【正文】 （包括表外業(yè)務(wù)頭寸）時，就產(chǎn)生了負缺口，即負債敏感型缺口，此時市場利率上升會導致銀行的凈利息收入下降。在每個時間段內(nèi)，將利率敏感性資產(chǎn)減去利率敏感性負債，再加上表外業(yè)務(wù)頭寸，就得到該時間段內(nèi)的重新定價“缺口”。　　二、缺口分析（Gap Analysis）　　缺口分析是衡量利率變動對銀行當期收益的影響的一種方法。比如，若利率變動對存款人或借款人有利，存款人就可能選擇重新安排存款，借款人可能選擇重新安排貸款，從而對銀行產(chǎn)生不利影響。期權(quán)可以是單獨的金融工具，如場內(nèi)（交易所）交易期權(quán)和場外期權(quán)合同，也可以隱含于其他的標準化金融工具之中，如債券或存款的提前兌付、貸款的提前償還等選擇性條款。　?。ㄋ模┢跈?quán)性風險（Optionality）　　期權(quán)性風險是一種越來越重要的利率風險，來源于銀行資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務(wù)中所隱含的期權(quán)。例如，一家銀行可能用一年期存款作為一年期貸款的融資來源，貸款按照美國國庫券利率每月重新定價一次，而存款則按照倫敦同業(yè)拆借市場利率每月重新定價一次。　?。ㄈ┗鶞曙L險（Basis Risk）　　基準風險也稱為利率定價基礎(chǔ)風險，是另一種重要的利率風險來源?！　。ǘ┦找媛是€風險（Yield Curve Risk）　　重新定價的不對稱性也會使收益率曲線斜率、形態(tài)發(fā)生變化，即收益率曲線的非平行移動，對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利影響，從而形成收益率曲線風險，也稱為利率期限結(jié)構(gòu)變化風險。這種重新定價的不對稱性使銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值會隨著利率的變動而變化。　　附錄　　《商業(yè)銀行市場風險管理指引》有關(guān)名詞的說明　　一、重新定價風險（Repricing Risk）、收益率曲線風險（Yield Curve Risk）、基準風險（Basis Risk）、期權(quán)性風險（Optionality）　　　利率風險按照來源的不同，可以分為重新定價風險、收益率曲線風險、基準風險和期權(quán)性風險?！　〉谒氖龡l　本指引由銀監(jiān)會負責解釋?！　〉谒氖粭l　本指引的《附錄》對本指引所涉及的有關(guān)名詞進行了說明?！　〉谌艞l　未設(shè)立董事會的國有商業(yè)銀行，應當由其經(jīng)營決策機構(gòu)履行本指引規(guī)定的董事會的有關(guān)市場風險管理職責?！　〉谌邨l　商業(yè)銀行應當按照銀監(jiān)會關(guān)于信息披露的有關(guān)規(guī)定，披露其市場風險狀況的定量和定性信息，披露的信息應當至少包括以下內(nèi)容：　?。ㄒ唬┧袚袌鲲L險的類別、總體市場風險水平及不同類別市場風險的風險頭寸和風險水平；　?。ǘ┯嘘P(guān)市場價格的敏感性分析，如利率、匯率變動對銀行的收益、經(jīng)濟價值或財務(wù)狀況的影響；　?。ㄈ┦袌鲲L險管理的政策和程序，包括風險管理的總體理念、政策、程序和方法，風險管理的組織結(jié)構(gòu)，市場風險計量方法及其所使用的參數(shù)和假設(shè)前提，事后檢驗和壓力測試情況，市場風險的控制方法等；　?。ㄋ模┦袌鲲L險資本狀況；　?。ㄎ澹┎捎脙?nèi)部模型的商業(yè)銀行應當披露所計算的市場風險類別及其范圍，計算的總體市場風險水平及不同類別的市場風險水平，報告期內(nèi)最高、最低、平均和期末的風險價值，以及所使用的模型技術(shù)、所使用的參數(shù)和假設(shè)前提、事后檢驗和壓力測試情況及檢驗模型準確性的內(nèi)部程序等信息。銀監(jiān)會可以對商業(yè)銀行的市場風險管理體系提出整改建議，包括調(diào)整市場風險計量方法、模型、假設(shè)前提和參數(shù)等方面的建議。 　　