【正文】 18。（ √ ）海外業(yè)務(wù)虧損時(shí)，外匯走強(qiáng)帶來(lái)虧損。（ ）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是銀行最基本的風(fēng)險(xiǎn)。（ ）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)遇到的最大風(fēng)險(xiǎn)。 D、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) E、作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)包括（ ABC ） A、契約風(fēng)險(xiǎn) B、交割清算風(fēng)險(xiǎn) C、管轄權(quán)風(fēng)險(xiǎn)選擇貨幣法規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)該（ ABD ） A、選擇本幣計(jì)價(jià) B、選擇可自由兌換貨幣 C、收軟付硬 D、軟硬幣搭配三、判斷題：企業(yè)交易風(fēng)險(xiǎn)的存在形式主要包括付款延后、國(guó)際借貸、遠(yuǎn)期外匯合約、外幣債券、其他外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)與負(fù)債等。銀行經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)（ABCD ） A、買(mǎi)賣(mài)風(fēng)險(xiǎn) D、股票價(jià)格存在會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的（ ABD ） A、國(guó)內(nèi)涉外公司 B、在國(guó)外注冊(cè)的公司 C、國(guó)內(nèi)公司 D、跨國(guó)公司的海外子公司企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)（ ABC ） A、交易風(fēng)險(xiǎn)（結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)）A、無(wú)涉外業(yè)務(wù)的國(guó)內(nèi)公司 B、國(guó)內(nèi)涉外公司 C、跨國(guó)公司的海外子公司 D、在國(guó)外注冊(cè)的公司會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)（ ABCD ） A、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) B、折算風(fēng)險(xiǎn) C、評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn) D、轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)下列存在交易風(fēng)險(xiǎn)的（ ABCD ） A、付款延后 B、國(guó)際借貸 C、現(xiàn)匯交易 D、遠(yuǎn)期外匯合約會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響（ ABCD ） A、納稅A、納稅額度 B、在國(guó)內(nèi)購(gòu)買(mǎi)的固定資產(chǎn) C、企業(yè)損益 D、股票價(jià)格下列不屬于銀行外匯資產(chǎn)負(fù)債的配對(duì)管理的是（ C ）。 A、杭州 B、寧波 C、溫州 D、廣州下列風(fēng)險(xiǎn)中，與會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)不是同一種含義的。（ C ） A、交易風(fēng)險(xiǎn)B、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)C、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)D、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的下列事項(xiàng)中，外匯的會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)不構(gòu)成影響的（ B ）。（1）買(mǎi)賣(mài)雙方的權(quán)利、義務(wù)是不對(duì)等的；（2）期權(quán)交易的收益與風(fēng)險(xiǎn)具有明顯的非對(duì)稱(chēng)性；（3）外匯期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者的權(quán)利具有很強(qiáng)的時(shí)間性。