【正文】 向醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域拓展:馬應(yīng)龍。整合:我們推薦兩家醫(yī)藥流通企業(yè),國(guó)藥股份和上海醫(yī)藥。品牌和渠道創(chuàng)新:在當(dāng)前時(shí)點(diǎn),我們認(rèn)為仁和藥業(yè)彈性最大。模式創(chuàng)新:恒瑞醫(yī)藥、海正藥業(yè)、人福醫(yī)藥、康美藥業(yè)。首推恒瑞醫(yī)藥:未來(lái)1218個(gè)月我們最看好股票,是醫(yī)藥板塊創(chuàng)新標(biāo)桿,仿制藥業(yè)務(wù)三年翻番,創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)是新的增長(zhǎng)引擎,虛擬一體化模式下公司將是跨國(guó)藥企中國(guó)最佳合作伙伴。投資策略:進(jìn)攻和防御兼顧,創(chuàng)新+突破傳統(tǒng)估值是主線:宏觀環(huán)境不明朗,未來(lái)半年醫(yī)藥板塊仍有望跑贏市場(chǎng),我們建議醫(yī)藥組合兼顧進(jìn)攻和防御,均衡選擇股票。在公立醫(yī)院改革推動(dòng)下,中國(guó)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)也將開始整合之路。部分強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)制藥企業(yè),具備了整合能力。品牌和渠道創(chuàng)新—中藥企業(yè)向藥用消費(fèi)品拓展,打造品牌和渠道創(chuàng)新。一、創(chuàng)新很難,但轉(zhuǎn)型中期,創(chuàng)新能力一定會(huì)大幅提升:品種創(chuàng)新—中國(guó)專利藥面世。上述公司具有良好的基本面和成長(zhǎng)前景，具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。結(jié)合前述行業(yè)和上述標(biāo)準(zhǔn)，我們推薦的投資組合為：三安光電、杉杉股份、佛塑股份、綜藝股份、中航三鑫、回天膠業(yè)、鼎龍股份、紅寶麗、三維絲和三聚環(huán)保。其中，自上而下選擇行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)為： 符合國(guó)際新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向； 符合國(guó)內(nèi)新材料需求發(fā)展方向；符合國(guó)家政策支持方向；根據(jù)上述標(biāo)準(zhǔn)，我們建議重點(diǎn)關(guān)注電子信息、生物醫(yī)用、新型建筑、新能源材料、節(jié)能環(huán)保以及化工新材料。投資新材料領(lǐng)域，是繞不開的永恒主題。風(fēng)險(xiǎn)提示電子產(chǎn)品價(jià)格加快下降的風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)景氣度加快下行的風(fēng)險(xiǎn)。“十二五”期間，屬于七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的平面顯示、集成電路、半導(dǎo)體照明、電子設(shè)備制造等領(lǐng)域?qū)?huì)獲得巨大發(fā)展，相關(guān)領(lǐng)域龍頭公司將會(huì)受益。同時(shí)，隨著智能手機(jī)、平板電腦等觸摸產(chǎn)品的推動(dòng)，觸摸屏應(yīng)用進(jìn)入快速增長(zhǎng)階段。LED及觸摸屏將步入高成長(zhǎng)階段LED行業(yè)高增長(zhǎng)時(shí)代已經(jīng)開啟。我們認(rèn)為應(yīng)緊抓從國(guó)家層面迎來(lái)支持和業(yè)績(jī)?cè)鏊俚谋ＷC的新興產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)把握核電相關(guān)設(shè)備、航空發(fā)動(dòng)機(jī)以及海洋工程裝備制造領(lǐng)域公司的機(jī)會(huì)，精選個(gè)股伺機(jī)出擊(五)電子信息：把握新興產(chǎn)業(yè)布局十二五規(guī)劃熱點(diǎn) 薦3股電子行業(yè)回歸正常成長(zhǎng)軌道在經(jīng)歷一年多時(shí)間30%以上的復(fù)蘇性高速成長(zhǎng)后，全球電子行業(yè)正在回歸到正常的成長(zhǎng)軌道。下半年投資策略：把握戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的政策機(jī)會(huì)綜上所述，在周期性因素明朗前，我們繼續(xù)維持中期策略的基調(diào)，即行業(yè)整體防守，沿新的政策導(dǎo)向調(diào)整結(jié)構(gòu)和布局。