第三十五條　銀監(jiān)會應當定期對商業(yè)銀行的市場風險管理狀況進行現(xiàn)場檢查，檢查的主要內(nèi)容有：　　（一）董事會和高級管理層在市場風險管理中的履職情況；　　（二）市場風險管理政策和程序的完善性及其實施情況；　?。ㄈ┦袌鲲L險識別、計量、監(jiān)測和控制的有效性；　?。ㄋ模┦袌鲲L險管理系統(tǒng)所用假設(shè)前提和參數(shù)的合理性、穩(wěn)定性；　?。ㄎ澹┦袌鲲L險管理信息系統(tǒng)的有效性；　　（六）市場風險限額管理的有效性；　?。ㄆ撸┦袌鲲L險內(nèi)部控制的有效性；　　（八）銀行內(nèi)部市場風險報告的獨立性、準確性、可靠性，以及向銀監(jiān)會報送的與市場風險有關(guān)的報表、報告的真實性和準確性；　　（九）市場風險資本的充足性；　　（十）負責市場風險管理工作人員的專業(yè)知識、技能和履職情況；　?。ㄊ唬┦袌鲲L險管理的其他情況。 　　第三十四條　商業(yè)銀行應當及時向銀監(jiān)會報告下列事項：　　（一）出現(xiàn)超過本行內(nèi)部設(shè)定的市場風險限額的嚴重虧損；　　（二）國內(nèi)、國際金融市場發(fā)生的引起市場較大波動的重大事件將對本行市場風險水平及其管理狀況產(chǎn)生的影響；　?。ㄈ┙灰讟I(yè)務(wù)中的違法行為；　?。ㄋ模┢渌卮笠馔馇闆r。委托社會中介機構(gòu)對其市場風險的性質(zhì)、水平及市場風險管理體系進行審計的，還應當提交外部審計報告?！　°y監(jiān)會鼓勵業(yè)務(wù)復雜程度和市場風險水平較高的商業(yè)銀行運用經(jīng)風險調(diào)整的收益率進行內(nèi)部資本配置和業(yè)績考核，在全行和業(yè)務(wù)經(jīng)營部門等各個層次上達到市場風險水平和盈利水平的適當平衡?！　°y監(jiān)會也鼓勵其他商業(yè)銀行委托社會中介機構(gòu)對其市場風險的性質(zhì)、水平及市場風險管理體系定期進行審查和評價?！　∩虡I(yè)銀行的內(nèi)部審計人員應當具備相關(guān)的專業(yè)知識和技能，并經(jīng)過相應的培訓，能夠充分理解市場風險識別、計量、監(jiān)測、控制的方法和程序?！　∩虡I(yè)銀行對市場風險管理體系的內(nèi)部審計應當至少包括以下內(nèi)容：　?。ㄒ唬┦袌鲲L險頭寸和風險水平；　　（二）市場風險管理體系文檔的完備性；　?。ㄈ┦袌鲲L險管理的組織結(jié)構(gòu)，市場風險管理職能的獨立性，市場風險管理人員的充足性、專業(yè)性和履職情況；　　（四）市場風險管理所涵蓋的風險類別及其范圍；　?。ㄎ澹┦袌鲲L險管理信息系統(tǒng)的完備性、可靠性，市場風險頭寸數(shù)據(jù)的準確性、完整性，數(shù)據(jù)來源的一致性、時效性、可靠性和獨立性；　?。┦袌鲲L險管理系統(tǒng)所用參數(shù)和假設(shè)前提的合理性、穩(wěn)定性；　?。ㄆ撸┦袌鲲L險計量方法的恰當性和計量結(jié)果的準確性；　?。ò耍κ袌鲲L險管理政策和程序的遵守情況；　?。ň牛┦袌鲲L險限額管理的有效性；　?。ㄊ┦潞髾z驗和壓力測試系統(tǒng)的有效性；　?。ㄊ唬┦袌鲲L險資本的計算和內(nèi)部配置情況；　　（十二）對重大超限額交易、未授權(quán)交易和賬目不匹配情況的調(diào)查。董事會應當督促高級管理層對內(nèi)部審計所發(fā)現(xiàn)的問題提出改進方案并采取改進措施。內(nèi)部審計應當既對業(yè)務(wù)經(jīng)營部門，也對負責市場風險管理的部門進行。負責市場風險管理工作人員的薪酬不應當與直接投資收益掛鉤。 　　第二十九條　商業(yè)銀行應當避免其薪酬制度和激勵機制與市場風險管理目標產(chǎn)生利益沖突。商業(yè)銀行的市場風險管理職能與業(yè)務(wù)經(jīng)營職能應當保持相對獨立。市場風險管理的內(nèi)部控制應當有利于促進有效的業(yè)務(wù)運作，提供可靠的財務(wù)和監(jiān)管報告，促使銀行嚴格遵守相關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章和內(nèi)部的制度、程序，確保市場風險管理體系的有效運行。