【正文】 仍是降低發(fā)行成本，調(diào)動(dòng)承銷機(jī)構(gòu)的積極性，保證完成國(guó)債發(fā)行任務(wù)。 1995年實(shí)行招標(biāo)發(fā)行試點(diǎn)。 90年下半年到 91年初，國(guó)債市場(chǎng)有普遍拋售轉(zhuǎn)為普遍求購(gòu)， 1991年全面放開二級(jí)市場(chǎng)。 市場(chǎng)化 ３、 19911996年走向市場(chǎng)化。這時(shí)，開始認(rèn)識(shí)到國(guó)債在長(zhǎng)期而不是臨時(shí)發(fā)行的條件下，可以不斷借新還舊，始終有一筆資金為財(cái)政所用，不必償還。 86年還本付息金額僅 50億元左右，列入當(dāng)年預(yù)算，影響不大。 高峰 ２、 19861991年償債高峰期。當(dāng)時(shí)人們的觀念認(rèn)為只是臨時(shí)性的措施，財(cái)政狀況好轉(zhuǎn)之后就會(huì)消失。八一年開始發(fā)行國(guó)庫(kù)券，主要是向個(gè)人和單位發(fā)行，期限 10年。而單純向央行借款或透支容易引起通貨膨脹。改革之初發(fā)行國(guó)庫(kù)券的出發(fā)點(diǎn)在于彌補(bǔ)財(cái)政赤字。 （ 2）提供信用時(shí)，國(guó)家又作為債權(quán)人貸放資金，支持經(jīng)濟(jì)建設(shè)的發(fā)展。一些西方國(guó)家為了解決中低收入居民的住房問(wèn)題，同時(shí)也要降低銀行放貸的風(fēng)險(xiǎn)，由政府出面組織信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為符合條件的居民提供信貸擔(dān)保。 ? 擔(dān)保。與消費(fèi)貸款一同推出的保險(xiǎn)有人壽保險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、個(gè)人信用保險(xiǎn)、貸款保險(xiǎn)等。這種貸款風(fēng)險(xiǎn)防范方式在住宅抵押貸款業(yè)務(wù)領(lǐng)域得到了廣泛運(yùn)用。一般針對(duì)期限較長(zhǎng)、金額較大的貸款。 （ 3） 個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度 ? 嚴(yán)格實(shí)施貸后風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，跟蹤信貸資金流向 ? 一旦發(fā)現(xiàn)客戶出現(xiàn)問(wèn)題或其他可能影響銀行貸款資金安全的跡象，銀行要與該客戶聯(lián)系，并采取相應(yīng)管理措施。通過(guò)涵蓋全國(guó)每個(gè)企業(yè)、每個(gè)成人資信情況的電子信息系統(tǒng)，可以隨時(shí)為金融機(jī)構(gòu)提供即時(shí)的和歷史的資料。 如美國(guó)的 “ 信用署和信用報(bào)告署 ” 。這樣一來(lái)就會(huì)使有不良信用記錄的個(gè)人在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中遭受重創(chuàng)，因?yàn)閹缀跛械钠髽I(yè)、商店、金融機(jī)構(gòu)都不愿意與有嚴(yán)重失信記錄的個(gè)人進(jìn)行信用交易，重要行業(yè)的雇主也不會(huì)聘用有失信記錄的人，這就使得失信個(gè)人在生活中舉步維艱。如銀行，社保，政府、稅務(wù)，公用事業(yè)等集中起來(lái)進(jìn)行分析、出具報(bào)告。 ? 在目前的社會(huì)環(huán)境和制度安排下，消費(fèi)者的失信收益高于失信成本誘發(fā)了其失信的沖動(dòng)。 第三節(jié) 消費(fèi)信用與管理 （ 2）成本與消費(fèi)信用風(fēng)險(xiǎn) —— 約束機(jī)制缺位下違約成本的弱化 ? 經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本假定是經(jīng)濟(jì)人假定，在這一假定的前提下，任何理性經(jīng)濟(jì)人的行為決策的標(biāo)準(zhǔn)有兩個(gè)，成本和收益。 第三節(jié) 消費(fèi)信用與管理 ★ 銀行對(duì)企業(yè)信息的甄別技術(shù)高于對(duì)個(gè)人借貸者 銀行長(zhǎng)期與企業(yè)客戶打交道，積累了很多的經(jīng)驗(yàn)并形成一定的判斷標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)信貸登記系統(tǒng)也有助于減少信息不對(duì)稱對(duì)銀行信貸造成的損失。 ★ 個(gè)人信息的公開程度要低于企業(yè) 企業(yè)的信息如營(yíng)業(yè)場(chǎng)所，經(jīng)營(yíng)范圍，注冊(cè)資本，資產(chǎn)負(fù)債狀況等都登記在案。 第三節(jié) 消費(fèi)信用與管理 ? 