房地產(chǎn)企業(yè)資金籌集管理-文庫(kù)吧資料
2025-01-24 08:56本頁(yè)面
【正文】 ? 不得提供其他的抵押或擔(dān)保，避免被牽連負(fù)債 ? 不準(zhǔn)貼現(xiàn)票據(jù)和出售應(yīng)收賬款，避免或有負(fù)債 ? 限制租賃資產(chǎn)的規(guī)模，防止巨額租金限制企業(yè)償債能力 （ 4）長(zhǎng)期借款的特殊性保護(hù)條款 ? 貸款?？顚Ｓ? ? 不準(zhǔn)企業(yè)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項(xiàng)目 ? 限制企業(yè)高級(jí)職員的薪金和獎(jiǎng)金總額 ? 要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人在合同有效期間擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù) ? 要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人購(gòu)買人身保險(xiǎn)等等 （ 5）長(zhǎng)期借款的籌資特點(diǎn) ? 籌資速度快（對(duì)比發(fā)行債券） ? 借款彈性大（用款條件可洽商） ? 借款成本較低（對(duì)比發(fā)行債券） ? 籌資風(fēng)險(xiǎn)高 ? 限制性條款比較多，制約了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和借款的作用 ? 籌資數(shù)量有限 發(fā)行公司債券 ? 債券是經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而發(fā)行的，用以記載和反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有價(jià)證券 ? 由公司制企業(yè)發(fā)行的債券稱為企業(yè)債券或公司債券，約定在一定期限內(nèi)向債權(quán)人還本付息 ? 房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行債券的目的通常是為建設(shè)大型項(xiàng)目籌集大筆的長(zhǎng)期資金 ? 期限通常超過(guò)一年 1. 債券種類 ? 記名債券和不記名債券 ? 抵押債券 P59 和信用（無(wú)擔(dān)保）債券 ? 可轉(zhuǎn)換公司債券和不可轉(zhuǎn)換債券 ? 無(wú)息公司債券（貼現(xiàn)發(fā)行的債券） ? 固定利率債券和浮動(dòng)利率（抗通脹）債券 ? 參加（利潤(rùn)分配）公司債券和不參加公司債券 ? 可（提前）贖回公司債券和不可贖回公司債券 ? 上市債券和非上市債券 ? 到期一次債券和分期（附息票）債券 ? 收益公司債券 P5附認(rèn)股權(quán)債券、 附屬信用債券 等等 2. 債券的發(fā)行 （ 1）發(fā)行資格和條件 P59 （ 2）發(fā)行方式：私募（定向）發(fā)行和公募（非特定對(duì)象）發(fā)行 （ 3） 債券發(fā)行價(jià)格的確定 ? 債券發(fā)行價(jià)格的決定因素 債券面值 F 債券票面利率 i 市場(chǎng)利率（投資回報(bào)率） k 債券期限 n ? 發(fā)行價(jià)格的構(gòu)成 ★到期還本的面值按 市場(chǎng)利率 的折現(xiàn) ★各期利息按 市場(chǎng)利率 的折現(xiàn) ——以上二者之和 （ 3） 債券發(fā)行價(jià)格的確定 ? 單利計(jì)息 ? 復(fù)利計(jì)息 （ 3） 債券發(fā)行價(jià)格的確定 ? 規(guī)律： ★ ik 時(shí)，溢價(jià)發(fā)行 ★ ik 時(shí)，折價(jià)發(fā)行 ★ i=k 時(shí)，等價(jià)（平價(jià)）發(fā)行 （ 3） 債券發(fā)行價(jià)格的確定 3. 債券的信用等級(jí)和優(yōu)缺點(diǎn) ?信用等級(jí) （ AAA到 C九級(jí)， B以下為投機(jī)級(jí)） 國(guó)內(nèi)五大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) —中誠(chéng)信國(guó)際，聯(lián)合資信，大公國(guó)際，上海遠(yuǎn)東資信，上海新世紀(jì)評(píng)級(jí)； 美國(guó)三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) —穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽(yù) ?優(yōu)缺點(diǎn) ? 相對(duì)股票的籌資成本低 ? 不分散控制權(quán) ? 籌資對(duì)象廣、市場(chǎng)大 ? 風(fēng)險(xiǎn)大、限制條件多，籌資額有限 融資租賃 ? 定義：就是由融資租賃公司按承租單位要求融通資金購(gòu)買機(jī)械設(shè)備，在較長(zhǎng)的契約或合同期內(nèi)提供給承租企業(yè)使用的信用性業(yè)務(wù)。 （ 1）短期借款的種類 ? 按用途： 生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款、臨時(shí)借款、 結(jié)算借款 ? 按償還方式： 一次性償還借款、分期償還借款 ? 按利息支付方法： 收款法借款 ——利隨本清 貼現(xiàn)法借款 ——先扣利息 加息法借款 ——一次付貸，分期等額償還本息 ? 按有無(wú)擔(dān)保： 抵押借款、信用借款 短期借款的取得 ? 舉借短期借款，首先必須提出申請(qǐng)，經(jīng)審查同意后借貸雙方簽訂借款合同，注明借款的用途、金額、利率、期限、還款方式、違約責(zé)任等；然后根據(jù)借款合同辦理借款手續(xù)；借款手續(xù)完畢，企業(yè)便可取得借款。 ? 優(yōu)點(diǎn)： 短期借款可以隨企業(yè)的需要安排，便于靈活使用，且取得也較簡(jiǎn)便。 ? 優(yōu)點(diǎn)： （無(wú)資金籌集費(fèi)，但有同樣的資金占用費(fèi)） ，提高舉債能力 ? 缺點(diǎn)： （如 法定 盈余公積） 負(fù)債資金的籌集 銀行借款 ? 短期借款 時(shí)間短于或等于一年 ? 長(zhǎng)期借款 時(shí)間長(zhǎng)于一年 1. 短期借款 ? 是指企業(yè)向銀行和其他非金融機(jī)構(gòu)借入的期限在一年以內(nèi)的借款。 一般盈余公積又分為 法定盈余公積金（依公司法提?。┖腿我庥喙e金（依企業(yè)需要提?。? 企業(yè)提取的盈余公積 可用于 彌補(bǔ)虧損、擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、轉(zhuǎn)增資本或派送新股 等。 ? 發(fā)行價(jià)格不得低于票面金額 ? 股票應(yīng)載明有關(guān)股票的重要事項(xiàng) ? 向發(fā)起人、國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票 ? 記名股票與不記名股票的記載 ? 公司發(fā)行新股
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