利息與利率gppt課件(2)-文庫(kù)吧資料
2025-05-12 12:03本頁(yè)面
【正文】 + Pt+1 – Pt RET = = ic + g Pt C where: ic = = current yield Pt Pt+1 – Pt g = = capital gain Pt 27 Key Facts about Relationship Between Interest Rates and Returns 28 第三章 利息和利率 第四節(jié) 利率的決定 29 第三章第四節(jié) 利率的決定 馬克思的利率決定論 1. 任一國(guó)家的一定時(shí)期，總有一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的利率水平，可視之為平均利息率 。 從經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上講，到期收益率是最精確的利率計(jì)量指標(biāo) 。 19 第三章第三節(jié) 單利與復(fù)利 利息率與收益率 1. 有一個(gè)使用非常廣泛的 “ 到期收益率 ”概念與利率概念并存。算式是： ? ? nrSP???1118 第三章第三節(jié) 單利與復(fù)利 終值與現(xiàn)值 3. 計(jì)算現(xiàn)值的經(jīng)濟(jì)行為，由來已久；自古及今，在借貸行為中的“倒扣息”、“貼現(xiàn)”等等，都在其使用的范圍之內(nèi)。 2. 未來某一時(shí)點(diǎn)上一定的貨幣金額，把它看作是那時(shí)的本利和，就可按現(xiàn)行利率計(jì)算出要取得這樣金額在眼下所必須具有的本 金。 17 第三章第三節(jié) 單利與復(fù)利 終值與現(xiàn)值 1. 在未來某一時(shí)點(diǎn)上的本利和，也稱為 “ 終值 ” 。其本利和是： C——利息額 P——本金 r——利息率 n——借貸期限 S——本利和 16 第三章第三節(jié) 單利與復(fù)利 復(fù)利是計(jì)息的根本方法 1. 利息的存在，表明社會(huì)承認(rèn)資本依其所有權(quán)就可取得一部分社會(huì)產(chǎn)品的分配權(quán)利； 2. 只要承認(rèn)這種存在的合理性，那么按期結(jié)出的利息自應(yīng)屬于貸出者所有并可作為資本繼續(xù)貸出。 1分利： 10‰ 14 第三章 利息和利率 第三節(jié) 單利與復(fù)利 15 1. 單利是對(duì)已過計(jì)息日而不提取的利息不計(jì)利息的計(jì)息方法。按日計(jì)息，多用于金融業(yè)之間的拆借，習(xí)慣叫“拆息”或“日拆”。 2. 基本形式 ——年率 % 、月率 %、日率 %。 2. 考慮進(jìn)補(bǔ)償通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的利率是名義利率；從名義利率剔除通貨膨脹因素是實(shí)際利率。 12 第三章第二節(jié) 利率及其種類 實(shí)際利率與名義利率 1. 在借貸過程中，存在著通貨膨脹（ 177。 4. 有的中央銀行規(guī)定 對(duì)金融機(jī)構(gòu)的存、貸利率，也稱基準(zhǔn)利率。 由于 —— 利率 = 機(jī)會(huì)成本補(bǔ)償水平 + 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平 所以，無風(fēng)險(xiǎn)利率也就是消除了種種風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)后補(bǔ)償機(jī)會(huì)成本的利率。 9 第三章 利息和利率 第二節(jié) 利率及其種類 10 第三章第二節(jié) 利率及其種類 基準(zhǔn)利率與無風(fēng)險(xiǎn)利率 1. 基準(zhǔn)利率是指在多種利率并存的條件下，其他利率會(huì)相應(yīng)隨之變動(dòng)的利率。 2. 資本化公式： rCP ?P——本金 C——收益 r ——利率 7 第三章第一節(jié) 利息 利率的作用及其發(fā)揮作用的環(huán)境和條件 1. 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，利率的作用相當(dāng)廣泛： 從微觀角度說，對(duì)個(gè)人收入在消費(fèi)與儲(chǔ)蓄之間的分配，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理和投資決策，利率的影響非常直接； 從宏觀角度說，對(duì)貨幣需求與供給，對(duì)市場(chǎng)總供給與總需求，對(duì)物價(jià)水平，對(duì)國(guó)民收入分配，對(duì)匯率和資本的國(guó)際流動(dòng)，進(jìn)而對(duì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和就業(yè)等，利率都是重
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