【正文】 結(jié)合國。鑒于農(nóng)業(yè)銀行不良貸款量大，其中政策性不良貸款所占比重較大的特點，筆者建議:將政策性不良貸款先給予剝離，采用2005年工行損失類處置模式，將該部分貸款移入農(nóng)業(yè)銀行和財政部的共管賬戶，作為農(nóng)業(yè)銀行對財政部的債權(quán)，財政部以未來收益沖減這部分損失。然而目前這些政策性貸款已基本形成不良貸款，是農(nóng)行經(jīng)營的沉重包袱，給其資產(chǎn)質(zhì)量和財務狀況帶來了重大影響。 在農(nóng)業(yè)銀行的不良貸款中，政策性貸款是重要組成部分。財務減讓的杠桿優(yōu)勢，可以根據(jù)國家的有關(guān)規(guī)定和企業(yè)資產(chǎn)重組的實際情況，按照有關(guān)規(guī)定程序?qū)ψ约簱碛械膫鶛?quán)進行減免利息、縮水減讓對擁有的股權(quán)進行縮股等。 世界上比較流行的做法是成立資產(chǎn)管理公司來集中處置大量不良貸款，如本文第三章介紹國外處置經(jīng)驗，美國成立了FDIC(聯(lián)邦存款保險公司)和RTC(重組信托公司)處理銀行的不良資產(chǎn)，韓國于1962年就成立了KAMC0(韓國資產(chǎn)管理公司)。三是單靠國有商業(yè)銀行的“內(nèi)力”，根本不可能迅速大幅度降低不良資產(chǎn)，改制上市不知何時才能實現(xiàn)。作為政府而言，之所以要“救助”國有商業(yè)銀行，主要是因為，一是國有商業(yè)銀行本來就是國家財政獨資所有的。農(nóng)行年報顯示，截止2007年底，農(nóng)行按五級分類的不良貸款余額達 ，%，其中約4000億元為政策性不良貸款。⑤借助新農(nóng)村建設成果。③營造不良資產(chǎn)處置的良好外部環(huán)境。處理好農(nóng)業(yè)銀行高達8000億元的不良貸款，結(jié)合國內(nèi)外不良資產(chǎn)處置的經(jīng)驗教訓，本文認為要從五個方面入手:①依靠國家融資與支持。兼顧增量不良資產(chǎn)處置。實現(xiàn)處置效率和處置收益的統(tǒng)一。農(nóng)業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置方案確定的基本標準應該是:外部處置與內(nèi)部處置相結(jié)合。而且沒有按照安全性、流動性、盈利性的原則制定一套完整、規(guī)范的對不良貸款產(chǎn)生、防范、管理、轉(zhuǎn)化的管理與防范體系，造成經(jīng)營成本過高和管理效率低下，由此造成大量的不良貸款。在內(nèi)部約束機制不健全的情況下，極易導致道德風險，引發(fā)不計成本的規(guī)模擴張，甚至是違規(guī)經(jīng)營，其結(jié)果是銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降，財務狀況惡化。 在經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌過程中，農(nóng)業(yè)銀行缺乏完善的內(nèi)控機制，不計風險地將大量資金貸給房地產(chǎn)等高風險行業(yè)，造成不良資產(chǎn)率大幅增長。(2)按照信貸管理原則，銀行貸款評審部門與貸款發(fā)放部門本應各有分工，各負其責，貸款發(fā)放部門主要職責為拓展客戶并對項目進行初評，審查部門則應對貸款進行后續(xù)評審決策。 農(nóng)業(yè)銀行信貸管理不完善，主要表現(xiàn)在(l)選擇貸款目標客戶時，市場調(diào)研不到位，信貸投向缺乏科學定位，一方面導致對業(yè)績良好、信用度高的企業(yè)投放力度不夠，影響銀行經(jīng)營效益。一些地方政府也沒有完全擺正在市場經(jīng)濟活動中的位置，過多地干預經(jīng)濟活動的現(xiàn)象依然存在，不少官員缺乏大局觀念，只考慮地方、部門利益而置銀行于不顧。 