【正文】 合管理中的地位和作用如何 ? 4 理性投資者的行為特征是什么 ? 5 從理論上說(shuō)，最佳資產(chǎn)組合應(yīng)如何確定 ? 6 什么叫賣空 ? 1 000 元，賣空 A股票并將收入的 500元連同本金全部投資于 B股票，在你的資產(chǎn)組合中 A、 B的權(quán)數(shù)各是多少 ? 7 如果兩項(xiàng)資產(chǎn)完全正相關(guān)，你能把它們組成一個(gè)方差為零的資產(chǎn)組合嗎 ? 8 如果股票 A和 B的協(xié)方差為正值，當(dāng) A的實(shí)際收益大于其預(yù)期收益時(shí)，你對(duì) B會(huì)有什么樣的預(yù)期 ? 9 為什么大多數(shù)金融資產(chǎn)都呈不完全正相關(guān)關(guān)系 ?試分別舉一個(gè)資產(chǎn)收益高度正相關(guān)和高度負(fù)相關(guān)的例子。 第二節(jié) 馬柯威茨選擇資產(chǎn)組合的方法 ? 單一指數(shù)模型 —— 一種簡(jiǎn)化的構(gòu)建組合的方法 通過(guò)引入一個(gè)基本假設(shè)，即各種資產(chǎn)的收益率變動(dòng)都只受市場(chǎng)共同因素的影響，單一指數(shù)模型極大地簡(jiǎn)化了組合投資理論的實(shí)踐運(yùn)用。利用馬柯維茲模型確定最小方差資產(chǎn)組合首先要計(jì)算構(gòu)成資產(chǎn)組合的單個(gè)資產(chǎn)的收益、風(fēng)險(xiǎn)及資產(chǎn)之間的相互關(guān)系，然后，計(jì)算資產(chǎn)組合的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)。 ? 當(dāng)我們對(duì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行組合投資時(shí)，由這兩種資產(chǎn)各種組合的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)所構(gòu)成的是一條直線。運(yùn)用馬柯維茲關(guān)于組合投資的基本思想，我們可以看到在資產(chǎn)完全不相關(guān)的情況下，資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著資產(chǎn)數(shù)量的增加而消失。資產(chǎn)組合的方差則為資產(chǎn)各自方差與它們之間協(xié)方差的加權(quán)平均。 ? 資產(chǎn)的收益和風(fēng)險(xiǎn)特征 收益用數(shù)學(xué)期望值衡量，預(yù)期收益的方差作為衡量風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)。 第二節(jié) 馬柯威茨選擇資產(chǎn)組合的方法 ? 理性投資者的行為特征和決策方法 投資者的理性經(jīng)濟(jì)行為有兩個(gè)規(guī)律特征，其一為追求收益最大化，其二為厭惡風(fēng)險(xiǎn)，二者的綜合反映為追求效用最大化。 ? 證券組合管理的基本步驟 證券組合管理的基本步驟包括：確定組合管理目標(biāo)、制定組合管理政策、構(gòu)建證券組合、修訂證券組合資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、證券組合資產(chǎn)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估。 ? 證券組合的基本類型 以組合的投資目標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，證券投資組合可以分為避稅型、收入型、增長(zhǎng)型、收入 增長(zhǎng)混合型、貨幣市場(chǎng)型、國(guó)際型及指數(shù)化型等。證券投資風(fēng)險(xiǎn)分類。證券組合管理的必要性在于降低風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)收益最大化。 4 收益率曲線有哪幾種形狀？ 5 不同形狀的收益率曲線的形成原因是什么？ 6 為什么說(shuō)二元模型和三元模型是多元增長(zhǎng)模型的理論簡(jiǎn)化？ 7 為什么持股時(shí)間的長(zhǎng)短不會(huì)影響股票的價(jià)值評(píng)估結(jié)果？ 8 在股票的價(jià)值決定過(guò)程中股利和收益分別扮演何種角色？ 9 影響證券投資基金凈值高低的主要因素有哪些？ 第七章 證券投資技術(shù)分析概述 （ 2 課時(shí)） 第一節(jié) 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ) 概念及特點(diǎn)： ? 技術(shù)分析的定義和作用 ? 技術(shù)分析的三大假設(shè) ? 關(guān)于技術(shù)分析三大假設(shè)的合理性分析 第二節(jié) 市場(chǎng)行為的 4個(gè)要素：價(jià)、量、時(shí)、空 ? 價(jià)和量是市場(chǎng)行為的最基本的表現(xiàn) ? 時(shí)間和空間是市場(chǎng)潛在能量的表現(xiàn) ? 成交量與價(jià)格趨勢(shì)的一般關(guān)系 ? 時(shí)間、空間與價(jià)格趨勢(shì)的一般關(guān)系 第三節(jié) 技術(shù)分析方法的分類和局限性 ? 