【正文】 進(jìn)入12月淡季以后，市場交投愈發(fā)困難，部分企。綜上所述：預(yù)計(jì)2012年12季度，國內(nèi)工業(yè)萘市場好轉(zhuǎn)可能性渺茫，3季度后在保障性住房全面開工的刺激之下，工業(yè)萘銷售能依托外加劑市場的好轉(zhuǎn)或能迎來轉(zhuǎn)機(jī)?；仡櫧陙?，工業(yè)萘市場的走勢，5000元/噸的低價(jià)位也是首次出現(xiàn)，市場悲觀氣氛可見一斑。據(jù)本網(wǎng)分析，影響國內(nèi)工業(yè)萘銷售最大的不利因素在于下游萘系高效減水劑銷售始終沒有進(jìn)入旺季，限產(chǎn)也同樣較為普遍，在這樣的趨勢之下，工業(yè)萘交投低迷也在所難免。成交量也在隨著時(shí)間的推移而逐步縮小。綜合國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢和順酐上下游的情況，我們?nèi)匀粚?duì)2012年的市場抱有很大的期望，在國內(nèi)維穩(wěn)保增的大勢下，雖然挑戰(zhàn)不小，但機(jī)遇也一樣擺在面前，順酐能否走出2011年的陰霾，迎來2012的春天？我們拭目以待。2011年BDO市場表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，前三季度BDO延續(xù)上行態(tài)勢，價(jià)格一路沖高，九月份行情達(dá)到頂峰，第四季度是BDO市場的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，價(jià)格開始下行，跌勢慘重，跌幅超過20%，12月底價(jià)格日漸趨穩(wěn)，市場已有見底反彈跡象，但是下游各領(lǐng)域需求的低迷仍難有改觀跡象，因此對(duì)此撥小幅反彈比較抵觸。國內(nèi)BDO主要用于THF/PTMEG、PBT、氨綸、PBT樹脂領(lǐng)域。有挑戰(zhàn)就有機(jī)遇，2012年節(jié)能減排重要性被提上了一個(gè)新的高度，玻璃鋼和復(fù)合材料將有大展拳腳的機(jī)會(huì)，新能源方面的風(fēng)電葉片，大型電廠煙氣脫硫設(shè)備，石化防腐工程等等，都將留給樹脂行業(yè)大片的空間。歸結(jié)原因，還是下游終端市場不濟(jì)。2012年焦化苯市場面臨的挑戰(zhàn)將更加巨大。焦化苯市場有點(diǎn)特殊，在技術(shù)和價(jià)格方面，現(xiàn)在焦化苯已經(jīng)不具備什么優(yōu)勢了，市場也逐漸被加氫苯石油苯所代替，加之節(jié)能減排要求日益提高，環(huán)境審批日益嚴(yán)格，焦化苯市場舉步維艱。另外國際原油價(jià)格將維持高位這是大部分機(jī)構(gòu)所認(rèn)同的的，部分機(jī)構(gòu)甚至預(yù)計(jì)原油價(jià)格將沖破120美元的高位，原油價(jià)格高位將導(dǎo)致石油苯也將走高，現(xiàn)國內(nèi)外石油苯已經(jīng)倒掛嚴(yán)重，石油苯價(jià)格一漲再漲，這也給粗苯拉漲提供了契機(jī)，因此，粗苯市場將大有可為。2011年的化工市場，是一個(gè)原料推漲的市場，2012年行情會(huì)如何呢？相對(duì)順酐市場來說，決定性的還是終端市場的需求，原料推漲不可逆轉(zhuǎn)，但下游需求不足導(dǎo)致順酐無法根據(jù)原料行情來提價(jià)。但保障性住房將撐起房產(chǎn)市場的一片天，2012年保障性住房要求完工720萬套，這既是民生工程，也將拉動(dòng)國內(nèi)市場的需求，商品房市場方面，現(xiàn)今已經(jīng)開啟了下行通道，預(yù)計(jì)2012年房價(jià)還會(huì)下行。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)人們緊盯的那就是國家的宏觀調(diào)控政策了。發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)形勢不容樂觀，新興體經(jīng)濟(jì)和發(fā)展中國家的情況也面對(duì)挑戰(zhàn)。