評(píng)價(jià)指標(biāo)ppt課件(2)(參考版)
2025-05-06 08:47本頁(yè)面
【正文】 項(xiàng)目總投資息稅前利潤(rùn)?R O I五、 資本金利潤(rùn)率 ? 資本金：是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊(cè)資金。 請(qǐng)參考有關(guān)資料 ， 包括教材 。 ? 求解 ?????? ???nttntnttnt E R RKiNB000 )1()1(0iERR ?,0iERR ?例 :某項(xiàng)目的現(xiàn)金流量如下，基準(zhǔn)收益率為 12％，計(jì)算外部收益率。 ? 上面的公式變成： ? ERR為項(xiàng)目的外面收益率。 ? ? ? ? 01 0??????nttt I R RCOCI? ? ? ? 0)1(1 0???????ntntt I R RI R RKNB再投資！終值公式。 ? 內(nèi)部收益率還不能反映項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益的總量。 內(nèi)部收益率的優(yōu)缺點(diǎn) ? 內(nèi)部收益率是項(xiàng)目?jī)?nèi)部的投資和產(chǎn)出決定的，完全取決于項(xiàng)目自身。 ? ? ? ?? ??????????01,2,1 0**iFntiFnt ?? ? 010 ??????nttt iNCF檢驗(yàn) 年 份 0 1 2 3 4 5 凈現(xiàn)金流量 1900 1000 5000 5000 2022 6000 10 . 4% 1900 3100 1580 6740 5440 0 47 . 4% 1900 3800 600 4100 4060 0 0 i NPV % % 該項(xiàng)目不滿足內(nèi)部收益率的經(jīng)濟(jì)性檢驗(yàn)準(zhǔn)則。 0 1 2 3 4 5 NCF0 NCF1 NCF2 NCF3 NCF4 NCF5 F1 F2 F3 F4 ? ? ? ????? ????? tjttjtjt NCFiFiNCFF0*1 * 11內(nèi)部收益率的檢驗(yàn) ? 檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)： 在項(xiàng)目壽命期內(nèi)，項(xiàng)目?jī)?nèi)部始終存在未收回的投資。 根據(jù)內(nèi)部收益率的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)：項(xiàng)目投資始終處于未回收狀態(tài)，及至項(xiàng)目結(jié)束時(shí)刻。 問題： 項(xiàng)目的內(nèi)部收益率是唯一的嗎？ ? ? ? ? 01 0??????nttt I R RCOCI? ? tt aCOCI ?? ? ? xI RR ?? ? 1102210 ????? nn xaxaxaa ?例：某項(xiàng)目的現(xiàn)金流情況 用 i1 = % 和 i2 = % 作折現(xiàn)率，均可得出凈現(xiàn)金流現(xiàn)值和為零的結(jié)果。 ? ? ? ? 01 0??????nttt I R RCOCI0iIR R ?0iIR R ?計(jì)算 IRR的試算內(nèi)插法 NPV1 NPV2 NPV 0 i i2 i1 IRR i2－ i1 IRR－ i1 NPV1 NPV1＋ | NPV2| ? ?122111 iiN P VN P VN P ViI R R ???＝? ? 211121N P VN
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