由此，期權(quán)的買(mǎi)方獲得了今后是否執(zhí)行買(mǎi)賣(mài)的選擇權(quán)，而期權(quán)的賣(mài)方則承擔(dān)了今后匯率波動(dòng)可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。買(mǎi)方有權(quán)在未來(lái)的一定時(shí)間內(nèi)按約定的匯率向期權(quán)的賣(mài)方買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出約定數(shù)額的外幣，同時(shí)期權(quán)的買(mǎi)方有權(quán)不執(zhí)行上述買(mǎi)賣(mài)合約。（ ）期權(quán)費(fèi)是期權(quán)合約中的唯一變量。A、買(mǎi)入拋補(bǔ)的看漲期權(quán) B、出售拋補(bǔ)的看跌期權(quán) C、買(mǎi)入拋補(bǔ)的看跌期權(quán) D、出售拋補(bǔ)的看漲期權(quán)三、判斷題：只能在期權(quán)合約到期日方可履約的期權(quán)稱(chēng)為美式期權(quán)。A、起算期 B、確定期 C、參考期 D、有效期二、多項(xiàng)選擇題：按照期權(quán)的復(fù)雜程度和使用范圍可分為。第六章 外匯期權(quán)交易一、單項(xiàng)選擇題：可以在合同期內(nèi)任何一天放棄執(zhí)行合同的交易是（ C ）A、掉期B、歐式期權(quán)C、美式期權(quán)D、擇期對(duì)期權(quán)（ D ）而言，他所承受的最大風(fēng)險(xiǎn)是事先就明確的權(quán)利金，而他所可能獲得的收益卻是無(wú)限的。（6）交易結(jié)果及交割方式不同。（4）交易場(chǎng)所與交易方式不同。（2）交易者不同。請(qǐng)指出外匯期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易的不同點(diǎn)。（2）每日結(jié)算制度。套期保值：套期保值是指把期貨市場(chǎng)當(dāng)作轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，利用期貨合約作為將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)商品的臨時(shí)替代物，對(duì)其現(xiàn)在買(mǎi)進(jìn)準(zhǔn)備以后售出商品或?qū)?lái)需要買(mǎi)進(jìn)商品的價(jià)格進(jìn)行保險(xiǎn)的交易活動(dòng)。旨在確保杜絕交易違約現(xiàn)象。（ √ ）四、名詞解釋?zhuān)和鈪R期貨交易：是指在有形交易市場(chǎng)內(nèi)， 交易雙方成交后，根據(jù)成交單位、交割時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)化的原則，按約定匯率進(jìn)行的，標(biāo)準(zhǔn)化外匯期貨合約買(mǎi)賣(mài)。（ √ ）追加保證金只要追加到維持保證金的數(shù)額。（ ）外匯期貨交易就是遠(yuǎn)期交收的外匯交易。A、先買(mǎi)后賣(mài) B、希望低價(jià)買(mǎi)入 C、高價(jià)賣(mài)出對(duì)沖 D、先賣(mài)后買(mǎi) E、希望高價(jià)賣(mài)出空頭投機(jī)（做空頭或賣(mài)空）指投機(jī)者預(yù)測(cè)某種外匯期貨合約將要下跌時(shí)，賣(mài)出該種期貨合約，至下跌時(shí)再買(mǎi)入平倉(cāng)，即（ A、B、C ）。 A、交易幣種 B、合約價(jià)格 C、報(bào)價(jià)方法 D、保證金數(shù)額盯市制即期貨市場(chǎng)按每個(gè)交易日的（ A ）計(jì)算當(dāng)日客戶(hù)的損益并計(jì)入保證金帳戶(hù)的做法。第五章 外匯期貨交易一、單項(xiàng)選擇題：外匯期貨價(jià)格與外匯即期匯率的變動(dòng)方向（ B ）?，F(xiàn)有美國(guó)貨幣市場(chǎng)的年利率為12%，英國(guó)貨幣市場(chǎng)的年利率為8%，美元對(duì)英鎊的即期匯率為GBP1=，一投資者用8萬(wàn)英鎊進(jìn)行套利交易，試求美元三個(gè)月貼水20點(diǎn)與升水20點(diǎn)時(shí)，該投資者的損益情況。因此最終遠(yuǎn)期外匯的升(貼)水率等于兩地利差。 由于存在兩地利差，套利者總是要買(mǎi)進(jìn)即期高利率貨幣，賣(mài)出即期低利率貨幣，同時(shí)為了避免匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)必須做掉期交易，賣(mài)出遠(yuǎn)期高利率貨幣，買(mǎi)進(jìn)遠(yuǎn)期低利率貨幣。套利交易(Interest Arbitrage Transaction)亦稱(chēng)利息套利，是指套利者利用不同國(guó)家或地區(qū)短期利率的差異，將資金從利率較低的國(guó)家或地區(qū)轉(zhuǎn)移至利率較高的國(guó)家或地區(qū)，從中獲取利息差額收益的一種外匯交易。