財務(wù)案例研究課程教案-文庫吧資料
2025-01-11 10:27本頁面
【正文】 項目、對外投資、擔(dān)保等經(jīng)濟業(yè)務(wù)的控制。公司董事會有 10人組成，中美雙方各５人。 （三）試對本案例的敏感性加以分析 案例六：上海勝華 (施貴寶 )制藥有限公司內(nèi)部控制制度 一、教學(xué)目的與要求 通過本案例的學(xué)習(xí)，了解企業(yè)內(nèi)部控制的重要性（內(nèi)部控制是財務(wù)管理中的一個重點），內(nèi)部控制體系建立和運作的基本問題，并掌握內(nèi)部控制點、內(nèi)部控制環(huán)節(jié)與內(nèi)部牽制的建設(shè)要領(lǐng)。 二、案例背景 政策、公司背景 產(chǎn)品市場預(yù)測（國內(nèi)外市場） 項目生產(chǎn)能力及產(chǎn)品方案 廠址選擇 三、案例分析 （一）、對現(xiàn)金流量的估計 本案例需注意： 分三期估算現(xiàn)金流量； 全額計算法（不考慮售舊的問題）； 管理費用中的開辦費是按 5年攤銷估算； 對凍干粉的原材料計算不要重復(fù)；（凍干粉是從濃縮液中提?。? （二）、折現(xiàn)率的計算 該項目的收益率必須夠抵補投資者所要求的最低必要報酬率，也即公司所支付的加權(quán)資金成本率。溢價采用直線法每半年攤銷一次。 該批債券的發(fā)行日為１９９７年１月１日，到期日為2021年１２月３１日，票面利率為８％。 （四） 、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)為股本練習(xí) Ｎ公司2021年７月１日同意債券持有人將３０萬張可轉(zhuǎn)換債券調(diào)換成普通股，每張債券的面值為１００元，股票的每股面值為１元。 票更高的股票發(fā)行價格。 對投資者 的影響是：投資者買可轉(zhuǎn)換債券的目的是為了買股票，如果轉(zhuǎn)換不成功，一方面目的未達(dá)到；另一方面，收益受損失（可轉(zhuǎn)換債券的利息低） （三）可轉(zhuǎn)換債券與普通債券相比的優(yōu)勢到底有哪些吸引力 ，上市公司依然可以獲得長期穩(wěn)定的資本供給。符合國家有關(guān)政策要求。 ④程序繁簡方面 ⑤債務(wù)約束方面 案例四 吳越儀表發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券 一、學(xué)習(xí)目的與要求 要求學(xué)生了解可轉(zhuǎn)換債券對企業(yè)籌資的重要性、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的基本原理和基本技巧，掌握基本政策規(guī)定。 ③ 彈性方面：銀行貸款的彈性大些。 (五 )債券發(fā)行籌資利弊分析（與發(fā)行股票和銀行貸款相比） 債券融資與銀行貸款籌資比較： ①規(guī)模方面：更加靈活。 債券利率水平?jīng)Q策（難度大） （ 1）最高值 不能高于現(xiàn)行銀行同期儲蓄存款利率水平，否則影響整個金融市場。 （特別要求） 發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于審批機關(guān)批準(zhǔn)的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。 《 中華人民共和國公司法 》 ， 第五章“公司債券”基本規(guī)范。 三、案例分析 （一）公司發(fā)行債券的法律規(guī)范（兩個） 《 中華人民共和國公司法 》 第五章“公司債券”中關(guān)于企業(yè)債券發(fā)行做了一定的規(guī)定（見教材 P）。 案例三： 2021年長江三峽工程開發(fā)總公司債券發(fā)行 一、 教學(xué)目的與要求： 通過本案例的學(xué)習(xí)，掌握公司債券融資的政策規(guī)定、基本理論與實務(wù)技巧，熟悉企業(yè)依靠債券融資的決策要點、主要問題。 1．議價法是指由股票發(fā)行人與主承銷商協(xié)商確定發(fā)行價格。相對控股的持股比例通常在 30％ 50％之間。 即當(dāng)一個發(fā)起股東持有公司總股本 51％以上的股份時，該股東就實現(xiàn)了對這家公司的絕對控制。 貴州仙酒股份有限公司的主發(fā)起人集團公司將其經(jīng)評估確認(rèn)后的生產(chǎn)經(jīng)營性凈資產(chǎn)24,，按 ％的比例折為 16,800萬股國有法人股， 其他七家發(fā)起人全部以現(xiàn)金 2,，按相同折股比例共折為 1,700萬股，折股倍速等于，而這次發(fā)行上市的確定發(fā)行價格為 /股，其股票發(fā)行溢價倍數(shù)高達(dá) 30多倍，在這次發(fā)行中國有資產(chǎn)充分保全。 ④ 合并整體改組模式 。 ②“并列分解”改組模式。 國務(wù)院規(guī)定的其他條件。 擁有股票面值人民幣 1000元以上的股東不少于 1000人，向社會公開發(fā)行的股份達(dá)公司股份總數(shù)的 25％以上；公司股本總額超過人民幣 4億元的，其向社會公開發(fā)行股份的比例為 15％以上。 公司股本總額不少于人民幣 5000萬元。 公司是全國 520家重點扶持大型企業(yè)之一。 “權(quán)”、“利”的財務(wù)平衡與協(xié)調(diào) 公司治理的任務(wù)：（決非是股東利益最大化） 利益相關(guān)者之間： 信賴 合作 相互負(fù)責(zé) 案例二：貴州仙酒（茅臺）股份有限公司的改制上市 一、教學(xué)目的和要求： 通過本案例了解該國有企業(yè)改制上市的過程和相關(guān)知識，包括企業(yè)改制上市的條件、企業(yè)改制上市不同模式的選擇、企業(yè)資產(chǎn)重組的方式及方案設(shè)計、企業(yè)改制重組后的股本結(jié)構(gòu)、關(guān)聯(lián)交易及擬上市公司的獨立性。 ? 如果兩名獨立董事要求，即可召開臨時股東大會。 本案例在董事會目前下屬、戰(zhàn)略計劃委員會和薪酬委員會。 定位清晰、授權(quán)明確、監(jiān)控嚴(yán)格是在公司治理下財務(wù)制度建設(shè)的目標(biāo) 在權(quán)利方面，不能有摸棱兩可的說法。財務(wù)經(jīng)理的職責(zé)定位于公司財務(wù)決策的日常執(zhí)行上，它行使日常財務(wù)管理，以現(xiàn)金流轉(zhuǎn)為其管理對象。
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