【正文】 3. 從事證券業(yè)務(wù) 5 年以上，并且通過有關(guān)專業(yè)考 44 試或者具有 8 年以上法律工作經(jīng)歷，或在證券監(jiān)管機構(gòu)的專業(yè)監(jiān)管崗位任職 8 年以上。 ） 證券公司的總經(jīng)理向董事會負(fù)責(zé) 2020 年《證券公司內(nèi)部控 制指引》， 貫徹 健全、合理、制衡、獨立 的原則 。 經(jīng)營四大業(yè)務(wù)中兩種業(yè)務(wù)的，董事會應(yīng)當(dāng)設(shè)薪酬與提名委員會、審計委員會和風(fēng)險控制委員會 。 5%以上股東 可以 提名董事 （包括 獨立董事） 、 監(jiān)事 候選人 。 證券公司不得直接或間接為股東出資提供融資或擔(dān)保 。 誠實守信，保障客戶合法權(quán)益，維護(hù)公司資產(chǎn)的獨立和完整。就是通過一種制度安排來合理的配置 所有者與經(jīng) 營者 之間的權(quán)利和責(zé)任關(guān)系。 以凈資本為核心的制度特點： 一建立了公司 業(yè)務(wù)范圍 與 凈資本 充足水平動態(tài)掛鉤機制 二建立了公司 業(yè)務(wù)規(guī)模 與 風(fēng)險資本 動態(tài)掛鉤機制 三建立了 風(fēng)險資本準(zhǔn)備 與 凈資本水平 動態(tài)掛鉤機制 信息披露制度： 一是信息公開披露制度 二是信息報送制度 41 三是年報審計監(jiān)管 自營業(yè)務(wù)： 股票不得超過凈資本的 100% 債券不得超過凈資本的 500% 自營業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的 200% 持有一種非債券類證券的成本不得超過凈資本的 30% 持有一種證券的市值不得超過該證券總市值的5% 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)： 凈資本不低于 2 億 限定性集合資產(chǎn)管理不低于 3 億 非限定性集合資產(chǎn)管理不低于 5 億 知識點 702（ P234244）： 證券公司治理和內(nèi)部控制。 證券公司主要業(yè)務(wù) （以上七大業(yè)務(wù)，相關(guān)內(nèi)容等交易再復(fù)習(xí)） 我國早期對各類證券機構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)主要由 中國人民銀行 負(fù)責(zé)， 1998 年后移交給中國證監(jiān)會。（大多一目了然，沒有關(guān)于管理人員和法人的敘述） 5. 證券公司在境外設(shè)立、收購或者參股證券經(jīng)營機構(gòu)、必須經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)。 證券公司應(yīng)當(dāng)自領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照之日起 15 日 內(nèi)向證 券監(jiān)管機構(gòu)申請經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證。 未經(jīng)中國證監(jiān)會審批，任何單位和個人不得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)。 經(jīng)營以上四大業(yè)務(wù)中任兩項以上的，為 5 億。其他業(yè)務(wù)也是一大業(yè)務(wù)。 設(shè)立證券公司應(yīng)當(dāng)具備 ： 公司章程（一目了然） 38 主要股東持續(xù)盈利， 3 年無違法違規(guī)， 凈資產(chǎn) 不低于 2 億元 法定注冊資本 人員任職資格和從業(yè)資格 完善制度 合格場所和設(shè)施 其他 注冊資本要求（多選、單選） ： 證券公司注冊資本最低限額與從事業(yè)務(wù)種類直接掛鉤 ： 三個檔位 5000 萬，一億， 5 億 經(jīng)營證券 經(jīng)紀(jì) 、投資咨詢、財務(wù) 顧問 三業(yè)務(wù)，最低限額 5000 萬元。