【正文】 下午 8時 31分 2秒 下午 8時 31分 20:31: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看 專家告訴 。 2023年 1月 下午 8時 31分 :31January 28, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 :31:0220:31:02January 28, 2023 1意志堅強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 20:31:0220:31:0220:31Saturday, January 28, 2023 1知人者智，自知者明。 20:31:0220:31:0220:311/28/2023 8:31:02 PM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 下午 8時 31分 2秒 下午 8時 31分 20:31: 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023年 1月 下午 8時 31分 :31January 28, 2023 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 :31:0220:31:02January 28, 2023 1意志堅強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 :31:0220:31Jan2328Jan23 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 , January 28, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023年 1月 28日星期六 8時 31分 2秒 20:31:0228 January 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 2023年 1月 28日星期六 下午 8時 31分 2秒 20:31: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 20:31:0220:31:0220:31Saturday, January 28, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 20:31:0220:31:0220:311/28/2023 8:31:02 PM 1以我獨沈久，愧君相見頻。 73 三、重組為什么會成功？ 000780危機(jī) 政府“土地?fù)Q和平” 銀行“舍卒保車” 資本市場買單 重組方出資產(chǎn) 中小投資者搭便車 74 四、總結(jié) ?是政府主導(dǎo)下的市場化重組 ?利益平衡，多方共贏 ?調(diào)動了一切積極因素，推動項目 ?證監(jiān)會配合： 2次稽查、多部門協(xié)調(diào)、主席會簽、發(fā)行、股改政策突破 ?自治區(qū)政府： 2次主席辦公會、與證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)溝通、提供資源 ?11家銀行債權(quán)人：總行批準(zhǔn) ?信達(dá)公司：暫時懸空債權(quán) 2023/1/28 75 聯(lián)手共創(chuàng)財富 合智同迎輝煌 謝 謝 ！ 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 避免破產(chǎn)與退市； 60%債權(quán)得以保全 ,40%債權(quán)有希望保全。 額外資源配置 內(nèi)蒙古自治區(qū)政府為了扶持平煤集團(tuán)對草原興發(fā)的重組，為平煤集團(tuán)額外劃撥配置了一塊煤田，位置在內(nèi)蒙古自治區(qū)的鄂爾多斯市，儲量為不低于 10億噸。 流動性 借殼上市同時實現(xiàn)了資產(chǎn)證券化，大大增加了資產(chǎn)的流動性。 69 二、重組中各方的共贏 平煤集團(tuán) 投資者 債權(quán)人銀行 政府 財富市值 平煤集團(tuán)的重組成本是賬面值 ，獲得的收益就是000780共計 6億多股的處于限售期的流通股，通過資本市場放大效應(yīng)，根據(jù)目前最新股價模擬計算，平煤集團(tuán)持有 6億股市值為接近 57億元； 融資平臺 目前上市公司還屬于稀缺資源，具有不可替代的融資功能。 非經(jīng)常性收益 （ 1）溢價出售資產(chǎn)；（ 2）壞賬沖回；（ 3）財政補貼 最終選擇了政府補貼，赤峰市政府于 2023年 12月 30日財政補貼 3億元，上市公司實現(xiàn)了盈利，避免因連續(xù)三年虧損被暫停時上市。 同意函 （ 1）草原興發(fā)前三股東質(zhì)押股權(quán)轉(zhuǎn)讓； （ 2）草原興發(fā)抵押資產(chǎn)置出。 62 四、重組方案分解 （三）定向發(fā)行 為啥定向發(fā)行？？ 鞏固控股權(quán) 存量股權(quán)比例不高，質(zhì)押存在取得風(fēng)險 ； 借助資本市場彌補重組成本 發(fā)股后資本市場對重新股票定價，實現(xiàn)流通市值增加 上市公司殼的匹配性 重組資產(chǎn)規(guī)模較大，不定向發(fā)股無法實現(xiàn)置入，或者置入交易差額巨大，上市公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理。 保留差價的目的： （ 1）避免股本擴(kuò)張過大；（ 2）防止調(diào)整發(fā)行價格； （ 3） 為后續(xù)保牌留有空間。 相關(guān)法律障礙的消除 （ 1）抵押資產(chǎn)轉(zhuǎn)移； （ 2）銀行債務(wù)剝離； （ 3）經(jīng)營性負(fù)債剝離 ——同意函 +兜底擔(dān)保 =常規(guī) “ 凈殼 ” 操作模式。 置入資產(chǎn)為平煤集團(tuán)擁有的風(fēng)水溝、六家、古山、西露天煤礦及老公營子在建工程等資產(chǎn)。 技術(shù)處理：取得質(zhì)押權(quán)人書面同意函。 技術(shù)處理：簽署附期限生效股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。 53 二、重組方平煤集團(tuán)介紹 （二）公司架構(gòu) 2023/1/28 54 公眾股東 4億股 大股東 2億股 興發(fā)資產(chǎn) 經(jīng)營負(fù)債 銀行貸款 草原興發(fā) 000780 6億股本 平煤集團(tuán) 西露天 古山礦 六家礦 風(fēng)水溝 老公營子 白音華 東露天 紅廟礦 三、重組方案介紹（重組前） 2023/1/28 55 ＋ 4億股 公眾股東 4億股 大股東 2億股 興發(fā)資產(chǎn) 28億 經(jīng)營負(fù)債 7億 貸款 10億＋ 8億 草原興發(fā) 000780 6億股本 平煤集團(tuán) 西露天 古山礦 六家礦 風(fēng)水溝 老公營子在建工程 白音華 東露天 紅廟礦 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 資產(chǎn)置換 13億 27億 定向發(fā)行 三、重組方案介紹（重組過程） 2023/1/28 56 公眾股東 4億股 平煤集團(tuán) 6億股 平莊能源 000780 10億股本 西露天 古山礦 六家礦 風(fēng)水溝 老公營子在建工程 白音華 東露天 紅廟礦 10億銀行負(fù)債 興發(fā)資產(chǎn) 經(jīng)營負(fù)債 7億 8億銀行負(fù)債 原前三股東 三、重組方案介紹（重組后） 57 四、重組方案分解 （一）存量股權(quán)轉(zhuǎn)讓 轉(zhuǎn)讓主體及股份 序號 股東名稱 股權(quán)性質(zhì) 持股總數(shù)（萬） 比例（％） 質(zhì)押 1 赤峰市銀聯(lián)投資有限責(zé)任公司 限售流通股 全部質(zhì)押 2 赤峰大興經(jīng)貿(mào)有限責(zé)任公司 限售流通股 全部質(zhì)押 3 赤峰萬順食品有限責(zé)任公司 限售流通股 全部質(zhì)押 合計 價格及支付方式 平煤集團(tuán)收購全部草原興發(fā)存量股份的每股購買價格為 （前 20日均價），支付的對價為從上市公司中置出的全部資產(chǎn)負(fù)債，作價為依照從上市公司的置出價格。 截至 2023年 12月 31日，平煤集團(tuán)總資產(chǎn) 527,，總負(fù)債 188,，凈資產(chǎn) 338,。 平煤集團(tuán)公司本部礦區(qū)面積 210平方公里，煤田面積 81平方公里，由平莊煤田和元寶山煤田組成，探