【正文】 最后，再一次感謝所有關(guān)心我、支持我、幫助我的人！愿你們身體健康，永遠(yuǎn)幸福，平安快樂！ 。張老師嚴(yán)謹(jǐn)治學(xué)、一絲不茍的工作作風(fēng)一直是我努力的方向，是我學(xué)習(xí)的榜樣。感謝我的輔導(dǎo)孫玉老師對(duì)我學(xué)習(xí)和生活上的幫助和關(guān)愛，感謝所有的任課老師對(duì)我的辛勤培育和諄諄教導(dǎo)，你們的教誨讓我受用終生。 河北金融學(xué)院 2020 屆本科畢業(yè)論文 20 參 考 文 獻(xiàn) 1 張春燕 .我國地方政府債券發(fā)行與償付中的法律問題研究 [J].金融法苑 ,2020(01) 2 李經(jīng)緯 .經(jīng)濟(jì)社會(huì)學(xué)視角中的地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題 [D].復(fù)旦大學(xué) ,2020 3 董亮 .中國地方政府債務(wù)融資問題研究 [D].遼寧大學(xué) ,2020 4 馬金華 .地方政府債務(wù)：現(xiàn)狀、成因與對(duì)策 [J].中國行政管理 ,2020(04) 5 周俊生 .解決地方債務(wù)須靠政府職能改革 [N].光明日?qǐng)?bào) ,20201225 6 王敏 ,王凡 .紐約州地方政府債的探討與啟示 [J].經(jīng)濟(jì)研究參考 ,2020(44) 7 張旭 .準(zhǔn)地方政府債券信用增級(jí)問題研究與對(duì)策 [D].西南財(cái)經(jīng)學(xué) ,2020 8 王妙如 .我國地方政府債發(fā)行規(guī)模適度性分析 [D].上海交通大學(xué) ,2020 9 易千 .主要發(fā)達(dá)國家政府債務(wù)規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)問題研究 [D].財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所 ,2020 10 俞橋 ,范為 .中國地方政府債務(wù)會(huì)陷入“明斯基時(shí)刻”嗎 [N].第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)，20201104 11 馮靜 .依靠深化改革 治理地方債務(wù) [N].經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) ,20201108 12 龔強(qiáng)，王俊，賈珅 .財(cái)政分權(quán)視角下的地方政府債務(wù)研究：一個(gè)綜述 [J].經(jīng)濟(jì)研究 ,2020(07) 13 張玉佩，薛立強(qiáng) .中國地方政府債務(wù)研究述評(píng)：理論視角及其發(fā)展 .經(jīng)濟(jì)體制改革 [J].2020(04) 14 黃芳娜 .中國地方政府債務(wù)管理研究 [D].財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所 ,2020 15 劉琳琳 .關(guān)于地方政府投融資平臺(tái)建設(shè)的思考 [J].時(shí)代金融 ,2020(02) 16 王妙如 .我國地方政府債發(fā)行規(guī)模適度性分析 [D].上海交通大學(xué) ,2020 河北金融學(xué)院 2020 屆本科畢業(yè)論文 21 致 謝 四年的大學(xué)本科生 活轉(zhuǎn)眼就要結(jié)束了，總覺得剛踏進(jìn)金融學(xué)院的校門就像是昨天剛剛發(fā)生的事，不知不覺地，我的大學(xué)真的要過完了，也為我的學(xué)習(xí)生活劃上了圓滿的句號(hào)，感覺很不舍。首先，分稅制改革下財(cái)政制度的不完善導(dǎo)致地方政府財(cái)力與事權(quán)不匹配，為地方政府借債埋下了伏筆，其次，轉(zhuǎn)移支付制度的不完善是地方政府性債務(wù)形成的又一重要原因。本文試圖對(duì)這些問題以及引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，從而找出解決問題的措施 。然而真正對(duì)其產(chǎn)生足夠的重視，引法社會(huì)各界擔(dān)憂是從 2020 年后，在宏觀上經(jīng)濟(jì)下行壓力大的情況下 ,積極的財(cái)政政策本意上是通過加大政府投資保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)增長(zhǎng)，但各級(jí)地方政府在實(shí)施的過程中過度的透支政府財(cái)力進(jìn)行基建投資，而主要的實(shí)施手段就是大規(guī)模借債籌措資金，從而導(dǎo)致今天地方政府性債務(wù)危機(jī)凸顯的局面。