【正文】 齊齊哈爾大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì) (論文 ) 34 參考文獻(xiàn) [1] 胡世強(qiáng) .上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告 [M].成都：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社， ： 184185. [2] 王萍財(cái) .財(cái)務(wù)報(bào)表分析 [M].北京 :清華大學(xué)出版社 ,2021:1718. [3] 羅小蘭 .淺析企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率的評(píng)價(jià)與改進(jìn) [J].金融經(jīng)濟(jì)， 2021： 70 [4] 回曉敏 .應(yīng)收賬款適度規(guī)模的經(jīng)驗(yàn)研究 [J].財(cái)會(huì)月刊 .全國優(yōu)秀經(jīng)濟(jì)期刊，:56. [5] 黃世英 張小娜，基于財(cái)務(wù)指標(biāo)的固定資產(chǎn)質(zhì)量綜合評(píng)價(jià)研究 [J].財(cái)務(wù) 與會(huì)計(jì)，:56. [6] 范旭君 .企業(yè)運(yùn)營能力分析 [J].企業(yè)研究， 月第 12 期 :33. [7] 陳飛 .論我國企業(yè)負(fù)債經(jīng)營利益與風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策 [J].產(chǎn)業(yè)與科技論壇， 2021， 10（ 24） :16. [8] 許拯聲 .財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀與分析指南 [M].上海 :機(jī)械工業(yè)出版 ,2021:3637. [9] 董菊香 .淺談財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表及附注的分析方法 [J].現(xiàn)代商業(yè)業(yè) ,2021,20(7):87. [10] 。 本課題在研究的過程中力求完整全面，但是由于本人的能力和時(shí)間有限不能將公司反映的問題面面俱到，在選取分析方法時(shí)候可能不能夠完全體現(xiàn)公司反映的問題。 齊齊哈爾大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì) (論文 ) 33 結(jié) 論 本文通過對(duì)三一重工股份有限公司的基本面的介紹以及對(duì)其近五年的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，采用 SWOT 分析法、因素分析法、趨勢分析法、杜邦分析法進(jìn)行分析。引入先進(jìn)的成本管理方法。成本費(fèi)用的控制不是短期的，它是在企業(yè)長期發(fā)展的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。強(qiáng)化會(huì)計(jì)監(jiān)督職能，為領(lǐng)導(dǎo)把好關(guān)，把財(cái)務(wù)狀況、資金狀況予以實(shí)施其求是的進(jìn)行匯報(bào)，為領(lǐng)導(dǎo)的決策提供依據(jù) [19]。所以最好的解決途徑是建立一支專業(yè)的會(huì)計(jì)人員隊(duì)伍。 （二）適度舉債經(jīng)營 當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，公司面對(duì)巨額負(fù)債時(shí)，要注意計(jì)算利息的方式，最好采用浮動(dòng)利率方式計(jì)提。在選取方法時(shí)要站在企業(yè)的利益上進(jìn)行選擇，一經(jīng)確定不能隨意改變，若要改變需要在附注中披露。 合理計(jì)提壞賬。當(dāng)面對(duì)企業(yè)的客戶時(shí)要考慮該客戶與企業(yè)常年合作的關(guān)系，以及對(duì)企業(yè)下游市場的影響程度，把握分寸，可以采取面談等彈性較強(qiáng)的方式催收，在面對(duì)信用等級(jí)比較高的客戶時(shí)候可以適當(dāng)?shù)姆艑拺?yīng)收政策；若是下游客戶對(duì)企業(yè)的影響并不是很大，采用一般催收齊齊哈爾大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì) (論文 ) 32 程序就好。催收賬款的合理程序有很多，例如電話催收、信函通知，電報(bào)、傳真，派人溝通等等。在面對(duì)應(yīng)收賬款時(shí)，企業(yè)要高度重視賬齡問題，把已經(jīng)超過歸還年限的應(yīng)收賬款重點(diǎn)對(duì)待，完善信用政策，提高應(yīng)收賬款的收現(xiàn)率。 認(rèn)真對(duì)待應(yīng)收賬款的賬齡。 2．事中控制 加強(qiáng)應(yīng)收賬款日常管理工作賒銷業(yè)務(wù)一旦發(fā)生，企業(yè)就要及時(shí)對(duì)是否能夠及時(shí)收回賒銷款項(xiàng)進(jìn)行評(píng)價(jià)和監(jiān)督。