[金融工程][第01章][金融工程概述]2(參考版)
2025-02-10 20:24本頁面
【正文】 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH 。 銀行發(fā)現(xiàn)金融市場上即期利率水平是 :6 個(gè)月利率為 % ， 12 個(gè)月利率為 % ，按照無套利定價(jià)思想，銀行為這 筆遠(yuǎn)期貸款索要的利率是多少？ 練習(xí) ? 40 元，該股票一個(gè)月后價(jià)格將是 42 元或者 38 元。 ? 積木分析法的重要工具是金融產(chǎn)品回報(bào)圖 （ Payoff） 或損益圖 （ Gain or Loss） 。這是無風(fēng)險(xiǎn)的投資組合，其收益率應(yīng)該是無風(fēng)險(xiǎn)收益率 r ? 所以 ()r T tud e?? ????( ) ( )11,r T t r T tde ueu d u d? ? ? ?????u u d df f f???? ? ?() (1 )r T t udf e P f P f??? ? ?()r T tedPud? ???狀態(tài)價(jià)格定價(jià)法的例子 ? 假如有價(jià)證券 A的市場情況如下：當(dāng)前市場價(jià)格為100元，無風(fēng)險(xiǎn)利率為 2%，在一年后，其價(jià)格可能上升為 107，也可能下降為 98，請根據(jù)該有價(jià)證券的情況為另一有價(jià)證券 B定價(jià)，該有價(jià)證券在一年后的可能狀態(tài)也是兩種，其價(jià)格可能上升到 103，也可能下降到 。即 SΔf=（ SuΔfu） er(Tt) ，所以 ()r T tedPud? ??? ? ?(1 )r T t udf e Pf P f??? ? ?（ ）風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)的思路 ? 假定風(fēng)險(xiǎn)中性世界中股票的上升概率為 P， 由于股票未來期望值按無風(fēng)險(xiǎn)利率貼現(xiàn)的現(xiàn)值必須等于該股票目前的價(jià)格 ， 因此該概率可通過下式求得： ) [ ( 1 ) ]r T tS e Su P Sd P??? ? ?（()r T tedP ud? ?? ?? Question 一 在現(xiàn)實(shí)世界中狀態(tài)價(jià)格取決于什么 ？ ? 你知道該股票在現(xiàn)實(shí)世界中上升的概率嗎 ？ 狀態(tài)價(jià)格定價(jià)法的思路 ? 購買 Sｕ份基本證券 1和 Sｄ份基本證券 2組成一個(gè)假想的證券組合。 ? 無套利定價(jià)法的思路 ? 首先 ， 構(gòu)造一個(gè)由 Δ股股票多頭和一個(gè)期權(quán)空頭組成的證券組合 ，
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1