【正文】 DC非貨幣用途黃金需求 ST 貨幣用途黃金供給 P DC 熔化價 E D C 購買價 0 A B 黃金儲備 用作貨幣的黃金 =黃金儲備 非貨幣用的黃金數(shù)量 OBOA 金屬貨幣的價值 = ABCD 黃金價格 年份 金銀比價 1860 1： 15 1870 1： 1880 1： 18 1890 1： 1900 1： 33 1910 1： 39 1930 1： 53 1932 1： 倫敦市場金銀比價變動 情況 。當現(xiàn)額不足時從存款賬戶支取，人民幣出庫，投入市場，反之 入庫。 發(fā)行基金： 是未投入流通的人民幣票券。目前會員中金融類 14家、綜合類 77家、單項類 17家；據(jù)初步統(tǒng)計，會員單位中年產(chǎn)金量約占全國的 75%；用金量占全國的 80%；冶煉能力占 全國的 90%。 黃金交易所實行會員制組織形式，會員由在中華人民共和國境內(nèi)注冊登記，并經(jīng)中國人民銀行核準從事黃金業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)、從事黃金、白銀、鉑等金屬及其制品的生產(chǎn)、冶煉、加工、批發(fā)、進出口貿(mào)易的企業(yè)法人，并具有良好資信的單位組成。 當 1英鎊＜ （ ），持有英鎊的美國債權(quán)人不會出售英鎊，而將其換成黃金運回國內(nèi)。 背景資料 12 外匯行市的穩(wěn)定 如： 1英鎊 =113格令， 1美元 = 鑄幣平價為： 1英鎊 =113/= 外匯行市波動的范圍 =鑄幣平價 + 運費（ 1%） 當 1英鎊＞ + （ ）美國的債務(wù)人不會購買英鎊。二戰(zhàn)結(jié)束時黃金占國際儲備的比重 70%， 1987年之戰(zhàn) %。 背景資料 11 黃金和美元地位削弱，國際儲備多樣化 1978年以后國際貨幣基金組織刪去了原有黃金與美元共同執(zhí)行儲備貨幣的條款，帶頭拍賣黃金。但不能兌換黃金，不能直接用于貿(mào)易與非貿(mào)易支付?？梢栽趪H收支逆差時，在成員國、基金組織和國際清算銀行使用。按會員國交納的基金份額比例分配。 美元長期逆差的結(jié)果，引起美元危機，注定布雷頓 森林體系的解體。（ 41） 背景資料 9 特里芬兩難 美國耶魯大學教授特里芬 50年代首先提出。 布雷頓森林體系就是在此基礎(chǔ)上建立起來的。 背景資料 8 懷特計劃和布雷頓森林體系的建立 美國財政部官員懷特 1943年提出建立“國際貨幣穩(wěn)定基金方案”。特點： ?各貨幣區(qū)成員國的貨幣與分別與英鎊、美元和法郎保持固定比價； ?英鎊、美元、法郎是各貨幣區(qū)內(nèi)的結(jié)算貨幣和主要儲備資產(chǎn)，各國將黃金外匯儲備的大部分別存放在各貨幣區(qū)的中央銀行。 爬行匯率制： 根據(jù)盯住匯率的變化定期調(diào)整。 浮動匯率制 匯率由外匯市場供求關(guān)系自行決定。 法幣實行不久，抗日戰(zhàn)爭、解放戰(zhàn)爭爆發(fā)，由于國民黨政府實行通貨膨脹政策， 法幣不斷貶值以致無法流通（ 32） 。 1935年實行“法幣改革”放棄銀本位。貨幣流通很混亂。 1935年實行法幣改革， 廢止銀本位。但是，銀圓銀兩并用。清末全國貨幣總額中外國貨幣占很大比重，超過 30%。 背景資料 2 中國實行銀本位的情況 中國從漢代開始白銀逐漸成為主要的金屬貨幣，但屬于秤量貨幣制度，直到清末尚未進入法貨制度。 由于貴金屬最適合作貨幣，因此從歷史上看，貴金屬是貨幣單位的基礎(chǔ)。 