雖然之間的聯(lián)系密不可分，但是不論是財(cái)務(wù)部門管理還是銷售部分負(fù)責(zé)，都不是兩個(gè)部門本身應(yīng)盡的責(zé)任，甚至?xí)焕骝?qū)動(dòng)而不顧信用管理的工作責(zé)任。設(shè)立獨(dú)立的信用管理部門的好處就是不受其他條件的約束。應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)大都是因?yàn)橘d銷時(shí)候選擇客戶不當(dāng)引起的，選擇信用狀況良好的客戶可以減輕應(yīng)收風(fēng)險(xiǎn)，保證公司的利益不受到侵害，并運(yùn)用科學(xué)合理方法驗(yàn)證是否是優(yōu)質(zhì)客戶，加強(qiáng)雙方的合作，主動(dòng)選擇回款風(fēng)險(xiǎn)較小的客戶合作。鋼鐵的成本就占產(chǎn)品成本的 70%以上，控制產(chǎn)品的成本已經(jīng)成為當(dāng)務(wù)之急。成本費(fèi)用過高已經(jīng)成了 限制凈利潤水平的最主要的因素。綜合分析三一重工近五年的資產(chǎn)負(fù)債率，大都在 50%以上擺動(dòng)，也可以得出結(jié)論三一重工的管理層屬于激進(jìn)派。內(nèi)部會(huì)計(jì)在對(duì)發(fā)生的應(yīng)收賬款清算不及時(shí) [18]。近幾年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均不高，分析其原因有以下幾點(diǎn)， ，一方面我國市場經(jīng)濟(jì)中企業(yè)信用體系發(fā)展還不夠完善，而且針對(duì)應(yīng)收賬款管理的法律規(guī)章制度及執(zhí)行上還不夠健全，另一方面這樣的趨勢受到工程機(jī)械行業(yè)競爭激烈的影響，為刺激銷售各大企業(yè)為搶占市場份額采取放松應(yīng)收賬款策略，沒有認(rèn)識(shí)到應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)性。因此，對(duì)于三一重工來講一方面在各個(gè)環(huán)節(jié)降低生產(chǎn)成本，努力將凈利潤水平提上來，提高銷售凈利率；一方面要注意負(fù)債的規(guī)模，近幾年一直上升的權(quán)益乘數(shù)雖然可以利用財(cái)務(wù)杠桿盈利但風(fēng)險(xiǎn)與收益并存，三一重工要注意充分利用財(cái)務(wù)杠桿作用的同時(shí)進(jìn)行適度舉債經(jīng)營。 將以上三個(gè)指標(biāo)分解綜合分析可知，目前對(duì)企業(yè)的 發(fā)展最重要的就是在提升銷售收入的同時(shí)要兼顧凈利潤的提升。銷售凈利率反應(yīng)的是企業(yè)的 銷售商品凈利潤的盈利情況， 2021 年銷售凈利率最高，2021 年先下降之后又回升，下降的原因是營業(yè)收入的增加稀釋了凈利潤的規(guī)模；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反應(yīng)的是資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，可以看出三一重工的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況在 2021 年之前是上升的，反應(yīng)了三一重工資產(chǎn)的利用情況，但是 2021 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)有小幅度的下降，原因是 2021 年收購德國普茨邁斯特，總資產(chǎn)水平迅速增加，稀釋了營業(yè)收入導(dǎo)致的。 2021 年的資產(chǎn)凈利率最高， 2021 年些許下降，之后的 2021 和 2021 年又開始上升，資產(chǎn)的盈利水平變強(qiáng)。 總收入 總成本 非流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn) － ＋ 齊齊哈爾大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì) (論文 ) 28 （三）分解分析過程 權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率凈資產(chǎn)收益率 ?? （ 31） 2021 年 %＝ % 2021 年 %＝ % 2021 年 %＝ % 2021 年 %＝ % 2021 年 %＝ % 將凈資產(chǎn)收益率分解可以得出結(jié)論：凈資產(chǎn)的變化受到資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)共同作用的影響。 齊齊哈爾大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì) (論文 ) 27 凈資產(chǎn)收益率 % % % % % 權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售凈利率 圖 32 三一重工股份有限公司 20212021年度杜邦財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)圖 凈利潤 銷售收入 資產(chǎn)總額 247。三一重工權(quán)益凈利率在 2021 年時(shí)候最低，原因是 09 年產(chǎn)品的凈利潤少導(dǎo)致的當(dāng)年銷售凈利潤低引起的。 