另外就是允許地方政府以政府名義發(fā)行市政收益?zhèn)鶆?wù)，打開地方政府不允許發(fā)行地方債現(xiàn)狀，這類市政收益?zhèn)灰载?cái)政收入為擔(dān)保，而是以項(xiàng)目收益為擔(dān)保，因此風(fēng)險(xiǎn)是很小的，其次通過市場(chǎng)化的管理，保證公開、透明的特點(diǎn)。針對(duì)政府債務(wù)規(guī)模過大，且主要是以銀行貸款形式存在的現(xiàn)狀，有兩個(gè)債券市場(chǎng)可以 建立。其次要完善轉(zhuǎn)移支付，進(jìn)一步明確一般轉(zhuǎn)移支付和專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付的運(yùn)用范圍，提高其使用效率，如對(duì)一般轉(zhuǎn)移支付的管理，在法律上做明確規(guī)范，優(yōu)先推進(jìn)主體功能區(qū)建設(shè)，對(duì)于專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付，禁止其用來彌補(bǔ)一般收支缺口，保證專項(xiàng)轉(zhuǎn)移的使用效益與效率。首先要進(jìn)一步明確各級(jí)政 府的財(cái)政分配關(guān)系，按照效率、職權(quán)管理范圍原則，合理的界定各級(jí)政府的事權(quán)和支出責(zé)任。當(dāng)前我國地方政府性債務(wù)危機(jī)與我國不完善的轉(zhuǎn)移支付體系和分稅制改革后財(cái)權(quán)事權(quán)不匹配有重大關(guān)聯(lián)。通過責(zé)任機(jī)制的建立，很多權(quán)責(zé)關(guān)系就能明了化，在事前對(duì)投資項(xiàng)目的制定者與決策者帶上“緊箍咒”。 第三，建立地方政府性債務(wù)管理的責(zé)任機(jī)制。 。地方政府債務(wù)信息披露需依靠以下幾個(gè)披露制度 的建立： :規(guī)定地方政府每年必須向人大代表披露本級(jí)政府債務(wù)狀況。政府債務(wù)的披露制度是進(jìn)行債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和防控的基礎(chǔ)性工作 ,信息的不透明導(dǎo)致政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模不清、結(jié)構(gòu)不明、政府過度借債、公眾及監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)政府債務(wù)無法實(shí)施有效監(jiān)督等問題。首先是建立政府的債務(wù)預(yù)算管理制度，這主要針對(duì)的是地方債不透明的、隱蔽化、難以統(tǒng)計(jì)的問題，由上文分析可 知，將地方債的四種類型：直接顯性債務(wù)、直接隱性債務(wù)、或有顯性債務(wù)、或有隱性債務(wù)在內(nèi)的全部債務(wù)收支統(tǒng)一納入預(yù)算管理，這樣政府的所有負(fù)債都能體現(xiàn)在政府的預(yù)算監(jiān)管中，能有效、真實(shí)的反應(yīng)政府債務(wù)情況 ，因此對(duì)地方債的管理是十分重要的。由地方政府債務(wù)問題的分析可知，其隱蔽性強(qiáng)，透明度低是其肆意瘋長(zhǎng)的溫床。這些強(qiáng)制性的法律監(jiān)管制度應(yīng)把與地方政府舉債相關(guān)的金融體制、投融資體制等領(lǐng)域的配套改革及相應(yīng)的法律框架建設(shè)囊括在內(nèi) ,并對(duì)地方金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管體系進(jìn)行強(qiáng)化 ,弱化政府機(jī)構(gòu)在金融機(jī)構(gòu)“拿錢”容易的特權(quán)，保證風(fēng)險(xiǎn)范圍在可控的程度內(nèi)。但是現(xiàn)實(shí)的情況是，許多政府在實(shí)際的操作過程中，將法律的制約視若無物或者鉆了法律的空當(dāng)。 