【正文】 預(yù)祝廣大考生順利通過(guò)2011年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試， 我這里有中華網(wǎng)校和東奧網(wǎng)校各班次的培訓(xùn)資料，質(zhì)量上乘，價(jià)格低廉，若您需要，請(qǐng)聯(lián)系27167446924 / 24。 債券價(jià)值＝10009%（P/A，10%，10）＋1000（P/F，10%，10）＝90＋1000＝（元）擬定發(fā)行價(jià)格高于每份債券價(jià)值，投資人投資該債券獲得的報(bào)酬率小于等風(fēng)險(xiǎn)普通債券利率，因此擬定發(fā)行價(jià)格不合理。公開(kāi)增發(fā)新股的發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書(shū)前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前1個(gè)交易日的均價(jià)。答案：（1）F公司需要滿(mǎn)足：：最近3個(gè)年度連續(xù)盈利；：最近3年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%；：擬配售股份數(shù)量不超過(guò)本次配售股份前股本總額的30%。(2)如果要使方案二可行，企業(yè)應(yīng)在凈資產(chǎn)收益率方面滿(mǎn)足什么條件?應(yīng)遵循的公開(kāi)增發(fā)新股的定價(jià)原則是什么?(3)如果要使方案三可行，企業(yè)應(yīng)在凈資產(chǎn)、累計(jì)債券余額和利息支付能力方面滿(mǎn)足什么條件?計(jì)算每份債券價(jià)值，判斷擬定的債券發(fā)行價(jià)格是否合理并說(shuō)明原因。假設(shè)上述各方案的發(fā)行費(fèi)用均可忽略不計(jì)。公司未來(lái)僅靠利潤(rùn)留存提供增長(zhǎng)資金，不打算增發(fā)或回購(gòu)股票，也不打算增加新的債務(wù)籌資，項(xiàng)目投資后公司總價(jià)值年增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為l2％。方案四：按面值發(fā)行10年期的附認(rèn)股權(quán)證債券，債券面值為每份l 000元，票面利率為9％，每年年末付息一次，到期還本。方案三：發(fā)行l(wèi)0年期的公司債券，債券面值為每份1 000元，票面利率為9％，每年年末付息一次，到期還本，發(fā)行價(jià)格擬定為950元／份。公司現(xiàn)在急需籌集資金16 000萬(wàn)元，用于投資液晶顯示屏項(xiàng)目，有如下四個(gè)備選籌資方案：方案一：以目前股本10 000萬(wàn)股為基數(shù)，每10股配2股，配股價(jià)格為8元／股。(3)計(jì)算擴(kuò)建項(xiàng)目的靜態(tài)回收期、。公司能否使用當(dāng)前的加權(quán)平均資本成本作為擴(kuò)建項(xiàng)目的折現(xiàn)率?請(qǐng)說(shuō)明原因。E公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25％。E公司目前的資本結(jié)構(gòu)(負(fù)債／權(quán)益)為1／1，稅前債務(wù)成本為9％，當(dāng)前市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6．25％，權(quán)益市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為6％。擴(kuò)建項(xiàng)目預(yù)計(jì)能在201 1年年末完成并投入使用。項(xiàng)目擴(kuò)建需用半年時(shí)間，停產(chǎn)期間預(yù)計(jì)減少200萬(wàn)支BJ注射液的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，固定付現(xiàn)成本照常發(fā)生。由于產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定、市場(chǎng)需求巨大，擴(kuò)產(chǎn)不會(huì)對(duì)產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格、單位變動(dòng)成本產(chǎn)生影響。BJ注射液目前的年銷(xiāo)售量為400萬(wàn)支，銷(xiāo)售價(jià)格為每支l0元，單位變動(dòng)成本為每支6元，每年的固定付現(xiàn)成本為l00萬(wàn)元。新建生產(chǎn)線(xiàn)的預(yù)計(jì)支出為5 000萬(wàn)元，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，殘值率為5％，按照直線(xiàn)法計(jì)提折舊。生產(chǎn)線(xiàn)的原值為l 800萬(wàn)元，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，殘值率為5％，按照直線(xiàn)法計(jì)提折舊。由于公司目前沒(méi)有可用的廠房和土地用來(lái)增加新的生產(chǎn)線(xiàn)，只能拆除當(dāng)前生產(chǎn)線(xiàn)，新建一條生產(chǎn)能力為1 200萬(wàn)支／年的生產(chǎn)線(xiàn)。E公司正在研究是否擴(kuò)充BJ注射液的生產(chǎn)能力，有關(guān)資料如下：BJ注射液目前的生產(chǎn)能力為400萬(wàn)支／年。)1．E公司是一家民營(yíng)醫(yī)藥企業(yè)，專(zhuān)門(mén)從事藥品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。要求列出計(jì)算步驟，除非有特殊要求，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位，百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬(wàn)分之一。(3)計(jì)算7月末結(jié)轉(zhuǎn)標(biāo)準(zhǔn)成本差異后的在產(chǎn)品存貨成本、產(chǎn)成品存貨成本(提示：需要結(jié)轉(zhuǎn)到存貨成本的成本差異應(yīng)分兩步進(jìn)行分配，首先在本月完工產(chǎn)品和期末在產(chǎn)品存貨之間進(jìn)行分配，然后在本月銷(xiāo)售產(chǎn)品和期末產(chǎn)成品存貨之間進(jìn)行分配)。要求：(1)計(jì)算7月末在產(chǎn)品存貨的標(biāo)準(zhǔn)成本、產(chǎn)成品存貨的標(biāo)準(zhǔn)成本。 (4)本月耗用直接材料2 850千克，實(shí)際成本79 800元；使用直接人工950小時(shí)，支付工資ll 590元；實(shí)際發(fā)生變動(dòng)制造費(fèi)用5 605元，固定制造費(fèi)用3 895元。 公司采用約當(dāng)產(chǎn)量法在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配生產(chǎn)費(fèi)用，月初、月末在產(chǎn)品的平均完工程度均為50％。 (1)公司生產(chǎn)能量為1 000小時(shí)／月，單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本如下：7月份有關(guān)資料如下： （12%5%）= 后續(xù)期股權(quán)現(xiàn)金流量?jī)r(jià)值 預(yù)測(cè)期股權(quán)現(xiàn)金流量現(xiàn)值 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 股權(quán)現(xiàn)金流量 2012年 2010年 （2） 稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn) 75020%=150 =150=165 165= == 股東權(quán)益 7501/2=375 =375= = == 凈負(fù)債 375 稅后利息=凈負(fù)債稅后利息率 =3756%= =6%= =6%= =6%= 凈利潤(rùn)=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)稅后利息 股東權(quán)益的增加 凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn) 250+500=750 =750=825 銷(xiāo)售收入 1000 1000=1100 1100=1188 1188= 經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本 1000/4=250 2012年 2010年 (2)計(jì)算C公司2010年12月31日的股權(quán)價(jià)值。為保持當(dāng)前資本結(jié)構(gòu)，公司采用剩余股利政策分配股利。 評(píng)估時(shí)假設(shè)以后年度上述指標(biāo)均保持不變。 (2)C公司2010年的經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率為4，凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率為20％，凈負(fù)債／股東權(quán)益=1／1。 (1)C公司2010年的銷(xiāo)售收入為l 000萬(wàn)元。評(píng)估所需的相關(guān)數(shù)據(jù)如下：凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率 =440/2200=20% =252/1400=18% 稅后利息率 =48/600=8% =24/400=6% 經(jīng)營(yíng)差異率