股指期貨培訓ppt課件(2)(參考版)
2025-01-14 18:13本頁面
【正文】 于是投資者的基金虧損 (35003700)/3700*450萬 = ，期貨合約的盈利則為 (37303500)*300*4=，較好的彌補了現(xiàn)貨基金的虧損，同時也降低了基金持倉的風險。但擔心接下來的一個月內央行有緊縮性的政策出臺，可能對股市短期有沖擊，但又不想賣出手中持有的基金，于是決定在期貨市場上建立空倉合約，進行多頭對沖。 如何利用股指期貨進行投資 — 套利交易 ? 套利交易 ? 現(xiàn)貨的價格變化 及期貨的價格變化在某個時點可能產生偏離，即基差 ? 跨期價差、跨市場價差、跨品種價差 ? 基差套利交易舉例 ? 假設當前 IF0709合約價格為 4500點，而當前的滬深 300指數(shù)為 3700點，兩者存在基差 800點，當前是 5月底，離合約到期有將近 100天，套利空間非常巨大，于是某投資者在 3700點的點位買入某滬深 300指數(shù)基金 135萬元，同時賣空IF0709合約 1張，如果未到期前兩者的基差已經(jīng)明顯縮小，則兩者可以提前同時平倉，如果持有到期，則可獲利 800點 *300元 /點 =24萬，相對于期初投入的資金的收益率為 240,000/(1350,000+4,500*300*10%)=% 如何利用股指期貨進行投資 — 套期保值交易 ? 套期保值交易 ? 多頭套期保值 ? 空頭套期保值 ? 多頭套期保值交易舉例 ? 現(xiàn)在為 5月份，假設當前滬深 300指數(shù)為 3700點，此時 IF0706合約價格為 3730點。 T=期貨合約到期時間 (年 ) t=現(xiàn)在的時間 (年 ) 股指期貨的價格影響因素 ? 股指期貨的價格影響因素 ? 現(xiàn)貨的價格變化 ? 股指期貨的多空供求關系 ? 投資者的心理 ? 交易日至合約到期時間的長短 ? 宏觀經(jīng)濟的變化趨勢 ? 金融財政政策。 r=對時刻 T到期的一項投資 ,時刻 t是以連續(xù)復利計算的無風險利率 (％ )。 ? 假定統(tǒng)計之初的總成交量為 5000手 , 同時總持倉量為 80000手，多空雙方開倉、平倉與成交量及對應持倉量的變化關系如下表所示： ? 多空雙方開倉、平倉與成交量及對應持倉量的變化關系 （單位：手） 滬深 300指數(shù)期貨 0712合約 5月 15日的仿真交易行情 ? 仿真交易 滬深 300指數(shù)期貨 0712合約 5月 15日的仿真交易行情 ? 仿真交易 股指期貨的定價、
公司管理相關推薦
鄂ICP備17016276號-1