財(cái)務(wù)管理實(shí)訓(xùn)題-文庫吧資料
2025-04-01 04:02本頁面
【正文】 率=20%+10094247。第3題： 以第1題的資料運(yùn)用現(xiàn)值指數(shù)法分析A、B兩方案。問這三種投資方案哪個(gè)最佳？并假定出售殘值上繳33%的所得稅。A方案所需的投資額為60萬元，分兩年平均投入；B、C兩方案一次性投入資金，金額分別為50萬元和40萬元；固定資產(chǎn)使用年限為：A方案、B方案和C方案均為5年；A方案期末無殘值。 解： A方案凈現(xiàn)值的計(jì)算公式為“=B6+B4”(或者是“=NPV(G2,C4:G4)+B4”) B方案凈現(xiàn)值的計(jì)算公式為“=C6+B5”（或者是“=NPV(G2,C5:G5)+B5”） 由上表計(jì)算可知，A方案的凈現(xiàn)值小于B方案，A方案現(xiàn)值指數(shù)也小于B方案，所以，應(yīng)選擇B方案。其邊際資本成本分別為：%、%、%、%、%P99 第4章第1題：某公司有A、B兩個(gè)投資方案，各年現(xiàn)金流量如下圖414所示，假設(shè)資本成本率為15%，兩方案每年的現(xiàn)金流量不等，原始投資額均在基年一次投入100000元。 由上表計(jì)算可知，長(zhǎng)期借款籌資0到50萬元與50萬元以上的突破點(diǎn)是300萬元；發(fā)行債券籌資0到80萬元與80萬元以上的突破點(diǎn)是240；普通股籌資0到50萬元與51到100萬元的突破點(diǎn)為100萬元，籌資51到100萬元與100萬元的突破點(diǎn)為200萬元。表34 資本成本變化情況表籌資方式新籌資額資本成本長(zhǎng)期借款50萬元及以下50萬元以上4%6%發(fā)行債券80萬元以下80萬元以上7%9%普通股50萬元以下50~100萬元100萬元以上10%12%14%解：這個(gè)函數(shù)是計(jì)算邊際資本成本中個(gè)別資本成本的由來，其他的都計(jì)算以此類推。公司擬籌集新的資金200萬元，并維持目前的資金結(jié)構(gòu)，隨籌資額增加，各種資本成本的變化如表34所示。表33 甲、乙兩個(gè)備選方案資料和測(cè)算籌資方式甲乙籌資額（萬
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