風(fēng)險(xiǎn)及不確定分析ppt課件-文庫吧資料
2025-05-13 12:03本頁面
【正文】 概率分析決策的常用方法有 決策收益表法 和 決策樹法 1. 決策收益表法 (1)概念：決策收益表法是概率分析決策的基本方法，該表首先分別計(jì)算各方案在不同自然狀態(tài)下的收益值，然后按客觀概率的大小加權(quán)平均計(jì)算出各方案的期望收益值進(jìn)行比較，從中選出一個(gè)最佳方案。在大量重復(fù)事件中，期望值就是隨機(jī)變量取值的平均值，也是最大可能取值，它最接近實(shí)際真值。 基本概念 ④ 計(jì)算凈現(xiàn)值的期望值。每種不確定因素可能發(fā)生的各種情況的概率之和必須等于 1。 （ 2） 概率分析的 一般步驟 ① 列出各種要考慮的不確定因素，例如銷售價(jià)格、銷售量、投資額、經(jīng) ② 設(shè)想各不確定因素可能發(fā)生的情況，即其數(shù)值發(fā)生變化的幾種情況。因此，在實(shí)際工作中根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)和實(shí)際需要，有條件時(shí)應(yīng)進(jìn)行概率分析。沒有考慮各不確定因素在未來發(fā)生變動(dòng)的概率，為了彌補(bǔ)這種不足，可運(yùn)用概率與數(shù)理統(tǒng)計(jì)理論來描述方案的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。 例題二 敏感性分析圖 圖 65 經(jīng)營成本 投資額 產(chǎn)品價(jià)格 NPV/百萬 敏感性分析描述的是各種 不確定狀態(tài) ，衡量一個(gè)或多個(gè)因素變化的結(jié)果。結(jié)果如下表，根據(jù)計(jì)算所得數(shù)據(jù)，可繪出每隔不確定因素的敏感趨勢(shì)曲線 . 20% 10% 0% 10% 20% 平均 1% 平均 1% 投資額 14394 12894 11394 9894 8394 150 150 經(jīng)營成本 28374 19884 11394 2904 5586 849 849 產(chǎn)品價(jià)格 10725 335 11394 22453 33513 不確定 因素 凈現(xiàn)值 變動(dòng)率 表 62 不確定因素的變動(dòng)對(duì)凈現(xiàn)值的影響 單位：萬元 ? 從表 62中可見，三個(gè)因素中產(chǎn)品價(jià)格的變動(dòng)對(duì)凈現(xiàn)值的影響最大，產(chǎn)品價(jià)格平均變動(dòng) 1%，凈現(xiàn)值平均變動(dòng)；其次是經(jīng)營成本；投資額的變動(dòng)對(duì)凈現(xiàn)值的影響最小。 ? 下面用 NPV作為分析指標(biāo)，分別就投資額、產(chǎn)品價(jià)格、經(jīng)營成本等三個(gè)不確定因素作敏感性分析。 年份 0 1 210 11 ① 投資 15000 ② 銷售收入 22022 22022 ③ 經(jīng)營成本 15200 15200 ② 銷售稅金 =② *10% 2200 2200 ⑤ 期末殘值 2022 ⑥ 凈現(xiàn)金流量 15000 0 4600 6600 表 61 例題二 ? 解：設(shè)投資額為 K，年銷售收入為 S，年經(jīng)營成本為 C，年銷售稅金為 TA，期末殘值為 Sv。由于對(duì)未來影響經(jīng)濟(jì)環(huán)境的某些因素把握不大，投資額、經(jīng)營成本和產(chǎn)品價(jià)格均有可能在 +20%的范圍內(nèi)變動(dòng)。 （ 2） 多因素敏感性分析是分析、測算兩個(gè)或兩個(gè)以上因素同時(shí)變化對(duì)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響程度。 iixx?? ?i iii xf xfxxf )()( ???? ?i iii xf xfxxf )()( ??? ? 敏感性分析 敏感性分析可以分為單因素敏感性分析和多因素敏感性分析。敏感分析的 核心問題 ，就是從許多不確定因素中找出敏感因素。 通常，將那些使經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)值產(chǎn)生強(qiáng)敏感性的不確定性的不確定性因素稱為敏感因素。 右圖是一個(gè)敏感性分析圖，表示某技術(shù)方案的某些不確定性因素對(duì)投資收益率的影響。反之，則稱為 非敏感因素 。敏感性分析則是分析各種不確定性因素即 敏感性因素 變化一定幅度或者變化到何種程度時(shí)，對(duì)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度（或改變對(duì)方案的選擇）。 ? 解：盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量為 ? =6300000元 /(60003000)元 /臺(tái) ? =2100臺(tái) vfCPCQ??0? 可見，該方案的盈虧平
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