4第四章項(xiàng)目評(píng)估(參考版)
2025-01-17 02:17本頁(yè)面
【正文】 2023年 2月 1日星期三 7時(shí) 52分 36秒 07:52:361 February 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 2023年 2月 1日星期三 上午 7時(shí) 52分 36秒 07:52: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 :52:3607:52Feb231Feb23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 , February 1, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023年 2月 1日星期三 7時(shí) 52分 36秒 07:52:361 February 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 2023年 2月 1日星期三 上午 7時(shí) 52分 36秒 07:52: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 07:52:3607:52:3607:52Wednesday, February 1, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 07:52:3607:52:3607:522/1/2023 7:52:36 AM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 上午 7時(shí) 52分 36秒 上午 7時(shí) 52分 07:52: 沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 2023年 2月 上午 7時(shí) 52分 :52February 1, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 :52:3607:52:36February 1, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見青山。 :52:3607:52Feb231Feb23 1故人江海別，幾度隔山川。 , February 1, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 作業(yè)： 按照所學(xué)知識(shí)，選擇其中的一組同學(xué)的作業(yè)進(jìn)行評(píng)估，完成后發(fā)到我的郵箱。 資產(chǎn)負(fù)債率＝項(xiàng)目負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 ： 項(xiàng)目流動(dòng)資產(chǎn)總額與流動(dòng)負(fù)債總額的比率，是反映項(xiàng)目各年償付流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo)。 內(nèi)部收益率 50 ： IRR～內(nèi)部收益率； CI～現(xiàn)金流入量； CO～現(xiàn)金流出量； （ CICO） t～第 t年的凈現(xiàn)金流量； n～計(jì)算期； ??? ???nitt IR RCOCI00)1()(內(nèi)部收益率 51 ： 速動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)總額減去存貨額）與流動(dòng)負(fù)債總額的比率，是反映項(xiàng)目快速償付流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo)。內(nèi)部收益率假定項(xiàng)目生命周期內(nèi)獲得的凈收益全部可用于再投資，再投資的收益率等于項(xiàng)目的內(nèi)部收益率。通常，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于或等于 0的項(xiàng)目可以考慮接受。 投資回收期 ??????pTtt CFtiFPCF000 0),/(45 （ 2）實(shí)例 項(xiàng)目面臨 A、 B兩個(gè)互斥方案的選擇，各年的現(xiàn)金流量表如下所示，求其差額投資回收期（ i0=10%） 項(xiàng)目 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 方案 A的凈現(xiàn)金流 200 39 39 39 39 39 39 39 39 39 39 方案 B的凈現(xiàn)金流 100 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 增量?jī)衄F(xiàn)金流 100 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 現(xiàn)值系數(shù) 1 折現(xiàn)增量?jī)衄F(xiàn)金流 100 累計(jì)增量折現(xiàn)值 100 46 解： 第一步，計(jì)算增量?jī)衄F(xiàn)金流； 第二步，計(jì)算折現(xiàn)增量?jī)衄F(xiàn)金流和累計(jì)增量折現(xiàn)值，并填表； 第三步，根據(jù)上表，累計(jì)凈現(xiàn)金流量等于零的年份在第 7年末和第 8年末之間，分別為 。 動(dòng)態(tài)投資回收期除具有靜態(tài)投資回收期的一切特征以外，還考慮了資金的時(shí)間價(jià)值。 項(xiàng)目 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 投資支出 20 500 100 其他支出 300 450 450 450 450 450 450 450 收入 450 700 700 700 700 700 700 700 項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流 20 500 100 150 250 250 250 250 250 250 250 現(xiàn)值系數(shù) 1 折現(xiàn)凈現(xiàn)金流 20 455 83 170 155 140 105 累計(jì)折現(xiàn)值 20 475 558 147 43 解： 第一步，計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流； 第二步，計(jì)算折現(xiàn)現(xiàn)金流與累計(jì)折現(xiàn)值（累計(jì)凈現(xiàn)金流量），并填表； 第三步，根據(jù)上表，累計(jì)凈現(xiàn)金流量等于零的年份在第 5年末和第 6年末之間，分別為 。 投資回收期 41 （ 1）概念： 動(dòng)態(tài)投資回收期，是一種在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下計(jì)算的投資回收期，一般是按現(xiàn)值法來計(jì)算的。 所以， Tp＝ 8＋ 20/150＝ 投資回收期 40 （ 3）靜態(tài)投資回收期指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)： 1～概念清晰、簡(jiǎn)單易用； 2～不僅反映項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性，也反映項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小。 投資回收期 38 （ 2）實(shí)例 某項(xiàng)目的投資及年凈收入如下表（單位：萬元），計(jì)算投資回收期。它是最常用的評(píng)價(jià)指標(biāo)，具有直觀、簡(jiǎn)便的特點(diǎn)，同時(shí)還可以反映項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度。 準(zhǔn)則：回收期大于企業(yè)要求的回收期，則項(xiàng)目被拒絕。投資回收期是反映投資風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)指標(biāo)，盡早收回
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