其他有價證券的投資價值分析-文庫吧資料
2025-05-21 16:47本頁面
【正文】 股權(quán)類權(quán)證 ?債權(quán)類權(quán)證 ?其它權(quán)證 ? 目前我國證券市場推出的權(quán)證均為 股權(quán)類權(quán)證 ，其標(biāo)的資產(chǎn)可以是單只股票或股票組合，以下我們所介紹的權(quán)證均指 股權(quán)類權(quán)證 。而現(xiàn)金結(jié)算更為簡便，只需根據(jù)行權(quán)價格和結(jié)算價格收取差價即可。 ? 行權(quán)結(jié)算方式 主要有兩種： 證券給付結(jié)算 和 現(xiàn)金結(jié)算 。跟股票不同，權(quán)證一般都有一定的存續(xù)期限，過期的權(quán)證沒有任何價值。如某認(rèn)購權(quán)證規(guī)定行權(quán)比例為 ，就表示行權(quán)時，權(quán)證持有人每持有 10份權(quán)證可以以行權(quán)價買入 1股標(biāo)的股票。 ? 行權(quán)價格 又稱為執(zhí)行價格，是發(fā)行人在發(fā)行權(quán)證時所訂下的價格，權(quán)證持有人在行權(quán)時以此價格向發(fā)行人買入或者出售標(biāo)的股票。 ? 標(biāo)的資產(chǎn) 是指權(quán)證發(fā)行所依附的基礎(chǔ)資產(chǎn)，即權(quán)證持有人行權(quán)時所指向的可交易的資產(chǎn)。 ? （二）權(quán)證的要素 權(quán)證要素主要包括權(quán)證類別、標(biāo)的資產(chǎn)、行權(quán)價格、行權(quán)比例、存續(xù)時間、行權(quán)日期和行權(quán)結(jié)算方式等。 三、權(quán)證 （一） 權(quán)證的定義 ? 權(quán)證（ warrants）是指基礎(chǔ)證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價格向發(fā)行人 購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算等方式收取結(jié)算差價的有價證券。 金融聯(lián)考試題分析 ? 單項選擇題（ 2021） 關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券，下列描述錯誤的是（ ）。 （ 1）轉(zhuǎn)換升水 轉(zhuǎn)換升水 =轉(zhuǎn)換平價 基準(zhǔn)股價（普通股當(dāng)期市場價格） 轉(zhuǎn)換升水比率 =轉(zhuǎn)換升水 /基準(zhǔn)股價 （ 2）轉(zhuǎn)換貼水 ? 轉(zhuǎn)換貼水 =基準(zhǔn)股價 轉(zhuǎn)換平價 ? 轉(zhuǎn)換貼水比率 =轉(zhuǎn)換貼水 /基準(zhǔn)股價 ? 例：某公司的可轉(zhuǎn)換債券，面值為 1000元，轉(zhuǎn)換價格為 40元，當(dāng)前市場價格為 1200元，其標(biāo)的股票當(dāng)前的市場價格為 36元。 ? 可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換平價是指使可轉(zhuǎn)換證券 市場價格 等于該可轉(zhuǎn)換證券 轉(zhuǎn)換價
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