目前我國社會信用觀念和信用制度十分薄弱，而且少數(shù)企業(yè)惡意逃廢銀行債務。銀行與企業(yè)間的大量業(yè)務活動依照政策辦事，而政策與法律相矛盾，既損害了法律的權(quán)威，也為不良資產(chǎn)的形成埋下伏筆。沒有關(guān)于不良資產(chǎn)處置的法律體系。 法律制度健全與否，直接關(guān)系到作為社會經(jīng)濟活動重要組成部分的銀行業(yè)務活動的開展。農(nóng)業(yè)銀行由于歷史上主要服務于“三農(nóng)”等弱勢產(chǎn)業(yè)、區(qū)域和群體，政策性負擔最為沉重。在我國經(jīng)濟體制漸進式改革的20年中，為解決特殊時期的特殊問題，國家采取了財政與金融調(diào)控機制混用的政策，使許多本應由財政履行的職責都交給國有商業(yè)銀行去承擔。盡管改革期間中國的金融業(yè)發(fā)展迅速，規(guī)模急劇擴張，但由于金融功能的財政化，金融業(yè)的資源配置功能無法高效實現(xiàn)，“高增長、低效率”的特征明顯。二是政策性貸款使銀行承擔大量損失。在這一過程中，金融風險不斷產(chǎn)生和積累，其中一個最明顯的標志就是銀行不良貸款會出現(xiàn)大幅上升。 經(jīng)濟周期波動是金融風險產(chǎn)生的重要原因之一。總的來看，僅有20%的不良貸款是由于國有銀行自身信貸經(jīng)營不善所造成的”。約10%的不良貸款是由于國內(nèi)法律環(huán)境不到位、法制觀念薄弱以及一些地區(qū)執(zhí)法力度較弱所致。我國央行行長周小川的統(tǒng)計推斷，“在國有銀行的不良貸款中，約30%的不良貸款是由于受到各級政府干預，包括中央和地方政府的干預所導致。 商業(yè)銀行不良資產(chǎn)問題成為困擾和束縛許多國家和地區(qū)金融業(yè)發(fā)展的栓桔。由于數(shù)額巨大，因此處理農(nóng)業(yè)銀行的不良資產(chǎn)不能是一跳而就的事情，而是一個系統(tǒng)過程。，地域廣，分布不均衡，處置難度大農(nóng)行是唯一在全國每個縣市都設有分支機構(gòu)的大型商業(yè)銀行，除政策性支農(nóng)業(yè)務外，擔負著支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、農(nóng)村城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設施建設、縣域中小企業(yè)、農(nóng)村流通體系建設、特色資源開發(fā)、信貸扶貧和農(nóng)村消費信貸等方面的支農(nóng)任務，是縣域商業(yè)性金融的主渠道，與工行、建行相比，農(nóng)行不良資產(chǎn)的質(zhì)量要差一些，并且相當部分在縣以下區(qū)域，戶數(shù)較多，范圍較大，因此，處置難度很大。三是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款、供銷社貸款等農(nóng)村工商業(yè)貸款。農(nóng)業(yè)銀行的政策性業(yè)務至少由三部分組成:一是扶貧專項貸款和小額農(nóng)戶貸款。相比之下，農(nóng)業(yè)銀行要降低居高不下的不良貸款比率，任務相當艱巨。因此撥備缺口達5186億元。根據(jù)銀監(jiān)會 ((2007年報》，2007年末，其中:。農(nóng)行由于歷史上專業(yè)分工以“三農(nóng)”為主，在股改的問題上農(nóng)行的改革背景也比較特殊，情況也更復雜面臨的困難也更多，農(nóng)業(yè)銀行的不良資產(chǎn)具有以下的特點:，不良資產(chǎn)比率高中國農(nóng)業(yè)銀行股份制改造中不良資產(chǎn)處置研究據(jù)統(tǒng)計，截至2005年底，農(nóng)業(yè)銀行持有12%的中國銀行業(yè)資產(chǎn)，資產(chǎn)規(guī)模達至48768億元，但其不良貸款額卻超過了7400億元，%。