【正文】 但 從另一方面看，考慮到１－３月份國內(nèi)建筑鋼材產(chǎn)量仍保持在較高水平上，因市場需求減少 而大量轉(zhuǎn)入當
。 進入４月份后，全國范圍內(nèi)的建筑工地必將全面啟動，并逐步進入施工高潮期，市場對建筑鋼材的需求將會出現(xiàn)加速增長的勢頭。同時，由于國際鋼材市場資源偏緊 ，俄羅斯、烏克蘭、韓國等傳統(tǒng)的鋼材出口國紛紛減少鋼材出口，以保證本國的需求，加上國內(nèi)鋼材新增產(chǎn)能的逐步釋放和反傾銷措施的影響，預計近幾個月內(nèi)我國鋼材進口增長速度將有所放慢，這些都將有利于我國鋼材價格的穩(wěn)定。預計國際鋼材價格高企，由于國際經(jīng)濟形勢進一步好轉(zhuǎn)，市場需求旺盛、原材料供應依舊緊張等因素，國際市場鋼材價格仍將繼續(xù)上漲。 (2)國際鋼材價格高企，拉動國內(nèi)鋼價。宏觀調(diào)控可能會使 經(jīng)濟增長速度稍有下降，但預計仍將以較高速度增長。 經(jīng)濟增長會繼續(xù)保持了快速增長的勢頭。其中，企業(yè)家信心指數(shù)為，同比提高 點，為近年最好水平；消費者信心指數(shù)與上季度末大致持 平。 ２、主要預測依據(jù) 有利因素： （ 1）宏觀經(jīng) 濟繼續(xù)向好，是一利好因素。 二、中國大陸鋼材市場 １、行情預測 全球鋼材價格上漲、全球原、燃 料供應緊張、國內(nèi)經(jīng)濟強勁增長、國內(nèi)鋼材消費進入旺季等因素有助于維護鋼材價格的高位，但隨著國家宏觀調(diào)控措施逐步到位，新增產(chǎn)能的陸續(xù)釋放等價格下拉因素同時作用，可能會導致國內(nèi)價格出現(xiàn)高位盤整，部分品種、部分地區(qū)鋼材價格回調(diào)幅度可能還會比較大。世界鋼鐵市場是個一體化程度很深的市場，國際國內(nèi)市場相互影響。 （ 2）中國的宏觀調(diào)控，抑制中國對鋼材及鋼材原燃料的需求，可能導致世界鋼價漲勢難以持續(xù)。如果制造業(yè)不能成功通過提價將上漲的成本轉(zhuǎn)嫁給消費者，它很可能是減產(chǎn)甚至是停產(chǎn)。但高價高企，可能會損害制造業(yè)和建筑部門的復蘇，尤其是制造業(yè)。如德爾福，這家世界最大的汽車零部件供應企業(yè)，每年在北美的鋼材消耗達 9 億美元， 3 月份，許多供給商稱：如果德爾福不補償他們?yōu)殇摬纳蠞q所支出的額外成本，他們將只會有一種選擇 —— 違 約。履行原有的合同無異與自己吞下上浮的成本，在虧本與違約的權(quán)衡中原料供應商們情愿選擇后者。 鋼材的下游用戶部門，如汽車、家電等部門，從總體上看都處于供過于求狀態(tài)，產(chǎn)品漲價幾乎不可能，競爭激烈的買方市場甚至使這些部門的產(chǎn)品處于進一步降價的壓 力之中，鋼材價格上漲只能自我消化，很難轉(zhuǎn)移到最終用戶那里，因此鋼材的下游用戶對鋼材價格較快增長承受能力有限，抵制情緒、觀望心理增加。泰國政府原本在 20xx 年 7 月起，針對其國內(nèi)鋼廠控訴的 14 個國家熱軋鋼卷展開反傾銷調(diào)查，并在去年 5 月間完成最終裁決，認定進口鋼材確實對泰國國內(nèi)鋼廠造成傷害，于是課征反傾銷制裁，導致日本被課征 %的高反傾銷稅。印尼 4 月 1 日開始暫時取消鋼鐵產(chǎn)品關稅，為期一年。