美國經(jīng)濟(jì)向好可能是帶給世界經(jīng)濟(jì)的一絲曙光，美國經(jīng)濟(jì)在2011年底開始復(fù)蘇，從1月到9月的數(shù)據(jù)顯示美國制造業(yè)持續(xù)擴(kuò)張，采購經(jīng)理指數(shù)保持在50榮枯線以上。地緣局勢走勢不明，也將嚴(yán)重影響世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?？傮w來說，2011年上半年順酐市場走勢趨穩(wěn)，原油高位振蕩，市場價(jià)格累計(jì)沖高，需求方面較為薄弱，受歐債危機(jī)和美國次貸危機(jī)影響，市場低迷續(xù)市，疲軟運(yùn)行，時(shí)至八月，隨著美國QE2的推出，市場信心得到提振，歐債危機(jī)緩解，加上前期市場需求的壓抑，順酐破格沖高，華東地區(qū)達(dá)到11400元/噸，然主因原料硬性拉漲，市場剛性需求欠佳，順酐廠家酸楚難言，盈利有限，至傳統(tǒng)旺季九月和十月，順酐市場延續(xù)低迷，市場心態(tài)悲觀，交投清淡，旺季不旺。57月份因原油動(dòng)蕩，股市下滑，市場陷入低谷，但至“金九銀十”旺季，市場稍有回暖，相比往年，今年的旺季市場顯然要冷清好多。從第二季度以來，進(jìn)出口量都呈下降趨勢，詳細(xì)情況如下圖：（四）2011年市場行情回顧2011年順酐價(jià)格走勢如下圖：整體來講，2010年順酐市場差強(qiáng)人意，12月份，由于進(jìn)入市場進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，春節(jié)期間市場冷清低迷，順酐價(jià)格也無力上揚(yáng)，從3月份開始至4月份，市場開始回暖。（三）進(jìn)出口情況。2012年情況或許有改觀，臺(tái)灣UPC技術(shù)公司外遷廣東省珠海的30000噸/年順酐將在2012年3月開始商業(yè)運(yùn)營。順感屬于?；a(chǎn)品，運(yùn)輸比較困難，長途運(yùn)輸成本過大，這就導(dǎo)致局部地區(qū)順酐產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，局部地區(qū)順酐短缺。其中江蘇省占總量的25%；山西省占31%；河北省占17%；新疆6%；山東7%；東北3%；華中6%，具體如下圖所示。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2011年我國順酐表現(xiàn)需求量為80萬噸左右，產(chǎn)能過?，F(xiàn)象已經(jīng)比較嚴(yán)重，在2012全國經(jīng)濟(jì)普遍不太看好的情況下，順酐需求相較2011難以有大的突破，屆時(shí)，產(chǎn)能過?，F(xiàn)象還會(huì)進(jìn)一步加劇。后市隨著天膠價(jià)格不斷趨穩(wěn)，輪胎企業(yè)開工率預(yù)計(jì)將小幅上升，炭黑出貨將逐步好轉(zhuǎn)，但炭黑銷量回暖還是下游需求放量?？偨Y(jié)目前國內(nèi)炭黑市場處于大而穩(wěn)，小而弱的局面，在上游原料難以左右炭黑市場情況下，下游剛性需求成主導(dǎo)市場關(guān)鍵因素。當(dāng)然，無論從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度還是社會(huì)學(xué)角度，這樣的高速增長都是不可持續(xù)且不合理的，因?yàn)檫@將給社會(huì)生態(tài)系統(tǒng)帶來重大的沖擊。從全球市場的角度看，盡管市場增速放緩，但國內(nèi)汽車保有量的絕對(duì)值還在以較高的速度增長。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2011年前9個(gè)月，%的增幅。與成熟的世界市場相比，中國汽車將恢復(fù)到理性增長的階段。今年車市發(fā)展?fàn)顩r2011年，中國汽車在2011年的增速相比于2010年將大幅放緩。由于子午線輪胎需要大量高等級(jí)、質(zhì)量穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)炭黑，輪胎企業(yè)需要與大型炭黑企業(yè)保持長期合作關(guān)系，獲得質(zhì)量穩(wěn)定的原料。