預(yù)計(jì)未來(lái)20年年均20％以上的高速增長(zhǎng)。“十二五”規(guī)劃中，更被列為構(gòu)成國(guó)家實(shí)力基礎(chǔ)和軍事戰(zhàn)略的核心技術(shù)而將長(zhǎng)期加大支持力度。由此建議關(guān)注中海油服、中集集團(tuán)、中國(guó)重工。當(dāng)前中國(guó)有15家船廠投資了大約400億元人民幣用于開拓海洋工程業(yè)務(wù)，來(lái)自國(guó)內(nèi)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)也興新了一個(gè)行業(yè)。而5年內(nèi)全球海洋油氣工業(yè)將投資1890億美元在遍及全球的海洋上建立15000個(gè)油氣勘探和開采井，全球海上浮式生產(chǎn)設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模約1000億美元。海洋工程設(shè)備：“十二五”開發(fā)海洋石油投資將達(dá)25003000億，國(guó)內(nèi)迎來(lái)黃金發(fā)展期“十二五”期間，中國(guó)海上能源戰(zhàn)略將更為主動(dòng)。核電鍛造工藝需要大型萬(wàn)噸自由鍛造壓力機(jī)，核電的高速成長(zhǎng)將創(chuàng)造60億70億元/年的大型鑄鍛件需求，而國(guó)內(nèi)鑄鍛件制造產(chǎn)能的釋放將加快進(jìn)口替代的步伐，目前國(guó)內(nèi)只有中國(guó)一重和二重重裝等具有大型萬(wàn)噸鍛造機(jī)的制造技術(shù)。核電領(lǐng)域：上游制造是中堅(jiān)核電設(shè)備制造具有較高的技術(shù)和投資門檻，同時(shí)對(duì)設(shè)備穩(wěn)定和安全有著極高的要求，所以核電設(shè)備制造行業(yè)的集中度處于電力設(shè)備行業(yè)的最高水平。所以建議等待投資方面的驅(qū)動(dòng)力好轉(zhuǎn)，工程機(jī)械銷量趨勢(shì)性確定增長(zhǎng)的再次來(lái)臨后，再把握可能而來(lái)的較大行情。工程機(jī)械：大的投資機(jī)會(huì)需等待銷量趨勢(shì)性確定增長(zhǎng)的再次來(lái)臨前期政策放松預(yù)期帶動(dòng)以工程機(jī)械反彈，目前工程機(jī)械整體估值的水平普遍仍然較低，2010年動(dòng)態(tài)市盈率為15倍左右，我們認(rèn)為在目前大盤估值提升的情形下，相比眾多估值高企的投資品種，其具備一定的安全邊際，所以繼續(xù)反彈的機(jī)會(huì)仍然存在。相反隨著“十二五國(guó)家重點(diǎn)新興產(chǎn)業(yè)的政策”的逐步推行，新興產(chǎn)業(yè)將從國(guó)家層面迎來(lái)支持和業(yè)績(jī)?cè)鏊俚谋ＷC。(四)高端制造：把握戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的政策機(jī)會(huì) 薦7股機(jī)械行業(yè)繼續(xù)非整體性表現(xiàn)，傳統(tǒng)政策支撐子行業(yè)機(jī)會(huì)需等待，新興政策支持行業(yè)機(jī)會(huì)需把握由于機(jī)械各子行業(yè)受下游需求影響不同，其面對(duì)的市場(chǎng)迥異決定將繼續(xù)表現(xiàn)為非整體性機(jī)會(huì)。堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)建設(shè)可提升我國(guó)電網(wǎng)接納清潔能源的能力，優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)；促進(jìn)電動(dòng)汽車的規(guī)模化快速發(fā)展，實(shí)現(xiàn)對(duì)石油的大規(guī)模替代，降低石油對(duì)外依存度，保障國(guó)家能源安全；帶動(dòng)通訊產(chǎn)業(yè)、電器產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2020年建成以“三華”特高壓同步電網(wǎng)為中心，東北特高壓電網(wǎng)、西北750千伏電網(wǎng)為送端，聯(lián)結(jié)各大煤電基地、大水電基地、大核電基地、大可再生能源基地，各級(jí)電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)。第一階段2009~2010年電網(wǎng)總投資為5510億元，智能化投資為341億元，占電網(wǎng)總投資的 %；，智能化投資為1750億元，%；，智能化投資為 1750億元，%。2009~2020 ，其中智能化投資3841億元，%。