亞洲是當前國際鋼鐵市場的需求中心，但泰國、印尼、越南等國鋼鐵流通市場的競爭力處于下風，加上東南亞國家普遍仍存在高關稅，對進口鋼材不利，各國政府擬從降低關稅做起，期待增加本國的鋼材進口量。 東南亞將鋼鐵進口關稅降為零，買興高 漲。 3 月初，印度政府鋼材部和商工部門開始討論派代表團到中國磋商以鐵礦砂換焦炭的易貨貿(mào)易協(xié)議，聲稱中國若不增加焦炭出口，將控制本國鐵礦石出口。但出口許可突然間如此大幅減少，致使焦炭出口市場處于惶恐中，價格開始快速上漲 2月份，中國冶金級焦炭出口價格在 2 月底漲到 400 美元 /噸（ FOB， Free On Board 離岸 價格）， 3 月份價格又漲至 450 美元 /噸（ FOB）（在兩年前每噸為 79 美元）。發(fā)改委與商務部為了保證國 內(nèi)有足夠數(shù)量的焦炭和原煤，以防止國內(nèi)供應短缺造成鋼鐵生產(chǎn)價格上漲，從而因煤炭和焦炭價格引發(fā)全國性的通貨膨脹，決定減少焦炭出口，從 20xx 年的 1200 萬噸削減到 20xx 年的 900 萬噸，而且從今年 1 月 1 日起，中國焦炭或半焦炭的出口退稅稅率從 15%降至 5%。 中國控制和減少焦炭出口，焦炭價格漲勢難停 。中國為確保進口的大量鐵礦石能按時運抵港口，大批租賃大型干散貨船，可以說國際上的大型干散貨船均被中國長期租賃，韓國因租不到大船，只得租賃中型貨船，國際海運緊張狀況可見一斑。以 大西洋圖巴朗－鹿特丹航線 為例，該航線 的承租費達到了 26 美元 /噸，幾乎是 20xx 年中期的五倍 。預計 20xx 年世界鐵礦石進口量為 億噸，增長 15%。對目前偏高的航運價格，業(yè)界普遍認為是中國的鐵礦石撬動了整個國際船運價格的杠桿。去年以來，國際海運價格增幅驚人。歐盟積極與中國溝通，希望中國增加焦炭的出口限額，甚 至威脅要將中國告到 WTO，但中國基于經(jīng)濟發(fā)展考慮，近期很難增加或者大幅度增加焦炭的出口限額。對國外很多企業(yè)而言，焦炭供應的短缺已經(jīng)嚴重地影響了正常的生產(chǎn)。與此同時， 20xx 年中國粗鋼產(chǎn)量同比增長 %，焦炭增量幾 乎都為國內(nèi)所吸收，焦炭國內(nèi)緊缺價格飛漲。中國是產(chǎn)焦煤大國，也是世界焦煤市場的主要出口國。由此可見，全球鐵礦石供貨緊張是個現(xiàn)實問題，近期不可能緩解，但從較長時期看，鐵礦石基本可以供求平衡。在 20xx年之前，全球的鐵礦石新增產(chǎn)能僅有 1500 萬噸，這樣的增長速度連中國的需求增長都滿足不了。但因提高礦山產(chǎn)能需要時間和巨額投資，國際市場上的供貨量難以在短期內(nèi)“立竿見影”。如果市場狀況能夠一如既往地發(fā)展下去，預計 20xx 年鐵礦石合約價格也必將出現(xiàn)大幅度的上漲。今年 1 季度，全球鐵礦石價格談判結(jié)束，球團礦價格漲幅創(chuàng)下歷史新高，漲幅近 19%。盡管 3月底 4 月初，國際和國內(nèi)均出現(xiàn)廢鋼價格的下跌調(diào)整，但從整體上看，鋼鐵生產(chǎn)原料燃料市場短缺情況近期不會緩解，相反，隨著世界經(jīng)濟的進一步復蘇，鋼鐵生產(chǎn)原料供應的緊缺狀況可能還會加劇，世界的鋼材產(chǎn)量增加速度可能趕不上世界經(jīng)濟復蘇的速度，世界范圍的鋼鐵相對緊缺態(tài)勢還會持續(xù)，鋼材市場包括鋼鐵原材料市場繼續(xù)處于賣方市場。