【正文】 會(huì)計(jì)學(xué)院財(cái)經(jīng)案例分析大賽 —— 經(jīng)貿(mào)一家人 第 43 頁(yè) 共 43 頁(yè) 五、 結(jié)束語(yǔ) 蘋(píng)果帝國(guó)的崛起如同一段神話，喬布斯憑借敏銳的感覺(jué)和洞察力以及出色的營(yíng)銷手段，成功地將技術(shù)上的創(chuàng)新轉(zhuǎn)化為了消費(fèi)者所渴望的東西，將蘋(píng)果一步步帶上了神壇。 所以，在接下來(lái)的時(shí)間里，首先需要將現(xiàn)有的優(yōu)勢(shì)保持或者繼續(xù)擴(kuò)大，比如提高觸屏的分辨率以及前后攝像頭的像素，同 時(shí)加大開(kāi)發(fā)應(yīng)用軟件以滿足果粉旺盛的消費(fèi)能力。與此同時(shí)，穩(wěn)固的軟件生態(tài)園使蘋(píng)果較其它手機(jī)廠家更具有核心競(jìng)爭(zhēng) 力。 目前，手機(jī)操作系統(tǒng)主要有兩大陣營(yíng)，蘋(píng)果的 ios 封閉系統(tǒng)和谷歌的安卓開(kāi)放系統(tǒng)，蘋(píng)果 ios 系統(tǒng)因其封閉，不接受外部軟件、外部設(shè)備等原因，所以運(yùn)行速度快。 而這些我覺(jué)得都是蘋(píng)果可以借鑒及推崇的，使得其員工將蘋(píng)果當(dāng)成自己的第二個(gè)家，自己的奮斗是為了擁有一個(gè)更多的“家”。海底撈的三大 目標(biāo)： “ 將海底撈開(kāi)向全國(guó) ” 只排到第 3 位，而 “ 創(chuàng)造一個(gè)公平公正的工作環(huán)境 ” ， “ 致力于雙手改變命運(yùn)的價(jià)值會(huì)計(jì)學(xué)院財(cái)經(jīng)案例分析大賽 —— 經(jīng)貿(mào)一家人 第 42 頁(yè) 共 43 頁(yè) 觀在海底撈變成現(xiàn)實(shí) ” 則排在前兩面。 在海底撈，創(chuàng)始人張勇認(rèn)為：人是海底撈的 基石。 但以上的企業(yè) 文化都是喬布斯所帶給蘋(píng)果的，而他畢竟已經(jīng)逝去，蘋(píng)果的未來(lái)之路還需要后人來(lái)開(kāi)創(chuàng)，所以也需要更加適合的企業(yè)文化。而現(xiàn)今蘋(píng)果的企業(yè)文化則是 偏執(zhí)創(chuàng)新 ，蘋(píng)果目前 成績(jī)的取得就在于喬布斯將他的舊式戰(zhàn)略真正貫徹于新的數(shù)字世界之中，采用的是高度聚焦的產(chǎn)品戰(zhàn)略、嚴(yán)格的過(guò)程控制、突破式的創(chuàng)新和持續(xù)的市場(chǎng)營(yíng)銷。面對(duì)如此一塊肥沃的市場(chǎng)，蘋(píng)果應(yīng)該積極推出自己移動(dòng)支付平臺(tái)，利用該平臺(tái)，蘋(píng)果用戶就能夠利用 iPhone 或 iPad 中的近距離通信 (NFC)技術(shù)與自己支付帳號(hào)連接，無(wú)障礙完成支付 ! 俗話說(shuō)得好，要想成為一流企業(yè)，那靠得必須就是企業(yè)文化。軟件則沿用 IOS 系列，并且打通iPhone、 iPad，使得我們可以優(yōu)先在電視機(jī)上看一部分內(nèi)容，累了之后，可以繼續(xù)在手機(jī)上觀看剩下的內(nèi)容，當(dāng)然， App store 里琳瑯滿目的應(yīng)用程序必然也會(huì)導(dǎo)入智能電視之內(nèi)，這必將 是很誘人的未來(lái)。智能電視的利潤(rùn)可能不會(huì)如iPhone 般摧枯拉朽，但論起改變生活的能力和影響力，將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)智能手機(jī)。下面將會(huì)有兩點(diǎn)我們認(rèn)為不錯(cuò)的向新領(lǐng)域進(jìn)軍的方案 .。所以蘋(píng)果要想在以后還能穩(wěn)步的發(fā)展，不被市場(chǎng)給淘汰，我們認(rèn) 為蘋(píng)果應(yīng)該依托現(xiàn)在的龐大資金積極向新領(lǐng)域進(jìn)軍，多元化經(jīng)營(yíng)將會(huì)為未來(lái)的穩(wěn)定長(zhǎng)久發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。 PC 行業(yè)、平板電腦、智能手機(jī)這蘋(píng)果最盈利的行業(yè)，隨著越來(lái)越多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的出現(xiàn)和強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，還有硬件產(chǎn)品的不斷革新發(fā)展。 