企業(yè)價值收益法遠(yuǎn)程培訓(xùn)-市場法評估(參考版)
2025-01-14 20:20本頁面
【正文】 Acquisition Method) ? 在國際評估界，市場法與收益法一起成為評估師主要選擇的評估方法 ? 目前國內(nèi)選用市場法的案例并不多，但已經(jīng)處于逐步進(jìn)入快速發(fā)展的軌道 2022/2/8 企業(yè)價值市場法評估及案例分析 4 中 國 資 產(chǎn) 評 估 協(xié) 會 China Appraisal Society 二、市場法評估的基本步驟 ? 市場法評估的基本步驟： – 1) 選擇對比公司 /案例 – 2) 規(guī)范統(tǒng)一財務(wù)報表數(shù)據(jù) – 3) 計算市場法比率乘數(shù) (Multiples) – 4) 調(diào)整 /修正比率乘數(shù) – 5) 用調(diào)整 /修正后比率乘數(shù)計算目標(biāo)企業(yè)評估結(jié)果 (Value Indication) – 6) 協(xié)調(diào)分析選擇合理比率乘數(shù)計算得出的評估結(jié)果 (Value Indication)作為評估結(jié)論 – 7) 考慮是否需要應(yīng)用折價 /溢價，加回非經(jīng)營性資產(chǎn)凈值 2022/2/8 企業(yè)價值市場法評估及案例分析 5 中 國 資 產(chǎn) 評 估 協(xié) 會 China Appraisal Society 二、市場法評估的基本步驟 ? 1) 選擇對比公司 /案例 ? 對于采用對比公司法則是選擇對比公司 ? 對于選擇合并收購法則是選擇對比交易案例 – 選擇標(biāo)準(zhǔn)： ? 同行業(yè) ? 相似規(guī)模 ? 成長性相當(dāng) ? 財務(wù)業(yè)績相似 –選擇數(shù)量：一般在 38個 2022/2/8 企業(yè)價值市場法評估及案例分析 6 中 國 資 產(chǎn) 評 估 協(xié) 會 China Appraisal Society 二、市場法評估的基本步驟 ? 2）規(guī)范財務(wù)報表數(shù)據(jù) – 統(tǒng)一會計政策 ? 折舊 /攤銷政策 ? 存貨記賬政策 ? 計提壞賬準(zhǔn)備政策 ? 收入實現(xiàn)原則 – 非經(jīng)營（非核心）性資產(chǎn)、負(fù)債調(diào)整 2022/2/8 企業(yè)價值市場法評估及案例分析 7 中 國 資 產(chǎn) 評 估 協(xié) 會 China Appraisal Society 二、市場法評估的基本步驟 ? 3）計算選擇估值比率乘數(shù)（ Multiples) – 比率乘數(shù)概念：比率乘數(shù)就是企業(yè)整體價值或股權(quán)價值與企業(yè)一個收益性參數(shù)或資產(chǎn)類參數(shù)的比值 2022/2/8 企業(yè)價值市場法評估及案例分析 8 特殊參數(shù)股權(quán)價值企業(yè)整體價值其他特殊類比率乘數(shù)資產(chǎn)類參數(shù)股權(quán)價值企業(yè)整體價值資產(chǎn)類比率乘數(shù)收益類參數(shù)股權(quán)價值企業(yè)整體價值收益類比率乘數(shù)///???中 國 資 產(chǎn) 評 估 協(xié) 會 China Appraisal Society 二、市場法評估的基本步驟 ? 估值比率倍數(shù)種類 – 收益類比率乘數(shù)（ Inebased Multiples) 2022/2/8 企業(yè)價值市場法評估及案例分析 9 每股收益股價凈利潤股權(quán)價值比率乘數(shù)銷售收入債權(quán)價值企業(yè)股權(quán)價值銷售收入比率乘數(shù)債權(quán)價值企業(yè)股權(quán)價值）比率乘數(shù)攤銷前（稅息折舊債權(quán)價值企業(yè)股權(quán)價值比率乘數(shù)稅息前收益（????????EPEBI TD AEBI TD AEBI TEBI T//)中 國 資 產(chǎn) 評 估 協(xié) 會 China Appraisal Society 二、市場法評估的基本步驟 – 資產(chǎn)類比率倍數(shù) (Assetbased Multiples) – 其他類比率倍數(shù) 2022/2/8 企業(yè)價值市場法評估及案例分析 10 總資產(chǎn)賬面價值債權(quán)價值企業(yè)股權(quán)價值總資產(chǎn)比率乘數(shù)凈資產(chǎn)賬面價值企業(yè)股權(quán)價值凈資產(chǎn)比率乘數(shù)???倉儲容量債權(quán)價值企業(yè)股權(quán)價值倉庫倉
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