未來(lái)，全國(guó)電網(wǎng)電力流向總體上呈現(xiàn)西電東送、北電南送的格局，并在各區(qū)域之間形成合理的能源流向和電力流向。2009年，全社會(huì)用電量為36587億千瓦時(shí)，較2000年增長(zhǎng)了172%。轉(zhuǎn)換效率研發(fā)目標(biāo)約12%14%，隨著工藝穩(wěn)定性和效率研發(fā)的不斷提升，非晶硅薄膜市場(chǎng)將穩(wěn)定增長(zhǎng)。因此，隨著國(guó)內(nèi)外光伏市場(chǎng)增長(zhǎng)，晶硅電池市場(chǎng)前景廣闊。EPIA預(yù)測(cè)，到2014年世界光伏市場(chǎng)市場(chǎng)需求在政策推動(dòng)下將會(huì)達(dá)到30GW，%。；。國(guó)家能源局最新透出的目標(biāo)是，到2015年國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)要達(dá)500萬(wàn)千瓦；到2020年，光伏裝機(jī)達(dá)2000萬(wàn)千瓦，因此我國(guó)太陽(yáng)能光伏市場(chǎng)空間巨大。受“金太陽(yáng)工程”和建筑屋頂光伏項(xiàng)目推動(dòng)，國(guó)內(nèi)光伏內(nèi)需市場(chǎng)開始啟動(dòng)。據(jù)測(cè)算，該補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)大約可以覆蓋相關(guān)企業(yè)生產(chǎn)成本的30%50%，大大降低了太陽(yáng)能光伏發(fā)電成本。2009年我國(guó)推出了太陽(yáng)能屋頂計(jì)劃和金太陽(yáng)示范工程，對(duì)國(guó)內(nèi)光伏電站投資提供補(bǔ)貼。核電設(shè)備占核電站總投資的50%左右，將受益最大。加之核電設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率不斷提高的要求，為國(guó)內(nèi)核電設(shè)備供應(yīng)商提供了巨大發(fā)展機(jī)遇。%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家（%，%，%）。2009年全球核能發(fā)電量為2560億KW。到2020年核電規(guī)模至少達(dá)到8000萬(wàn)千瓦以上，到2030年裝機(jī)容量將達(dá)到2億千瓦。我國(guó)將繼續(xù)加快沿海地區(qū)核電發(fā)展，同時(shí)推動(dòng)內(nèi)陸核電項(xiàng)目，形成東中部核電帶。中國(guó)核電的支持政策，已從“適度”到“積極”，再變?yōu)椤按罅Πl(fā)展”，體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)發(fā)展核電的重視程度和支持力度。目前，我國(guó)葉片生產(chǎn)主要集中在少數(shù)幾家研發(fā)能力強(qiáng)、產(chǎn)能規(guī)模大的企業(yè)手上，葉片生產(chǎn)企業(yè)也將會(huì)較大的盈利空間。未來(lái)幾年風(fēng)電葉片行業(yè)將持續(xù)繁榮，2009年中國(guó)內(nèi)地新增裝機(jī)容量1380 萬(wàn)KW，對(duì)應(yīng)葉片消耗（以兆瓦級(jí)風(fēng)機(jī)占比80%以上推算）約為10000套。同時(shí)，受益于全球風(fēng)電市場(chǎng)的快速發(fā)展，2007年起我國(guó)風(fēng)電整機(jī)制造企業(yè)開始探索向海外市場(chǎng)擴(kuò)張。隨著風(fēng)電開始步入高速成長(zhǎng)期，我國(guó)企業(yè)將面臨巨大的市場(chǎng)空間。也就是說(shuō)未來(lái)11年中每年新增裝機(jī)容量大約為2000萬(wàn)千瓦，而 。目前沿海多省已完成或正在準(zhǔn)備海上風(fēng)電規(guī)劃，到“十二五”末，上海、江蘇、浙江、山東和福建的海上風(fēng)電裝機(jī)計(jì)劃分別是70萬(wàn)、460萬(wàn)、150萬(wàn)、300萬(wàn)和40萬(wàn)千瓦，到2020 年，上述地區(qū)的裝機(jī)規(guī)劃為155萬(wàn)、945萬(wàn)、370萬(wàn)、700萬(wàn)和110萬(wàn)千瓦。同時(shí)到2015年，我國(guó)非化石能源占一次能源的消費(fèi)比重達(dá)到11%左右，到2020年比重達(dá)到 15%，其中風(fēng)能和太陽(yáng)能等可再生能源為2%左右。風(fēng)能 風(fēng)光無(wú)限近年來(lái)，國(guó)家不斷出臺(tái)政策支持風(fēng)電建設(shè)和發(fā)展，而該行業(yè)發(fā)展屢