【正文】 附表：附表 1：項目投資現(xiàn)金流量表 單位：萬元計算期序號項目 年份 1 2 3 4 51 現(xiàn)金流入 營業(yè)收入 2 現(xiàn)金流出 建設(shè)投資 流動資金 經(jīng)營成本 營業(yè)稅金及附加 增值稅 3 所得稅前凈現(xiàn)金流量 4 累計所得稅前凈現(xiàn)金流量 5 調(diào)整所得稅 6 所得稅后凈現(xiàn)金流量 7 累計所得稅后凈現(xiàn)金流量 附表 2：建設(shè)投資估算表 單位：萬元序號 項目名稱 金額1 建筑工程費用(廠房) 48 / 612 工程建設(shè)其他費用 3 分擔(dān)建設(shè)期利息費用 小計 廠房 4 設(shè)備購置費用（總額） 5 安裝費用（百分比） 6 分擔(dān)建設(shè)期利息費用 小計 機器設(shè)備 7 租賃辦公室費用 8 技術(shù)轉(zhuǎn)讓費（技術(shù)入股） 小計 無形資產(chǎn) 開辦費 總計 建設(shè)投資 附表 3：財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表 單位：萬元 計算期序號項目 年份1 2 3 4 5 1 經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入 營業(yè)收入 增值稅銷項稅額 1 現(xiàn)金流出 經(jīng)營成本 增值稅進項稅額 營業(yè)稅金及附加 增值稅 所得稅 2 投資活動凈現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 建設(shè)投資 流動資金 3 籌資活動凈現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入 49 / 61 項目資本金投入 建設(shè)投資借款 流動資金借款 現(xiàn)金流出 各種利息支出 償還債務(wù)本金 應(yīng)付利潤 4 凈現(xiàn)金流量 5 累計盈余資金 附表 4：總成本費用表 單位：萬元 計算期序號項目 年份 1 2 4 51. 外購原材料2 外購燃料及動力 3 工資及福利費 4 折舊費 5 攤銷費 6 修理費 7 利息支出 建設(shè)投資借款在生產(chǎn)期發(fā)生的利息 流動資金利息 8 研發(fā)費用 9 銷售費用 10 其它費用 11 總成本 其中:固定成本 變動成本 12 經(jīng)營成本 附表 5：營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估計表 單位：萬元 計算期序號項目 年份 1 2 3 4 51 營業(yè)收入 產(chǎn)品 1 營業(yè)收入 1800 3400 8000 10500 1120050 / 61 單價 數(shù)量 10000 20220 50000 70000 80000 銷項稅額 產(chǎn)品 2 營業(yè)收入 0 0 1610 2200 3150 單價 0 0 數(shù)量 0 0 7000 10000 15000 銷項稅額 2 營業(yè)稅金及附加 營業(yè)稅 0 0 0 0 0 城市維護建設(shè)稅 教育費附加 3 增值稅 銷項稅額 進項稅額 附表 6：現(xiàn)金流量表（第一年季報） 單位：萬元 季度序號項目 季度 1 2 3 41 經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入 營業(yè)收入 增值稅銷項稅額 現(xiàn)金流出 經(jīng)營成本 增值稅進項稅額 營業(yè)稅金及附加 增值稅 所得稅 2 投資活動凈現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 建設(shè)投資 流動資金 3 籌資活動凈現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入 51 / 61 項目資本金投入 建設(shè)投資借款 流動資金借款 現(xiàn)金流出 各種利息支出 償還債務(wù)本金 應(yīng)付利潤 4 凈現(xiàn)金流量 5 累計盈余資金 附表 7：利潤表（第一年季報） 單位：萬元 季度序號項目 季度 1 2 3 41 營業(yè)收入 2 營業(yè)稅金及附加 3 總成本費用 4 增值稅 5 利潤總額 6 彌補以前年度虧損 7 應(yīng)納稅所得額 8 所得稅 9 凈利潤 10 期初未分配利潤 11 可供分配利潤 12 提取法定盈余公積金 14 可供投資者分配的利潤 15 提取任意盈余公積金 52 / 6117 各投資方利潤分配 18 未分配利潤 19 息稅前利潤 20 息稅折舊攤銷前利潤 附表 8：資產(chǎn)負債表（第一年季報） 單位：萬元 季度序號項目 季度 1 2 3 41 營業(yè)收入 2 營業(yè)稅金及附加 3 總成本費用 4 增值稅 5 利潤總額 6 彌補以前年度虧損 7 應(yīng)納稅所得額 8 所得稅 9 凈利潤 10 期初未分配利潤 11 可供分配利潤 12 提取法定盈余公積金 14 可供投資者分配的利潤 53 / 6115 提取任意盈余公積金 17。