在全行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，伴隨著結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，子午線輪胎作為輪胎工業(yè)的發(fā)展方向?qū)⒅鸩饺〈蹦z輪胎。我國輪胎行業(yè)子午化率的提高推動(dòng)了炭黑生產(chǎn)的規(guī)?；图s化。我國輪胎行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策規(guī)劃要求：2015年末，輪胎的子午化率不低于90%，其中乘用車全部實(shí)現(xiàn)子午化和無內(nèi)胎化，輕卡輪胎子午化率大于75%，載重輪胎子午化率在85%以上。在2010年國內(nèi)輪胎需求量約3億條。2012年輪胎行業(yè)成本回落、國內(nèi)替換胎需求增長明確，美國結(jié)束征收特別關(guān)稅后,國內(nèi)輪胎出口將出現(xiàn)恢復(fù)性增長，預(yù)計(jì)未來輪胎行業(yè)的盈利能力將上升近幾年我國輪胎行業(yè)發(fā)展迅速，%，產(chǎn)銷兩旺、出口增長、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化，但仍面臨原材料漲價(jià)、跨國公司占居高端市場以及貿(mào)易壁壘等帶來的不利影響。此外歐美消費(fèi)者20082009年期間推遲更換輪胎,這部分需求從2011年開始逐步釋放,并且已經(jīng)反映在米其林等國際巨頭的業(yè)績中。2012年9月美國輪胎特保到期,輪胎出口恢復(fù)性增長。,按照平均3年更換一次輪胎估算,較2011年增長19%左右。國內(nèi)輪胎替換市場將迎來需求高峰。輪胎市場發(fā)展2012年天膠價(jià)格大幅回落,輪胎行業(yè)毛利率有望回升。由于市場需求一般，帶來企業(yè)表現(xiàn)各有不一。炭黑行業(yè)集中度有待提高，大型和小型企業(yè)經(jīng)營分化明顯。限期淘汰總規(guī)模在5萬噸以下、技術(shù)裝備落后、能耗高、排放超標(biāo)、作業(yè)環(huán)境不好的炭黑廠。從貨源流向來看山東、河南、河北、安徽、江蘇、天津等省轄市是全國重要橡膠用炭黑接獲地區(qū)，江浙、福建、廣東、山東、河北、湖北是色素炭黑主要需求省份。2011年國內(nèi)炭黑產(chǎn)量分布如下圖。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，產(chǎn)能在10萬噸以上的企業(yè)，全國共18家左右，其中華東地區(qū)6家，華北8家，可見華北華東仍是國內(nèi)炭黑重要區(qū)域。日本、印度以及部分東盟國家是中國炭黑主要出口國。由于其體積大質(zhì)量輕，運(yùn)費(fèi)要占售價(jià)的1/3左右。但出口量上漲反映企業(yè)市場不斷需求海外需求，市場開拓良好。但實(shí)際產(chǎn)量預(yù)計(jì)在360萬噸左右，%。但在2011年，我國輪胎橡膠用炭黑的市場需求保持著較快增速，據(jù)悉，由于歐美債務(wù)危機(jī)以及國內(nèi)車市政策調(diào)整，導(dǎo)致汽車產(chǎn)銷增速放緩，輪胎和炭黑銷量增長勢頭也有所遏制。國內(nèi)子午胎生產(chǎn)能力的迅速擴(kuò)大，就需要國內(nèi)的炭黑企業(yè)提供更多的滿足質(zhì)量要求的優(yōu)質(zhì)炭黑。十二五期間，我國汽車輪胎工業(yè)仍將保持較高的發(fā)展速度。據(jù)本網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)炭黑產(chǎn)能達(dá)509萬噸。2010年，我國輪胎總產(chǎn)量達(dá)到約7億條，輪胎總產(chǎn)量、子午胎產(chǎn)量都將實(shí)現(xiàn)較快的增長，而我國炭黑產(chǎn)量為325萬噸，%。國際上大型輪胎企業(yè)繼續(xù)在我國加大投資建廠，同時(shí)國內(nèi)的輪胎企業(yè)也紛紛上馬子午胎生產(chǎn)線。2009年全行業(yè)炭黑產(chǎn)能達(dá)到了430萬噸，實(shí)際產(chǎn)量283萬噸，開工率僅70%左右，%。而下半年受全球金融危機(jī)的影響，下游市場需求銳減，炭黑銷售價(jià)格不斷下跌，但原料油價(jià)格仍處高位，由此導(dǎo)致炭黑行業(yè)利潤大幅下挫。