最新電大財(cái)務(wù)管理考試答案小抄(精華版)(參考版)
2025-06-26 18:31本頁面
【正文】 240000X135％／360X90X(10—3)／10X20％＝11340(元)采用政策A應(yīng)計(jì)利息增加＝7000—2800＝4200(元) 采用政策B應(yīng)計(jì)利息增加＝11340—2800＝8540(元)壞帳損失增加：采用政策A壞帳損失增加＝240000X125％X3％一240000X1％=6600(元) 采用政策B壞帳損失增加＝240000X135％X6％一240000X1％=17040(元) 因此，政策A較目前政策增加報(bào)酬=18000—4200—6600＝7200(元) 政策B較目前政策增加報(bào)酬＝25200—8540—17040=一380(元) 由此可見，應(yīng)該采用政策A。240000／360X30X(10—3)／lOX20％＝2800(元) 60天信用期。目前政策政策A政策B需要增加025%35%平均收現(xiàn)期1個(gè)月2個(gè)月3個(gè)月壞帳損失1%3%6% 假設(shè)該公司新增產(chǎn)品每件能帶來3元利潤(rùn)，其資金報(bào)酬率為20％。答： (1)計(jì)算債券發(fā)行價(jià)格=+=1000元 (2)債券成本率＝15％X(1—34％)／(1—1％)=10％ 優(yōu)先股成本率：%(1—3％)＝20％綜合資本成本＝10％X((1600X1000)／2000000)+20％X((2000000—1600X1000)／2000000)=12％3．某公司目前年賒銷額為24萬元，每件產(chǎn)品售價(jià)為10元，該公司考慮其目前的信用政策及另外兩個(gè)新的政策，并預(yù)期這些政策將產(chǎn)生如下結(jié)果：該公司擬發(fā)行面值為1000元，票面年 利率為15％，期限為10年的債券1600張，債券的籌資費(fèi)率為1％，剩余資金以發(fā)行優(yōu)先股股 票方式籌集，固定股利率為，19．4％，籌資費(fèi)率3％，假設(shè)市場(chǎng)利率為15％，所得稅稅率為34％。該項(xiàng)目固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)使用10年，按直線法提取折舊，預(yù)計(jì)殘值為10萬元。 2．某公司計(jì)劃投資某一項(xiàng)目，原始投資額為200萬元，全部在建設(shè)起點(diǎn)一次投入，并于當(dāng)年完工投產(chǎn)。5＝(萬元) 無形資產(chǎn)攤銷額=25247。答： (1)甲方案， 年折舊額＝(100—5)247。 該企業(yè)按直線法計(jì)提折舊，全部流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)一次收回，適用所得稅率33％，資金成本率為10％。 乙方案原始投資為210萬元，其中，固定資產(chǎn)投資120萬元，無形資產(chǎn)投資25萬元，流動(dòng)資產(chǎn)投資65萬元，全部資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投人，該項(xiàng)目建設(shè)期2年，經(jīng)營(yíng)期5年，到期殘值收入8萬元，無形資產(chǎn)自投產(chǎn)年份起分5年攤銷完畢。300＝120(次) 1．某企業(yè)計(jì)劃某項(xiàng)投資活動(dòng)，擬有甲、乙兩個(gè)方案。(2)計(jì)算每年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額。若資金成本為10％，則NPV＝2500/（1+10%）+3000/（1+10%）2+3500/（1+10%）3—6000＝1381．67(元)所以，如果資金成本為10％，該投資的凈現(xiàn)值為1381．67元．4．某公司均衡生產(chǎn)某產(chǎn)品，且每年需耗用乙材料36000千克，該材料采購(gòu)成本為200元／千克，年度儲(chǔ)存成本為16元／千克，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為20元。求：(1)該項(xiàng)投資的內(nèi)含報(bào)酬率。假定該公司的所得稅辜33％，根據(jù)上述：(1)計(jì)算該籌資方案的加權(quán)資本成本：(DiD果該項(xiàng)籌資是為了某一新增生產(chǎn)線投資而服務(wù)的，且預(yù)計(jì)該生產(chǎn)線的總投資報(bào)酬率(稅后)為12％，則根據(jù)財(cái)務(wù)學(xué)的基本原理判斷該項(xiàng)目是否可行。2．某公司擬籌資4000萬元。60＝1．6(元／股) (5)風(fēng)險(xiǎn)收益率＝1．5(14％—8％)＝9% 必要投資收益率＝8％+9％＝17％(6)股票價(jià)值＝1．6247。解：(1)公司本年度凈利潤(rùn) (800—20010％)(1—33％)＝522．6(萬元) (2)應(yīng)提法定公積金＝52．26萬元 應(yīng)提法定公益金＝52．26萬元。 (5)計(jì)算公司股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率和投資者要求的必要投資收益率。 (3)計(jì)算公司本年末可供投資者分配的利潤(rùn)。 (3)公司股東大會(huì)決定本年度按10％的比例計(jì)提法定公積金，按10％的比例計(jì)提法定公益金．本年可供投資者分配的16％向普通股股東發(fā)放現(xiàn)金股利，預(yù)計(jì)現(xiàn)金股利以后每年增長(zhǎng)6％． (4)據(jù)投資者分析，該公司股票的β系數(shù)為1．5，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為8％，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為14％ 要求：(1)計(jì)算公司本年度凈利潤(rùn)。因此，采用這種股利政策的企業(yè)，一般都是盈利比較穩(wěn)定或者正處于成長(zhǎng)期、信譽(yù)一般的企業(yè)四、綜合分析題(第1題12分，第2題13分，第3題12分，第4題13分，共50分) 1．某公司的有關(guān)資料如下： (1)公司本年年初未分配利潤(rùn)貸方余額181．92萬元，本年的EBIT為800萬元．所得稅稅率為33％． (2)公司流通在外的普通股60萬股，發(fā)行時(shí)每股面值1元，每股溢價(jià)收入為9元。 利弊：這種政策的優(yōu)點(diǎn)是便于在公開市場(chǎng)上籌措資金，股東風(fēng)險(xiǎn)較小，可確保股東無論是年景豐歉均可獲得股利，從而愿意長(zhǎng)期+持有該企業(yè)的股票。例如，在技術(shù)不斷進(jìn)步、設(shè)備更新?lián)Q代加快以及物價(jià)變動(dòng)較大的情況下，為保全企業(yè)原始投資，體現(xiàn)資本保全原則，采用加速折舊法是較為合適的。折舊政策的選擇直接影響著企業(yè)應(yīng)納稅所得的多少，國(guó)家對(duì)折舊政策的選擇是有所管制的，企業(yè)只在國(guó)家折舊政策的彈性范圍內(nèi)做；出有限選擇并盡量節(jié)約稅金；(c)企業(yè)對(duì)資本保全的考慮。根據(jù)計(jì)算現(xiàn)金凈流量的簡(jiǎn)略公式：現(xiàn)金凈
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