計算其盈虧平衡的結(jié)果如下：表 103：標(biāo)本點計算表年份 1 2 3 4 5保本點 圖 103：盈虧平衡分析圖變動成本銷售收入成本與收入（萬元 ） 萬 萬產(chǎn)量固定成本3306 套44 / 61 根據(jù)對未來幾年公司經(jīng)營狀況的預(yù)測（見附錄），公司能保持較高的利潤增長，以后擬從凈利潤中提取合理比例的資金作為股東回報。 　　　該項目年計劃平均生產(chǎn)能力 52400 套，市場預(yù)測銷售價格為：A類產(chǎn)品 14001800 元，平均價格為 1600 元； B 類產(chǎn)品 21002300 元，平均 2200 元?；厥掌?累計凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值年數(shù)1+(未收回現(xiàn)金/當(dāng)年現(xiàn)值)根據(jù)現(xiàn)金流量表計算內(nèi)含報酬率如下： 0)1(()(1??????nt ttiCOIIRNPV稅后內(nèi)含報酬率達到 40%，主要因為本產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)低價，使得銷售利潤率較高，而且，前 5 年內(nèi)市場增長性很好。計算期內(nèi)盈利能力很好，投資方案可行。 銀行短期借款（1 年期）利率為 %（按照 2022 年 1 月 1 日基準(zhǔn)利率），長期借款利率為 %（13 年基準(zhǔn)利率）。資金主要用于購建生產(chǎn)性固定資產(chǎn)( 萬)，以及生產(chǎn)中所需的直接原材料、直接人工、制造費 用及其它各類期間費用等（ 萬）。股本結(jié)構(gòu)和規(guī)模如下： 表 101：股本結(jié)構(gòu)股本規(guī)模 股本來源自然人投資 風(fēng)險投資 技術(shù)入股金 額 300 萬 400 萬 300 萬比 例 30% 40% 30%股本結(jié)構(gòu)中，風(fēng)險投資及技術(shù)入股占 70%，風(fēng)險投資方面，打算引入 2—5 家風(fēng)險投資共同入股，以利于籌資，化解風(fēng)險，并為以后可能的上市做準(zhǔn)備。職業(yè)生涯管理充分的考慮了每個員工的不同情況，將員工的個人目標(biāo)和公司目標(biāo)結(jié)合起來，在尋求公司目標(biāo)效益實現(xiàn)的同40 / 61時，為員工實現(xiàn)自己的個人目標(biāo)創(chuàng)造條件，探尋適合每個員工發(fā)展方向的道路。公司希望每位學(xué)員都帶著創(chuàng)新的動機和發(fā)展的愿望來參與互動式的學(xué)習(xí)，然后再回到實踐中，在新的平臺上進行更高層次的創(chuàng)新，從而形成不斷循環(huán)、螺旋上升的過程。（2）培 訓(xùn) 依據(jù)戰(zhàn)略目標(biāo)及個人的職業(yè)發(fā)展需要，并秉承“抓準(zhǔn)需求、清楚目標(biāo)、找出差距、務(wù)求 實用”的培訓(xùn)原則來指導(dǎo)公司的培訓(xùn)工作。通過 ESOPs 公司將員工的收益預(yù)期對公司的股權(quán)投資相聯(lián)系，從而將員工個人利益同企業(yè)的效益，管理和員工的努力等因素結(jié)合起來。員工離開或退休后，可將股票賣給“員工持股信托基金會”。企業(yè)每年按一定的比例提取出工資總額的一部分，投入到“員工持股信托基金會”，用以償還貸款。 公司福利制度公司注重員工長遠的發(fā)展和自我價值的實現(xiàn)，不斷提升員工對公司的滿意度，既要反映公平性，又要承認差別化。37 / 619．組織與管理 組織結(jié)構(gòu) 由于是高科技公司，前景良好、發(fā)展迅速，所以隨著公司規(guī)模的不斷擴大，公司會根據(jù)戰(zhàn)略要求、發(fā)展需要，適當(dāng)調(diào)整、不斷完善組織結(jié)構(gòu)。上述是針對不同風(fēng)險投資家不同時期可選擇資金退出的方式，當(dāng)風(fēng)險投資家期望獲得高收益，且相信企業(yè)的發(fā)展前景，可選擇公開上市；當(dāng)風(fēng)險投資家希望盡快退出投資更有收益的行業(yè)，可選擇股權(quán)轉(zhuǎn)讓。此時，企業(yè)的良好發(fā)展態(tài)勢會吸引另外一些風(fēng)險投資家或者銀行資本的進入?！