誠(chéng)然，蘋(píng)果如今是最偉大的科技公司，而喬布斯也成功開(kāi)創(chuàng)的一個(gè)時(shí)代成為一段傳奇，但畢竟他已離去。根據(jù)我們討論分析，以下我們將從涉及新領(lǐng)域、企業(yè)文化、技術(shù)改革創(chuàng)新這三個(gè)我們覺(jué)得最主要的方面來(lái)分析蘋(píng)果以后之路。 、產(chǎn)品生命周期、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、會(huì)計(jì)學(xué)院財(cái)經(jīng)案例分析大賽 —— 經(jīng)貿(mào)一家人 第 39 頁(yè) 共 43 頁(yè) 市場(chǎng)營(yíng)銷能力、投資組合、市場(chǎng)營(yíng)銷環(huán)境。 內(nèi)部因素包括以下幾個(gè)方面： 、企業(yè)的產(chǎn)品與服務(wù)價(jià)值鏈、企業(yè)核心管理能力、企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力、企業(yè)潛在核心能力、企業(yè)的價(jià)格成本、企業(yè)面臨的戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)渠道、關(guān)鍵利益相關(guān)者、企業(yè)產(chǎn)品、服務(wù)的生命周期、 SWOT 分析 (優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)、威脅 )。：企業(yè)所在行業(yè)發(fā)展因素、企業(yè)所在行業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)化、企業(yè)所在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)、企業(yè)所在行業(yè)特征、企業(yè)所在行業(yè)的變革驅(qū)動(dòng)、企 業(yè)所在行業(yè)勝敗關(guān)鍵因素、機(jī)會(huì)威脅、企業(yè)生命周期。 就一般言論來(lái)說(shuō)，一個(gè)企業(yè)的發(fā)展因素包括外界因素和內(nèi)在因素。企業(yè)生命周期 如同一雙無(wú)形的巨手，始終左右著企業(yè)發(fā)展的軌跡。 王煜全 提及到 ： “ 數(shù)量小追求投資回報(bào)、追求收益反倒容易做一點(diǎn)，數(shù)量太大的時(shí)候其實(shí)手段就有限了，因?yàn)樘唢L(fēng)險(xiǎn)的事情其實(shí)就不敢做了，所以這一千億一般來(lái)說(shuō)這種投資就會(huì)很保守，更多其實(shí)是追求不賠就行了，而不會(huì)追求多少倍的回報(bào)的 ，這是大的基金的特點(diǎn) 。細(xì)心的人會(huì)發(fā)現(xiàn)，庫(kù)克在任期間雖然發(fā)布了 iphone4s、 newpad、iphone5，其實(shí)這些都是喬布斯在位時(shí)的遺產(chǎn)，庫(kù)克并沒(méi)有拿出更多的精力放在研發(fā)新的，劃時(shí)代的產(chǎn)品上來(lái)。 自 iphone5 發(fā)布以來(lái)，蘋(píng)果公司一直飽受輿論，這樣一個(gè)龐大的基金系統(tǒng)同樣免受輿論，對(duì)公司形象的塑造是有很大副作用的。Braeburn Capital 也沒(méi)有向美國(guó)證券交易委員會(huì)（ SEC）遞交持有 資產(chǎn)的 13F 報(bào)告。而且， Braeburn Capital 沒(méi)有匯報(bào)任何負(fù)債?！?王煜全 亦提及到 ： “ 高科技公司一方面當(dāng)然了如果你業(yè)務(wù)好的話成長(zhǎng)很迅速，現(xiàn)金流很充裕，另一方面高科技公司往往也有巨大的危險(xiǎn)，因?yàn)榭萍嫉淖兓浅？欤裉炝餍忻魈炜赡芫筒涣餍辛?，今天沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手明天可能就是一大堆競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，所以現(xiàn)金流是他們成功的保障，沒(méi)有高科技公司敢說(shuō)我永遠(yuǎn)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的，所以比爾 蓋茨才會(huì)想說(shuō)我要保證未來(lái) 12 個(gè)月之內(nèi)有可能破產(chǎn)，要保證 12 個(gè)月之內(nèi)要有足夠的現(xiàn)金流對(duì)于高科技公司是至關(guān)重要的 。