【正文】 司可以繼續(xù)通過(guò)增加公司的廣告營(yíng)銷投入，對(duì)混合動(dòng)力車進(jìn)行大力宣傳。 （ 6） 南美混合動(dòng)力車的市場(chǎng)份額為 7%，占比相對(duì)較小，將來(lái)的發(fā)展空間較大，能提供一個(gè)較大的市場(chǎng)需要，這樣可以滿足公司的本土化的生產(chǎn)要求，同時(shí)降低匯率風(fēng)險(xiǎn)的影響。而中國(guó)產(chǎn)量已經(jīng)超過(guò)產(chǎn)能，巴西的產(chǎn)能和產(chǎn)量基本相當(dāng)。 （ 3） 凱程公司的巴西研發(fā)部已開(kāi)始研發(fā)使用替代燃料（如電力或生物能）的產(chǎn)品，以及使用傳統(tǒng)燃料與替代燃料相結(jié)合的混合動(dòng)力車，公司早期研發(fā)有利于公司在這里的投產(chǎn)。 （ 5） 同時(shí)巴西距離美國(guó)和歐洲較近，靠近美國(guó)和歐洲這樣巨大的混合動(dòng)力車的市場(chǎng)，對(duì)于將來(lái)公司實(shí)行的全球的化戰(zhàn)略是非常有利的。還有一定增長(zhǎng)的空間。 （ 3） 根據(jù)各國(guó)工廠 2018 年的預(yù)計(jì)產(chǎn)量和產(chǎn)能之間的對(duì)比情況可以看出，雖然美國(guó)和英國(guó)的產(chǎn)能還有剩余，但這兩個(gè)國(guó)家的直接人工成本太高，不予考慮。 ，應(yīng)該選擇在哪個(gè)工廠？為什么？ 應(yīng)該 放在巴西生產(chǎn)，原因如下： （ 1 ） 巴西在四個(gè)國(guó)家之中直接人工成本是最低的，汽車生產(chǎn)行業(yè)需要大量的勞動(dòng)力，人力成本較低，直接降低了企業(yè)的生產(chǎn)成本。 ④公司通過(guò)環(huán)保戰(zhàn)略使得企業(yè)采用原料循環(huán)使用政策，盡管這項(xiàng)新政策會(huì)使得公司的循環(huán)利用成本增加 10%。 ③日本廠商豐田汽車已經(jīng)對(duì)該領(lǐng)域市場(chǎng)進(jìn)行了大量投入，稱為公認(rèn)的成熟市場(chǎng)引領(lǐng)者，特別是在日本和美國(guó)。 （ 3） 不利條件 ①改變公司的生產(chǎn)線需要投入大量的資金，公司的原先的生產(chǎn)線是以燃油車為主，改變一家工廠需要生產(chǎn)需要 1 億美元，耗資巨大。 ⑦不斷上漲的傳統(tǒng)能源價(jià)格也促使消費(fèi)者不斷傾向于購(gòu)買混合動(dòng)力車，創(chuàng)造產(chǎn)品的需求。 ⑤混合動(dòng)力車可以解決有限充電設(shè)施不足這一缺點(diǎn)，相對(duì)于純電動(dòng)車和傳統(tǒng)汽車都有很大優(yōu)勢(shì)。 ③混合混合動(dòng)力車的增長(zhǎng)速速非常可觀，市場(chǎng) 潛力巨大，根據(jù)預(yù)測(cè) 2020 年 2020 年，全球汽車的總銷量和混合動(dòng)力車的銷量都會(huì)呈現(xiàn)一種增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，汽車總銷量增長(zhǎng)了（ 132020000105000000） /105000000 100%=%，但混合動(dòng)力車預(yù)計(jì)會(huì)增長(zhǎng)（ 67000002600000） /2600000 100%=%，數(shù)據(jù)顯示，混合動(dòng)力車的增長(zhǎng)速度要明顯快于汽車總銷量的增長(zhǎng)，將來(lái)的增長(zhǎng)空間很大，提供廣闊的市場(chǎng)?？傮w上，凱程公司的財(cái)務(wù)狀況明顯好于行業(yè)平均狀況。但凱程公司的流動(dòng)比率明顯高于高于行業(yè)的平均水平，說(shuō)明凱程公司的短期償債能力好于行業(yè)平均。權(quán)益報(bào)酬率 2020 年較 2020 年有所提高，由 %提高至 %，股東的回報(bào)程度提高。 （ 2）公司的資產(chǎn)負(fù)債情況分析： 流動(dòng)比率 資產(chǎn)負(fù)債率 權(quán)益報(bào)酬率 2020 年 % % 2020 年 % % 凱程公司 2020 年的流動(dòng)比率較 2020年有所降低，由 ，短期償債能力略有降低，但仍處于比較理想的狀態(tài)。