確立證券公司高級管理人員的任職資格管理制度；增加了對股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員的監(jiān)管措施。 我國第一家專業(yè)型證券公司 — 深圳特區(qū)證券公司于 1987 年成立 ， 1998 年 ，我國《證券法》出臺 。 世界各國的稱謂： 美國： 投資銀行 英國： 商人銀行 德國為代表的國家實行銀行業(yè)與證券業(yè)混業(yè)經(jīng)營。 證券公司是指依照《公司法》和《證券法》設(shè)立的經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限 37 公司。 證券經(jīng)營機構(gòu)指專營證券業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)。 第七章、證券中介機構(gòu) 知識點 701（ P226228）： 證券公司。 36 有以下規(guī)律： 第一， 同種債券，長期債券利率比短期高 ； 第二， 不同債券的利率不同，是對信用風(fēng)險的補償。但不能盲目認(rèn)為風(fēng)險越大，收益就一定越高 。 財務(wù)風(fēng)險是公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)而產(chǎn)生。 信用風(fēng)險是證券發(fā)行人到期無法還本付息而產(chǎn)生的風(fēng)險。 可以抵消、回避，又稱為可分散風(fēng)險或可回避風(fēng)險 。 非系統(tǒng)風(fēng)險 。 購買力風(fēng)險對不同證券的影響是不同的，最容易受其損害的是固定收益證券。 利率風(fēng)險對不同證券的影響是不同的 ： 其是固定收益證券的主要風(fēng)險，特別是債券的主要風(fēng)險 ； 是政府債券的主要風(fēng)險 ； 對長期債券的影響大于短期債券 。 利率從兩方面影響：一是改變資金流向。 系統(tǒng)風(fēng)險包括： 1. 政策風(fēng)險： 政府 2. 經(jīng)濟周期波動風(fēng)險：行情周期，長期趨勢的改變。 是指由于某種 全局性的共同因素引起 的風(fēng)險，這種因素以同樣的方式 對所有證券的收益產(chǎn)生影 34 響 。（多選、判斷） 一般而言，風(fēng)險是指對投資者預(yù)期收益的背離，或者說是證券收益的不確定性。分期付息可獲得利息再投資收益。決定再投資收益的主要因素是償還期限、息票收入、市場利率。再投資收益 是投資債券 所獲現(xiàn)金流量再投資的利息收入 。 二是 資本利得。 33 債券收益。 公司的公積金用于彌補公司虧損、擴大經(jīng)營或轉(zhuǎn)為公司資本，但是資本公積金（發(fā)股溢價款）不得用于彌補公司虧損。 以前虧損的，應(yīng)當(dāng)先用當(dāng)年利潤彌補虧損。 公司的公積金來源有： 一是股票溢價發(fā)行時，超過 股票面值的溢價部分列入公司的 資本公積金 ； 二是每年從稅后利潤中按比例提存部分 法定公積金 ； 三是 股東大會 決議后提取的 任意公積金 ； 四是公司經(jīng)過若干年經(jīng)營以后資產(chǎn)重估增值部分； 五是從外部取得的贈與資產(chǎn)。 公積金轉(zhuǎn)增股本。不同于其他股息， 它不是來自公司的盈利，而是對公司未來盈利的預(yù)分， 實質(zhì)上是一種負(fù)債分配，也是無盈利無股息原則的一個例外。是公司通過一種 負(fù)債作為股息分派 股東。常見其他公司的 股票、債券、實物 。 （ 3）財產(chǎn)股息 。 按持股比例進(jìn) 行分配 。 （ 2）股票股息。 股息的來源是公司的稅后利潤 。（多選、判斷、） 股票收益 。二是小型資本市場。全稱 全美證券交易商自動報價系統(tǒng)， 1971 年啟動。 日經(jīng) 225 指數(shù) 。 原 為簡單算術(shù)平均法， 1928 年起采用 除數(shù)修正的簡單平均法 。 國際主要股價指數(shù)： 道 瓊斯工業(yè)股價平均數(shù)。 我國 債券指數(shù)包括 ： 中證全債指數(shù)（中證指數(shù)公司 2020 年發(fā)布）、上證國債指數(shù)、上證企業(yè)債指數(shù)和中國債券指數(shù)（ 2020 年中央國債登記結(jié)算公司開始發(fā)布）。 