表 31 杜邦分析數(shù)據(jù)表 權(quán)益凈利率 銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 歸屬母公司占比 2021 2021 2021 2021 2021 （二）對(duì)凈資產(chǎn)收益率的分析 凈資產(chǎn)收益率表示所有者權(quán)益的投資收益水平，反映了投資者投入企業(yè)的自有資本盈利的能力，是評(píng)價(jià)資本經(jīng)營效益的核心指標(biāo)。它利用銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)三個(gè)指標(biāo)之間的關(guān)系綜合分析。三項(xiàng)指標(biāo)綜合分析：三一重工的發(fā)展能力較好， 2021 年的增長率下降受到金融危機(jī)的影響， 2021 年達(dá)到近五年的最好水平，企業(yè)的發(fā)展情況較好，但是從工程機(jī)械行業(yè)的發(fā)展情況來看，未來將不會(huì)有太大幅齊齊哈爾大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì) (論文 ) 25 度的增長，保持平穩(wěn)發(fā)展是關(guān)鍵。從資本積累率這個(gè)指標(biāo)上看三一重工的所有者權(quán)益積累較好，能夠保障企業(yè)的發(fā)展。資本積累率越高，資本積累就越大，保值性就越強(qiáng)；若資本積累率為負(fù)數(shù)，說明企業(yè)的資本情況受到威脅，所有者利益被動(dòng)減少，應(yīng)該給予重視。非流動(dòng)資產(chǎn)受到固定資產(chǎn)的影響，固定資產(chǎn)的增長系公司擴(kuò)大規(guī)模加大了對(duì)基礎(chǔ)建設(shè)和技改的投入以及收購兼并引起的。流動(dòng)資產(chǎn)的增長受到營運(yùn)資產(chǎn)的影響，營運(yùn)資產(chǎn)中影響最大就是應(yīng)收項(xiàng)目的增長。收入和負(fù)債得到保障。 以下數(shù)據(jù)是結(jié)合三一重工股份有 限公司 20212021年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理的總資產(chǎn)增長的情況： 表 29 銷售收入增長率指標(biāo)分析數(shù)據(jù)表 2021 2021 2021 2021 2021 上一年資產(chǎn)總額（億元） 本年資產(chǎn)總額（億元） 資產(chǎn)增長率（ %） 計(jì)算公式： 上年 營業(yè)收 入 上年 資產(chǎn)總 額）（本 年資 產(chǎn)總額總資 產(chǎn)增長 率 ?? （ 214） 總資產(chǎn)的增長直接影響到公司盈利情況，發(fā)展的好壞要看它的總資產(chǎn)是否能夠支持公司的發(fā)展。資產(chǎn)的增長往往反映的是企業(yè)的發(fā)展能力，發(fā)展好的企業(yè)一般都有著較好的資產(chǎn)增長率。 2021 年三一重工收購三一重機(jī)，新增挖掘機(jī)械，成為創(chuàng)造營業(yè)收入的第二大產(chǎn)品； 2021 年的混凝土營業(yè)收入大幅度上升，原因是 2021 年三一重工收購了德國最大的混凝土機(jī)械制造商，與普茨麥斯特的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合使混凝土機(jī)械市場更為壯大。 1．發(fā)展能力指標(biāo)分析 （ 1）銷售增長率 銷售增長率是指企業(yè)每年的銷售收入較上一年的增長值與上一年的銷售收入的比值，它反應(yīng)的是企業(yè)的銷售成長性，是評(píng)價(jià)發(fā)展能力的重要指標(biāo)。企業(yè)的成長是靠本身的經(jīng)營活動(dòng)以及資本事項(xiàng)不斷的發(fā)展形成的發(fā)展?jié)撃堋?2021 和 2021“主營凈損益 +折舊攤銷減值”數(shù)值與“經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額”大幅度增加的原因是為擴(kuò)大規(guī)模公司加強(qiáng)基建和技改的投入，導(dǎo)致折舊攤銷減值的增加 。 齊齊哈爾大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì) (論文 ) 22 3．盈利質(zhì)量 圖21 0 三一重工盈利質(zhì)量柱形分析圖10010203040506070802021 2021 2021 2021主營凈損益+ 折舊攤銷減值經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額主營凈損益（扣除參股投資收益） 在本公司的“主營凈損益 +折舊攤銷減值”數(shù)值與“經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額”的數(shù)值對(duì)比的分析過程中要考慮的有兩方面問題：其一是：經(jīng)營性活動(dòng)的現(xiàn)金流入和流出的情況；其二是：是否參股公司的投資收益導(dǎo)致主營凈損益的數(shù)值過大。從 2021 年開始，總資產(chǎn)的利用情況越來越好，企業(yè)資產(chǎn)利用率逐漸變好，盈利能力變強(qiáng)，經(jīng)營管理水平上升。