2008年炭黑總產(chǎn)量中國橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)炭黑分會(huì)統(tǒng)計(jì)在248萬噸，比上年同期略有增長，%，但受輪胎行業(yè)影響，炭黑行業(yè)整體銷售形勢很不樂觀，利潤降幅較大。20012011年國內(nèi)炭黑產(chǎn)量走勢近幾年來，炭黑工業(yè)受益于輪胎橡膠工業(yè)快速發(fā)展的拉動(dòng)，炭黑產(chǎn)量平均年增長率都在20%以上。（6）企業(yè)研發(fā)力度不高，導(dǎo)致產(chǎn)品國內(nèi)外市場難有較高競爭力，部分高端炭黑品種仍需進(jìn)口來彌補(bǔ)空白。（4）行業(yè)產(chǎn)能過剩日益加劇，產(chǎn)品積壓積壓嚴(yán)重，生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇；（5）歐美債務(wù)危機(jī)突襲，終端需求不斷萎縮；以及在部分國家印度對(duì)我國炭黑進(jìn)口商議反傾銷稅。截止年底，除主流大型企業(yè)尚有正常增速外，多有企業(yè)出現(xiàn)弱勢殘存境況。企業(yè)多持觀望，但隨著市場疲態(tài)難改，市場下行一發(fā)不可收拾。以及在10下旬月以后國際歐美債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，終端制造業(yè)發(fā)展速度放緩。雖企業(yè)未整體滿負(fù)荷開關(guān)，但市場表現(xiàn)略有起色。盡管近期看來，炭黑價(jià)格呈上升狀態(tài)，但此次調(diào)價(jià)是受到上游原料高位盤整運(yùn)行刺激下的連鎖反應(yīng)，廠家上調(diào)幅度都較小。因此目前炭黑市場在無明顯利好支持下，出貨困難，廠家開工率基本不高，不足五，六成，市場商投氛圍冷清。而同樣的輪胎企業(yè)也在慘淡中迎來年初天然橡膠價(jià)格將繼續(xù)保持上漲趨勢，對(duì)大多數(shù)輪胎生產(chǎn)企業(yè)都是一個(gè)很嚴(yán)峻的形勢。在11月以后，由于終端制造業(yè)需求萎縮，市場盈利下降在所難免。五、市場綜述及2012年展望之——炭黑2011，在年初輪胎和車市一片大好下，炭黑市場維持小幅上行的趨勢。2012年貿(mào)易商的因素，也是我們要關(guān)注的。貿(mào)易商方面：2011年國內(nèi)煤焦油的大起大落，貿(mào)易商的心態(tài)及市場炒作也是密切相關(guān)的。此外歐美消費(fèi)者20082009年期間推遲更換輪胎,這部分需求從2011年開始逐步釋放,并且已經(jīng)反映在米其林等國際巨頭的業(yè)績中。2012年9月美國輪胎特保到期,輪胎出口恢復(fù)性增長。,按照平均3年更換一次輪胎估算,較2011年增長19%左右。 國內(nèi)輪胎替換市場將迎來需求高峰。天然橡膠占輪胎制造成本比例約35%45%，據(jù)測算天膠價(jià)格下跌1%。再次，汽車輪胎行業(yè)的走勢，對(duì)以煤焦油為原料的炭黑走勢有著不容忽視的作用。2012年鋁市供給將會(huì)繼續(xù)增長但增幅放緩，預(yù)計(jì)需求將繼續(xù)放緩，產(chǎn)能過剩問題依然抑制價(jià)格漲幅，但成本上升會(huì)繼續(xù)成為鋁價(jià)上漲的重要支撐；且從目前的經(jīng)濟(jì)形勢來看，2012年全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢仍不容樂觀。其次，鋁行業(yè)走勢對(duì)煤焦油下游煤瀝青市場起著重要的導(dǎo)向作用。建材受到影響的滯后地產(chǎn)復(fù)蘇時(shí)間取決于施工進(jìn)度，短則810個(gè)月，長則需要1年以上。2011年，我國為抑制房產(chǎn)的過快增長，出臺(tái)了一系列的房產(chǎn)措施。煤焦油下游主要包括，煤焦油深加工行業(yè)、炭黑行業(yè)以及燃料油行業(yè)，而此類行業(yè)又分別受制于房地產(chǎn)、鋁行業(yè)和汽車輪胎行業(yè)，因此，以上產(chǎn)業(yè)鏈的好壞對(duì)2012年煤焦油的市場行情也起到直接的影響。”