在避免人才流失上做的很好，尤其對(duì)于以創(chuàng)新為主打的蘋(píng) 果公司，人才是尤為重要的。這么龐大的基金體系減少很多投資的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)投資者有很大的吸引力，對(duì)籠絡(luò)外部資金也有非常大的作用。 2)從基金吸引力上分析 BC 管理的基金規(guī)模高達(dá) 1170 億美元，超過(guò)很多國(guó)家的 GDP 總和。而在 Braeburn Capital 的投資獲利后，部分利潤(rùn)就可以避免加利福尼亞州的稅務(wù)機(jī)構(gòu)征稅，因?yàn)?Braeburn Capital 的注冊(cè)地址在內(nèi)華達(dá)州。 Braeburn Capital 的高管們表示，當(dāng)美國(guó)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)一部 iPhone、 iPad 或者其它蘋(píng)果產(chǎn)品之后，通常就會(huì)有一部分銷售利潤(rùn)存入 Braeburn Capital 控制的賬戶。下面我們將其利于弊兩方面展開(kāi)分析討論。由國(guó)家和國(guó)際轉(zhuǎn)移的收入和許多其他法律方法 ,蘋(píng)果公司有望節(jié)省數(shù)十億美 元的稅收。截至2021年 9 月 26日 ,據(jù)報(bào)道 ,其現(xiàn)金持有量為 ,增加到 970億年底的 2021 美元。 HistoryApple 創(chuàng)造了公司 2021 年 4 月 6 日 ,更好地管理其資產(chǎn) ,以 避免某些加州稅和稅收從其他美國(guó)總計(jì)達(dá)數(shù)百萬(wàn)美元。私下里，一些高管認(rèn)會(huì)計(jì)學(xué)院財(cái)經(jīng)案例分析大賽 —— 經(jīng)貿(mào)一家人 第 34 頁(yè) 共 43 頁(yè) 為去批評(píng)蘋(píng)果這么做是不公平的，因?yàn)槠渌汕Ъ夜径荚谧鲱愃频牟僮?。從某種程度來(lái)講， Braeburn Capital 存在于一個(gè) “ 司法黑洞 ” 中的，因?yàn)樗鼰o(wú)需向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交報(bào)告，因而也不必被迫向任何人披露自己所持有的資產(chǎn)。它不是一家投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)，只是為蘋(píng)果幾百萬(wàn)股東管理著巨額現(xiàn)金。蘋(píng)果現(xiàn)在主要利用Braeburn Capital 在全球范圍內(nèi)尋找合法稅收的漏洞，尋求避稅。而在 Braeburn Capital 的投資獲利后，部分利潤(rùn)就可以避免加利福尼亞州的稅務(wù)機(jī)構(gòu)征稅，因?yàn)?Braeburn Capital 的注冊(cè)地址在內(nèi)華達(dá)州。因?yàn)?Braeburn Capital 當(dāng)前管理的現(xiàn)金總額已經(jīng)超過(guò) 1170 億美元，規(guī)模甚至已經(jīng)超過(guò)了對(duì)沖基金行業(yè)巨頭 Bridgewater，后者當(dāng)前管理Braeburn Capital 的高管們表示，當(dāng)美國(guó)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)一部 iPhone、 iPad或者其它蘋(píng)果產(chǎn)品之后，通常就會(huì)有一部分銷售利潤(rùn)存入 Braeburn Capital 控制的賬戶。 總部位于美國(guó)內(nèi)華達(dá)州的資產(chǎn)公司 Braeburn Capital 是蘋(píng)果旗下的資產(chǎn)管理公司。專門(mén)靠這個(gè)掙錢(qián)的基金叫對(duì)沖基金。與此同時(shí)， Braeburn Capital 公司也隨之成為人們茶余飯后探討的話題之一 。蘋(píng)果在庫(kù)克的帶來(lái)下將會(huì)走上一條怎樣的道路，我們拭目以待。 庫(kù)克時(shí)代的 蘋(píng)果一直處于不斷變化中。他們中間的一些人已經(jīng)加盟了蘋(píng)果的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，還有一些人選擇自謀生路。 從這點(diǎn)出發(fā)進(jìn)行相比較，喬布斯是一個(gè)激情四射的企業(yè)家，而庫(kù)克更像是一個(gè)頭腦冷靜得出奇的營(yíng)銷專家。