但由于公司的費(fèi)用控制水平提高，費(fèi)用率由 降低至 %，直接導(dǎo)致的結(jié)果就是公司的獲利能力有比較明顯的提升，由 %提高至 %。 ？原因是什么？（或者是說(shuō)公司投產(chǎn)混合動(dòng)力車的優(yōu)劣勢(shì)有哪些？） 答：（ 1）根據(jù)當(dāng)前形勢(shì)來(lái)看，凱程公司具有發(fā)展混合動(dòng)力車的良好條件，所以應(yīng)該大力發(fā)展混合動(dòng)力車。公司短期償債能力較好，不會(huì)發(fā)發(fā)生短期的償債危機(jī)，但公司的資產(chǎn) 負(fù)債率偏高，長(zhǎng)期而言，長(zhǎng)期地償債能力有待提高?？傮w上，凱程公司的財(cái)務(wù)狀況明顯好于行業(yè)平均狀況。但凱程公司的流動(dòng)比率明顯高于高于行業(yè)的平均水平，說(shuō)明凱程公司的短期償債能力好于行業(yè)平均。權(quán)益報(bào)酬率 2020 年較 2020 年有所提高，由 %提高至 %，股東的回報(bào)程度提高。 （ 2）公司的資產(chǎn)負(fù)債情況分析： 流動(dòng)比率 資產(chǎn)負(fù)債率 權(quán)益報(bào)酬率 2020 年 % % 2020 年 % % 凱程公司 2020 年的流動(dòng)比率較 2020年有所降低，由 ，短期償債能力略有降低，但仍處于比較理想的狀態(tài)。但由于公司的費(fèi)用控制水平提高，費(fèi)用率由 降低至 %，直接導(dǎo)致的結(jié)果就是公司的獲利能力有比較明顯的提升，由 %提高至 %。 有可能出現(xiàn)的題目預(yù)測(cè)： ： （ 1）公司的潤(rùn)表分析，公司 2020 年的銷售收入、銷售毛利和凈利潤(rùn)等相對(duì)于 2020年都有不同程度的增加，財(cái)務(wù)情況改善。 同時(shí)，這一政策的另一個(gè)目標(biāo) 是要求各廠在未來(lái)的三年內(nèi)將能源消耗成本降低 5%。目前雖然沒(méi)有正式的政策，但是所有工廠都在循環(huán)利用物料，只是不同國(guó)家的利用程度不同。 分析：汽車出口容易受到關(guān)稅的影響，同時(shí)公司的產(chǎn)品現(xiàn)階段向日本出口比較困難，主要在于日本嚴(yán)格的安全標(biāo)準(zhǔn)，較高的關(guān)稅等不利條件。 表 6 全球汽車銷售預(yù)測(cè) 單位：輛 年份 總銷量 混合動(dòng)力車的銷量 2020 105000000 2600000 2020 109000000 3250000 2020 113000000 3900000 2017 118000000 4600000 2018 122020000 5202000 2019 127000000 5950000 2020 132020000 6700000 分析：根據(jù)預(yù)測(cè) 2020 年 2020 年，全球汽車的總銷量和混合動(dòng)力車的銷量都會(huì)呈現(xiàn)一種增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，汽車總銷量增長(zhǎng)了（ 132020000105000000） /105000000100%=%，但混合動(dòng)力車預(yù)計(jì)會(huì)增長(zhǎng)（ 67000002600000）/2600000100%=%，數(shù)據(jù)顯示，混合動(dòng)力車的增長(zhǎng)速度要明顯快于汽總銷量，將來(lái)空間很大提供廣闊的市場(chǎng)。強(qiáng)帶混合動(dòng)力車的環(huán)境友好特點(diǎn)，已經(jīng)普及居民的環(huán)保意識(shí)。 混合動(dòng)力車的銷量存在顯著的地區(qū)差異 ，美國(guó)、日本、歐洲的混合動(dòng)力車銷售數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)如圖 2 所示，未來(lái)全球汽車銷售預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)如表 6 所示。