一系列的價格聯(lián)動效用，推動了世界鋼鐵業(yè)的“繁榮”。 中國鋼鐵市場季度分析報告 27 20xx 年以來，隨著全球鋼鐵產(chǎn)品消費需求的增加以及鋼材價位的持續(xù)走高，各國鋼鐵工業(yè)均加快了發(fā)展，尤其是中國鋼鐵工業(yè)的快速發(fā)展，加劇了全球鐵礦石、焦炭等資源緊缺以及運輸緊張的矛盾，使鐵礦石、焦炭及運輸價格飛漲。預計歐元區(qū)鋼材供應和需求相對穩(wěn)定。實際上，經(jīng)濟敏感指數(shù)自去年下半年以來一直呈上升勢頭。 3 月 31 日，歐盟委員會公布月度調(diào)查報告，顯示從總體上衡量歐元區(qū)生產(chǎn)者和消費者對經(jīng)濟前景樂觀程度的經(jīng)濟敏感指數(shù)在 3 月份略升了 個百分點，達到 。 3 月份，在中國鋼材價格下滑調(diào)整，鋼材買興闌珊時候，國際鋼材價格依舊高企，而且在 4 月初出現(xiàn)進一步上揚，很大一個原因是東南亞國家對鋼材需求猛漲緣故。 4 月 7 日在新加坡舉行的東盟財長會議預測，今年 東盟國家經(jīng)濟的平均增長率將達到 %至 %。中國鋼材生產(chǎn)和需求的興旺有助于國際鋼價高企甚至繼續(xù)上升?，F(xiàn)在，中國需求是決定世界鋼價行情走勢的一個關鍵。全國企業(yè)景氣調(diào)查結(jié)果顯示，一季度全國企業(yè)景氣指數(shù)為，與去年第四季度基本持平，比去年同期提高 點。 中國 經(jīng)濟繼續(xù)強勁增長。日本內(nèi)閣府說，在 20xx 年 1 月低谷后開始的本次景氣擴張期已經(jīng)達到了 25 個月，而日本戰(zhàn)后經(jīng)歷的 13 個經(jīng)濟周期的擴張期平均為 33 個月。 日本 經(jīng)濟景氣度繼續(xù)保持高位。 4月初，美國聯(lián)邦會議局公布，今年首季企業(yè)信心指數(shù)升至 73 點，高于去年第 4 季的 66 點，是 83 年首季以來的高位。美國商務部 3 月 25 日公布的報告說 ,去年第四季度經(jīng)濟增長率按年率計算達到 %。 3 月底，華盛頓智囊機構(gòu)國際經(jīng)濟學會一項新的經(jīng)濟預測更加樂觀，該機構(gòu)認為，受美國及亞洲，特別是中國的強勁增長推動，全球經(jīng)濟 20xx 年將較20xx 年增長 %。具體預測： 中國今年經(jīng)濟增長將達 %，美國 %，歐盟%，日本 %，東南亞和南亞 %，非洲 %，中東 %，拉美 %。 一季度結(jié)束后，世界主要國際組織紛紛表示對今年世界經(jīng)濟的樂觀預測。 中國鋼鐵市場季度分析報告 25 III 市場行情預測 一、世界鋼材市場 １、行情預測 由于世界經(jīng)濟強勁復蘇，世界對鋼材的需求將進一步強勁，而鋼材的原料燃料近期內(nèi) 不可能大幅度增加，原料燃料供 應緊缺態(tài)勢會持續(xù)甚至加強，又因為 越來越多的國家限制鋼材原料燃料的出口，同時放松對鋼材及其原料燃料的進口管制，因此可以預測二季度世界鋼材價格總體仍將高企，但受到鋼材下游用戶對鋼材價格承受能力的限制和中國宏觀調(diào)控的影響，二季度的鋼材價格增長趨緩，甚至會出現(xiàn)下降調(diào)整態(tài)勢。