海外上市公司指數(shù)。 主要包括： 發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù) 、產(chǎn)業(yè)分類股價指數(shù)、臺灣 50 指數(shù)、綜合股價平均數(shù)和工業(yè)指數(shù)平均數(shù) 。其他有： 恒生綜合指數(shù)系列、恒生流通綜合指數(shù)系列、恒生流通精選指數(shù)系列 。 恒生指數(shù)由 恒生銀行 1969 年 11月編制， 當(dāng)時挑選了 33 種成分股， 采用 加權(quán)平均法 。（ 3）分類指數(shù)： 農(nóng)業(yè)、采掘業(yè)等 13 類 。（ 1）樣本類： 深圳成分指數(shù)、 29 深圳 A 股、深圳 B 股、深圳 100 指數(shù)、深圳創(chuàng)新指數(shù) 。 （ 3）分類指數(shù)： 共有上證 A、上證 B 及工業(yè)、商業(yè)等 7 類 。 （ 2）綜合指數(shù)：① 上證綜合指數(shù) 。④上證 180 金融股指數(shù) 。② 上證 50 指數(shù) 。 包括三類：樣本指數(shù)、綜合指數(shù)和分類指數(shù) 。 4 只指數(shù) 。 10 只行業(yè) 。包括 中證 100、 200、 500、700 和 800 指數(shù)。 原則上 每半年進(jìn)行一次 調(diào)整，每次調(diào)整比例不超過 10%。 指數(shù)基日 2020年 12 月 31 日，基點 1000 點 。 28 （ 2） 滬深 300 指數(shù) （數(shù)字代表總樣本數(shù)）。 中證指數(shù)有限公司由上海和深圳交易所共同發(fā)起設(shè)立， 2020 年上海成立 。 我國主要股價指數(shù)包括 中證指數(shù)系列 、上海和深圳指數(shù)系列 。 ② 計算期加權(quán)股價指數(shù)又稱派許加權(quán)指數(shù) ，以 計算期作為權(quán)數(shù) 。 ② 綜合法 ： 各個樣本基期和計算期指數(shù)分別加總 ， 然后指數(shù)化 。 指數(shù)編制步驟 ： 1 選擇樣本股 2 選擇基期并計算基期平均股價 3 計算計算期平均股價 4 指數(shù)化 股價平均數(shù)采用簡單算術(shù)平均數(shù)、加權(quán)股價平均數(shù)和修正股價平均數(shù)。） 知識點 606（ P187214）：證券指數(shù)。 3 是證交所的必要補充 。 主要具備以下 功能 ： 1 場外市場是證券發(fā)行的 主要場所 。 4 以議價方式進(jìn)行交易 。 2 其組織方式采取做市商制 。現(xiàn)在是電話市場、網(wǎng)絡(luò)市場 。 知識點 605（ P180187）： 場外交易市場。 股份有限公司申請股票上市應(yīng) 當(dāng)符合下列條件： 經(jīng)證 件會核準(zhǔn) 公司股本總額不少于 3000 萬元 公開發(fā)行的股份達(dá)總數(shù)的 25%以上；公司股本總額超過人民幣 4 億元的，公開發(fā)行股份的比例為 10%以上 公司 3 年無違法 公司申請 公司債券上市交易應(yīng) 符合： 24 公司債券的期限 1 年以上、 實際發(fā)行額不少于 5000 萬元 符合法定的發(fā)行條件 上市公司有下列情形之一，由 交易所決定暫停上市交易： 公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件 公司不按照規(guī)定公開財務(wù)狀況或作虛假記載 重大違法行為 最近 3 年連續(xù)虧損 其他規(guī)定 上市公司有下列情形之一，由交 易所決定 終止上市交易： 以上 1 條在規(guī)定時間內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件 以上 2 條拒絕糾正 以上 4 條，在其后 1 個年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利 公司解散或宣布破產(chǎn) 其他規(guī)定 25 公司 債券暫停上市 的有： 公司有重大違法行為 公司情況發(fā)生重大變化不符合上市條件 募集資金不按照核準(zhǔn)的用途使用 未按募集辦法履行義務(wù) 5 公司近兩年虧損 以上情況無法按規(guī)定消除的終止上市 。 