與企業(yè)信貸市場(chǎng)相比，消費(fèi)者信貸市場(chǎng)信息不對(duì)稱主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： ★ 個(gè)人信息連續(xù)性低于企業(yè) 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是連續(xù)的，相應(yīng)的借貸活動(dòng)也是連續(xù)的，便于銀行從一段較長(zhǎng)的時(shí)間對(duì)企業(yè)的信用作出判斷。 第三節(jié) 消費(fèi)信用與管理 消費(fèi)信用風(fēng)險(xiǎn)的成因分析 （ 1）非對(duì)稱性信息理論與消費(fèi)信用風(fēng)險(xiǎn) ? 所謂信息非對(duì)稱性是指交易雙方在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所處的地位不可能完全一樣，即雙方所掌握的信息是不一樣的。 債務(wù)人違約既有可能是由于其收入變化、致殘、死亡等因素，而失去了足夠的支付能力，也有可能債務(wù)人刻意隱瞞真實(shí)情況騙取貸款而使債權(quán)人遭受損失。對(duì)于這一類風(fēng)險(xiǎn)，目前尚缺乏有效的控制方法。 （ 1）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 所謂信用性風(fēng)險(xiǎn)是指與整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系相關(guān)聯(lián)的風(fēng)險(xiǎn)。 消費(fèi)信用的主要作用 （ 1）消費(fèi)信用是一種消費(fèi)的 “ 均衡調(diào)節(jié)器 ” ，能夠?qū)崿F(xiàn)消費(fèi)與生產(chǎn)的均衡發(fā)展 （ 2）消費(fèi)信用是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的有效途徑，對(duì)于提高城鄉(xiāng)居民的邊際消費(fèi)傾向、擴(kuò)大內(nèi)需有重要的推動(dòng)作用。 商業(yè)銀行之所以能夠在消費(fèi)信用業(yè)務(wù)領(lǐng)域后來(lái)居上，與它的資金雄厚和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)多元化是分不開的，這不僅表現(xiàn)在它的消費(fèi)信用業(yè)務(wù)的多樣性，而且也表現(xiàn)在它從事廣泛的業(yè)務(wù)， “ 把雞蛋分散在各個(gè)籃子里 ” 可以分散風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行幾乎經(jīng)營(yíng)所有的消費(fèi)信用業(yè)務(wù)，其汽車貸款，循環(huán)信用、住房貸款都遙遙領(lǐng)先于其它機(jī)構(gòu)。到 1941年其業(yè)務(wù)量就達(dá)到了消費(fèi)信用總額的 26％，僅次于銷售金融公司位居第二位。商業(yè)銀行在傳統(tǒng)上一直以短期商業(yè)貸款為其主要業(yè)務(wù)。 ?信用協(xié)會(huì)是一個(gè)合作性質(zhì)的互助組織，參加協(xié)會(huì)的人相互都有某種行業(yè)或宗教上的聯(lián)系，他們參加協(xié)會(huì)就購(gòu)買股票，并可以從該機(jī)構(gòu)得到比其他機(jī)構(gòu)更優(yōu)惠的貸款。 10．作為授倍方的店主是不希望客人掛賬的，所以一般不會(huì)主動(dòng)結(jié)客人開立賒欠賬尸。 7．通常每月結(jié)賬一次．消費(fèi)者應(yīng)該一次性付清所欠的賬款。 4．典型的 B2c型消費(fèi)信用形式，所有賒銷均按照賒欠賬款的人的姓名設(shè)立獨(dú)立的賬戶， 5．信用交易之后，商品的所商權(quán)轉(zhuǎn)移給消費(fèi)者，授信的商家一般無(wú)權(quán)或無(wú)法收回被賒銷的商品。 2．是否能成為賒欠賬款的客戶，是以與店主／老板的熟悉程度和他(她 )對(duì)客戶的信任程度為依據(jù)而決定的。零售商中最普遍的信用方式還是信用卡。它們不是對(duì)消費(fèi)者提供貸款，而是給予消費(fèi)者一種在接受商品和勞務(wù)后延期支付的權(quán)力。 （ 4）信用卡消費(fèi) （ 5）租賃消費(fèi)：租賃信用是一種通過(guò)讓渡租賃物品的使用價(jià)值而實(shí)現(xiàn)資金融通的一種信用形式，經(jīng)營(yíng)性租賃、融資性租賃 第三節(jié) 消費(fèi)信用與管理 經(jīng)營(yíng)消費(fèi)信用的主要機(jī)構(gòu) （ 1）零售商 零售商包括提供商品和勞務(wù)的許多部門，如汽車推銷商、家具推銷商、百貨商店、專業(yè)商店、醫(yī)生等等。 第三節(jié) 消費(fèi)信用與管理 第三節(jié) 消費(fèi)信用與管理 消費(fèi)信用的形式 （ 1）商品賒銷：就是掛賬，如 30天零售賒欠帳戶 （ 2）分期付款：要求受信方支付首付，然后在一定時(shí)間內(nèi)支付固定金額直到償還全部款項(xiàng)為止。 第三節(jié) 消費(fèi)信用與管理 （ 2）主觀條件 ? 信用消費(fèi)觀念的形成 ? 個(gè)人消費(fèi)需求和消費(fèi)水平的提高 ? 消費(fèi)者收入水平的不斷提高 ? 