鑒于國際上幾乎無一例外的大銀行都是股份制銀行，以及國內(nèi)三家國有商業(yè)銀行股改上市的成功經(jīng)驗，中國農(nóng)業(yè)銀行為徹底改變其被動受挫的狀況，正緊鑼密鼓地致力于股份制改造的各項準備工作，努力使農(nóng)業(yè)銀行建成融入國際、綜合發(fā)展、面向“三農(nóng)”、連接城鄉(xiāng)、致力于最廣大客戶群體提供優(yōu)質(zhì)金融服務地現(xiàn)代化全能商業(yè)銀行。解決好現(xiàn)代股份制商業(yè)銀行條件下如何服務“三農(nóng)”問題，是農(nóng)行成功改革的關(guān)鍵。 2007年全國金融工作會議明確了農(nóng)業(yè)銀行“面向‘三農(nóng)’、整體改制、商業(yè)運作、擇機上市”的改革原則，并要求農(nóng)業(yè)銀行發(fā)揮農(nóng)村金融的骨干和支柱作用。 2006年年底中國政府履行了全面開放銀行業(yè)的入世承諾，與此同時，作為中國金融業(yè)舉足輕重的四大國有銀行中的其中三家一建設銀行、中國銀行和工商銀行相繼完成股份制改革并成功上市，實現(xiàn)了國有銀行的商業(yè)化、國際化的經(jīng)營目標。自1979年恢復以來，農(nóng)業(yè)銀行經(jīng)過幾十年的發(fā)展取得了不小的成績，成為國內(nèi)營業(yè)網(wǎng)點最多、網(wǎng)絡覆蓋面最廣、城鄉(xiāng)聯(lián)動優(yōu)勢最為明顯的大型國有商業(yè)銀行，也為國家經(jīng)濟建設特別是農(nóng)業(yè)方面的發(fā)展做出了巨大的貢獻，但由于其各方面存在較多的弊端，導致綜合競爭力明顯落后國際先進銀行和國內(nèi)同業(yè)水平。這樣才能防患于未然。從世界范圍看，由房地產(chǎn)信貸造成銀行巨額的壞賬并引起銀行危機的國家，可謂比比皆是。 ，做到標本兼治。即使不良資產(chǎn)在收購時按賬面價值接收，不能進行評估，資產(chǎn)管理公司也應當盡快對這些資產(chǎn)進行獨立的、專業(yè)性的評估，對所有的銀行按平等和嚴格的原則對待。處置銀行不良資產(chǎn)只是將損失減少到最小，所以必須對不良貸款和其他資產(chǎn)進行及時、公正的評估。除了借助于商業(yè)銀行的一般管理手段外，還要更多地吸收投資銀行、風險投資公司、基金管理公司等機構(gòu)，以及信息資源、區(qū)域經(jīng)濟、技術(shù)經(jīng)濟、市場分析、法律救援等手段，形成管理上的整體優(yōu)勢。四是提供必要的財政擔保。其次是創(chuàng)造良好的市場環(huán)境，這有利于銀行自身的健康發(fā)展，而且對于不良資產(chǎn)的處置和相應的企業(yè)重組同樣有益。國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的處置是一項特殊的經(jīng)濟活動，政府的支持是非常重要和必要的。政府應該對商業(yè)銀行不良資產(chǎn)重組提供全力的支持。中國農(nóng)業(yè)銀行股份制改造中不良資產(chǎn)處置研究 從國內(nèi)外解決不良資產(chǎn)的成功經(jīng)驗中，我們得到很多有意義的借鑒。%%%的增長率。通過對金融機構(gòu)進行結(jié)構(gòu)性的調(diào)整和處理不良資產(chǎn)，降低了金融系統(tǒng)的不安定因素，恢復了金融機構(gòu)的資金中介功能。%l4，l。同時，KAMCO還制定實施企業(yè)經(jīng)營改善計劃(W二k一out)，組建資產(chǎn)管理公司(JVee胡C)、企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專業(yè)公司(JV一RC)、企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整投資公司(JV一CRV)等，其中AMC與CRc均參與出售不良資產(chǎn)。