【正文】 ? 按 10 g CFj ? 按 0 g CFj， 4 g Nj ? 按 10 g CFj ? 按 0 g CFj， 4 g Nj ? 按 100 g CFj ? 按 f IRR，得到 ? 該儲蓄保單的年報酬率為 % 65 65 有效年利率 ? 復(fù)利期間與有效年利率 ? 名義年利率和有效年利率 66 名義年利率與有效年利率 ? 名義年利率 APR與有效年利率 EAR之間的換算 其中， APR是指名義年利率， EAR是指有效年利率， m指一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)。 63 例題 1：計算項目投資的可行性 如果客戶開店的成本 (當年投資當年投產(chǎn) )為 170萬元，每年年末取得收益 12萬元，第 10年末取得收益后轉(zhuǎn)讓出資，出讓價為 220萬元 。然后按 f NPV可得出凈現(xiàn)值的金額。 62 62 NPV和 IRR的計算 ? 將所有的現(xiàn)金流量都輸入完畢后，算凈現(xiàn)值時用NPV鍵，算內(nèi)部報酬率時用 IRR鍵。 ? 如有現(xiàn)金流入，如年金收入、投資獲得凈利或獲得借款，輸入正數(shù)。然后按這種方法再輸入下一個現(xiàn)金流量。 60 60 不規(guī)則現(xiàn)金流 ? 凈現(xiàn)值（ NPV） ? 內(nèi)部回報率（ IRR） ? 財務(wù)計算器的運用 —CF函數(shù) 61 財務(wù)計算器的運用 —CF函數(shù) ? 輸入數(shù)字后按 g CFo，可輸入期初的現(xiàn)金流量，由于期初一般都是把錢拿出去投資，所以，通常要輸入負數(shù)。 59 例題 5： 求解年金 C 客戶向銀行貸款 100萬元，房貸利率是 4%，期限 20年，每月本息平均攤還，問他的月供額是多少 ? ? g END ? 20 g n ? 4 g i ? 100 PV ? 0 FV ? PMT，得到 ，即每月本利攤還額為 6,060元。如果銀行提供的期限 20年的房貸年利率為 5%，他一共可向銀行貸多少錢？ ? g END ? 20 g n ? 5 g i ? 5000 ENTER CHS PMT ? 0 FV ? PV，得到 227, 58 例題 4（續(xù)） ： 求解時間 t 假設(shè)他向銀行貸 23萬元，并將還款上限提高至收入的 40%，則幾年可以還清貸款 ? ? g END ? 5 g i ? 230000 PV ? 5000 ENTER CHS PMT ? 0 FV ? n ? 12 247。 56 例題 3： 求解投資報酬率 r 客戶的目標是通過 6年積累 100萬元的退休金，現(xiàn)有資產(chǎn) 10萬元，每月的儲蓄額為 1萬元，那么為實現(xiàn)這個退休目標，應(yīng)該投資一個年名義報酬率為多少的產(chǎn)品或產(chǎn)品組合 ? ? g END ? 6 g n ? 10 CHS PV ? 1 CHS PMT ? 100 FV ? i ? 12 ，得到 ? 因此，投資于年名義報酬率 %的產(chǎn)品即可如期達成此理財目標。 ? 練習(xí)：期初年金？ 55 例題 2： 求解 時間 t 我們的客戶現(xiàn)有資產(chǎn) 10萬元，月投資額為 1,000元，如果年名義投資報酬率為 8%，幾年后可以積累 50萬元的資產(chǎn)用于退休？ ? g END ? 8 g i ? 10 CHS PV ? CHS PMT ? 50 FV ? n ? 12 247。 54 例題 1： 求解終值 FV 每月投資 1,000元，年投資報酬率為 6%，則 10年后的本息和是多少？ ? g END ? 10 g n ? 6 g i ? 0 PV ? 1000 CHS PMT ? FV，得到 163,即本利和為 163,879元。 ? 