技術(shù)分析方法的分類 ? 技術(shù)分析方法的局限性 第四節(jié) 案例分析 ? 價(jià)和量，以及時(shí)間和空間的例子 復(fù)習(xí)思考題 ？ ? ？各自有什么特點(diǎn)？ ？ 何結(jié)合？ 6．如何理解技術(shù)分析的三大假設(shè)？ 第八章 證券投資技術(shù)分析主要理論和方法 （ 1 課時(shí)，非金融專業(yè)可略去） 第一節(jié) 道氏理論 ? 道氏理論的基本思想和形成過(guò)程 ? 道氏理論的主要原理 ? 道氏理論的局限性 第二節(jié) K線理論 ? K線的畫法和基本形狀 ? 單根 K線的含義 ? K線組合形態(tài)應(yīng)用 ? 應(yīng)用線組合分析市場(chǎng)應(yīng)該注意的問(wèn)題 ? 應(yīng)用 K線組合分析市場(chǎng)案例 第三節(jié) 切線理論 ? 趨勢(shì)分析 ? 支撐線和壓力線 ? 趨勢(shì)線和軌道線 ? 黃金分割和百分比線 ? 扇形原理、速度線和甘氏線 ? 應(yīng)用切線理論應(yīng)用注意的問(wèn)題 ? 切線理論應(yīng)用案例 第四節(jié) 形態(tài)理論 ? 價(jià)格移動(dòng)的規(guī)律和兩種規(guī)律 ? 反轉(zhuǎn)突破形態(tài) ——多重頂?shù)仔?、頭肩形和圓弧形 ? 三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形和楔形 ? 喇叭形和菱形 ? V形反轉(zhuǎn) ? 應(yīng)用形態(tài)理論應(yīng)該注意的問(wèn)題 ? 案例分析：形態(tài)理論應(yīng)用 第五節(jié) 其他主要技術(shù)分析理論和方法 ? 隨機(jī)漫步理論 ? 循環(huán)周期理論 ? 相反理論 ? 波浪理論 復(fù)習(xí)思考題 ，如何影響多空雙方力量的對(duì)比？ K線數(shù)目是否有關(guān)？ K線理論的結(jié)論能夠影響的時(shí)間是不長(zhǎng)的 ? 、趨勢(shì)線和黃金分割線的畫法，它們?nèi)绾晤A(yù)測(cè)行情？ ？ ，這句話正確嗎？ ？ ？怎樣處理幾種三角形的出現(xiàn)？ ？ ？ 結(jié)構(gòu)？ ？ 么？ 中起何種作用？ ，一個(gè)完整的上升過(guò)程應(yīng)該分為幾個(gè)小的過(guò)程？ 第九章 技術(shù)指標(biāo) （ 1 課時(shí)，非金融專業(yè)可略去） 第一節(jié) 技術(shù)指標(biāo)概述 ? 技術(shù)指標(biāo)的本質(zhì) ? 技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用法則 ? 應(yīng)用技術(shù)指標(biāo)應(yīng)注意的問(wèn)題 第二節(jié) 市場(chǎng)趨勢(shì)指標(biāo) ? 移動(dòng)平均線 ? 平滑異同移動(dòng)平均線 第三節(jié) 市場(chǎng)動(dòng)量指標(biāo)切線理論 ? 相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo) RSI ? 威廉指標(biāo)和隨機(jī)指標(biāo) ? OBV指標(biāo) 第四節(jié) 市場(chǎng)大盤指標(biāo) ? 藤落指數(shù) ? 漲跌比指數(shù) ? 超賣超買指標(biāo) 第五節(jié) 市場(chǎng)人氣指標(biāo) ? 乖離率 ? 心理線 ? AR、 BR、 CR 復(fù)習(xí)思考題 ？ ？ ？ ？ RSI反映價(jià)格變動(dòng)有哪方面的特征？ ？ 6．何謂技術(shù)指標(biāo)與價(jià)格的背離？應(yīng)該如何使用？ 7． RSI、 KD指標(biāo)是如何計(jì)算和使用的？ 8．談?wù)?BIAS的構(gòu)造原理。 2 簡(jiǎn)述不變?cè)鲩L(zhǎng)條件下的股利貼現(xiàn)估價(jià)模型的推導(dǎo)過(guò)程。 ?考慮不對(duì)稱信息的融資順序理論 [1] 不對(duì)稱信息的存在將影響企業(yè)的融資選擇，使企業(yè)在需要資金時(shí)按如下順利選擇：首先是內(nèi)源融資，也就是企業(yè)的未分配利潤(rùn)；其次是外源融資中的債務(wù)；最后是股本融資。 ? 考慮財(cái)務(wù)困境成本的資本結(jié)構(gòu)權(quán)衡理論 當(dāng)債權(quán)人的利益得不到保障時(shí)就發(fā)生了財(cái)務(wù)困境，并導(dǎo)致財(cái)務(wù)困境成本。 第四節(jié) 資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值 資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值的關(guān)系?，F(xiàn)金流量劃分為三類：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流、投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流。 ? 現(xiàn)金流量分析 通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量表的分析，可以進(jìn)一步剖析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、投資和籌資活動(dòng)的效率。 