同時(shí)還表示說，這種判斷意味著他在國內(nèi)的應(yīng)對(duì)上會(huì)留余地，他在國內(nèi)的出口，對(duì)中國的沖擊會(huì)留余地。同樣化產(chǎn)品煤焦油的量也明顯減少，市場上貨源的多少將對(duì)煤焦油市場帶來一定影響。宏觀政策：11年歐洲債務(wù)危機(jī)的影響，國家一系列貨幣政策，大宗商品嚴(yán)重受挫，鋼鐵行業(yè)首當(dāng)其沖。從2011年末一度疲態(tài)的市場行情可以看出，終端市場疲軟，支撐力不足，非需求支撐的市場難以維系虛高的煤焦油市場。加上28日河北邯鄲鋼鐵焦化廠招標(biāo)，東區(qū)3000噸，成交價(jià)為2930元/噸，西區(qū)3000噸，成交價(jià)位2920元/噸，雖不是市場主流價(jià)，但仍對(duì)焦油市場以強(qiáng)有力支撐，周邊焦企部分有跟漲至2800元/噸，整體仍平穩(wěn)運(yùn)行。受此推漲，國內(nèi)煤焦油市場探漲情緒漸濃，但鑒于下游終端市場支撐乏力，致使焦油無實(shí)質(zhì)上漲趨勢。而12月，煤焦油市場延續(xù)了11月暴跌之勢，12月初穩(wěn)中略有下行，主流執(zhí)行22002650元/噸，整體跌幅約50元/噸，隨即邯鋼1800噸煤焦油以2760元/噸被河北邢臺(tái)旭陽拍走，也未給市場帶來信心，交投維持淡穩(wěn)，國內(nèi)焦企和貿(mào)易商多持觀望心態(tài)。江蘇、浙江主流成交2600元/噸左右，出貨困難，下游接貨少，山東地區(qū)主流成交25502600元/噸；而西北、華北地區(qū)由于近期需求運(yùn)行平穩(wěn)，局部地區(qū)有所拉漲，但屬區(qū)域性行情，并非全國性趨勢，目前內(nèi)蒙主流執(zhí)行2300元/噸，承兌2400元/噸，河北行情淡穩(wěn)，高位執(zhí)行2550元/噸。進(jìn)入11月份，國內(nèi)高溫煤焦油市場行情先跌后漲，月末價(jià)格與月初基本相同。而從歐美經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)后，市場不穩(wěn)定因素迅速升級(jí)，大宗商品普遍受到影響，加上我國一系列的房產(chǎn)措施，整體導(dǎo)致鋼市低迷，終端市場疲軟，到10月份，市場主流成交在23502500元/噸，且無明顯回暖跡象。而下游煤焦油深加工行業(yè)整體利潤偏低，大部分中小企業(yè)生存艱難處于停車邊緣，接貨積極性減弱。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)5月13日對(duì)國內(nèi)77家主要鋼廠高爐調(diào)查顯示，%，較上月增長4%。造成此次行情的根本原因就在于進(jìn)入五月后，焦油市場供需失衡。2011年5月，高溫煤焦油市場經(jīng)歷了月初穩(wěn)挺、月中緩跌、月末崩盤的慘淡行情。不過從需求來看，2011年我國煤焦油需求能力擬新增536萬噸左右，盡管有個(gè)別企業(yè)可能會(huì)因某種原因難以投產(chǎn)，但以1764萬噸的預(yù)估產(chǎn)量來看，2011年煤焦油供需矛盾將更加突出?？v覽煤焦油漲勢，除了經(jīng)濟(jì)形勢的好轉(zhuǎn)給予一定支撐外，供需矛盾的加劇無疑是促使煤焦油逼近歷史高點(diǎn)的主要?jiǎng)恿?。相比?010年的穩(wěn)步上行，2011年卻并不平穩(wěn)，由圖整體波動(dòng)較大。（二）2011年高溫煤焦油主要消費(fèi)區(qū)域由下圖的深加工和炭黑的分布區(qū)域圖可以看出，受原料分布的影響，我國深加工的區(qū)域主要集中華北，華東兩個(gè)地區(qū)，其中華東主要分布在山東地區(qū)，占17%，而華北主要集中在山西和河北，分別占26%和15%；炭黑同樣主要分布在華北和華東地區(qū)，其中華北占41%，華東占38%。%。而在這一塊，中溫煤焦油所占比例較大，2010年使用中溫焦油作燃料的比例上升，而高溫煤焦油因加工行業(yè)需求量增加，實(shí)際用于燃燒量較2010年大幅減少，據(jù)本網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2011年用于燃料油在10萬噸左右，%。消耗煤焦油大概在680萬噸左右，%。此外，煤