在經(jīng)濟發(fā)展史上，一個國家由于經(jīng)濟環(huán)境和政策需要，往往用法律規(guī)定其貨幣單位與某種特定的商品保持固定關(guān)系，以此作為衡量貨幣價值的基礎(chǔ)。區(qū)域性貨幣制度的前景尚難定論。 ▲在國際經(jīng)濟一體化進程中，采用區(qū)域性貨幣制度對于協(xié)調(diào)與穩(wěn)定區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展、發(fā)揮匯率機制的作用具有積極意義。 第 1步：取消成員國的資本管制（ 9093） 第 2步：建立中央銀行體系（ 9498） 第 3步：建立歐洲中央銀行，統(tǒng)一貨幣（ 199921世紀） 歐洲貨幣一體化對國際貨幣體系將產(chǎn)生重大影響 （四）其他地區(qū)化幣一體化 ▲ 現(xiàn)存的區(qū)域性貨幣制度主要有西非貨幣聯(lián)盟制度、中非貨幣聯(lián)盟制度、東加勒比貨幣聯(lián)盟制度、歐洲貨幣制度等。 1979年正式實施。建立 6億美元的歐洲信貸基金，向支付困難的國家貸款，不涉及匯率和國際儲備資產(chǎn)。歐歐貨幣一體化經(jīng)歷了四個階段。 ?各國實施獨立的貨幣政策和財政政策，保持獨立的國際收支和外匯儲備。 （ 1）初級階段的特征 ?各成員國保持獨立的貨幣，成員國間實行固定匯率，對外實行聯(lián)合浮動。是國際貨幣制度改革的一種新形式。 生產(chǎn)和資本的國際化，各國聯(lián)系和競爭急劇，不穩(wěn)定因素增加。 牙買加國旗 國徽 （ 1）牙買加體系的主要內(nèi)容 參看姜波克 《 國際金融 》 352頁 ? 浮動利率合法化 ?黃金非貨幣化，廢除黃金官價 ?提高 特別提款權(quán) 的份額和國際地位，成為主要國際儲備資產(chǎn) ?增加了對發(fā)展中國家的融資數(shù)量 普通貸款、和信用貸款（專項貸款、進出口波動貸款、轉(zhuǎn)型貸款和緊急貸款等） （ 2）牙買加體系的特點 浮動利率和多元化的國際儲備體系相結(jié)合 ●各國可自由選擇匯率 ●黃金國際儲備作用和地位削弱 ●美元地位削弱，國際儲備多樣化 （ 3）缺陷 缺乏有效的國際收支的調(diào)節(jié)機制 缺乏保持國際清償力的供應(yīng)機制，來維持國際儲備貨幣的信心 第五節(jié) 區(qū)域貨幣一體化 （一）含義（ 66頁） 指一定區(qū)域的某些國家和地區(qū)為了共同利益，在貨幣金融領(lǐng)域結(jié)成的聯(lián)盟，最終實現(xiàn)統(tǒng)一的貨幣體系。 1971年 8月 5 日美元停止兌換黃金， 1973年西方國家達成協(xié)議實行浮動匯率制至今。 196 1968（實行黃金雙價制）、 1971年先后爆發(fā)美元危機。 ?該體系過分強調(diào)匯率的穩(wěn)定，忽視了國際收支的調(diào)節(jié)機制（不能通過通過匯率變動調(diào)節(jié)）。 ? 國際貨幣基金的貸款可緩和國際收支逆差帶來的不穩(wěn)定。 （ 4）布雷頓森林體系的作用與缺陷 積極作用： ? 彌補了戰(zhàn)后國際清償力的不足。 提供融資便利 在會員國出現(xiàn)國際收支逆差時，可向基金組織貸款。 ● 實行黃金 美元本位制 美元與黃金掛鉤，各國貨幣與美元掛鉤，美元成為國際儲備資產(chǎn)。 布雷頓森林體系 （ 1）布雷頓森林體系的建立背景 （ 2）懷特計劃 （ 3）布雷頓森林體系的主要內(nèi)容 ●建立國際性金融機構(gòu) 國際貨幣基金組織。 典型金本位