國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件-文庫吧資料
2025-01-15 08:41本頁面
【正文】 ? ↓ 付 12% ←——————————— ↓LIBOR+% ? ↓ % 的固定利率 ↓ ? 放款人 放款人A公司與 B公司進(jìn)行利率互換后，各自的借款成本見表 61： A公司 B公司 支付 給 第三方 貸 款人 +12% +(LIBOR+%) 支付 給對 方 +(LIBOR+%) +% 從 對 方收到 % (LIBOR+%) 籌 資總 成本 LIBOR+2% % 不安排互 換時(shí) 的籌 資 成本 LIBOR+% 14% 凈節(jié)約 成本 % % An Example of a “Plain Vanilla” Interest Rate Swap? An agreement by Microsoft to receive 6month LIBOR amp。 A公司需要 100萬 5年期美元資金，愿意支付浮動(dòng)利率，由于 A公司信用等級高 ,故它可在市場上以 12% 的固定利率或 LIBOR+% 的浮動(dòng)利率籌集到資金； B公司也需要 100萬 5年期的美元資金，愿支付固定利率，由于其信用等級低，它可以 14% 的固定利率或 LIBOR+%的浮動(dòng)利率籌集到資金。是指兩個(gè)籌款人分別借到的貨幣幣種相同、金額相等、期限相同，但計(jì)息方法卻分別為固定利率與浮動(dòng)利率，雙方按商定的規(guī)則相互支付對方應(yīng)付利息，以降低借款成本 。待借款到期時(shí)，雙方互相支付對方的借款本金，來結(jié)束互換協(xié)議。? 假定： 1英鎊 =； A籌款人需要美元資金，但實(shí)際在歐洲貨幣市場借取了年利率6% 、期限 3年的 10萬英鎊（半年付息一次）； B籌款人需要英鎊資金，但實(shí)際借取了年利率 8% 、期限 3年的 16萬美元（半年付息一次）。? 1） 貨幣互換。 市場 ? 1．互換交易（ Swap）? 它是指兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人在約定的時(shí)間內(nèi)，按預(yù)定條件交換一系列支付款項(xiàng)的金融交易。? （ 6）借款－現(xiàn)匯交易－投資? （ 7）外幣票據(jù)貼現(xiàn)? “福費(fèi)廷 ”( Forfaiting ) 是指一種中期、固定利率、無追索權(quán)的出口貿(mào)易融資票據(jù)的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。?我國某公司 6月 1日準(zhǔn)備從美國進(jìn)口一批服裝，金額為 130萬美元，該年的 9月 1日付款，該公司準(zhǔn)備采用BSI法防范外匯風(fēng)險(xiǎn)。對于進(jìn)口商來說? 第一步，向銀行借入本幣；? 第二步，到外匯市場用所借本幣購買與貿(mào)易合同金額一致的即期外匯；? 第三步，將所購?fù)鈪R存入銀行或做其他安全投資；? 第四步，由于貿(mào)易合同為延期付款，到期后，進(jìn)口商以所購?fù)鈪R交付出口商的貨款，同時(shí)以本幣歸還本國銀行的貸款。請問如何操作？?我國某公司 6月 1日準(zhǔn)備從德國進(jìn)口一批服裝，金額為 130萬歐元，該年的 9月 1日付款，假設(shè) 6月 1日的 3個(gè)月期歐元的期貨價(jià)格為EUR1=，交割日為 12月 10日。? （ 4）期權(quán)交易。 ? （ 2）遠(yuǎn)期外匯交易。 2）金融市場操作。? （ 3）在合同中加列貨幣保值條款。所謂軟幣（ Soft Money）， 是指在外匯市場上匯率呈現(xiàn)貶值趨勢
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