證券公司“集合理財”模式探討ppt-文庫吧資料
2025-01-12 12:17本頁面
【正文】 作用。 管理經(jīng)驗：券商資產(chǎn)管理業(yè)務運作時間較長，經(jīng)驗豐富 技術(shù)特征 與基金相比 ， 券商因為發(fā)展的時間長 ， 在市場中被熟悉和認同的程度遠遠要大于基金 ， 并且其廣為分布的營業(yè)部也使券商在各地擁有更廣泛的銷售觸角 。 技術(shù)特征 自營和委托理財業(yè)務一直是券商的傳統(tǒng)業(yè)務之一 ， 在基金崛起之前 ， 市場中的機構(gòu)中堅力量是券商 ?；鸬漠a(chǎn)品起點金額較集合理財門檻低，單個客戶購買基金一般最低限是 1000元。 證券投資基金則采用公開募集的形式和定期的信息披露制度 。 －－參加集合資產(chǎn)管理計劃的客戶 ， 應當已經(jīng)是有關(guān)證券公司或推廣機構(gòu)的客戶 。 因為申購贖回需要硬件系統(tǒng)和銀行有很好的協(xié)調(diào) ， 短時間內(nèi)現(xiàn)行的封閉式基金及開放式基金均在流動性上占據(jù)一定的優(yōu)勢 。 相比之下 ， 基金被允許進入銀行間與交易所兩個回購市場 ， 這就可以放大基金持有人的收益和風險 投資范圍與限制：集合理財投資范圍相對寬泛 技術(shù)特征 與證券投資基金一樣 ， 集合理財也有完全封閉和可以中途退出的兩種形式 。 證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務 ， 不得將集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)用于資金拆借 、 抵押融資；集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)中的證券 ， 不得用于回購 。 集合理財并不禁止關(guān)聯(lián)交易 ， 只是券商事先需要取得客戶同意 ， 而基金則被禁止買賣關(guān)聯(lián)方發(fā)行的證券 。 而且 ， 集合理財產(chǎn)品甚至還可以投資證券投資基金 ， 這就意味著國內(nèi)市場可能出現(xiàn)基金的基金 。 收益性：券商可以以自有資金參與集合理財計劃 技術(shù)特征 范圍 ：集合理財產(chǎn)品的投資范圍較基金要廣泛一些 。 這就在一定程度上保證了投資人資金的安全性 ， 證券公司投入的自有資金比例越高 ， 其他投資者資金的安全性也就越高 。 證券公司投入的資金 ， 根據(jù)其所承擔的責任 ， 在計算公司的凈資本額時予以相應的扣減 。 但集合理財中另有一條規(guī)定： 《 試行辦法 》 第三十三條規(guī)定 ， 證券公司可以自有資金參與本公司設(shè)立的集合資產(chǎn)管理計劃；在該集合資產(chǎn)管理計劃存續(xù)期間 ， 證券公司不得收回所投入的資金 。 證券公司設(shè)立集合資產(chǎn)管理計劃 、 開展集合資產(chǎn)管理業(yè)務 ， 應當基于集合資產(chǎn)管理合同 、 有關(guān)法律行政法規(guī)和 《 證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務試行辦法 》 的規(guī)定進行 ， 證券投資基金的設(shè)立和運作則按照 《 證券投資基金法 》 等有關(guān)法律 、 行政法規(guī)和部門規(guī)章的規(guī)定進行 。 證券公司 “ 集合理財 ” 模式探討 張劍文 光大證券研究
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