但輝煌的銷售量背后，消費(fèi)者同時(shí)也看到了蘋(píng)果產(chǎn)品似乎走進(jìn)創(chuàng)意匱乏的死胡同，同時(shí)，一系列內(nèi)部矛盾和形象丑聞曝光使得蘋(píng)果舉步維艱。 喬布斯時(shí)代的蘋(píng)果是因?yàn)樾叛龆鴫汛蟮?，也是因?yàn)樾叛龆挥心哿Φ?。不帶雙鍵的電腦鼠標(biāo)，沒(méi)有統(tǒng)一的接口，不可拆卸的手機(jī)電池，一成不變的屏幕尺寸，高昂的價(jià)格，高度的保密文化，不回應(yīng)的戰(zhàn)略對(duì)策 ?? 這一切一切的“非主流”設(shè)計(jì)雖然一直受到外界的非議，但亦是這些頗具個(gè)性的設(shè)計(jì)和超越時(shí)代的外形和功能，使蘋(píng)果保持著迷人的魅力。喬布斯這位富有激情和創(chuàng)意的硅谷傳奇人物無(wú)疑是蘋(píng)果信仰的集中表現(xiàn)。 一個(gè)企業(yè)該如何管理？日本一個(gè)著名企業(yè)家曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：當(dāng)公司只有十個(gè)人的時(shí)候，管理者事必躬親；公司有一百人的時(shí)候，你需要聘請(qǐng)助手協(xié)助管理；當(dāng)公司發(fā)展到一千人時(shí)，你需要的是一種健全的公司管理制度；而對(duì)于一個(gè)有數(shù)萬(wàn)人的公司，你需要樹(shù)立一種信仰，然后默默祈禱。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜，股市波動(dòng)頻繁是當(dāng)今歐債危機(jī)下的一大特點(diǎn)，雖然 11 年 Braeburn Captical 獲得 了 20 多億美元的收益因此蘋(píng)果還給股東派發(fā)了股息，但如果不慎重投資，做好防范應(yīng)對(duì)措施，蘋(píng)果面臨的未知投資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)同樣是潛在存在的。 同樣就蘋(píng)果公司本身而言， 06 年成立的 Braeburn Captical 管理基金現(xiàn)已成為了全球最大的對(duì)沖基金，此資金不僅提供給了蘋(píng)果公司足夠的現(xiàn)金流作為運(yùn)營(yíng)保障，更成為蘋(píng)果公司合法避稅的一個(gè)策略基金。 但由于股票市場(chǎng)存在著極大的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性，蘋(píng)果隨后的股市趨勢(shì)也是難以預(yù)知，就如自 iPhone5 發(fā)布以來(lái)蘋(píng)果股價(jià)就下跌了 10%一樣。以下就是 newiPad 和 iPad4 以及 iPhone 5和 iPhone 4 性能差別： 會(huì)計(jì)學(xué)院財(cái)經(jīng)案例分析大賽 —— 經(jīng)貿(mào)一家人 第 29 頁(yè) 共 43 頁(yè) （圖一） （圖二） 這些都映射出蘋(píng)果在技術(shù)創(chuàng)新上方面的風(fēng)險(xiǎn)和壓力，如若在以后發(fā)展之路上蘋(píng)果只依靠其廣大的品牌效應(yīng)和獨(dú)特的運(yùn)營(yíng)策略，那么 其財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)就可能會(huì)受到實(shí)質(zhì)性的不利影響 （ 2） 投資風(fēng)險(xiǎn)： 僅從當(dāng)前蘋(píng)果公司的股價(jià)發(fā)展 來(lái)看，在今年的 8月份，蘋(píng)果公司的股票價(jià)格繼續(xù)走高，收盤(pán)時(shí)比前一交易日上漲 %，收盤(pán)價(jià)高達(dá) 美元，成為美國(guó)股市最耀眼的個(gè)股。相比喬布斯在位時(shí)發(fā)布的產(chǎn)品， newiPad 可以說(shuō)是遜色一籌。 但在 2021 年 8 月庫(kù)克接任蘋(píng)果 CEO 后，蘋(píng)果是否將繼續(xù)保持技術(shù)創(chuàng)新的理念還有待觀測(cè)。 會(huì)計(jì)學(xué)院財(cái)經(jīng)案例分析大賽 —— 經(jīng)貿(mào)一家人 第 28 頁(yè) 共 43 頁(yè) (1)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)： 在喬布斯擔(dān)任蘋(píng)果公司 CEO 期間，其帶領(lǐng)的優(yōu)秀技術(shù)團(tuán)體主攻技術(shù)研發(fā)和科技創(chuàng)新。