【正文】 圖表整潔，布局合理，文字注釋必須使用工程字書寫，不準用徒手畫 3）畢業(yè)論文須用 A4 單面打印，論文 50 頁以上的雙面打印 4）圖表應繪制于無格子的頁面上 5）軟件工程類課題應有程序清單，并提供電子文檔 1）設計（論文） 2）附件：按照任務書、開題報告、外文譯文、譯文原文（復印件）次序裝訂 3）其它 。 ：任務書、開題報告、外文譯文、譯文原文（復印件）。保密的論文（設計）在解密后適用本規(guī)定。有權(quán)將論文（設計）用于非贏利目的的少量復制并允許論文（設計）進入學校圖書館被查閱。對本論文（設計）的研究做出重要貢獻的個人和集體，均已在文中作了明確說明并表示謝意。 23 畢業(yè)論文（設計）原創(chuàng)性聲明 本人所呈交的畢業(yè)論文（設計） 是我在導師的指導下進行的研究工作及取得的研究成果。 9. 青島啤酒 20xx 年年度報告 。 7. 青島啤酒 _新浪財經(jīng) 。 5. 燕京啤酒 _新浪財經(jīng) 。 4. 張新民 amp。北京交通大學出版社。北京交通大學出版社。公司在以后的經(jīng)營過程中，應該繼續(xù)保持這種增長勢頭，并逐步改進還存在的一些問題，如收入來源過于集中、成本費用控制不足等方面，進一步增強企 業(yè)的競爭力，使青島啤酒能夠更加健康穩(wěn)定持久的發(fā)展。股東利益的分析，讓投資者看到了投資的可行性，也證明了公司的獲利能力值得信任。通過以銷售收入、資產(chǎn)、資本為基礎的各種比率，充分說明公 司在過去的經(jīng)營過程中取得了不錯的成績，各種比率均表明青島啤酒很有發(fā)展?jié)摿?。?cè)面反映了公司有著良好的盈利能力。這三年公司凈利潤持續(xù)增長，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量也持續(xù)增長，股利支付率的下降主要是由于現(xiàn)金股利支付降低引起的。 21 股利支付率越大，表明公司對股東發(fā)放的股利越多。結(jié)合公司近期和未來的發(fā)展趨勢，青島啤酒現(xiàn)有市盈率以及市盈率變化趨勢說明公司的盈利能力良好并且泡沫較小，值得投資。 20xx 年較 20xx 年市盈率的大幅下降，一方面是由于凈利潤的增長，一方面是由于 20xx 年公司股票價格的下降。該指標 還會或多或少受市場行情的影響，其 比值越大，說明市場對公司的未來越看好，表明公司具有良好的發(fā)展前景，投資者預期能獲得很好的回報。 20xx 年和同行業(yè)的比較 20xx 青島 重慶 燕京 每股凈資產(chǎn) 2.94 不難看出青島啤酒的每股凈資產(chǎn)大于同行的兩位強勁的競爭者，可見其有著穩(wěn)固的盈利優(yōu)勢，有著佼好的財務狀況。但該指標并不是越高越好，但如果公司有較高的獲利水平，在此前提 19 下每股收益指標的上升才表明具有真正良好的財務狀況。 每股凈資產(chǎn) =期末凈資產(chǎn)總額 /期末普通股股數(shù) 該指標反映普通股每股所擁有的凈資產(chǎn)，反映公司的財務實力。 和行業(yè)主要競爭企業(yè)對比分析： 20xx 年同行業(yè)對比 青島啤酒 重慶啤酒 燕京啤酒 每股收益 公司 20xx 年每股收益高于重慶啤酒和燕京啤酒同期水平，并且遠遠高于另外兩家啤酒生產(chǎn)商。 下圖為青島啤酒 08,09,10 年的每股收益： 18 圖 3 由上表可知青啤的 EPS 逐年增加，表明公司的盈利能力穩(wěn)健增強，每一股所獲得的利潤也逐年增多， 一方面是因為有公司 20xx 年和 20xx 年實現(xiàn)的凈利潤均較上一年有大幅增加，同時公司利用財務杠桿、通過合理負債增加每股收益。這一系列數(shù)據(jù)呈現(xiàn)了青島啤酒由于戰(zhàn)略導向而采取靈活的舉債措施，實現(xiàn)銷售凈利率，權(quán)益報酬率穩(wěn)步增長的結(jié)果，也隱隱暗示著未來的良好巨大發(fā)展?jié)摿?，由此說明青島啤酒擁有著非常強大的盈利能力。 而 10 年的權(quán)益乘數(shù)較之 09 年又提升了，可是這次的提升卻帶來了銷售利潤率的進一步增大，權(quán)益報酬率的進一步提高。 09 年同行業(yè)燕京啤酒的權(quán)益乘數(shù)為 ，重慶啤酒的權(quán)益乘數(shù)為 ，這個數(shù)據(jù)表明三家公司采取不同的資本結(jié)構(gòu)：燕京股東權(quán)益比例為三家最大，重慶啤酒側(cè)重于負債，青島啤酒兩方面都居中。截至 20xx 年末，尚無認股權(quán)證行權(quán)成功。 3） .