需掌握以下比率和數(shù)據(jù)的計(jì)算方法： 1）凈資產(chǎn)收益率； 2）反映償債能力的比率：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、利息支付倍數(shù)指標(biāo)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率； 3）資本結(jié)構(gòu)比率：股東權(quán)益比率、資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率 。 ? 比率分析 比率分析的目的就是透過(guò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間的關(guān)系評(píng)估企業(yè)狀況。 第三節(jié) 公司財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)分析的目的是從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的角度評(píng)估上市公司在 何種程度上執(zhí)行了既定的戰(zhàn)略，是否達(dá)到了既定的目標(biāo)。 ? 影響會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)質(zhì)量的因素 造成會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和其所代表的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)之間出現(xiàn)偏差的因素主要有： 1）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則； 2）預(yù)測(cè)的偏差； 3）經(jīng)理人員通過(guò)影響會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)達(dá)到自己的目的?；镜母?jìng)爭(zhēng)定位戰(zhàn)略有兩種 1）成本主導(dǎo)型； 2）差異營(yíng)銷型。 ? 公司獲利能力分析：行業(yè)選擇的影響 公司的獲利能力就決定于它的兩個(gè)戰(zhàn)略選擇： 1）公司選擇開展主業(yè)的行業(yè)，即行業(yè)選擇； 2）公司在既定行業(yè)中所采取的保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，即競(jìng)爭(zhēng)定位。 ? 影響行業(yè)興衰的主要因素 這些因素主要包括：技術(shù)進(jìn)步；政府政策；產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新；社會(huì)習(xí)慣的改變；經(jīng)濟(jì)全球化。 ? 產(chǎn)業(yè)特性與證券投資的選擇 對(duì)產(chǎn)業(yè)投資的選擇應(yīng)遵循以下原則： 1. 順應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)的趨勢(shì)，選擇有潛力的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資； 2. 對(duì)處在生命周期不同階段的產(chǎn)業(yè)，不同的投資者、不同性質(zhì)的資金應(yīng)有不同的處理； 3. 正確理解國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策，把握投資機(jī)會(huì)。 第二節(jié) 產(chǎn)業(yè)周期性在證券市場(chǎng)上的表現(xiàn) ? 產(chǎn)業(yè)周期性和產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī) 產(chǎn)業(yè)的業(yè)績(jī)也呈周期性變化，在不同時(shí)期有不同特征。 ? 產(chǎn)業(yè)的生命周期概述 產(chǎn)業(yè)的生命周期可分為四個(gè)階段，即初創(chuàng)階段 (也叫幼稚期 )、成長(zhǎng)階段、成熟階段和衰退階段。產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景與許多因素有關(guān)，因此產(chǎn)業(yè)的分類也有多重標(biāo)準(zhǔn)。 第三節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整對(duì)證券市場(chǎng)的影響 當(dāng)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)主要是通過(guò)貨幣政策和財(cái)政政策來(lái)實(shí)現(xiàn)的。 ? 宏觀經(jīng)濟(jì)循環(huán)周期與證券市場(chǎng)波動(dòng) 證券價(jià)格的變動(dòng)大體上與經(jīng)濟(jì)周期相一致。宏觀經(jīng)濟(jì)周期一般經(jīng)歷四個(gè)階段，即蕭條、復(fù)蘇、繁榮、衰退。 第二節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的