zhì)的職業(yè)培訓(xùn)產(chǎn)品相結(jié)合，不但讓大學(xué)生能夠借到錢完成學(xué)業(yè)，還要幫助他們實現(xiàn)以后的就業(yè)，實現(xiàn)財務(wù)獨(dú)立，這也在一定程度上降低了借款償還的風(fēng)險。齊放網(wǎng)的借款者主要來自與齊放網(wǎng)合作的高校，學(xué)校與齊放網(wǎng)共同承擔(dān)風(fēng)險。學(xué)生在發(fā)布求助信息前，需要通過五項相關(guān)的認(rèn)證：網(wǎng)站的身份證認(rèn)證、移動電話認(rèn)證、銀行賬號認(rèn)證