在理財規(guī)劃方面，生活費、房租與保險費通常假設(shè)發(fā)生在期初。 ? 期初年金模式：按 g再按 BEG，此時計算器的顯示屏上會出現(xiàn)小字顯示的 BEGIN。 52 例題：由現(xiàn)值求解終值 投資 100元，年報酬率為 8%，問這項投資 10年后一共可以累積多少錢？ ? 10 n ? 8 i ? 100 CHS PV ? 0 PMT ? FV，得到 。 ? PV、 FV、 PMT要看題目的意思來決定正負符號。 ? 在一個 TVM（貨幣時間價值）算式中，現(xiàn)金流一定有負有正，否則求 i與 n會出現(xiàn) ERROR提示，無法計算出正確答案。 51 財務(wù)計算器的運用 （續(xù)） ? 現(xiàn)金流量正負號的決定： 輸入負數(shù)時，先輸入數(shù)字再按CHS，如要輸入 5，則先輸入 5，再按 CHS鍵。 – 計算每年付款額 PMT時，就按 i和 n。期數(shù)以年計算時，要輸入年利率，年金部分也要輸入年現(xiàn)金流量。 ? 期數(shù)與期間利率要保持一致。輸出答案時按下待求的變量鍵（如 FV鍵），即可求出答案。只要輸入任何四個變量，就可以求出剩下的一個變量。 ? 小數(shù)位數(shù)設(shè)置將保持有效，不會因退出或重新開機而改變，要重新設(shè)置才會改變。按 RCL 3代表將內(nèi)存單元 3中的數(shù)據(jù)調(diào)出， RCL鍵可以直接結(jié)合運算符號進行計算，如 20 RCL 3 + 得到 30。按 10 STO 3相當于將 10這個數(shù)字儲存在 3這個內(nèi)存單元內(nèi)。 ，ｙ x ， 得到 。 ， 得到 6。如 e4 應(yīng)先按 4再按 g ex 。 ? 鍵入第二個數(shù)字后按計算類型符號鍵立即可以得到答案。 ? 如果需要清空所有數(shù)據(jù)直接按 f clear REG 鍵即可 ? 如果需要清空所有數(shù)據(jù)，包括恢復(fù)所有計算器的設(shè)置， 可以先關(guān)機，再按住 ， 再按一下 ON， 將顯示 Pr Error 按任意鍵清除，可理解為計算器的“格式化”。 ? 對于統(tǒng)計功能數(shù)據(jù)和堆棧存儲器內(nèi)存的清除，按 f clear Σ 鍵。 ? n、 i、 PV 、 PMT 、 FV這五個貨幣時間價值功能鍵中會存有上次運算的結(jié)果，通過關(guān)機或 Clx鍵無法清除其中數(shù)據(jù)。 ? 次要功能按鍵：按 f 鍵后，執(zhí)行寫在按鍵上方的次要功能， 如 NPV、 IRR；按 g 鍵后，執(zhí)行寫在按鍵下方的次要功能， 如 ΔDYS， BEG， END。 欠款為： 1,000 + 1000 x x 3 = 1,360元 – 為了讓你不要有還款壓力，為你設(shè)計三年 36個月付款計劃 每月付款為： 1,360/36 = – 你認為這是一個年利率 12%的貸款嗎？ 1,000 = x [1 1/(1 + r )36]/r r = % per month APR = % = % EAR = 1 = % 39 理財規(guī)劃計算工具 工具 優(yōu)點 缺點 復(fù)利與年金表 簡單 不夠精確 財務(wù)計算器 精確 要熟悉操作 Excel 連結(jié)運算 省略過程難解釋 理財規(guī)劃軟件包 全面考量 內(nèi)容缺乏彈性 40 HP 12C 財務(wù)計算器 41 惠普計算器 （ HP12C） 的使用 ? HP12C 計算器的基本設(shè)定 ? 功能鍵中數(shù)據(jù)的重新設(shè)置和清空 ? 內(nèi)存單元的運用 42 HP12C 計算器的基本設(shè)定 ? 主要功能按鍵：都印在鍵上，如按左下方 ON鍵可開機關(guān)機。 37 家具大甩賣 1,000 元的家具立刻拿走 ! 12%