這種套匯交易的結(jié)果，會(huì)造成匯率低的貨幣求大于供，原本較賤的貨幣匯率上漲；而匯率高的貨幣供大于求，原本較貴的貨幣匯率下跌，從而使不同外匯市場(chǎng)的匯率差異很快趨于消失，套匯不再有利。地點(diǎn)套匯是指套匯者利用不同外匯市場(chǎng)之間的匯率差異，同時(shí)在不同的地點(diǎn)進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)，低買(mǎi)高賣(mài)，以賺取匯率差額的一種套匯方式。時(shí)間套匯是指套匯者利用不同交割期限所造成的匯率差異，在買(mǎi)入或賣(mài)出即期外匯的同時(shí)，賣(mài)出或買(mǎi)入遠(yuǎn)期外匯；或者在買(mǎi)入或賣(mài)出遠(yuǎn)期外匯的同時(shí)，賣(mài)出或買(mǎi)入期限不同的遠(yuǎn)期外匯，借此獲取時(shí)間收益，以獲得盈利的套匯方式。五、簡(jiǎn)答題簡(jiǎn)述套匯交易的過(guò)程及對(duì)匯率的影響。四、計(jì)算分析題：某年5月12日，美國(guó)6個(gè)月存款利率為4%，英國(guó)6個(gè)月的存款利率為4%：假定當(dāng)日即期匯率為：GBP/USD=，6個(gè)月的貼水為95/72，美國(guó)套利者擁有的套利資本為200萬(wàn)美元，如果他預(yù)測(cè)6個(gè)月后英磅兌美元的匯率可能大幅度下跌，因此在進(jìn)行套利交易的同時(shí)，與銀行簽訂遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)合同，做拋補(bǔ)套利。拋補(bǔ)型套利：是指套利者在把資金從利率低的國(guó)家調(diào)往利率高的國(guó)家的同時(shí)，還通過(guò)在外匯市場(chǎng)上賣(mài)出遠(yuǎn)期高利息的貨幣，以防范匯率風(fēng)險(xiǎn)。非拋補(bǔ)套利：是指資金持有者利用兩個(gè)不同金融市場(chǎng)上短期利率的差異，將資金從利率較底的國(guó)家調(diào)往利率較高的國(guó)家，以賺取利率差額的一種外匯交易。間接套匯：又叫三角套匯，是指套匯人利用三個(gè)或三個(gè)以上外匯市場(chǎng)上同一時(shí)間的匯率差異，同時(shí)在三地市場(chǎng)上賤買(mǎi)貴賣(mài)，從中賺取匯差的行為。直接套匯：又叫兩點(diǎn)套匯、兩角套匯、兩地套匯。（ ）拋補(bǔ)套利必須使用投資者的自有資金。（ √ ）時(shí)間套匯實(shí)質(zhì)上與掉期交易不同。（ √ ）在西方國(guó)家，大商業(yè)銀行是最大的套匯投機(jī)者。指一種貨幣的買(mǎi)入和賣(mài)出同時(shí)進(jìn)行，買(mǎi)賣(mài)的數(shù)額相等，交割期不同。（ D ） A、同方向、升值 B、反方向、升值 C、同方向、貶值 D、反方向、貶值實(shí)際頭寸減去（ A ）頭寸稱(chēng)為現(xiàn)金頭寸。A、同一種類(lèi)金融工具的名義利率B、不種類(lèi)金融工具的名義利率C、同一種類(lèi)金融工具的實(shí)際利率D、不種類(lèi)金融工具的名義利率拋補(bǔ)套利實(shí)際是（ D ）相結(jié)合的一種交易。A、直接套匯B、間接套匯C、時(shí)間套匯D、地點(diǎn)套匯把低利率貨幣轉(zhuǎn)換為高利率貨幣并且存在高利率貨幣國(guó)，同時(shí)對(duì)將要轉(zhuǎn)換回來(lái)的高利率貨幣進(jìn)行保值的交易叫（ C ）。結(jié)論：100萬(wàn)=。銀行的掉期交易報(bào)價(jià)如下：USD/RMB匯率買(mǎi)賣(mài)價(jià)格即期匯率2個(gè)月掉期率50/405個(gè)月掉期率180/150問(wèn)題：這筆掉期交易，波導(dǎo)公司與銀行誰(shuí)支付費(fèi)用，支付多少人民幣？分析：如果公司準(zhǔn)備買(mǎi)入2個(gè)月的遠(yuǎn)期美元，賣(mài)出5個(gè)月的遠(yuǎn)期美元，掉期差價(jià)應(yīng)計(jì)算如下：客戶(hù)“買(mǎi)近賣(mài)遠(yuǎn)”，并且基準(zhǔn)貨幣美元貼水，因而掉期差價(jià)是：18040=140點(diǎn)，這是客戶(hù)向銀行支付的價(jià)格。為防止美元貶值帶來(lái)?yè)p失。（3）貼水為：（%—%）（3/12）=因此，— =（4）因?yàn)轭A(yù)期遠(yuǎn)期美元下跌，因此，企業(yè)不需采取措施，等待匯率下跌時(shí)買(mǎi)入美元外匯即可，這樣可以降低進(jìn)口成本。資料3：假設(shè)當(dāng)前，即2006年4月4日，中國(guó)工商銀行人民幣即期美元賣(mài)出牌價(jià)為USD100＝ 問(wèn)題：（1）影響遠(yuǎn)期匯率的因素主要有哪些？（2）如果考慮利率是影響遠(yuǎn)期匯率的主要因素，3個(gè)月期美元是升水還是貼水？ （3）那么，3個(gè)月期美元銀行遠(yuǎn)期匯率賣(mài)出價(jià)應(yīng)該是多少？（4）若你所在的是進(jìn)口