【正文】 （預(yù)測什么） 市場需 求預(yù)測是在對需求量調(diào)查的基礎(chǔ)上，對需求現(xiàn)狀進(jìn)行分析與評估。 社會購買力與產(chǎn)品價格水平 社會購買力是在一定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，一定收入水平的基礎(chǔ)上，國內(nèi)和國際在零售市場上用以購買商品的貨幣支付能力。 ③ 產(chǎn)品本身的特征，是其市場競爭成敗的主要因素 。 （靠什么預(yù)測） 產(chǎn)品特征和消費(fèi)條件 ① 產(chǎn)品特征主要指產(chǎn)品本身的特點，產(chǎn)品的現(xiàn)狀、規(guī)格 、性能以及用途等。 意義： 市場分析有助于銀行了解擬建項目所生產(chǎn)的產(chǎn)品（或所提供的服務(wù)）的市場現(xiàn)狀，并預(yù)測其未來發(fā)展趨勢。 【知識點 5】項目非財務(wù)分析 —— 貸款項目背景分析的基本內(nèi)容 項目背景分析有利于銀行了 解整個項目的背景，具體可以從宏觀和微觀兩個層面進(jìn)行分析。 由于項目融資具有不同于一般固定資產(chǎn)投資項目的風(fēng)險特征，如貸款償還主要依賴項目未來現(xiàn)金流或者項目自身資產(chǎn)價值，通常融資比例較高、金額較大、期限較長、參與者較多，因此風(fēng)險較大，往往需要多方面機(jī)構(gòu)和人員的參與，并通過復(fù)雜的融資和擔(dān)保結(jié)構(gòu)以分散和降低風(fēng)險。因此，應(yīng)邀請有關(guān)專家和銀行工作人員一起組成項目評估小組 ，這將有利于提高銀行項目評估的質(zhì)量。 、生產(chǎn)、經(jīng)營及銷售共同作用的結(jié)果，其中任何一方面出 問題都會直接影響項目的財務(wù)效益，因此進(jìn)行項目財務(wù)效益評估前，必須對項目的建設(shè)規(guī)模、投資估算、產(chǎn)品方案、原輔料供應(yīng)及保證情況、產(chǎn)品市場情況、生產(chǎn)工藝、物料單耗、水電供應(yīng)、交通條件以及項目承辦單位能力等方面的情況先進(jìn)行評估分析，銀行如果舍此進(jìn)行盲目的財務(wù)評估，將對銀行貸款決策起誤導(dǎo)作用。 【知識點 3】貸款項目評估的要求和組織 ，投資者、決策機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)以項目評估的結(jié)論作為實施項目、決策項目和提供貸款的主要依據(jù)。 項目融資方案 項目融資方案主要包括：綜合判定包括 貸款金額、期限、還款計劃、項目收入賬戶等在內(nèi)的融資方案安排是否合理可行。 ③ 可以以要求借款 人簽訂長期供銷合同、使用金融衍生工具或者發(fā)起人提供資金缺口擔(dān)保等方式，有效分散經(jīng)營期風(fēng)險。 項目財務(wù)評估 項目財務(wù)評估包括： ① 項目投資估算與資金籌措評估 ② 項目基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)評估 ③ 項目的盈利能力和清償能力評估 ④ 不確定性評估 項目擔(dān)保及風(fēng)險分擔(dān) ① 貸款人應(yīng)當(dāng)采取措施有效降低和分散融資項目在建設(shè)期和經(jīng)營期的各類風(fēng)險。 借款人及項目股東情況 ① 《項目融資業(yè)務(wù)指引》規(guī)定，借款人通常是為建設(shè)、經(jīng)營該項目或為該項目融資而專門組建的企事業(yè)法人，包括主要從事該項目建設(shè)、經(jīng)營或融資的既有企事業(yè)法人。 項目 項目所采用的技術(shù)是否先進(jìn)、適用、合理、協(xié)調(diào)，是否與項目其他條件技術(shù)評估 相配套。 ③ 項目產(chǎn)品市場情況分析和項目產(chǎn)品的競爭力分析，包括：國內(nèi)外市場的供求現(xiàn)狀及未來情況預(yù)測，生產(chǎn)同類產(chǎn)品的廠家競爭情況及項目的競爭能力分析，項目產(chǎn)品銷售渠道分析。 【知識點 2】貸款項目評估的基本內(nèi)容 項目建設(shè)的必要性評估 ① 項目所屬行業(yè)當(dāng)前整體狀況分析，國內(nèi)外情況對比，發(fā)展趨勢預(yù)測，項目所生產(chǎn)產(chǎn)品的生命周期分析。 目的不同 項目業(yè)主進(jìn)行投資決策、報批項目和申請貸款的必備材料，一般是由項目業(yè)主委托有資格的機(jī)構(gòu)承擔(dān)。 