國家宏觀調(diào)控，市場銀根緊縮，可能是中國大陸鋼材市場鋼材價格 3 月份尤其是 3月中旬出現(xiàn)鋼材價格震蕩下滑調(diào)整的最重要原因。但我們認為，國家對鋼鐵投資的調(diào)節(jié)與控制，對鋼鐵企業(yè)即鋼鐵市場的供應方來說，政策的影響可能會在政策實施的 36 個月才會較為明顯的顯現(xiàn)，但對鋼材經(jīng)銷商來說，政府的調(diào)控措施效果顯現(xiàn)則快得多，政府宏觀調(diào)控的效應可能會比較快地在鋼材市場上顯現(xiàn)出來。當然，鋼鐵投資的預期收益如果持續(xù)高于市場平均利潤水平，政府調(diào)控鋼 鐵投資的難度將大大加大，市場資金還會繼續(xù)涌入鋼鐵行業(yè)。 當然，小鋼廠，尤其是民營小鋼鐵企業(yè)受影響到何種程度，這相當程度上取決于國家政策執(zhí)行的力度和地方政府配合的決心和力度。發(fā)改委等部門在《關于制止鋼鐵行業(yè)盲目投資的若干意見》中，給鋼鐵投資建設項目設定了一系列最低條件，如：燒結(jié) 機使用面積達到 180 平方米以上，焦爐炭化室高度達到 米及以上，高爐容積達到 1000 立方米及以上；新建的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，噸鋼綜合能耗低于 噸標準煤，噸鋼耗水低于 6噸；等等。以我國產(chǎn)鋼第一大省為例：據(jù)河北省鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計，在河北省鋼鐵工業(yè) 3 年來增加的 2600 多萬噸產(chǎn)能中， 58%是由非國有企業(yè)創(chuàng)造的。民營企業(yè)自然對此也憂心忡忡。而大部分規(guī)模較小或者是尚未大規(guī) 模進入行業(yè)的鋼鐵企中國鋼鐵市場季度分析報告 24 業(yè)是民營企業(yè)。 （２）民營企業(yè)憂心忡忡 中國政府此次對鋼鐵行業(yè)的整頓實際上是為行業(yè)發(fā)展設立了一個準入門檻，將對那些規(guī)模較小或者是尚未大規(guī)模進入行業(yè)的企業(yè)產(chǎn)生負面影響。但長遠地看，國家調(diào)控鋼鐵行業(yè)投資有助于鋼鐵行業(yè)未來的供需平衡和健康發(fā)展，對期望獲得穩(wěn)定的可預期的回報的上市公司來說，當然是個好消息。而且，“雜牌軍”退出競爭領域后，原材料的成本、土地資源的成本、電力資源的成本可能將大大減少。目前，中小鋼鐵企業(yè)控制了近三成的市場份額，這些企業(yè)生產(chǎn)無秩序，對電力等資源過度浪費。尤其是鋼鐵行業(yè)龍頭企業(yè)，高附加值產(chǎn)品比例高，市場需求大，屬于產(chǎn)業(yè)政策的扶持對象，預計這些上市公司反而從中受益。目前鋼鐵行業(yè)的上市公司大部分都不屬于限制發(fā)展的范疇，而且這些上市公司大部分已經(jīng)完成重大投資計劃或者立項工作已經(jīng)結(jié)束，壓縮投資計劃對其影響不會太大。目前除邯鋼、廣鋼、唐鋼三家上市公司生產(chǎn)建筑用鋼的比例較高之外 ,其他鋼鐵類上市公司的產(chǎn)品大多為工業(yè)用鋼 ,或者生產(chǎn)建筑用鋼的設備可以轉(zhuǎn)為生產(chǎn)工業(yè)用鋼 ,例如馬鋼 ,它可以用生產(chǎn)建筑用鋼的設備來生產(chǎn)工業(yè)用鋼 ,因此受到?jīng)_擊的程度相對較小。 