數(shù)量金融特異期權(quán)定價(jià)(參考版)
2024-09-04 08:57本頁(yè)面
【正文】 。 0,). ?Choose between C=(4000,。 在面對(duì)獲利時(shí)，人們?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)厭惡的；面對(duì)損失時(shí)，人們?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)喜好的。 y, q)的效用為 其中 x ≤ 0是損失， y ≥ 0是獲利。若你的親密朋友最近被偷了，你的估計(jì)將很大程度受此事件的影響。 Gambler’s fallacy effect： If a fair coin generates five heads in a row, people will say that “tails are due.” 信念（ Beliefs） 35 保守主義（ Conservatism） Edwards (1968): There are two urns, one containing 3 blue balls and 7 red ones, and the other containing 7 blue balls and 3 red ones. A random draw of 12 balls, with replacement, from one of the urns yields 8 reds and 4 blues. What do you estimate the probability that the balls were drawn from urn A? 信念（ Beliefs） 36 可得性偏差（ Availability biases） 最近發(fā)生的事件，最有影響力的事件將較大程度的影響人們的估計(jì)。 ?對(duì)某些事件發(fā)生概率的估計(jì)過(guò)高，或者過(guò)低。 ? 在給定信念下，理性人的選擇與期望效用理論（ Expected Utility Theory）相容。（如果觸碰失效，則投資者剩余一個(gè) call option的多頭） 29 障礙期權(quán)的簡(jiǎn)介和靜態(tài)對(duì)沖 靜態(tài)對(duì)沖（繼續(xù)） Downandin call option空頭（執(zhí)行價(jià)格 大于觸碰邊界 ） 對(duì)沖策略：持有 單位到期期限相同，執(zhí)行價(jià)格為 的 put option（稱(chēng)為反射原則）。 23 障礙期權(quán)的簡(jiǎn)介和靜態(tài)對(duì)沖 24 障礙期權(quán)的簡(jiǎn)介和靜態(tài)對(duì)沖 障礙期權(quán)的終值和邊界條件 upandout call option upandin call option 因此 in+out=vanilla. ( , ) 0 , f or .uV S t t T??( , ) m a x ( , 0 ) . V S T S K?? 未 觸 發(fā)( , ) ( , ) , f o r .u V uV S t V S t t T??( , ) 0 . V S T ? 未 觸 發(fā)25 障礙期權(quán)的簡(jiǎn)介和靜態(tài)對(duì)沖 特異障礙期權(quán) ? 提前執(zhí)行 ? 重復(fù)觸碰 ? 邊界重置 ? 外部邊界 ? 柔性邊界 ? Parisian期權(quán) 26 蒙特卡羅模擬 Upandout call 27 蒙特
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