當(dāng)這個(gè)指標(biāo)保持在較高的水平時(shí)，總資產(chǎn)資產(chǎn)利用情況就越好，企業(yè)的盈利能力就越強(qiáng)，；當(dāng)這個(gè)指標(biāo)變低時(shí)候也就是 說明企業(yè)的盈利能力變差，經(jīng)營管理水平降低。盈利能力較好。這個(gè)指標(biāo)比值越大，說明企業(yè)所投入的成本為企業(yè)所帶來的盈利就越大，盈利能力就越強(qiáng)，反之則越差。 （ 2）成本費(fèi)用利潤率 成本費(fèi)用利潤率是指凈利潤與成本費(fèi)用和期間費(fèi)用的總和的比值。 齊齊哈爾大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì) (論文 ) 20 以下數(shù)據(jù)是結(jié)合三一重工 20212021 年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率情況： 表 25 主營業(yè)務(wù)毛利率指標(biāo)分析數(shù)據(jù)表 單位：億元 2021 2021 2021 2021 2021 主營營業(yè)收入 營業(yè)成本 毛利率 % % % % % 計(jì)算公式： 營業(yè)成本 營業(yè)成本）（營業(yè)收入毛利率 ? （ 210） 毛利率處于上升的趨勢，主要原因是技術(shù)的成熟以及部分零部件的制造成 本下降。 （ 1）主營業(yè)務(wù)毛利率 毛利率就是毛利與營業(yè)收入的比值，它反應(yīng)的是產(chǎn)品銷售過程中主營業(yè)務(wù)的獲利能力，該項(xiàng)指標(biāo)最能直接反應(yīng)商品的盈利情況。企業(yè)的盈利能力不僅僅要考利潤率水平，同時(shí)還要分析利潤的結(jié)構(gòu)。 （三）盈利能力分析 1．盈利能力 企業(yè)的營業(yè)利潤是考察經(jīng)營成果的重要尺度，企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最終可以通過獲利能力反映 [16]。 以下數(shù)據(jù)是結(jié)合三一重工 20212021 年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率情況： 表 24 產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)分析數(shù)據(jù)表 單位：億元 2021 2021 2021 2021 2021 負(fù)債總額 所有者權(quán)益總額 產(chǎn)權(quán)比率 計(jì)算公式： 所有者權(quán)益負(fù)債總額產(chǎn)權(quán)比率 ? （ 29） 三一重工在 2021 年之前產(chǎn)權(quán)比率下降，受到負(fù)債總額下降的影響，企業(yè)當(dāng)年并沒有大量的負(fù)債， 2021 年產(chǎn)權(quán)比率最大，原因是當(dāng)年收購三一重機(jī)籌集了大量借款，為了保障其長期發(fā)展，企業(yè)暫時(shí)出現(xiàn)償債風(fēng)險(xiǎn)，但是在 2021 年企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)又下降，償債風(fēng)險(xiǎn)下 降。 （ 2）產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)分析 產(chǎn)權(quán)比率表示企業(yè)所有者權(quán)益對(duì)負(fù)債的償還能力，它在一定程 度上更直接的反映企業(yè)對(duì)債務(wù)的保障性。 2021 年的負(fù)債情況較低，當(dāng)年無資本活動(dòng)，為 2021 年收購三一重機(jī)打下堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。在面對(duì)如何合理劃分資結(jié)構(gòu)的時(shí)候要注意，在好的市場環(huán)境中，齊齊哈爾大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì) (論文 ) 17 采取進(jìn)取型策略，在不利的環(huán)境中，應(yīng)謹(jǐn)慎從事 [15]。企業(yè)必須根據(jù)自己的資產(chǎn)負(fù)債的實(shí)際情況來選擇對(duì)企業(yè)最有利資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。 （ 1）資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)分析 資產(chǎn)負(fù)債率表示企業(yè)的負(fù)債總額相對(duì)于資產(chǎn)總額的比值 [14]。企業(yè)長期償債能力主要取決于所有者權(quán)益性資本的多少及其在資本總額中所占的比重、企業(yè)的盈利能力、企業(yè)資產(chǎn)總量及其變現(xiàn)能力等因 素 [13]。 （ 3）短期償債能力綜合指標(biāo)分析 圖27 三一重工短期償債能力綜合分析圖2021 2021 2021 2021 2021流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率 三項(xiàng)指標(biāo)的變化趨勢