xx客車的財(cái)務(wù)分析報(bào)告(參考版)
2024-09-07 12:57本頁面
【正文】 2020年，宇通同德國 ＭＡＮ公司進(jìn)行合作，成立猛獅客車有限公司，主要從事中、高檔大、中型客車專用底盤及零配件的開發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，借助 MAN 公司雄厚的技術(shù)實(shí)力和豐富的市場運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，相信將進(jìn)一步提高宇通公司的產(chǎn)品質(zhì)量和綜合競爭實(shí)力，為進(jìn)一步打開國際市場提供有利條件。所以宇通應(yīng)借助兼并等手段迅速擴(kuò)大自身實(shí)力，坐穩(wěn)來之不易的客車制造業(yè)第一把交椅。 利用自身資金優(yōu)勢，通過內(nèi)部擴(kuò)展、兼并等方式實(shí)現(xiàn)增長，如通過低成本擴(kuò)張、委托生產(chǎn)等。例如在“非典”期間鄭州宇通組織技術(shù)人員，開發(fā)出了用于流動檢查的“移動健康車”，使該企業(yè)的產(chǎn)品正式打入 了醫(yī)療服務(wù)市場。結(jié)合企業(yè)現(xiàn)有狀況，我們認(rèn)為宇通客車應(yīng)采取以下發(fā)展策略： 充分利自身技術(shù)優(yōu)勢，選擇發(fā)展速度快于整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長速度的領(lǐng)域，獲得比平均水平要高的利潤幅度，大力開發(fā)大中型中高檔豪華客車、專用車市場。國內(nèi)客車企業(yè)應(yīng)充分利用外部環(huán)境的機(jī)會，充分發(fā)掘企業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勢資源，以求得企業(yè)更大發(fā)展。 200 萬元以上的超豪華大中型客車，因價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了國內(nèi)用戶目前的承受能力，不論進(jìn)口關(guān)稅降低幅度大與小，其市場影響都很小。國內(nèi)客車企業(yè)應(yīng)把中高檔客車作為未來的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，同時(shí)擴(kuò)大中低檔車的出口，增強(qiáng)市場競爭力。 （三） “十五 ”期間 客運(yùn)市場走勢 市場銷售價(jià)在幾十萬元以下的中低檔客車占我國大中型客車總產(chǎn)量的 80％，而國外很少生產(chǎn)這類，車關(guān)稅降低與否，國外低檔車不大可能進(jìn)入我國市場 。隨著環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的提高，發(fā)展 “低消耗、 低故障、低污染、低地板 ” 和 “高功率、高容量、高檔次、高舒適性 ”的城市客車是必然趨勢。 據(jù)統(tǒng)計(jì) 2020 年汽車價(jià)格平均下降了 ％，預(yù)計(jì)汽車價(jià)格在 2020 年仍將保持穩(wěn)中有降的態(tài)勢。中國汽車業(yè)勞動力相對低廉，但銷售成本鋪張，車價(jià)虛高成為制約國內(nèi)汽車業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。 汽車價(jià)格將繼續(xù)保持下降趨勢。汽車消費(fèi)的軟環(huán)境更多體現(xiàn)為對汽車消費(fèi)的政策導(dǎo)向。據(jù)專家預(yù)測， 2020 年，我國大型客車保有量為 12 萬至 18萬輛，中型客車保有量為 50 萬至 60 萬輛；大型客車需求量為 1． 5 萬至 2 萬輛。這對于推進(jìn)中國汽車國產(chǎn)化進(jìn)程和提高我國汽車配套生產(chǎn)能力都是不利的。 匯率的影響 汽車制造業(yè)應(yīng)重視人民幣匯率波動， 外國汽車企業(yè)現(xiàn)在所關(guān)注的重點(diǎn)已由我國入世前的 “關(guān)稅降多少 ”，轉(zhuǎn)移到 “抬高中國人民幣匯率以獲取利益 ”這一方面來了?，F(xiàn)已有二十多家客車廠商與國外汽車廠商建立了合資合作關(guān)系。 （ 4） 合資企業(yè)將占市場主角。在美國等一些發(fā)達(dá)國家，基本不生產(chǎn)客車，以發(fā)展轎車為主 ，客車市場讓給發(fā)展中國家。 （ 3） 有利于開發(fā)國際市場。我國的勞動力價(jià)格相對較低，約為發(fā)達(dá)國家的 1/40－ 1/30，這一點(diǎn)短期內(nèi)不會改變，因此國產(chǎn)客車特別是中低檔客車具有很大的成本優(yōu)勢。 三、 客車行業(yè)發(fā)展面臨的形勢和環(huán)境 （一） 國際環(huán)境分析 加入 WTO 的影響 （ 1） 客車行業(yè)受入世沖擊相對較小 。 縱觀全局，企業(yè)在現(xiàn)金能力和成長能力方面是有較大優(yōu)勢的，但在資產(chǎn)管理能力方面有一定的缺陷，這成為限制公司獲利能力的制約因素，企業(yè)應(yīng)在控制成本和提高流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率方面下功夫。 通過以上分析我們認(rèn)為，依靠企業(yè)的現(xiàn)金獲取能力和財(cái)務(wù)籌資能力，其償債能力還是可靠 的，但是過于依賴上下游企業(yè)的應(yīng)付資金也存在許多負(fù)面效應(yīng)，應(yīng)引起管理層重視。觀察資產(chǎn)負(fù)債表，在 2020 年該企業(yè)償還了 4500萬短期借款，兌付了 4350 萬應(yīng)付票據(jù)，長期借款也減少了4000 萬元；另一方面，企業(yè)利用擴(kuò)大銷售獲得了大量的短期負(fù)債，其應(yīng)付款和預(yù)收貨款合計(jì)比上期增加了 億元。 與速動比率看起來矛盾的是，該企業(yè)已獲利息倍數(shù)指標(biāo)卻高高在上， 我們從其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)中找出原因。 另外其固定資產(chǎn)總體技術(shù)裝備是不錯(cuò)的，但隨著設(shè)備的老化，更新固定資產(chǎn)將引起現(xiàn)金流的壓力，應(yīng)引起足夠的重視。 該企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增長率 01 年大幅降低，但每股收益增長率卻提高了，這是由于公司的投資收益增加，并且是短期投資收 益，這種利潤增長具有很大的偶然性，因而對公司的成長能力提出質(zhì)疑。 (4) 成長能力分析 財(cái)務(wù)指標(biāo) 2020 年 2020 年 2020 年 企業(yè)指標(biāo) 行業(yè)指標(biāo) 企業(yè)指標(biāo) 行業(yè)指標(biāo) 企業(yè)指標(biāo) 行業(yè)指標(biāo) 主營業(yè)務(wù)收入增長率 總資產(chǎn)擴(kuò)張率 固定資產(chǎn)成新率 每股收益增長率 390 企業(yè)與行業(yè)成長能力對照表5004003002001000100200企業(yè)指標(biāo) 行業(yè)指標(biāo) 企業(yè)指標(biāo) 行業(yè)指標(biāo) 企業(yè)指標(biāo) 行業(yè)指標(biāo)2020年 2020年 2020年%主營業(yè)務(wù)收入增長率 總資產(chǎn)擴(kuò)張率 固定資產(chǎn)成新率 每股收益增長率 分析：該企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入增長率保持了高速增長，但在 01 年有一個(gè)顯著的下降。 通過以上分析，我們得知企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不高的原因在于存貨周轉(zhuǎn)率緩慢，通過進(jìn)一步觀察，企業(yè)不良資產(chǎn)比率僅為 %,說明其資產(chǎn)有效性是可靠的，企業(yè)應(yīng)通過加強(qiáng)營銷，促進(jìn)銷售，以提高存貨周轉(zhuǎn)率。 (3) 資產(chǎn)運(yùn)營能力分析 財(cái)務(wù)指標(biāo) 2020 年 2020 年 2020 年 企業(yè)指標(biāo) 行業(yè)指標(biāo) 企業(yè)指標(biāo) 行業(yè)指標(biāo) 企業(yè)指標(biāo) 行業(yè)指標(biāo) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 企業(yè)與行業(yè)資產(chǎn)管理能力狀況對照表0
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