資產(chǎn)打包出售，以及催收等直接回收方式。法院、公社等拍賣抵押房地產(chǎn)。進行的程序如下:形成資產(chǎn)池一邀請外國投資者一資產(chǎn)審查及評估一封閉競標一選定中標者一結(jié)束。 (4)招標 即以許多選定的資產(chǎn)組成資產(chǎn)池以后，通過國內(nèi)外投資者的直接資產(chǎn)實查和評估后采用競標的方式出售給第三者的整理方法。 (3)集中運作不良資產(chǎn)整理基金 1997年，為有效地整理金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)，KAMCO內(nèi)部設立了不良資產(chǎn)整理基金。不良企業(yè)的復蘇支援。KAMCO的主要業(yè)務有四項:不良資產(chǎn)整理基金的管理和運作。1997年根據(jù)新設立成業(yè)公社的法律設立KAMCO，使其成為具有清理金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)功能的國內(nèi)唯一公共機關(guān)。為給金融結(jié)構(gòu)調(diào)整籌集資金，儲蓄保險基金、不良債權(quán)整理基金、。為調(diào)整金融結(jié)構(gòu)，整理金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，韓國政府修改了法律及與金融相關(guān)的法令。1997年亞洲金融風暴后，受危機影響，很多韓國企業(yè)瀕臨破產(chǎn)，大批金融機構(gòu)貸款無法收回，形成了巨額的不良資產(chǎn)，為解決商業(yè)銀行不良資產(chǎn)問題，韓國政府和銀行業(yè)緊急采取了一系列具體措施: (1)調(diào)整金融結(jié)構(gòu) 對于沒有恢復可能性的金融機構(gòu)，通過兼并、資產(chǎn)和負債轉(zhuǎn)移、清算的方法，整理了590家不良金融機構(gòu)。另外，美國政府的財政支持也是其成功的重要保證。這首先歸功于美國自身具備的較為完善的不良資產(chǎn)預警機制，及美國政府對這一問題的重視使美國銀行不良資產(chǎn)問題得到了及時的關(guān)注和解決。銀行通過法律手續(xù)將個別融資債權(quán)的物價拍賣，或在拍賣時自己買下待機出售:從資本市場上發(fā)行以單個抵押物為擔保的債券(證券化)出售債權(quán)籌資，減輕貸款銀行負擔。債權(quán)的出售，可細分四個方法:要求債務人或出資人將抵押擔保物減價個別處理。最后，采用法律手段沒收債務人資產(chǎn)徹底解決。其次，考察問題企業(yè)的財務狀況、還款意愿，在企業(yè)應收未收賬款、存貨、抵押或第三者擔?？勺匪鲿r或可落實時，考慮延期或增加貸款。 (4)個案處理，包括債務重組和債權(quán)出售 債務重組是經(jīng)與債務人進行條件交涉，主要是強化收支管理，調(diào)整貸款條件，如減免利息或延長貸款期限等，以盡量延續(xù)貸款項目提高項目價值。第一芝加哥銀行、大通銀行1993年以這種方法處理了10億、20億美元的不良房地產(chǎn)債權(quán)。 (3)債權(quán)出售或“打包”出售調(diào)整債權(quán)結(jié)構(gòu) 即將債權(quán)出售給金融機構(gòu)共同出資設立的債權(quán)收購公司，將不良資產(chǎn)的不動產(chǎn)擔保債權(quán)以一定的折價(75%)出售給債權(quán)收購公司，同時金融機構(gòu)對收購公司提供債權(quán)原值的75%的收購貸款:“打包”出售是對收益性不好、無法實現(xiàn)證券化的房地產(chǎn)，采用折價綜合處理抵押擔保物件，把好的和不良的房地產(chǎn)債權(quán)和債券捆在一起，減價整批出售。