同時(shí)，三星自主的操作系統(tǒng) bada 也發(fā)展到第二代，讓三星擁有與其他操作系統(tǒng)進(jìn)行博弈的武器。 反觀蘋(píng)果在手機(jī)市場(chǎng) 上的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手： 微軟最新推出的 Surface 平板電腦陣容， 配備 新版 Windows 操作系統(tǒng)，可用于個(gè)人電腦也可用戶智能手機(jī) 。在 2021 年第三季度， IDC 的報(bào)告顯示，Android 的銷量占據(jù)了 75%的智能手機(jī)市場(chǎng)，同期，蘋(píng)果只占據(jù)有 15%的銷量。 據(jù)調(diào)查機(jī)構(gòu) Kantar Worldpanel 顯示的數(shù)據(jù)表明，隨著蘋(píng)果 iPhone5的推出 ， iphone 的市場(chǎng)占有率已達(dá) %，已超越 Android 系統(tǒng) 的會(huì)計(jì)學(xué)院財(cái)經(jīng)案例分析大賽 —— 經(jīng)貿(mào)一家人 第 27 頁(yè) 共 43 頁(yè) %。 以智能手機(jī)市場(chǎng)為例。 電子產(chǎn)品企業(yè)發(fā)展因素比例圖10%38%35%12%5%固定資產(chǎn)、應(yīng)收賒賬、員工工資、福利等財(cái)務(wù)相關(guān)數(shù)據(jù)產(chǎn)品研發(fā)流程、進(jìn)展、更新資源等相關(guān)產(chǎn)品信息客戶資源、挖掘和維護(hù)、售后支持跟蹤等銷售相關(guān)信息品牌形象、市場(chǎng)推廣資源、合作伙伴關(guān)系維護(hù)等市場(chǎng)相關(guān)信息公司發(fā)展軌跡、員工檔案、公司文化等行政相關(guān)信息 (4)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)： 2021 年 8 月，持續(xù)兩年多的蘋(píng)果與三星的“世紀(jì)專利戰(zhàn)”終于以蘋(píng)果的勝利而落下帷幕。 與此同時(shí)，美國(guó)政府政策面臨兩難處境 ： 一方面經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)遲緩 ,失業(yè)率居高不下 ,必須繼續(xù)實(shí)行擴(kuò)張性政策 ； 另一方面 ,預(yù)算赤字和政府債務(wù)不斷擴(kuò)大 ,政府負(fù)債量已超過(guò)國(guó)家一年 GDP。雖然蘋(píng)果成立這個(gè)基金的目的在于合法避稅，增加利潤(rùn)，但相對(duì)于現(xiàn)金流大量減少對(duì)蘋(píng)果技術(shù)研發(fā)的影響，這樣的收益比率似乎不盡人意。蘋(píng)果于 2021年成立全球最大的對(duì)沖基金 Braeburn Capital，其基金規(guī)模高達(dá) 1170億美元，超過(guò)很多國(guó)家的 GDP 總和。行業(yè)的特點(diǎn)決定了高新技術(shù)企業(yè)必須以大量的現(xiàn)金流、高端研發(fā)團(tuán)隊(duì)以及相關(guān)政策作為支撐。 蘋(píng)果公司屬于高新科技行業(yè)。 從蘋(píng)果近期股價(jià)的一起一跌可以看出，現(xiàn)今蘋(píng)果仍然處于交接過(guò)渡和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變時(shí)期，大量的問(wèn)題在尚未來(lái)得及協(xié)調(diào)的情況下讓蘋(píng)果的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大大增加，同時(shí)也讓蘋(píng)果高層面臨重大考驗(yàn)。公司形象嚴(yán)重受損，蘋(píng)果股價(jià)在分析師、蘋(píng)果迷和投資者的激烈爭(zhēng)辯聲中大幅下挫，至 11 月 8 日創(chuàng)出近期新低 $533，下跌 幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)大盤(pán)，達(dá)到 24%。 在其后的半年時(shí)間內(nèi)，蘋(píng)果股價(jià)經(jīng)過(guò)短暫回調(diào)后再次上行，并于 9月份創(chuàng)出歷史最高價(jià)位 $705。多方陣營(yíng)的理由是：顛覆性的產(chǎn)品、卓越的管理團(tuán)隊(duì)、強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)勢(shì)頭和充