權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù) =1/(1資產(chǎn)負債率 ) 權(quán)益乘數(shù)反映了企業(yè)的籌資情況，及企業(yè)資金來源結(jié)構(gòu)如何。對比資產(chǎn)負債表則知， 20xx 年企業(yè)的貨幣資金和在建工程兩個項目大幅增加，結(jié)合戰(zhàn) 略查看報表則知是因為青島啤酒在 20xx 年繼續(xù)實施戰(zhàn)略發(fā)展，擴大銷量，擴大生產(chǎn)規(guī)模所致。 杜邦分析體系 權(quán)益報酬率 總資產(chǎn)收益率 營業(yè)凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)負債率 2008 0% % % % % 2009 5% % % % % 2010 3% % % % % 表 11 1） .總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =主營業(yè)務收入 /總資產(chǎn)平均余額 該指標反映了企業(yè)運用資產(chǎn)以產(chǎn)生銷售收入的能力，分析可知， 08 年到09 年，企業(yè)主營業(yè)務收入與總資產(chǎn)平均余額同比例增加，不僅如此，該指標同行業(yè)勁敵燕京啤酒的 %相比，所擁有的優(yōu)勢競爭力不言而喻，說明了青島啤酒在行業(yè)內(nèi)營運資產(chǎn)已獲得銷售收入的能力很強，從而保證了它的盈利能力良好。 下圖為青島啤酒 08,09,10 年的凈資產(chǎn)收益率： 16 圖 2 由上圖可以看出青啤的凈資產(chǎn)收益率逐年上升，表明投資者帶來的投資收益提高了，公司資本的獲利能力在增強。 凈資產(chǎn)收益率 =（凈利潤 /平均所有者權(quán)益） *100% 平均所有者權(quán)益 =（期初所有者權(quán)益 +期末所有者權(quán)益） /2 該指標反映企業(yè)所有者權(quán)益所獲得的報酬。作為投資者，這項分析尤為重要。數(shù)據(jù)的硬性降低只能說明企業(yè)在運用單位資產(chǎn)獲得的總利潤比上年少了一點，可是我們仔細觀察卻發(fā)現(xiàn) 10 年雖然稅前利潤沒有隨著總資產(chǎn)的擴張而同比例或較快比例的增長，可是財務費用卻下降了%，這個舉動讓我們看到企業(yè)為了實現(xiàn)戰(zhàn)略而配合著強有力的內(nèi)部費用控制力，足以證明其強大的而更加強健的在未來的盈利能力。 總資產(chǎn)息稅前報酬率 =（稅前利潤 +利息支出） /平均資產(chǎn)總額 *100% 下表是青島啤酒 08， 09,10 年的總資產(chǎn)息稅前報酬率： 20xx 增幅 20xx 增幅 20xx 利息費用 45,613, 62,853, 9% 4,872, 稅前利潤 1,108,090,000.00 1,739,330,000.00 2,123,200,000.00 EBIT 1,153,703,200.00 56.21% 1,802,183,500.00 18.08% 2,128,072,520.00 平均資產(chǎn)總額 12,038,700, 13.80% 13,699,850, 19% 16,322,300, 總資產(chǎn)息稅前報酬率 % % % 表 10 由上表可以看出青啤的總資產(chǎn)息稅前報酬率在 09 年有一個大幅度的提高，說明企業(yè)運用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力大幅度提高，分析其原因，則是， 09 年的新戰(zhàn)略使得業(yè)務不斷礦長，產(chǎn)品的市場占有率擴大，故而營業(yè)收入大幅增加，稅前 15 利潤也大幅增加，并且其增加的幅度遠遠大于資產(chǎn)的增長擴張幅度，于是使得息稅前報酬率增加很多。但實際上，利息也是企業(yè)總資產(chǎn)運用所產(chǎn)生的結(jié)果，也應該包括在總析產(chǎn)獲利能力里面。這只能說明，企業(yè)資產(chǎn)盈利能力水平很穩(wěn)健，很強大。 下表是青島啤酒 08， 09,10 年的總資產(chǎn)報酬率： 20xx 增幅 20xx 增幅 20xx 總資產(chǎn)報酬率 % % % 凈利潤 733,772, 77.05% 1,299,110, 21.96% 1,584,420,0 平均資產(chǎn)總額 12,038,700, 13.80% 13,699,850, 19% 16,322,300,000.00 表 9 14 由上表分析可得企業(yè)的總資