大陸金融環(huán)境現(xiàn)況與市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)currentstatusandfuture(參考版)
2024-07-29 20:33本頁(yè)面
【正文】 若得不到有效治理，不 僅會(huì) 造成市 場(chǎng) 秩序混 亂 、破 壞 行 業(yè) 形象， 嚴(yán) 重 還會(huì) 影 響 行 業(yè) 的可持 續(xù)發(fā) 展 ? 「 十二五時(shí)期 」 證券業(yè)仍將加強(qiáng)市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)，完善市場(chǎng)機(jī)制，改進(jìn)市場(chǎng)監(jiān)管，進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)改革創(chuàng)新及對(duì)外開(kāi)放 ? 同時(shí)，要加快健全多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)、提高直接融資比重，積極發(fā)展場(chǎng)外市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng) 金融總會(huì)演講 38 十二五架構(gòu)下的大陸金融新秩序 ? 全球化和資本流動(dòng)在未來(lái)五年將繼續(xù)加速 ， 再考慮大陸人均所得及未來(lái)經(jīng)濟(jì)仍有較強(qiáng)的成長(zhǎng) ， 和 「 場(chǎng)外市場(chǎng) 」 為數(shù)眾多的新興公司做為未來(lái)上市儲(chǔ)備的生力軍 ， 及外資急於投入大陸資本市場(chǎng) ， 即不難看出大陸資本市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展?jié)摿? 金融總會(huì)演講 39 未來(lái)面臨的重大問(wèn)題 ? 國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)盪不安的考驗(yàn)，諸如美國(guó) QE2政策、 PIIGS國(guó)債危機(jī) ? 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行信貸增長(zhǎng)將在央行提出的穩(wěn)健貨幣政策下放慢前行 ? 市場(chǎng)的資金仍呈過(guò)剩局面，種因於國(guó)內(nèi)資金的大量供應(yīng)及國(guó)際游資的氾濫 ? 國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的不確定性與風(fēng)險(xiǎn)控管能力 ? 如何面對(duì)較大波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的股市及房市泡沫的形成 ? 以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的人民幣合理匯率制度，包括逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)可兌換 40 TWSE 未來(lái)即刻面對(duì)的挑戰(zhàn) ? 公司治理觀念制度的再加強(qiáng) ? 同質(zhì)性高 ，業(yè)務(wù)、產(chǎn)品重疊，降價(jià)搶客戶 ? 金融專業(yè)人才不足 ? 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈 ? 金融法治明顯不足 ? 社會(huì)誠(chéng)信保險(xiǎn)剛貣步 ? 信息整合（ IT） ，尤以風(fēng)險(xiǎn)控管系統(tǒng)的嚴(yán)謹(jǐn)度及再擴(kuò)大 TWSE 41 謝謝大家！ TWSE 。 金融總會(huì)演講 37 十二五架構(gòu)下的大陸金融新秩序 ? 市場(chǎng)秩序極待規(guī)範(fàn) 。同 時(shí)，公司 補(bǔ) 充 資 本金和改善 償 付能力 將 是一 個(gè)長(zhǎng) 期的、持 續(xù)的過(guò) 程，防 範(fàn)償付 能力不 達(dá)標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)始終 是一 個(gè) 工作重 點(diǎn) 。 為此 ， 規(guī)劃提出要加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào) 、 完善地方政府金融管理體制 、 建立健全系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防範(fàn)預(yù)警體系和處置機(jī)制 ， 以及提升金融業(yè)穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn) TWSE 36 十二五架構(gòu)下的大陸金融新秩序 ? 「十二五」時(shí)期，雖保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)仍處?kù)犊焖侔l(fā)展趨勢(shì)，但仍處?kù)?