母銀行由于轉(zhuǎn)讓了不良資產(chǎn)而成為資產(chǎn)優(yōu)良、資本充足的“好銀行”，而子公司則由于接受了不良資產(chǎn)而成為“壞銀行”一般情況下，“壞銀行”的經(jīng)營業(yè)務要受到許多限制。 (2)采取“好銀行一壞銀行”途徑 與中小金融機構(gòu)不同，美國一些大銀行在危機中沒有請求政府機構(gòu)的介入和救助，而是創(chuàng)造了“好銀行一壞銀行”等解決不良資產(chǎn)的新模式。 ，主要采用以下幾種方法: (l)足額提取損失準備金 美國銀行對次級、可疑、損失三類不良資產(chǎn)分別增加2既、50%、100%貸款損失準備金，并采取增資、減少資本或動用業(yè)務純收益等方法消除對整個資產(chǎn)負債和收益方面的負面作用。 (5)法律保障 美國政府頒布了一系列新的銀行法案，這些法案同早期的銀行立法一起構(gòu)成了完備的法律體系，為迅速而公正的處理銀行不良資產(chǎn)提供了法律上的支持和保障。采用這種方式清算信托公司把大量的非正常貸款推向了市場，實踐證明，這一方式對處置大額抵押貸款非常有效，其證券在二級市場上的交易也很活躍。證券化資產(chǎn)包括住房抵押、商業(yè)抵押、活動住房貸款以及個人財產(chǎn)分期支付合同等。鑒于當時美國住房按揭證券市場規(guī)模很大，RTC導入了資產(chǎn)證券化的概念，以便在市場上尋求住房抵押貸款的買家。 (3)資產(chǎn)證券化 RTC資產(chǎn)存貨中數(shù)額最大的一項是住房抵押貸款。合同價格包括管理費、資產(chǎn)處置費和激勵報酬三部分。暗盤投標就是聯(lián)邦存款保險公司和清算信托公司將貸款抵押品按規(guī)模、種類、質(zhì)量、地區(qū)分布和到期日分類，有興趣的投標人通過密封的信封對其希望購買的貸款抵押品報價，只要能夠滿足底價要求，就將抵押品賣給出價最高者。聯(lián)邦存款保險公司較少使用該方式，其中最大的一次是1995年，拍賣收入為1057萬美元。出售破產(chǎn)商業(yè)銀行的資產(chǎn)包括兩個方面，一是出售貸款，二是出售不動產(chǎn)。面對嚴峻的情況，美國采用了積極的措施處置商業(yè)銀行不良資產(chǎn)，其主要特點是政府與商業(yè)銀行共同處理。由于受到金融危機和利率波動等影響，美國有問題的商業(yè)銀行總數(shù)超過了1400家，破產(chǎn)銀行總數(shù)達200多家，各種金融機構(gòu)的銀行不良資產(chǎn)高達700多億美元。鑒于世界各國不良資產(chǎn)問題形成的背景、處置都不盡相同，本文選取了美國代表市場經(jīng)濟成熟國家、韓國代表新興經(jīng)濟國家處理不良資產(chǎn)的方式進行研究，進而從中總結(jié)出適用于中國農(nóng)業(yè)銀行實際情況的經(jīng)驗與啟示。 銀行不良資產(chǎn)問題是當今的一個世界性難題。%。東方獲得10個資產(chǎn)包，共計1212億元。最后華融獲得3個資產(chǎn)包，賬面價值為225億元。 (2)在批準處置不良資產(chǎn)中，其中損失類貸款為1760億元，加上700億元的非信貸風險資產(chǎn)，合計2460億元，劃歸財政部和工行共管基金賬戶，作為工行對財政部的債權(quán)，年息3%，財政部以未來收益承擔消解這一損失，然后財政部將這筆資產(chǎn)委托給華融資產(chǎn)管理公司進行處置，這些損失類貸款被置換成等價優(yōu)質(zhì)債券。表2工商銀行不良貸款、呆帳準備金及營業(yè)利潤表單位:億元 22222000年 年2001年 年2002年 年2003年 年2004年 年貸貸款 不不良貸款率率 %%%%%%%%%%%%%%%不不良貸款 款 呆呆帳準備金金 營營業(yè)