項目可行性研究 貸款項目評估 發(fā)行的主體不同 項目業(yè)主或發(fā)起人，一般由設(shè)計和咨詢機(jī)構(gòu)完成 貸款銀行，也可委托中介咨詢機(jī)構(gòu) 發(fā)生的時間不同 在先 在后，在前者基礎(chǔ)上，更高級 研究的范圍與側(cè)重點不同 必須對項目實施后可能面臨的問題進(jìn)行全面的研究，并作出在技術(shù)上、財務(wù)上是否可行的結(jié)論。 第七章 貸款項目評估 【知識點 1】貸款項目評估的基本概念 貸款項目評估是以項目可行性研究報告為基礎(chǔ)，根據(jù)國家現(xiàn)行方針政策、財稅制度以及銀行信貸政策的有關(guān)規(guī)定，結(jié)合項目生產(chǎn)經(jīng)營的信息材料，從技術(shù)、經(jīng)濟(jì)等方面對項目進(jìn)行科學(xué)審查與評價的一種方法。 2. 信用評級的調(diào)整 在客戶信用等級有效期內(nèi)，如發(fā)生下列情況之一，信用評級的初評、審核部門均有責(zé)任及時提示并按程序調(diào)整授信客戶的信用等級。對于仍無認(rèn)定權(quán)限的信用評級材料，應(yīng)在行領(lǐng)導(dǎo)簽字后繼續(xù)上報。對于仍無認(rèn)定權(quán)限的信用評級材料，應(yīng)在行領(lǐng)導(dǎo)簽字后繼續(xù)上報。 圖 65 超權(quán)限的 :對于超過基層行認(rèn)定權(quán)限的客戶 信用評級，該行完成上述規(guī)定程序，并由行領(lǐng)導(dǎo)簽字后報送上級行風(fēng)險管理部門。風(fēng)險管理部門對客戶信用評級材料進(jìn)行審核，并將審核結(jié)果報送本級行主管風(fēng)險管理的行領(lǐng)導(dǎo)。 【知識點 10】操作程序和調(diào)整 （大體了解即可） 記住一句話： 逐漸上報！ 評級程序在不同商業(yè)銀行間的做法大同小異。 5Cs系統(tǒng)是指：品德（ Character）、資本（ Capital）、還款能力（ Capacity）、抵押（ Collateral）、經(jīng)營環(huán)境（ Condition）。 單選題】目前所使用的定性分析方法中，使用最為廣泛的系統(tǒng)是（ ）。 總說： 針對我國銀行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，商業(yè)銀行將違約概率模型和傳統(tǒng)的專家系統(tǒng)相結(jié)合，取長補(bǔ)短，有助于提高信用風(fēng)險評估 /計量水平。毫無疑 問，信用風(fēng)險量化模型的發(fā)展正在對傳統(tǒng)的信用風(fēng)險管理模式產(chǎn)生革命性的影響。 1999 年 4 月，巴塞爾委員會發(fā)布了題為《信用風(fēng)險模型化：當(dāng)前的實踐和應(yīng)用》的研究報告，探討了信用風(fēng)險量化模型的應(yīng)用對國際金融領(lǐng)域風(fēng)險管理的影響，以及這些模型在金融監(jiān)管尤其是在經(jīng)濟(jì)資本監(jiān)管方面應(yīng)用的可能性。 ③ 具有代表性的模型有穆迪的 RiskCalc 和 Credit Monitor、 KPMG 的風(fēng)險中性定價模型和死亡概率模型，在銀行業(yè)引起了很大反響。 （ 2）定量分析法 ① 定量分析法在信用評級中越來越受到重視，較常見的定量分析法主要包括各類違約概率模型分析法。 ☆ 盡管定性分析方法在銀行業(yè)的長期發(fā)展和實踐中已經(jīng)形成了較為成熟的分析框架，但其缺乏系統(tǒng)的理論支持，尤其是對于關(guān)鍵要素的選擇、權(quán)重的確定以及綜合評定等方面更顯薄弱。 駱駝（ CAMEL）分析系統(tǒng)包括： ☆ 資本充足率（ Capital Adequacy） ☆ 資產(chǎn)質(zhì)量（ Assets Quality） ☆ 管理能力（ Management） ☆ 盈利性（ Earning） ☆ 流動性（ Liquidity） 定性分析方法的局限性： ☆ 定性分析法的突出特點在于將信貸專家的經(jīng)驗和判斷作為信用分析和決策的主要基礎(chǔ)，這種主觀性很強(qiáng)的方法 /體系帶來的一個突出問題是對信用風(fēng)險的評估缺乏一致性。商業(yè)周期是決定信用風(fēng)險水平的重要因素，尤其是在周期敏感性的產(chǎn)業(yè)；借款人處于行業(yè)周期的不同階段以及行業(yè)的競爭激烈程度，對借款人的償債能力也具有重大影響；利率水平也是影響信用風(fēng)險水平的重要環(huán)境因素。