即時(shí)消費(fèi)需求與實(shí)際支付能力的不匹配 消費(fèi)信貸的產(chǎn)生和發(fā)展，與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切相關(guān)，有其自身的發(fā)展規(guī)律。 ? 在性質(zhì)上，消費(fèi)信用與個(gè)人儲(chǔ)蓄行為相對(duì)應(yīng)，儲(chǔ)蓄的目的是用現(xiàn)在的收入去實(shí)現(xiàn)未來(lái)的消費(fèi)，而消費(fèi)信用相反。 （ 2）性質(zhì)：消費(fèi)信用是以生活消費(fèi)品為信用對(duì)象的一種直接融資或間接融資。 ? 授信業(yè)務(wù)管理的統(tǒng)一， 要求銀行內(nèi)部經(jīng)營(yíng)部門和不同地域分支機(jī)構(gòu)按照信用管理要求實(shí)施統(tǒng)一管理。 ? 授信客體統(tǒng)一， 將客戶作為一個(gè)整體，嚴(yán)防客戶通過(guò)不同公司套取自身承受能力的授信。由于風(fēng)險(xiǎn)的不可避免和難以消除，商業(yè)銀行只能通過(guò)實(shí)踐指出其規(guī)律性，達(dá)到控制和鎖定風(fēng)險(xiǎn)的目的，商業(yè)銀行盡可能做到損失與收益對(duì)稱，即達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)的平衡 —— 即收益與損失的對(duì)稱，維持日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的收益與損失間的一種對(duì)稱關(guān)系，盲目增加收益導(dǎo)致更大損失，過(guò)分的強(qiáng)調(diào)損失也會(huì)限制收益的取得。 第二節(jié) 銀行信用與管理 ? 信用風(fēng)險(xiǎn)平衡 信用風(fēng)險(xiǎn)平衡是指商業(yè)銀行為了實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理最終目的，而在全行層面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理所采用的方法。 b、內(nèi)容包括兩個(gè)方面 其一、是根據(jù)巴塞爾新資本協(xié)議的要求對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行評(píng)級(jí)，目的是為了判斷和確定商業(yè)銀行信貸質(zhì)量狀況，進(jìn)行根據(jù)巴塞爾協(xié)議規(guī)定滿足資本充足率要求的風(fēng)險(xiǎn)資本數(shù)額。反之則朝著不利于風(fēng)險(xiǎn)域核心的方向發(fā)展。 b、風(fēng)險(xiǎn)域核心與風(fēng)險(xiǎn)域成員之間具有因成員一方事件而對(duì)核心方產(chǎn)生影響力的特性。 第二節(jié) 銀行信用與管理 B 客戶的風(fēng)險(xiǎn)域 a、風(fēng)險(xiǎn)域是指以一個(gè)單一的公司或是自然人為核心，基于投資關(guān)系、借貸關(guān)系、經(jīng)營(yíng)關(guān)系、親屬關(guān)系及其他關(guān)系而與單一公司或自然人而建立起來(lái)的一個(gè)網(wǎng)絡(luò)群體。 第二節(jié) 銀行信用與管理 （ 2）銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的基本要素 —— 信用管理的三大要素 ? 客戶授信整體風(fēng)險(xiǎn) 客戶授信整體風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行將每個(gè)客戶和所有客戶匯總起來(lái)視為一個(gè)整體，而這個(gè)整體所有經(jīng)濟(jì)行所產(chǎn)生的合力對(duì)銀行信貸資產(chǎn)或相關(guān)業(yè)務(wù)所帶來(lái)的影響和風(fēng)險(xiǎn)，包括以下幾個(gè)方面： A 客戶的整體評(píng)價(jià) a、銀行需要確定客戶的資信等級(jí)和客戶的債務(wù)承受能力 b、一般而言，一個(gè)客戶或企業(yè)所能承受的債務(wù)的能力與其資信等級(jí)，經(jīng)濟(jì)實(shí)力有關(guān)，也與其所屬和行業(yè)及當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境有關(guān)。 ★ 傳統(tǒng)的商業(yè)銀行對(duì)其經(jīng)營(yíng)的衡量都是用會(huì)計(jì)資料進(jìn)行的，例如利差或股權(quán)收益等。 ★ 商業(yè)銀行要做到風(fēng)險(xiǎn)平衡不是被動(dòng)的通過(guò)增加風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)，而是根據(jù)巴塞爾協(xié)議資本充足率的比率的要求和商業(yè)銀行自身有限的資本準(zhǔn)備來(lái)主動(dòng)地調(diào)節(jié)與配置信貸資產(chǎn)組合，以達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)資本的最佳配置。 ★ 報(bào)告銀行風(fēng)險(xiǎn)的定性、定量評(píng)估結(jié)果以及所采取的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制措施的質(zhì)量效果。 第二節(jié) 銀行信用與管理 ? 風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè) 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)是指商業(yè)銀行在授信業(yè)務(wù)的全流程中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行全方位的檢查、反映的行為過(guò)程。 ★ 信用風(fēng)險(xiǎn)衡量研究要解決的問(wèn)題： 制定什么樣的標(biāo)準(zhǔn)和運(yùn)用什么樣的方法來(lái)量化風(fēng)險(xiǎn)。 ? 由于信用敏感性資產(chǎn)信用級(jí)別惡化而使其與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的信用價(jià)差擴(kuò)大從而導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格下降，這種使商業(yè)銀行蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)稱為信用價(jià)差風(fēng)險(xiǎn) 。 第二節(jié) 銀行信用與管理 (4)結(jié)算信用風(fēng)險(xiǎn) 結(jié)算信用風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行在替客戶辦理客戶轉(zhuǎn)帳或貿(mào)易結(jié)算過(guò)程中，借款人沒(méi)有履行其所應(yīng)承擔(dān)的義務(wù) ,也包括商業(yè)銀行在買賣有價(jià)證券，外匯或從事債券回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)及金融衍生品的交易時(shí)，交易對(duì)手不能按期履約的風(fēng)險(xiǎn)。 （ 3）票據(jù)業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn) 主要是由于票據(jù)的偽造、篡改、鏢局權(quán)利的缺失或由于票據(jù)行為（如貼現(xiàn)、承兌）不當(dāng)而使銀行蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。 第二節(jié) 銀行信用與管理 （ 2）消費(fèi)者貸款風(fēng)險(xiǎn) ? 消費(fèi)者貸款主要包括房屋與汽車按揭貸款、助學(xué)貸款、信用卡貸款等。 ? 信用風(fēng)險(xiǎn)的大小主要取決交易對(duì)象的財(cái)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)狀況。其中信用風(fēng)險(xiǎn)是最基本的風(fēng)險(xiǎn)方式，它直接影響商業(yè)銀行的興衰成敗，也會(huì)影響全球的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定 。 第二節(jié) 銀行信用與管理 第二節(jié) 銀行信用與管理 二、銀行信用管理 金融環(huán)境的變化和競(jìng)爭(zhēng)的日益加劇使銀行金融機(jī)構(gòu)面臨著更大的風(fēng)險(xiǎn) ,而追求利潤(rùn)的內(nèi)在沖動(dòng)也削弱了金融機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范能力。 ★ 商業(yè)信用直接與商品生產(chǎn)和流通個(gè)聯(lián)系，是直接為再生產(chǎn)服務(wù)的。 第二節(jié) 銀行信用與管理 銀行信用的特點(diǎn) （ 1）作為銀行信用載體的貨幣，在它的來(lái)源和運(yùn)用上沒(méi)有方向限制，既可以流入，也可以流出。 銀行信用產(chǎn)生的客觀必然性 銀行信用之所以產(chǎn)生，是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果。它是在商業(yè)信用發(fā)展到一定程度以后產(chǎn)生的，它的產(chǎn)生標(biāo)志著一個(gè)國(guó)家信用制度的發(fā)展和完善。 （ 3）社會(huì)相關(guān)制度的扭曲，破壞了市場(chǎng)秩序而導(dǎo)致整個(gè)市場(chǎng)賴以存在默認(rèn)契約基礎(chǔ)喪失，從而在宏觀經(jīng)濟(jì)整體層面上造成了 “ 契約背景 ” 傷害。 第一節(jié) 商業(yè)信用與管理 商業(yè)信用缺失對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)秩序和經(jīng)濟(jì)制度地危害 （ 1）經(jīng)濟(jì)秩序混亂守信的受損，失信的人反而盈利，破壞了市場(chǎng)秩序。有類似行為的還有：上海市家樂(lè)福張江店、長(zhǎng)沙市家樂(lè)福賀龍?bào)w育館店、哈爾濱市家樂(lè)福會(huì)展店等。