但是，公司非常希望現(xiàn)有市場(chǎng)的利益相關(guān)者了解公 司在此領(lǐng)域正在投入時(shí)間和金錢，同時(shí)也再吸引更多新客戶。 生產(chǎn)上的變化需要調(diào)整營(yíng)銷戰(zhàn)略 ，包括向公眾普及環(huán)保型汽車的相關(guān)知識(shí)，宣傳公司致力于環(huán)保事業(yè)的決心，后者甚至更為重要。 各廠單位工時(shí)的人工成本如表 5 所示。這個(gè)決策還有另一層考慮， 若在所有工廠投產(chǎn)新車，高額的投資水平在混合動(dòng)力車投產(chǎn)的初期將面臨極大的風(fēng)險(xiǎn)，而銷售情況難以預(yù)測(cè) 。 由于混合動(dòng)力車在行業(yè)中尚處于產(chǎn)品生命周期的引入階段 ，若在四個(gè)工廠同時(shí)生產(chǎn)， 預(yù)算明顯不足。凱程公司內(nèi)部投資政策設(shè)定所有新投資的回收期不得超過(guò)五年。 在各廠安裝生產(chǎn)線的平均成本是相同的，約為 1 億美元 。但是，這些新技術(shù)主要針對(duì)生產(chǎn)系統(tǒng)燃油汽車。 分析：凱程公司考慮生產(chǎn)新型混合動(dòng)力車，且巴西公司已經(jīng)投入 研發(fā)。因此董事會(huì)正在考慮批量生產(chǎn)一種能同時(shí)使用電力和傳統(tǒng)燃料的新型混合動(dòng)力車。這些都是混合動(dòng)力車的優(yōu)勢(shì)所在。同時(shí)混合動(dòng)力車的環(huán)境友好和相對(duì)于傳統(tǒng)能源汽車的低成本以及某些國(guó)家的補(bǔ)貼，使其具有巨大的優(yōu)勢(shì)。 分析：介紹了混合動(dòng)力車的優(yōu)勢(shì)所在和混合動(dòng)力車的市場(chǎng)占有情況。僅在美國(guó)，混合動(dòng)力車的銷售在汽車總銷量中的份額從 2020 年的 %上升到 2020 年的 %，預(yù)計(jì)還會(huì)進(jìn)一步上升。研究顯示， 2020 年，亞洲 是全球最大的混合動(dòng)力車銷售市場(chǎng)，占 44%；歐洲次之，占23%；北美 21%；南美 7%。 混合動(dòng)力可以在必要的時(shí)候切換為傳統(tǒng)的燃油驅(qū)動(dòng)，因此也成為了汽車廠商研制的重點(diǎn) 。 研究報(bào)告顯示， 全球一線汽車廠商正在積極研制新能源汽車 ，特別是依靠電力完成長(zhǎng)途駕駛的車型，以替代傳統(tǒng)燃油驅(qū)動(dòng)轎車。 分析：公司董事會(huì)非常重視環(huán)境戰(zhàn)略，認(rèn)為環(huán)境戰(zhàn)略是企業(yè)新戰(zhàn)略的核心。公司關(guān)于 環(huán)境問(wèn)題的新戰(zhàn)略是發(fā)展的關(guān)鍵 ，因?yàn)?市場(chǎng)調(diào)研 顯示，汽車生產(chǎn)及駕駛所產(chǎn)生的 環(huán)境污染問(wèn)題備受公眾關(guān)注，在中國(guó)尤其如此 。公司想借此優(yōu)勢(shì)對(duì)公司的生產(chǎn)方式、質(zhì)量管理、顧客服務(wù)和公共關(guān)系等方面進(jìn)行改進(jìn)。他們相信，這對(duì)于未來(lái)的成功及提升其在全球汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力至關(guān)重要。 凱程公司的未來(lái) — 環(huán)境戰(zhàn)略 在過(guò)去的一年中，凱程公司的 銷售顯著提高 ，董事會(huì)得到的信息表明，在可以預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，這一 情況仍將持續(xù) 。同時(shí)凱程公司的股東回報(bào)程度優(yōu)于行業(yè)平均水平，幾乎是行業(yè)平均水平的兩倍。 表 4 汽車 行業(yè)平均財(cái)務(wù)比率 毛利率 % 凈利率 % 流動(dòng)比率 :1 權(quán)益報(bào)酬率 % 分析：凱程公司的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)與行業(yè)平均水平的對(duì)比分析 凱程公司的毛利率和凈利率和行業(yè)的平均水平非常