罟煞蒉D(zhuǎn)讓：股份轉(zhuǎn)讓是風(fēng)險資本退出的另一條途徑。一般收購主要指公司的收購與兼并；“第二期收購”指由另一家風(fēng)險投資公司收購。那些不愿承擔(dān)風(fēng)險和受種種約束的風(fēng)險投資家可以選擇此種方式，對于風(fēng)險投資家來說，此36 / 61種方式是有吸引力的，因為這種方式可以讓他們立即收回投資，也使得其可以立即從風(fēng)險企業(yè)中退出?！詈Ｍ舛迨袌錾鲜校罕竟緦儆诟呖萍籍a(chǎn)業(yè)，同時它也屬于有發(fā)展前景和增長潛力的中小型高新企業(yè)，可爭取在香港二板市場上市，與國內(nèi)相比，在海外上市條件更寬松，較適合有較好發(fā)展前景的科技型企業(yè)上市， 這為本公司提供了條件。鑒于公司形式和具體狀況，本公司選擇了以下幾種風(fēng)險資本撤出方式：☆國內(nèi)中小企業(yè)版上市：本公司會在公司運營 57 年上市，因 為此時公司已發(fā)展到相當(dāng)大的規(guī)模，公司已經(jīng)連續(xù)盈利了三年，公司的凈資產(chǎn)，股本 結(jié)構(gòu)， 營業(yè) 收入， 經(jīng)過改組后的公司制度都符合了國內(nèi)二板市場上市的條件。而缺乏便捷市場化的退出渠道更是制約我國風(fēng)險投資事業(yè)發(fā)展的最大障礙。真正能為風(fēng)險投資者帶來收益的投資項目還不到 1／4。但風(fēng)險投資的成功率非常低，更是面臨著所投資的企業(yè)破產(chǎn)清算的危險。34 / 618．風(fēng)險投資資金的撤出方式風(fēng)險投資又稱創(chuàng)業(yè)投資，是指通過向開發(fā)高新技術(shù)或使其產(chǎn)業(yè)化的中小高科技企業(yè)提供股權(quán)資本，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓( 交易)收回投資的行為。并且隨著公司效益的提高，將提高成員的工資待遇，并在適當(dāng)?shù)臋C會以增股的方式使成員掌握公司的一定份額的股票，使他們的利益與公司的利益更緊密地結(jié)合起來。為了維持公司創(chuàng)業(yè)團隊成員的穩(wěn)定性，公司將在戰(zhàn)略制定與實施，宗旨與使命的確定，以及公司其他重要決策的制定都將主要由這七人討論通過，使他們清晰了解公司戰(zhàn)略、宗旨、使命等內(nèi)容，從而產(chǎn)生責(zé)任感和使命感，融入到公司的創(chuàng)業(yè)中來。一旦不能及時獲得資金支持，公司的快速增長計劃是不可能實現(xiàn)的。 財務(wù)風(fēng)險分析與規(guī)避公司的第一期投入比較大，而這時公司還沒有上市，融資較為困33 / 61難，這時能否取得后續(xù)風(fēng)險資金的進入和取得銀行的貸款對公司發(fā)展至關(guān)重要。以次來降低公司的管理和經(jīng)營風(fēng)險。起步階段，本公司已經(jīng)意識到這個問題，針對這個問題，本公司設(shè)置了區(qū)域性的組織結(jié)構(gòu)，職責(zé)明確，配備完善的制度，實施獎懲激勵，能者上，庸者下的制度。 管理風(fēng)險分析與規(guī)避起步階段，公司規(guī)模較小，員工數(shù)量不多，且本公司有一個團結(jié)的管理團隊，此種管理風(fēng)險較小。所以在進入市場前期，必然會出現(xiàn)產(chǎn)品的銷售風(fēng)險。產(chǎn)品單位售價：根據(jù)投產(chǎn)前所做的市場調(diào)查、公司的市場定位及定價原則和方法,我公司生產(chǎn)的 A、B 兩類產(chǎn)品未來五年預(yù)計價格如下表所示:表 62：產(chǎn)品價格預(yù)測表年份 A 類產(chǎn)品 (元/套) B 類產(chǎn)品(元/套)第一年 1800 －第二年 1700 －第三年 1600 2300第四年 1500 2200第五年 1400 21007. 風(fēng)險分析與規(guī)避 技術(shù)風(fēng)險分析與規(guī)避目前市場上還沒有和本公司同樣技術(shù)的產(chǎn)品，所以剛開始階段，大量公司的涌入和新技術(shù)的出現(xiàn)，會 對現(xiàn)有的產(chǎn)品形成沖擊，但本公司會通過與沈陽航空工業(yè)學(xué)院自動化研究所的合作，加快產(chǎn)品技術(shù)的升級與創(chuàng)新，來降低這種風(fēng)險。表 61 ：市場階段營銷策略表 市場階段營銷策略市場進入和開發(fā)階段 (12 年)市場成長階段(35 年) 市場成熟階段 (510 年)目標(biāo)客戶*高收入階層家庭用戶 *高收入階層家庭用戶*廣大普通家庭用戶*高收入階層家庭用戶30 / 61*廣大普通家庭用戶公關(guān)策略*住宅小區(qū)用戶體驗活動