財(cái)管證券投資ppt課件(參考版)
2025-05-06 18:21本頁面
【正文】 未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值 =購進(jìn)價格，此時的貼現(xiàn)率，或凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率 利用股票價值采用內(nèi)插法計(jì)算股票投資收益率 (三 )、股票投資的優(yōu)缺點(diǎn) 3個優(yōu)點(diǎn)， 3個缺點(diǎn) ?????擁有經(jīng)營控制權(quán)購買力風(fēng)險低收益高優(yōu)點(diǎn)?????收入不穩(wěn)定價格不穩(wěn)定求償權(quán)居后缺點(diǎn)問：股票投資風(fēng)險大 /小？ 問：股票籌資風(fēng)險大 /??？ 。 6X(1+6%)X(1+15%)1 + 6X(1+6%)2X(1+15%)2 +30X(1+15%)2 =(元 ) (二 )、股票的估價 (續(xù) ) 股利不變 永續(xù)年金現(xiàn)值： KDiAV ?? 股利固定增長 gKDVP???10 gPDK ??01普通股資金成本 D1下一年的股利 K必要收益率 g增長率 股票估價實(shí)例 例： CH股票基年股 ，估計(jì)年股利增長率為 5%，預(yù)期收益率 10%。 要求：計(jì)算該股票的投資價值？ V=1(P/F,10%,1)+(P/F,10%,2)+20(P/F,10%,2) =++ = 股票估價實(shí)例 例：某公司普通股基年股利 6元，估計(jì)年股利增長率為 6%，期望收
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