向高級管理層和其他管理人員提交的市場風險報告通常包括按地區(qū)、業(yè)務(wù)經(jīng)營部門、資產(chǎn)組合、金融工具和風險類別分解后的詳細信息，并具有更高的報告頻率。報告應當包括如下全部或部分內(nèi)容：　?。ㄒ唬┌礃I(yè)務(wù)、部門、地區(qū)和風險類別分別統(tǒng)計的市場風險頭寸；　　（二）按業(yè)務(wù)、部門、地區(qū)和風險類別分別計量的市場風險水平；　?。ㄈκ袌鲲L險頭寸和市場風險水平的結(jié)構(gòu)分析；　?。ㄋ模┯澢闆r；　?。ㄎ澹┦袌鲲L險識別、計量、監(jiān)測和控制方法及程序的變更情況；　?。┦袌鲲L險管理政策和程序的遵守情況；　?。ㄆ撸┦袌鲲L險限額的遵守情況，包括對超限額情況的處理；　?。ò耍┦潞髾z驗和壓力測試情況；　?。ň牛﹥?nèi)部和外部審計情況；　?。ㄊ┦袌鲲L險資本分配情況；　　（十一）對改進市場風險管理政策、程序以及市場風險應急方案的建議；　　（十二）市場風險管理的其他情況。 　　第二十六條　有關(guān)市場風險情況的報告應當定期、及時向董事會、高級管理層和其他管理人員提供。 　　第二十五條　商業(yè)銀行應當對市場風險有重大影響的情形制定應急處理方案，包括采取對沖、減少風險暴露等措施降低市場風險水平，以及建立針對自然災害、銀行系統(tǒng)故障和其他突發(fā)事件的應急處理或者備用系統(tǒng)、程序和措施，以減少銀行可能發(fā)生的損失和銀行聲譽可能受到的損害。商業(yè)銀行應當建立相應的對賬程序確保不同部門和產(chǎn)品業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的一致性和完整性，并確保向市場風險計量系統(tǒng)輸入準確的價格和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。 　　第二十四條　商業(yè)銀行應當為市場風險的計量、監(jiān)測和控制建立完備、可靠的管理信息系統(tǒng)，并采取相應措施確保數(shù)據(jù)的準確、可靠、及時和安全。管理層應當根據(jù)超限額發(fā)生情況決定是否對限額管理體系進行調(diào)整。該級別的管理層應當根據(jù)限額管理的政策和程序決定是否批準以及此超限額情況可以保持多長時間?！　∩虡I(yè)銀行應當對超限額情況制定監(jiān)控和處理程序。商業(yè)銀行總的市場風險限額以及限額的種類、結(jié)構(gòu)應當由董事會批準。　　市場風險限額包括交易限額、風險限額及止損限額等，并可按地區(qū)、業(yè)務(wù)經(jīng)營部門、資產(chǎn)組合、金融工具和風險類別進行分解。董事會和高級管理層應當定期對壓力測試的設(shè)計和結(jié)果進行審查，不斷完善壓力測試程序。商業(yè)銀行應當使用銀監(jiān)會規(guī)定的壓力情景和根據(jù)本行業(yè)務(wù)性質(zhì)、市場環(huán)境設(shè)計的壓力情景進行壓力測試?！　毫y試應當選擇對市場風險有重大影響的情景，包括歷史上發(fā)生過重大損失的情景和假設(shè)情景。 　　第二十二條　商業(yè)銀行應當建立全面、嚴密的壓力測試程序，定期對突發(fā)的小概率事件，如市場價格發(fā)生劇烈變動，或者發(fā)生意外的政治、經(jīng)濟事件可能造成的潛在損失進行模擬和估計，以評估本行在極端不利情況下的虧損承受能力?！　〔捎脙?nèi)部模型的商業(yè)銀行應當恰當理解和運用市場風險內(nèi)部模型的計算結(jié)果，并充分認識到內(nèi)部模型的局限性，運用壓力測試和其他非統(tǒng)計類計量方法對內(nèi)部模型方法進行補充。模型的檢驗應當由獨立于模型開發(fā)和運行的人員負責。風險價值是指所估計的在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素的變化可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或機構(gòu)造