技術(shù)經(jīng)濟-投資估算與資金籌措(參考版)
2025-05-13 22:13本頁面
【正文】 融資風險分析 ? 資金供應(yīng)風險 ? 利率風險 ? 匯率風險 投資估算與資金籌措 謝謝！ 。 （ 3）加權(quán)平均資金成本 為了比較不同融資方案的資金成本，需要計算加權(quán)平均資金成本。 稅前債務(wù)成本加風險溢價法 cbs RPKK ??式中 ， Ks ——權(quán)益資金成本； Kb ——所得稅前的債務(wù)資金成本； RPc ——投資者比債權(quán)人承擔更大風險所要求的風險溢價 。 ％集費籌集資金總額－資金籌 資金占用費資金成本率＝ 100?? ? ％－籌資費用率籌集資金總額資金占用費資金成本率＝ 1001 ??（ 1）債務(wù)資金成本 ? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ???????mtnmttdtttdtKTIPKIFP1 10 1111—計算期。 ? 項目債務(wù)資金結(jié)構(gòu)比例 ? ——債權(quán)人、數(shù)額、期限、利率、幣種等因素 資金成本分析 ? 資金成本是指項目為籌集和使用資金而支付的費用，包括資金占用費和資金籌集費。 ? 作為計算資本金基數(shù)的總投資 ， 是指投資項目的固定資產(chǎn)投資 (即建設(shè)投資和建設(shè)期利息之和 )與鋪底流動資金之和 。 既有法人內(nèi)部融資的渠道和方式 ? 可用于項目建設(shè)的貨幣資金 ? 資產(chǎn)變現(xiàn)的資金 ? 資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)變現(xiàn)的資金 ? 直接使用非現(xiàn)金資產(chǎn) 資金結(jié)構(gòu)分析 ? 項目資本金與項目債務(wù)資金的比例 ? ——資本金所占比例越高，企業(yè)的財務(wù)風險和債權(quán)人的風險越小，可能獲得較低利率的債務(wù)資金。 （ 2）項目債務(wù)資金的來源渠道和籌措方式 ? 商業(yè)銀行貸款 ? 政策性銀行貸款 ? 外國政府貸款 ? 國際金融組織貸款 ? 出口信貸 ? 銀團貸款 ? 企業(yè)債券 ? 國際債券 ? 融資租賃 ? 可轉(zhuǎn)換債券 既有法人內(nèi)部融資 ? 既有法人資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)負債表中表現(xiàn)為企業(yè)的現(xiàn)金資產(chǎn)和非現(xiàn)金資產(chǎn)，它可能由企業(yè)的所有者權(quán)益形成，也可能由企業(yè)的負債形成。 項目債務(wù)資金籌措 ? （ 1 ） 項目債務(wù)資金的特點 ? 債務(wù)資金是項目投資中以負債方式從金融機構(gòu) 、 證券市場等資本市場取得的資金 。股票融資可以采取公募與私募兩種形式。 ? 股東直接投資 ： 國家資本金、法人資本金、個人資本金和外商資本金。 項目資本金籌措 ——項目資本金 (外商投資項目為注冊資本 )，是指在建設(shè)項目總投資 (外商投資項目為投資總額 )中，由投資者認繳的出資額，對建設(shè)項目來說是非債務(wù)性資金，項目法人不承擔這部分資金的任何利息和債務(wù)；投資者可按其出資的比例依法享有所有者權(quán)益，也可轉(zhuǎn)讓其出資，但一般不得以任何方式抽回。 ? 既有法人融資方式 ? 既有法人融資方式的基本特點是：由既有法人發(fā)起項目 、 組織融資活動并承擔融資責任和風險；建設(shè)項目所需的資金 ， 來源于既有法人內(nèi)部融資 、 新增資本金和新增債務(wù)資金；新增債務(wù)資金依靠既有法人整體 (包括擬建項目 )的盈利能力來償還 ， 并以既有法人整體的資產(chǎn)和信用承擔債務(wù)擔保 。 (360247。 40)=2 ? 存貨＝ 2 +2 528+2 = 6 ? ＝應(yīng)收賬款 +現(xiàn)金 +存貨 ? =1 750+ +6 =8 ? ＝年外購原材料 、 燃料動力費 247。 年周轉(zhuǎn)次數(shù) ? =21 000247。 (360247。 40)=2 ? 在產(chǎn)品 =(年工資福利費 +年其他制造費用 +年外購原材料 、 燃料動力費+年修理費 ) 247。 年周轉(zhuǎn)次數(shù) ? =19 200247。 (360247。 30)=1 750萬元 ? =(年工資福利費 +年其他費用 ) 247。 年周轉(zhuǎn)次數(shù) ? ＝ 21000247。 2) 8 % =88. 87萬美元 ? 第 3年外幣貸款利息＝ (460+＋ 1265++575247。 2) %=2 ? 人民幣貸款利息合計 =＋ 1 =4 ? 外幣貸款利息計算： ? 第 1年外幣貸款利息＝ (0+460247。 2) %＝ ? 第 2年貸款利息＝ (4182++11 247。 問題 1： 解：建設(shè)期貸款利息計算： ： ? ? ％＝－％＋＝年計息次數(shù)名義利率＋人民幣實際利率年計息次數(shù)114?????????： 人民幣部分：貸款總額為： 40000－ 2300 =20910萬元 第 1年為： 20910 20%＝ 4 182萬元 第 2年為： 20 910 55%＝ 第 3年為： 20910 25%=5 美元部分：貸款總額為： 2 300萬美元 第 1年為： 2 300 20%＝ 460萬美元 第 2年為： 2 300 55% = 1 265萬美元 第 3年為： 2 300 25 %=575萬美元 ? ： ? 每年應(yīng)計利息： (年初借款本利累計額 +本年借款額 247。 ? 。 各項流動資金的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應(yīng)收帳款 30天 ， 現(xiàn)金 40天 ， 應(yīng)付賬款 30天 ， 存貨 40天 。 年
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