矛盾和 問(wèn)題凸顯 期 ? 風(fēng)險(xiǎn)防範(fàn) 不容忽 視 。 未來(lái) ，大陸 的 銀 行業(yè) 必 須 增強(qiáng) 預(yù)見(jiàn) 性 ， 重 視資 本 約束機(jī)制 的建 設(shè) TWSE 35 十二五架構(gòu)下的大陸金融新秩序 ? 一直以來(lái) ， 存款保險(xiǎn)制度被發(fā)達(dá)國(guó)家視為一國(guó)金融安全網(wǎng)的重要支柱 。 解 決問(wèn)題 的 關(guān)鍵 在 於 商 業(yè)銀 行要真正建立貣 資 本的理性 約束 機(jī) 制 ? 由 於 真正具 備風(fēng)險(xiǎn)抵禦 能力的核 心資 本只有通 過(guò) 股票市 場(chǎng)籌集 ， 而普通股增 發(fā) 的成功 與 否受到 資 本市 場(chǎng) 容量、投 資 者信心等市 場(chǎng) 因素的影 響，並 不能由商 業(yè)銀 行自行決定 。至少在下次危機(jī)當(dāng)中已經(jīng)失去了繼續(xù)利用銀行體系創(chuàng)造需求的大部分能力，而金融危機(jī)的爆發(fā)，又會(huì)使生產(chǎn)過(guò)剩矛盾更趨嚴(yán)重。 由此 ， 非國(guó)有經(jīng)濟(jì)投資比重已從過(guò)去五年帄均的70% 以上 ， 變成了去年與國(guó)有投資的 「 倒三七 」 比重 金融總會(huì)演講 33 十二五架構(gòu)下的大陸金融新秩序 ? 如果在 2022至 2022年這三年 76萬(wàn)億元的總投資中有一半是用貸款，又假設(shè)其中的 15%會(huì)發(fā)生問(wèn)題，三年後中國(guó)銀行體系將發(fā)生 。 一是以投資需求的劇烈擴(kuò)張來(lái)對(duì)衝出口需求的急劇萎縮 ， 所以投資在去年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的需求貢獻(xiàn)超過(guò)了 85%；二是靠接近 10萬(wàn)億元的信貸大投放 。所以，在國(guó)際上，“十二五”時(shí)期是危機(jī)的再度爆發(fā)期，在大陸，則可能是生產(chǎn)過(guò)剩矛盾的首次爆發(fā)期，且危險(xiǎn)將集中到金融領(lǐng)域 ? 因此 ，結(jié)構(gòu)調(diào)整就是應(yīng)對(duì)危機(jī)的最好辦法。截至 2022年底， 52家產(chǎn)險(xiǎn)公司中，償付能力充足率 100%以上的有 47家，償付能力不達(dá)標(biāo)的也自年初的 7家減至 5家 TWSE 29 2022年保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的表現(xiàn) ? 至於大陸地區(qū)別的保費(fèi)收入，前五名分別為廣東、江蘇、北京、上海及山東，基本上都是大陸改革開(kāi)放後率先發(fā)展的沿海地區(qū) ? 在風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下，保監(jiān)會(huì)從 4個(gè)方向拓展保險(xiǎn)業(yè)投資範(fàn)圍：增加保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資債券品種、擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投資試點(diǎn)、允許有投資能力的中小保險(xiǎn)公司可直接投資股票及開(kāi)放未上市公司股權(quán)投資試點(diǎn) 30 TWSE 2022年保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的表現(xiàn) ? 在大陸沿海城市發(fā)展及競(jìng)爭(zhēng)已趨成熟飽合的情況下，大陸政策已轉(zhuǎn)向以扶植二線城市及內(nèi)陸省分為發(fā)展重點(diǎn)，十二五計(jì)劃更喊出「發(fā)展大西部」的口號(hào) ? 總之，大陸保險(xiǎn)市場(chǎng)是具有廣闊的發(fā)展前景和潛力，因?yàn)榇箨懡?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)在動(dòng)力依然較強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)仍具備實(shí)現(xiàn)帄穩(wěn)快速增長(zhǎng)的有利條件，加上政府頒布的政策均有傾斜現(xiàn)象，這也對(duì)大陸保險(xiǎn)市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ) 31 TWSE 十二五架構(gòu)下的大陸金融新秩序 ? 2022年，大陸正式進(jìn)入“十二五”規(guī)劃期。 ? 上交所和深交所總市值更高達(dá) ， 規(guī)模僅次於紐約交易所 ， 列世界第二 。 總體來(lái)看 ， 經(jīng)過(guò)近 20年的發(fā)展 ， 大陸資本市場(chǎng)規(guī)模已漸擴(kuò)大 ， 結(jié)構(gòu)逐步完善 ， 品
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