委托代理制及公司治理結(jié)(參考版)
2025-06-25 21:03本頁(yè)面
【正文】 參考文獻(xiàn)：唐學(xué)鵬，節(jié)制CEO，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，曹立，委托代理關(guān)系與獨(dú)立董事制度設(shè)計(jì)，財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐，何浚，上市公司治理結(jié)構(gòu)的實(shí)證分析，經(jīng)濟(jì)研究，陳志廣，高級(jí)管理人員報(bào)酬的實(shí)證研究，當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2002 年9 月魏剛，高級(jí)管理層激勵(lì)與上市公司績(jī)效，經(jīng)濟(jì)研究，詹森、麥克林，《企業(yè)理論：經(jīng)理行為、代理成本和所有權(quán)結(jié)構(gòu)》，1976吳淑琨、席西民，公司治理與企業(yè)改革，機(jī)械工業(yè)出版社，2001周業(yè)安，經(jīng)理報(bào)酬與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析，中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)2000年第5期李增泉，激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)績(jī)效——一項(xiàng)基于上市公司的實(shí)證研究，會(huì)計(jì)研究,10 / 10。我國(guó)證券市場(chǎng)的動(dòng)蕩狀況能否盡快結(jié)束，在很大程度上也取決于這些上市公司的規(guī)范程度。五、總結(jié)中國(guó)的上市公司總體上來(lái)說(shuō)，其委托代理關(guān)系及公司治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀都不容樂(lè)觀。雖然眾多外國(guó)企業(yè)在其激勵(lì)約束機(jī)制中都或多或少的存在一些問(wèn)題，但是對(duì)于我們來(lái)說(shuō)還是有一定的借鑒價(jià)值的。風(fēng)險(xiǎn)收入則要考慮更多的因素，包括利潤(rùn)增長(zhǎng)率、新產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)、股票的價(jià)格及其市場(chǎng)表現(xiàn)以及公司的價(jià)值等。基本年薪根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)管理的難度和公司規(guī)模的大小等因素確定，是固定的年薪收入。對(duì)經(jīng)理人員報(bào)酬制度的改革，首先須使經(jīng)理人的報(bào)酬與經(jīng)營(yíng)績(jī)效掛鉤，強(qiáng)化其激勵(lì)的作用。”7 唐學(xué)鵬，節(jié)制CEO，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，經(jīng)理人員的雙重身份很大程度上決定了他們?cè)谥袊?guó)上市公司中的尷尬地位，這種尷尬地位是他們的待遇遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上國(guó)外同行的原因。（三）、建立有效的激勵(lì)和約束機(jī)制，使經(jīng)理人員更多考量委托人的利益經(jīng)理人有時(shí)候是一個(gè)令人迷惑的階層，這源于他在公眾面前的和實(shí)際的雙重身份。徹底改變監(jiān)事會(huì)的面貌，實(shí)行獨(dú)立監(jiān)事制度，在監(jiān)事會(huì)中設(shè)立獨(dú)立監(jiān)事，明確其職權(quán)。解決“一放就亂，不放就死”的唯一辦法，就是在轉(zhuǎn)讓必要的經(jīng)營(yíng)權(quán)的同時(shí)，建立有效的決策機(jī)制。誠(chéng)然，優(yōu)化董事會(huì)結(jié)構(gòu)是一個(gè)比較理想的做法，但這往往難以做到，因?yàn)槎聲?huì)成員常常是資產(chǎn)的代表者，讓他們深入了解產(chǎn)業(yè)發(fā)展信息有時(shí)是必需但卻是無(wú)法實(shí)現(xiàn)的。而我國(guó)則似乎仍然停留在原始階段，資產(chǎn)就意味著一切，即使資產(chǎn)的代表者毫不關(guān)心資產(chǎn)的保值增值或是毫無(wú)專(zhuān)業(yè)知識(shí)，也可以進(jìn)入董事會(huì)，而且掌握著大權(quán)。這些結(jié)構(gòu)不合理，就會(huì)影響董事會(huì)的決策。要改變現(xiàn)在上市公司股東大會(huì)是大股東會(huì)的現(xiàn)狀，就必須健全股東大會(huì)的議事規(guī)則和決策程序，鼓勵(lì)股東參與公司治理。同時(shí)由于地方政府成為直接委托人而降低了代理成本，提高了經(jīng)營(yíng)效率。在公司中資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司不能因?yàn)槭钦拇?，就享有任何行政上的?yōu)越權(quán)，而應(yīng)該是成為與其他股東地位相平等的股東。在不改變公有制性質(zhì)的前提下，形成成百上千的投資主體，從而使所有者主體多元化。就是承認(rèn)地方政府的所有權(quán)，根據(jù)“誰(shuí)投資、誰(shuí)管理、誰(shuí)受益”的原則來(lái)確定國(guó)有資產(chǎn)的歸屬問(wèn)題。由于國(guó)家股在上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)中占有重要地位，因此，如果沒(méi)有一個(gè)真正對(duì)國(guó)家股負(fù)責(zé)的持股主體，公司治理結(jié)構(gòu)中就幾乎沒(méi)有國(guó)家股股東的地位。另外加之缺乏有效的績(jī)效考評(píng)辦法，更加難以調(diào)動(dòng)高層管理人員的工作積極性和主動(dòng)性。根據(jù)1998年的統(tǒng)計(jì)，791家樣本公司中,管理人員人均持股19620股，%，%。5數(shù)據(jù)來(lái)源：陳志廣，高級(jí)管理人員報(bào)酬的實(shí)證研究，當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2002 年9 月我國(guó)上市公司對(duì)經(jīng)理層的激勵(lì)機(jī)制落后，大多數(shù)還停留在傳統(tǒng)的薪金加獎(jiǎng)金的形式上。就目前我國(guó)的上市公司來(lái)看，高級(jí)管理人員報(bào)酬的總的特征是絕對(duì)值低，差距不大。從各個(gè)公司所公布的報(bào)表數(shù)據(jù)來(lái)看，似乎我們已經(jīng)將薪金報(bào)酬和股權(quán)激勵(lì)當(dāng)作兩種相互替代的機(jī)制來(lái)使用, 但事實(shí)并非如此?；诖?，筆者在這里將“經(jīng)理人員”僅界定為總經(jīng)理。（三）、經(jīng)理層缺乏激勵(lì)和約束
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