【正文】 總之。如果起初存在財政盈余，政府有責(zé)任減少盈余甚至不惜出現(xiàn)赤字，堅定地實行擴張政策。他們認(rèn)為不能機械地用財政預(yù)算收支平衡的觀點來對待預(yù)算赤字和預(yù)算盈余，而應(yīng)根據(jù)反經(jīng)濟周期的需要來利用預(yù)算赤字和預(yù)算盈余。當(dāng)實現(xiàn)這一目標(biāo)時，預(yù)算可以是盈余，也可以是赤字。充分就業(yè)平衡預(yù)算是指政府應(yīng)當(dāng)使支出保持在充分就業(yè)條件下所能達到的凈稅收水平。這種思想在理論上似乎非常完整，但實行起來非常困難。周期平衡預(yù)算是指政府在一個經(jīng)濟周期中保持平衡。年度平衡預(yù)算，要求每個財政年度的收支平衡。這就 是斟酌使用的貨幣政策。 同理，在貨幣政策方面，西方經(jīng)濟學(xué)者認(rèn)為斟酌使用的貨幣政策也要逆對經(jīng)濟風(fēng)向行事。在經(jīng)濟蕭條時，政府要采取擴張性的財政政策，降低稅率、增加政府轉(zhuǎn)移支付、擴大政府支出， 以刺激總需求，降低失業(yè)率；在經(jīng)濟過熱時，采取緊縮性的財政政策，提高稅率、減少政府轉(zhuǎn)移支付，降低政府支出，以抑制總需求的增加，進而遏制通貨膨脹。舉例來說，假設(shè)邊際消費傾向為 ，當(dāng)邊際稅率為 時，增加 1 美元投資會使總需求增加 美元＝ 1 11－ (1－ )， 當(dāng)邊際稅率增至 時，增加 1 美元投資只會使總需求增加 美元＝ 1 11－ (1－ )， 可見，邊際稅率越高，自發(fā)投資沖擊帶來的總需求波動越小，說明自動穩(wěn)定器的作用越大。這一點可以從混合經(jīng)濟的支出乘數(shù)公式 11－ β (1－ t)中得出。這說明稅收制 度是一種針對國民收入波動的自動穩(wěn)定器。在混合經(jīng)濟中投資變動所引起的國民收入變動比純粹私人經(jīng)濟中的變動要小，原因是當(dāng)總需求由于意愿投資增加而增加時，會導(dǎo)致國民收入和可支配收入的增加，但可支配收入增加小于國民收入的增加，因為在國民收入增加時，稅收也在增加，增加的數(shù)量等于邊際稅率乘以國民收入，結(jié)果混合經(jīng)濟中消費支出增加額要比純粹私人經(jīng)濟中的小，從而通過乘數(shù)作用使國民收入累積增加也小一些。 解答： C 8. 什么是自動穩(wěn)定器？是否邊際稅率越高，稅收作為自動穩(wěn)定器的作用越大？ 解答：自動穩(wěn)定器是指財政制度本身所具有的減輕各種干擾對 GDP 的沖擊的內(nèi) 在機制。 解答： A ( )。 解答： B ，會使銀行準(zhǔn)備金 ( )。 解答： B ，銀行的準(zhǔn)備金會 ( )。 解答： A ，是因為 ( )。 解答： B 的影響是 ( )。 解答： C ，國民收入水平的提高可能導(dǎo)致 ( )。假定左移情況也是圖 15— 8(b)中的 IS0曲線移動到 IS1曲線，則收入和利率分別從 y0和 r0降到 y1和 r1，由于增加所得稅并不會直接降低投資需求，因而投資需求曲線仍為 I0，但 是由于利率從 r0降到 r1，因而投資得到刺激，投資量從 I0增加到 I′ 0，這就是說，增加所得稅雖然使消費、收入和利率都下降了，但投資卻增加了。 圖 15— 8 (2)增加所得稅。