理事會是證交所的決策機構(gòu)，職權(quán)是： 制定、修改證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則；決定專門委員會設(shè)置（其他內(nèi)容通常有審定、執(zhí)行二字）。 我國上交所 1990 年 12月 19 日正式營業(yè)；深交所 1991 年 7 月 3 日正式營業(yè)，均會員制 。由 會員自愿組成 的、 不以營利為目 23 的 的 社會法人團(tuán)體 。交易所 以股份有限公司形式組織 并以 營 利為目的 的 法人團(tuán)體 。 證券交易所職能 還包括： 對會員和上市公司監(jiān)管，設(shè)立證券登記結(jié)算機構(gòu) 等（其他一目了然）。 我國規(guī)定，證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人 。（多選、判斷） 在證券交易所上市交易的 股份公司 稱為上市公司 ； 符合公開發(fā)行條件，但未在交易所上市交易的股份公司稱為非上市公眾公司，其股票將在柜臺市場轉(zhuǎn)手交易 。 短期貼現(xiàn)債券多采用單一價格的荷蘭式招標(biāo)，長期付息債券多采用多種收益率的美式招標(biāo) 。 定價方式以公開招標(biāo)最為典型 。 首次公開發(fā)行的股票 在中小企業(yè)板上市的，可以根據(jù)初步詢價結(jié)果確定發(fā)行價格，不再進(jìn)行累計投標(biāo)詢價 。 我國規(guī)定，首次公開發(fā)行股票以詢價方式確定股票價格。以超過票面金額的價格發(fā)行股票所得的溢價款列于公司的資本公積金 。 知識點 603（ P171172）： 證券發(fā)行價格。證券公司 代發(fā)行人發(fā)售 證券， 未售出的證券全部退還給發(fā)行人 。 ② 余額包銷 ，承銷商 先向投資者發(fā)售 證券，未售出的證券由承銷商負(fù)責(zé)認(rèn)購 。 承銷方式有 ： 包銷 。即將證券銷售業(yè)務(wù) 委托給專門的股票承銷機構(gòu)銷售 。 20 證 券發(fā)行的最后環(huán)節(jié)是將證券推銷給投資者。 招標(biāo)發(fā)行 。 承購包銷 。 債券發(fā)行方式有 （多選）： 定向發(fā)行 。 戰(zhàn)略投資者應(yīng)當(dāng)承諾獲得配售的股票持有期限不少于 12 個月 。 我國股份公司 首次公開發(fā)行股票和上市后公募增發(fā) 采取 對公眾投資者 上網(wǎng)發(fā)行 和對 機構(gòu)投資者配售 相結(jié)合 的發(fā)行方式。 非公開發(fā)行 19 是上市公司采用非公開方式 向特定對象發(fā)行 證券的行為。 公開發(fā)行 是指 向不特定對象 發(fā)行證券、向 特定對象發(fā)行證券累計超過 200 人 的及其他發(fā)行行為。實行實質(zhì)管理原則 。 核準(zhǔn)制 。（單選、判斷、 多選） 證券發(fā)行制度分為： 注冊制 。 證券發(fā)行市場由 證券發(fā)行人、證券投資者和證券中介機構(gòu)三部分組成 。 為資金供應(yīng)者 提供投資機會 ，實現(xiàn)儲蓄向投 18 資轉(zhuǎn)化。（判斷、多選） 證券發(fā)行市場 通常無固定場所 ，是一個 無形的 市場。(P31)2020 年 ， 瑞士銀行 成為 首家 獲批的合格境外機構(gòu)投資者（ QFII） (P32) （第一章之后直接開始 7 章復(fù)習(xí)， 8 章只需看勾畫內(nèi)容即可。 允許設(shè)立合營公司從事證券投資基金管理業(yè)務(wù)，外資比例不超過 33%， 3 年后，不超過 49%。2020 年 12 月 11 日，我國正式 加入 WTO，承諾：國外證券機構(gòu)可直接從事 B 股交易。 1995 年 5 月，中國建設(shè)銀行、美國摩根士丹利國際公司等 5 家中外機構(gòu)共同組建了 中國國際金融有限公司 ，成為我國 首個中外合資證券公司 。 1993 年 9 月， 財政部 首次在 日本 發(fā)行了 200 億 日元債券 ，標(biāo)志著 我國主權(quán)外債發(fā)行的正式起步 。 1982 年