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國內(nèi)外研究現(xiàn)狀分析（一）、相關(guān)概念界定資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資本的構(gòu)成中權(quán)益資本與負(fù)債資本兩者各占的比重及其比例關(guān)系。鑒于此，我國醫(yī)藥行業(yè)上市公司要想做大做強(qiáng)在國內(nèi)外市場中與國外強(qiáng)勢醫(yī)藥公司進(jìn)行競爭并且占有自己的一席之地，就必須認(rèn)真考慮自身的資本結(jié)構(gòu)，尋求最優(yōu)的資本組合。鑒于此，本文選取醫(yī)藥行業(yè)中的哈藥集團(tuán)股份有限公司作為分析對象，將哈藥集團(tuán)與我國醫(yī)藥行業(yè)其它上市公司進(jìn)行對比分析，找出哈藥集團(tuán)資本結(jié)構(gòu)存在的問題，并對哈藥集團(tuán)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)的定量分析進(jìn)而提出優(yōu)化哈藥集團(tuán)資本結(jié)構(gòu)的對策建議，這對改善該哈藥企業(yè)資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀、尋求合理的資本結(jié)構(gòu)具有一定的理論指導(dǎo)和現(xiàn)實意義，并對我國其他醫(yī)藥行業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化也起到借鑒和參考的作用。資本結(jié)構(gòu)是否合理將會直接影響到企業(yè)目前和將來的發(fā)展?fàn)顩r。對哈藥集團(tuán)股份有限公司的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，對于完善哈藥集團(tuán)股份有限公司的資本結(jié)構(gòu)，具有很強(qiáng)的現(xiàn)實意義，也可以為醫(yī)藥行業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化起到借鑒和參考作用。（4）使用孟建波、羅林教授的最佳資本結(jié)構(gòu)方程科學(xué)計算出的最優(yōu)負(fù)債比例只是一個決策基礎(chǔ)。通過對哈藥集團(tuán)的資本結(jié)構(gòu)分析，可以看出其流動負(fù)債比例較高，雖然沒有讓哈藥集團(tuán)陷入財務(wù)困境，但是它會造成企業(yè)難以繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)，造成流動資金的堆積不能進(jìn)行長遠(yuǎn)投資。（3）在企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)中，流動負(fù)債不能過多，雖然流動負(fù)債的籌資成本較低，但是公司為了償還債務(wù)會累積大量的流動資產(chǎn)，如果流動資產(chǎn)運用不善會造成公司流動資產(chǎn)的閑置，不利于企業(yè)的長期發(fā)展。通過對企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)方程的運用，計算得出69%的資產(chǎn)負(fù)債率是哈藥集團(tuán)靜態(tài)最佳資本結(jié)構(gòu)比例，也是哈藥集團(tuán)實現(xiàn)公司價值最大化的資本結(jié)構(gòu)比例。五、結(jié)論本文在回顧資本結(jié)構(gòu)理論以及優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)方法的基礎(chǔ)上，對醫(yī)藥行業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行了分析并且把哈藥集團(tuán)股份有限公司的資本結(jié)構(gòu)與同行業(yè)進(jìn)行橫向比較，在分析過程中將理論與企業(yè)實際相結(jié)合，得出如下結(jié)論:（1）現(xiàn)今企業(yè)所得稅較高背景下，企業(yè)進(jìn)行舉債經(jīng)營可以形成節(jié)稅利益，適度安排債務(wù)資本的企業(yè)，債務(wù)利息可以在繳納所得稅前扣除，由此可以增加公司的凈收益，從而提高公司的價值。（四）、積極合理的擴(kuò)展公司規(guī)模哈藥集團(tuán)的資產(chǎn)總額雖在同行中排名靠前，但相比全國制造業(yè)行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模較小，哈藥集團(tuán)應(yīng)積極并合理的采取措施，擴(kuò)展自己的公司規(guī)模，加強(qiáng)研究市場需求動態(tài)，適時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和經(jīng)營戰(zhàn)略，