如果利率不變，則投資量要減少 I1I0，即從 I0減少到 I1，然而投資減少后，國民收入要相應(yīng)減少， IS 曲線要左移，在貨幣市場均衡保持不變 (即 LM 曲線不動 )的條件下，利率必然下降 (因為收入減少后貨幣交易需求必然減少，在貨幣供給不變時，利率必然下降 )，利率下降又會增加投資，使取消投資津貼以后的投資減少量達不到 I1I0。 (1)取消投資津貼。 15. 假定政府考慮用這種緊縮政策：一是取消投資津貼，二是增加所得稅，用 IS— LM曲線和投資需求曲線表示這兩種政策對收入、利率和投資的影響。既然如此，想通 過增加貨幣供給使利率下降并增加投資和國民收入就是不可能的，貨幣政策無效。如果政府增加支出，則 IS 曲線右移，貨幣需求增加，并不會引起利率上升而發(fā)生“擠出效應(yīng)”，于是財政政策極有效。 為什么凱恩斯主義強調(diào)財政政策呢？因為凱恩斯認(rèn)為，當(dāng)利率降低到很低水平時，持有貨幣的利息損失很小，可是如果將貨幣購買債券，由于債券價格異常高 (利率極低表示債券價格極高 )，因而只會 下跌而不會上升，從而使購買債券的貨幣資本損失的風(fēng)險變得很大。這是因為，當(dāng)人們只有交易需求而沒有投機需求時，如果政府采用擴張性貨幣政策，這些增加的貨幣將全部被用來購買債券，人們不愿為投機而持有貨幣，這樣，增加貨幣供給就會導(dǎo)致債券價格大幅度上升，即利率大幅度下降，使投資和收入大幅度增加，因而貨幣政策很有效。實行增加政府支出的政策完全無效，因為支出增加時，貨幣需求增加會導(dǎo)致利率大幅度上升(因為貨幣需求的利率彈性極小，幾近于零 )，從而導(dǎo)致極大的擠出效應(yīng)，因而使得增加政府支出的財政政策效果極小。當(dāng)債券價格低到正常水平以下時，買進債券不會再使本金遭受債券價格下跌的損失，因而手中任何閑置貨幣都可用來購買債券，人們不愿再讓貨幣保留在手中，即貨幣投機需求完全消失，貨幣需求全由交易動機產(chǎn)生，因而貨幣需求曲線從而 LM 曲線就表現(xiàn)為垂直線形狀。 解答：按西方經(jīng)濟學(xué)家的觀點，由于貨幣的投機需求與利率成反方向關(guān)系，因而 LM 曲 線向右上方傾斜，但當(dāng)利率上升到相當(dāng)高度時，保留閑置貨幣而產(chǎn)生的利息損失將變得很大，而利率進一步上升引起的資本損失風(fēng)險將變得很小，這就使貨幣的投機需求完全消失。上述情況可以用圖 15— 7 表示。 (2)貨幣存量不變，表示 LM 不變，這些減稅使 IS 曲線向右移至 IS′曲線的效果是利率上升至 r1，國民收入增至 y1，均衡點為 LM 與 IS′曲線的交點 E3。 說明兩種情況下減稅的經(jīng)濟后果有什么區(qū)別。 圖 15— 6 13. 假定政府要削減稅收，試用 IS— LM 模型表示以下兩種情況下減稅的影響： (1)用適應(yīng)性貨幣政策保持利率不變。稅收增加時，人們可支配收入會減少，從而消費支出相應(yīng)減少，這使 IS 曲線左移。 解答：如果政府要改變總需求構(gòu)成，增加私人投資而減少消費支出，但不改變總需求水平，則應(yīng)當(dāng)實行擴大貨幣供給和增加稅收的混合政策。 (3)由于 L＝ ，即貨幣需求與利率無關(guān)，只與收入有關(guān)，所以 LM 曲線垂直于橫軸 (y 軸 )，從而也使得均衡收入增加量等于 LM 曲線移動量。 IS 曲線和 LM 曲線的圖形如下 (見圖 15— 5)： 圖 15— 5 (2)若貨幣供給從 200 億美元增加到 220 億美元，則 LM 曲線將向右平移 100 個單位 (因為此時 y＝ 1 100 億美元 )。