商業(yè)銀行對抵押品的要求權(quán)級別越高，抵押品的市場價值越大，變現(xiàn)能力越強(qiáng)，則貸款的風(fēng)險越低。 還款能力 Capacity 主要從兩方面進(jìn)行分析：一方面是借款人未來現(xiàn)金 流量的變動趨勢及波動性；另一方面是借款人的管理水平，銀行不僅要對借款人的公司治理機(jī)制、日常經(jīng)營策略、管理的整合度和深度進(jìn)行分析評價，還要對其各部門主要管理人員進(jìn)行分析評價。資本金是經(jīng)濟(jì)實力的重要標(biāo)志，也是企業(yè)承擔(dān)信用風(fēng)險的最終資源。主要指企業(yè)負(fù)責(zé)人的品德、經(jīng)營管理水平、資金運(yùn)用狀況、經(jīng)營穩(wěn)健性以及償還愿望等，信用記錄對其品德的判斷具有重要意義。 ☆ 專家系統(tǒng)是依賴高級信貸人員和信貸專家自身的專業(yè)知識、技能和豐富經(jīng)驗，運(yùn)用各種專業(yè)性分析工具，在分析評價各種關(guān)鍵要素的基礎(chǔ)上依據(jù)主觀判斷來綜合評定信用風(fēng)險的分析系統(tǒng)。 （就是拍 腦門法） （ 1）定性分析法 ☆ 定性分析法主要指專家判斷法。 ☆ 總體來看，商業(yè)銀行客戶信用評級主要包括定性分析法和定量分析法兩類方法。 被評級交易的結(jié)構(gòu) 充足的擔(dān)保一般會改善評級等級，特別當(dāng)擔(dān)保是現(xiàn)金或容易變現(xiàn)的資產(chǎn)（如國債）時。（繼任計劃） 借款人所在國家 特別是當(dāng)匯兌風(fēng)險或政治風(fēng)險較大時，國別風(fēng)險的分析尤其必要。 借款人的管理水平 ☆ 這種評估是主觀的，通過對借款人管理水平的評估能揭示公司在競爭力、經(jīng)驗、誠信和發(fā)展戰(zhàn)略等方面存在的不足。相反，大公司有很多融資渠道，具有更多的可變現(xiàn)資產(chǎn)，以及更好的市場表現(xiàn)。許多銀行將財務(wù)狀況較好的小公司也評為相對風(fēng)險較大的評級。 借款人財務(wù)信息的質(zhì)量 相對來說，經(jīng)過會計公司審計的借款人的財務(wù)報表比較可信。 借款人的行業(yè)特征 ☆ 借款人所在行業(yè)的特征 ，如行業(yè)周期性、行業(yè)競爭狀況、行業(yè)現(xiàn)金流量和利潤的特點等， 經(jīng)常會作為財務(wù)報表分析的背景資料。 財務(wù)報表分析結(jié)果 ☆ 財務(wù)報表分析是評估未來現(xiàn)金流量是否充足和借款人償債能力的中心環(huán)節(jié)。 【知識點 9】評級因素及方法 對 客戶進(jìn)行評級既是一種科學(xué)方法，同時也是一門藝術(shù)。 外部評級 外部評級是專業(yè)評級機(jī)構(gòu)對特定債務(wù)人的償債能力和償債意愿的整體評估，主要依靠專家定性分析，評級對象主要是企業(yè)，尤其是大中型企業(yè)。 《巴塞爾新資本協(xié)議》要求的客戶信用評級必須具有兩大功能：一是能夠有效區(qū)分違約客戶，即不同信用等級的客戶違約風(fēng)險隨信用等級的下降而呈加速上升的趨勢；二是能夠準(zhǔn)確量化 客戶違約風(fēng)險，即能夠估計各信用等級的違約概率，并將估計的違約概率與實際違約頻率之間的誤差控制在一定范圍內(nèi)。 【知識點 8】信用評級的概念 ，反映客戶違約風(fēng)險的大小。 ② 資產(chǎn)收益率越高，說明客戶資產(chǎn)的利用效率越高，營運(yùn)能力越強(qiáng)，盈利能力越強(qiáng)。采用不同的存貨計價方法（ FIFO LIFO），對存貨的周轉(zhuǎn)率有較大影響，因此，將不同時期存貨周轉(zhuǎn)率進(jìn)行對比時，要注意存貨計價方法的變更所帶來的影響，并作 相應(yīng)調(diào)整。但是過快的、不正常的存貨周轉(zhuǎn)率，也可說明客戶沒有足夠的存貨可供耗用或銷售，或是采購次數(shù)過于頻繁，批量太小等。在營業(yè)利潤率相同的情況下，存貨周轉(zhuǎn)率高，獲取的利潤就越多；相反，存貨周轉(zhuǎn)率慢，反映客戶的存貨可能過多或不適應(yīng)生產(chǎn)、銷貨需要，而過多的存貨將影響資金的及時回籠。 ③ 存貨周轉(zhuǎn)速度不僅反映了流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的好壞，經(jīng)營效率的高低，同時也表明客戶的營運(yùn)能力和盈利能力的強(qiáng)弱。 ② 存貨是流動資產(chǎn) 中最重要的組成部分，常常達(dá)到流動資產(chǎn)總額的一半以上。 C. 應(yīng)收賬款余額應(yīng)是扣除壞賬準(zhǔn)備后的凈額。 ⑤ 計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時應(yīng)注意以下幾個問題： A. 在與其他 企業(yè)比較時，由于公開財務(wù)信息資料中很少表明賒賬凈額，所以在計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時可采用銷售收入凈額。 ③ 上述應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)，不僅反映出客戶營運(yùn)能力的強(qiáng)弱，而且也反映出客戶短期償債能力的好壞。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 100% 賒銷收入凈額 =銷售收入 現(xiàn)銷收入 銷售退回 銷售折讓 銷售折扣 應(yīng)收賬款平均余額 = 應(yīng)收賬① 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，表明一定時期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的次數(shù)。 C. 不同行業(yè)間作比較時，應(yīng)考慮由于行業(yè)性質(zhì)的不同造成的固定資產(chǎn)狀況的不同。 A. 固定資產(chǎn)的凈值隨折舊時間推移而減少，隨著固定資產(chǎn)的更新改造而增加，這些都會影響固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 ② 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明客戶固定資產(chǎn)利用較充分，同時也表明客戶固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠發(fā)揮效率。反之，則表明企業(yè)利用流動資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營活動的能力差，效率較低。 ② 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)不僅反映流動資產(chǎn)運(yùn)用效率，同時也影響著企業(yè)的盈利水平。 ② 該比率越高，說明客戶利用其全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率越高，客戶的盈利能力越強(qiáng)。營運(yùn)能力對客戶盈利能力的持續(xù)增長和償債能力的不斷提高有著決定性的影響。 資產(chǎn)利用效率高，則各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就快，資產(chǎn)變現(xiàn)的速度就快，這樣借款人就會有現(xiàn)金用來償付流動負(fù)債，因而其短期償債能力就強(qiáng)。 （ 3）營運(yùn)能力分析（效率比率） ① 營運(yùn)能力是指通過借款人資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)反映出來的資產(chǎn)利用的效率，它表明客戶管理人員經(jīng)營、管理和運(yùn)用資產(chǎn)的能力。 [答疑編號 1937060501] 『正確答案』 ADE 『答案解析』反映客戶短期償債能力的比率主要有：流動比率、速動比率 和現(xiàn)金比率，這些統(tǒng)稱為償債能力比率。 【例題 ，還有報表之外的其他一些因素， Example:借款人的或有負(fù)債一旦成為真正的負(fù)債，將加重客戶的債務(wù)負(fù)擔(dān)，影響其短期償債能力；借款人閑置不用的資產(chǎn)、已經(jīng)開發(fā)出來將要轉(zhuǎn)讓的無形資產(chǎn)等，會增強(qiáng)其短期償債能力。 ③ 同流動比率一樣，速動比率有可能是客戶為籌措資金調(diào)整后的結(jié)果，因此應(yīng)對客戶整個會計期間和不同會計期間的速動資產(chǎn)情況進(jìn)行分析。 補(bǔ)充說明： A.① 不同行業(yè)對速動比率會有不同要求，例如，零售業(yè)由于其銷售收入