其次 ,從產(chǎn)品需求來看 ,宏觀緊縮調(diào)控對上市的鋼鐵公司總體影響也相對較小。而且，他們多為優(yōu)質(zhì)客戶，商業(yè)銀行基于競爭不大可能大規(guī)模減少對他們的貸款。具體而言： 中國鋼鐵市場季度分析報告 23 首先 ,從融資來看 ,緊縮銀根對鋼鐵類上市公司影響不大。凡不符合國家產(chǎn)業(yè)政策，未經(jīng)審批或違規(guī)審批的項目，以及違法生產(chǎn)“地條鋼”的，各級 國土資源行政主管部門不得受理用地 (含各類開發(fā)區(qū)已征用土地 )申請，環(huán)境保護行政主管部門不得審批其環(huán)境影響報告書和核發(fā)排污許可證，工商行政管理部門不予登記，質(zhì)檢部門不得發(fā)放生產(chǎn)許可證，證監(jiān)會不得核準含有此類項目公司的首次公開發(fā)行和再融資申請，海關對未經(jīng)審批的項目引進設備一律不予免稅，經(jīng)有關部門檢查認定為違規(guī)或越權(quán)審批的項目，應通知海關對其已免稅的進口設備補征相應稅款。對于符合產(chǎn)業(yè)政策和各項市場準入條件的鋼鐵企業(yè)和建設項目，要繼續(xù)給予積極支持；對于盲目投資、低水平擴張、不符合產(chǎn)業(yè)政策和市場準入條件，以及未按規(guī)定程序?qū)徟捻椖?，一律不得貸款，已發(fā)生貸款的要采取適當方式予以糾正。 （ 5）加強和改進信貸管理 為防止金融風險，抑制鋼鐵等行業(yè)的投資過熱，中國政府還要求金融監(jiān)管部門和金融機構(gòu)配合。省級國土資源行政主管部門要根據(jù)本地實際情況 ，按照國務院關于進一步治理整頓土地市場秩序的統(tǒng)一部署和要求，會同發(fā)展改革委 (計委 )、經(jīng)貿(mào)委 (經(jīng)委 )、監(jiān)察部門，對 20xx 年以來新建、擴建 (改建 )鋼鐵企業(yè)的用地情況進行一次檢查。 （ 4）加強用地管理 為保護耕地，中國政府在清理整頓鋼鐵行業(yè)時，加強了對鋼鐵企業(yè)用地管理。對達不到排放標準或超過排污總量指標的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)實行限期治理，在限期治理期間，按照達標排放和環(huán)境保護行政主管部門下達的污染物排放總量控制的要求限產(chǎn)限排，限期治理不合格的要給 予停產(chǎn)處理。 （ 3）強化環(huán)境監(jiān)督和執(zhí)法 為了保護環(huán)境，中國政府還加強對現(xiàn)有的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)執(zhí)行環(huán)保標準的監(jiān)督和檢查。對生產(chǎn)“地條鋼”的，要依法嚴厲打擊。 針對當前鋼鐵生產(chǎn)能力過剩的矛盾日益突出，有關行政命令還規(guī)定：國家和各地原則上不再批準新建鋼鐵聯(lián)合企業(yè)和獨立煉鐵廠、煉鋼廠項目，確有必要的，必須經(jīng)過國家投資主管部門按照規(guī)定的準入條件充分論證和綜 合平衡后報國務院審批。對按規(guī)定程序批準并已開工建設的項目，要按照上述條件積極