再求 LM 方程，根據(jù) M＝ L，得 200＝ ，即 y＝ 1 000(億美元 )。 (1)根據(jù)這些數(shù)據(jù)求 IS 和 LM 的方程，畫出 IS 和 LM 曲線。原因是 (a)中貨幣需求利率系數(shù)小于 (b)中的利率系數(shù) (4＜ )，因此，同樣增加貨幣 20 億美元， (a)中利率下降會更多，從而使投資和收入增加更多。 LM′和 IS 聯(lián)立求解得 r＝ ， y＝ 987。上述情況可以用圖形表示如下 (見圖 15— 4)： 圖 15— 4 (2)當(dāng)貨幣供給增加 20 億美元時，在圖 (a)中， LM 方程將變?yōu)?y＝ 850＋ 20r，在圖 (b)中， LM′方程將變?yōu)?y＝ 680＋ 35r。產(chǎn)品市場和貨幣市場同時均衡的收入和利率可以通過聯(lián)立方程 y＝ 1 250－ 30r 和 y＝ 750＋ 20r 得到，解得 r＝ 10， y＝ 950(億美元 )。 (1)假定貨幣供給為 150 億美 元，當(dāng)貨幣需求為 L＝ － 4r 時， LM 方程如何？兩個市場同時均衡的收入和利率為多少？當(dāng)貨幣供給不變但貨幣需求為 L′＝ － 時， LM′方程如何？均衡收入為多少？分別畫出圖形 (a)和 (b)來表示上述情況。相反，圖 15— 3(b)中的IS 曲線更陡峭一些，所以 LM 曲線同距離的移動會使得均衡收入變動小一些，而利率的變動大一些。這是因為圖 15— 3(a)和圖 15— 3(b)中的 IS 曲線的斜率不同。所作的 LM′曲線如圖15— 3(a)和圖 15— 3(b)所示。當(dāng) IS 曲線為 y＝ 1 250 億美元－ 30r 時，均衡收入和利率可通過聯(lián)立這兩個方程得到： 850＋ 20r＝ 1 250－ 30r，解得 r＝ 8， y＝ 1 010。 (3)說明哪一個圖形中均衡收入變動更多些，利率下降更多些，為什么？ 解答： (1)LM 曲線為 y＝ 750 億美元＋ 20r，當(dāng) IS 曲線為 y＝ 1 250 億美元－ 30r 時，均衡收入和利率可通過聯(lián)立這兩個方程得到： 750＋ 20r＝ 1 250－ 30r，解得 r＝ 10， y＝ 950；當(dāng) IS 曲線為 y＝ 1 100 億美元－ 15r 時，均衡收入和利率為： 750＋ 20r＝ 1 100－ 15r，解得r＝ 10， y＝ 950。 (1)試求圖 (a)和 (b)中的均衡收入和利率。 (5)上述情況可以用草圖 15— 2 表示。 (4)當(dāng)政府支出增加時，由于投資無變化，可以看出不存在“擠出效應(yīng)”。 解答： (1)由 c＝ 60＋ ， t＝ 100， i＝ 150， g＝ 100 和 y＝ c＋ i＋ g 可知 IS 曲線為 y＝ c＋ i＋ g＝ 60＋ ＋ 150＋ 100 ＝ 60＋ (y－ t)＋ 150＋ 100 ＝ 60＋ (y－ 100)＋ 150＋ 100 ＝ 230＋ 化簡整理得 y＝ 1 150(1) 由 L＝ － 10r， MS＝ 200 和 L＝ MS得 LM 曲線為 － 10r＝ 200 即 y＝ 1 000＋ 50r(2) (2)由式 (1)、式 (2)聯(lián)立得均衡收入 y＝ 1 150，均衡利率 r＝ 3，投資為常量 i＝ 150。 (2)求均衡收入、利率和投資。 圖 15— 1 8. 假設(shè)貨幣需求為 L＝ － 10r，貨幣供給量為 200 億美元， c＝ 60 億美元＋ ，t＝ 100 億美元， i＝ 150 億美元， g＝ 100 億美元。 (3)由投資變化可以看出，當(dāng)政府支出增加時，投資減少相應(yīng)份額，這說明存在“擠出效應(yīng)”，由均衡收入不變也可以看出， LM 曲線處于古典區(qū)域，即 LM 曲線與橫軸 y 垂直，這說明政府支出增加時，只會提高利率和完全擠占私人投資，而不會增加國民收入，可見這是一種與古典情況相吻合的“完全擠占”。 (1)導(dǎo)出 IS 和 LM 方程，求均衡收入、利率和投資； (2)若其他情況不變， g 增加 20 億美元，均衡 收入、利率和投資各為多少？ (3)是否存在“擠出效應(yīng)”？ (4)用草圖表示上述情況。在 2)這種情況下，則正好與 1)情況相反， IS 曲線比較陡峭，投資對利率不十分敏感，因此當(dāng) IS 曲線由于支出增加而右移使利率上升時，引起的投資下降較少，從而國民收入水平提高較多。 (3)收入增加之所以不同，是因為在 LM 斜率一定的情況下，財政政策效果會受到 IS 曲線斜率的影響。首先看 1)的情況：由 y＝ c＋ i＋ g， IS 曲線將為 y＝ 40＋ (y－ t)＋ 140－ 10r＋ 80＝ 40＋ (y－ 50)＋ 140－ 10r＋ 80， 化簡整理得 IS 曲線為 y＝ 1 100－ 50r，與 LM 曲線聯(lián)立得方程組 錯誤 ! 該方程組的均衡利率為 r＝ 8，均衡收入為 y＝ 700。 同理我們可用同樣方法求 2)：由 IS 曲線和 LM 曲線聯(lián)立求解得， y＝ 500＋ 25r＝ 800－25r， 得均衡利率為 r＝ 6，將 r＝ 6 代入 y＝ 800－ 25r＝ 800－ 25 6＝ 650，代入投資函數(shù)得投資為 i＝ 110－ 5r＝ 110－ 5 6＝ 80。 (2)政府支出從 50 億美元增加到 80 億美元時，情況 1)和情況 2)中的均衡收入和利率各 為多少？ (3)說明政府支出從 50 億美元增加到 80 億美元時，為什么情況 1)和情況 2)中收入的增加有所不同。 解答： C 6. 假設(shè) LM 方程為 y＝ 500 億美元＋ 25r(貨幣需求 L＝ － 5r，貨幣供給為 100 億美元 )。 解答： B 5.“擠出效應(yīng)”發(fā)生于 ( )。 ，私人部門支出對利率不敏感。 解答： A “擠出效應(yīng)”可能 很大？ ，私人部門支出對利率不敏感。Δ G(kg是政府支出乘數(shù) )，若要均衡收入變動接近于 IS的移動量，則必須是 ( )。 解答： C ？ 陡峭而 IS 平緩； 垂直而 IS 陡峭； 平緩而 IS 垂直； 和 IS 一樣平緩。 1/ k，若要均衡收入變動接近于 LM 的移動量，則必須是 ( )。 于是由題意 c＝ 100＋ ， i＝ 150－ 6r，可得 IS 曲線為 r＝ 100＋ 1506 － 1－ y 即 r＝ 2506 － 130y 或 y＝ 1 250－ 30r 再求 LM 曲線，由于貨幣供給 m＝ 150，貨幣需求 L＝ － 4r，故貨幣市場供求均衡時得 150＝ － 4r 即 r＝－ 1504 ＋ 120y 或 y＝ 750＋ 20r (2)當(dāng)產(chǎn) 品市場和貨幣市場同時均衡時， IS 和 LM 曲線相交于一點，該點上收入和利率 可通過求解 IS 和 LM 的聯(lián)立方程得到，即 錯誤 ! 得均衡利率 r＝ 10，均衡收入 y＝ 950(億美元 )。 (1)求 IS 和 LM 曲線； (2)求產(chǎn)品市場和貨幣市場同時均衡時的利率和收入。 (4)