長(zhǎng)期措施 建立規(guī)范健全的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、監(jiān)督管理與責(zé)任機(jī)制 第一，以法律制度性措施強(qiáng)化地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制。 擴(kuò)大償債資金來源，提升清償債務(wù)能力 當(dāng)前地方政府存在大量的債務(wù)，而主要的償債資金來源是土地出讓收入，我們知道以土地收入為主要償債來源的機(jī)制是不可持續(xù)的，因此要化解目前政府債物問題需要增加財(cái)政收入，擴(kuò) 大償債資金來源是可行的。其次對(duì)于同時(shí)承擔(dān)公益項(xiàng)目建設(shè)的融資平臺(tái)公司，禁止其融資功能，其所需資金均由專項(xiàng)基金統(tǒng)一調(diào)配，如此便解決融資平臺(tái)公司混亂與資金透明度低的問題。 河北金融學(xué)院 2020 屆本科畢業(yè)論文 16 短期措施 清理融資平臺(tái)，控制總量消化存量 從短期措施來看，需要做的是清理不合規(guī)的地方融資平臺(tái)，在絕對(duì)數(shù)量上控制地方政府性債務(wù)規(guī)模，并對(duì)現(xiàn)有的地方融資平臺(tái)的貸款進(jìn)行清查，然后采取責(zé)任分配制，即舉債主體為償債主體，并明確舉債時(shí)的項(xiàng)目，確保每一筆融資有相應(yīng)的項(xiàng)目資金作為償債資金來源，在當(dāng)下控制住總量并盡可能消化存量。 5 中國地方政府性債務(wù)問題及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施 經(jīng)過我們的研究發(fā)現(xiàn)，目前地方債問題較為突出，其規(guī)模巨大、隱蔽性強(qiáng)、透明度低、償債壓力大、政府債務(wù)率遠(yuǎn)超風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)等現(xiàn)狀令人擔(dān)憂，并分析出地方融資平臺(tái)是當(dāng)下地方債風(fēng)險(xiǎn)的最主要引致因素。我國目前共有稅種 21 個(gè)，其中屬于地方稅 15個(gè)，占比 %，雖然所占比重大，但是收入規(guī)模卻較小，因此在財(cái)權(quán)與事權(quán)的不匹配也是地方債迅速擴(kuò)大的重要原因，其中更深層次的影響在于，由于這些基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)必須由政府的財(cái)政收入作為擔(dān)保，雖然我國《擔(dān)保法》明確規(guī)定政府不得對(duì)經(jīng)濟(jì)合同做任何形式的擔(dān)保 ，但是事實(shí)表明資金壓力下，政府的違規(guī)擔(dān)保為債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)留下了隱患。 河北金融學(xué)院 2020 屆本科畢業(yè)論文 15 財(cái)權(quán)與事權(quán)不匹配 1994 年分稅制改革以后 ,中央財(cái)政收入占整個(gè)財(cái)政收入的 57%左右 ,而地方政府的財(cái)政收入僅占 43%左右 ,與此同時(shí)在 財(cái)政支出方面 ,中央政府承擔(dān)的公共支出責(zé)任經(jīng)過調(diào)整下放到地方，地方政府承擔(dān)了眾多的事權(quán)，其中主要為基礎(chǔ)設(shè)施的投入。 圖 5 中央政府對(duì)地方稅收返還和轉(zhuǎn) 移支付情況 數(shù)據(jù)來源： 中國財(cái)政部數(shù)據(jù)整理分析 綜合分析，中央政府的轉(zhuǎn)移支付基本穩(wěn)定在每年 30%以上的高速增長(zhǎng)速度，一方面反映了地方政府缺錢，需要中央政府的資金扶持，另外一方面也證明了地方政府的越來越依靠中央的轉(zhuǎn)移支的資金來完成投資建設(shè)。這導(dǎo)致了地方政府肆無忌憚的舉債，增加政 府的投資項(xiàng)目 ,而在較少關(guān)注投資項(xiàng)目質(zhì)量的情況下，負(fù)債規(guī)模越來越大，問題積累過多，風(fēng)險(xiǎn)積累過大。在整個(gè)的投資過程中 ,當(dāng)?shù)胤街С龃笥诘胤绞杖霑r(shí)便會(huì)出現(xiàn)赤字，而一旦赤字的出現(xiàn)時(shí)，中央會(huì)采用轉(zhuǎn)移支付政策對(duì)地方政府進(jìn)行財(cái)政救助。 地方政府的預(yù)算軟約束 在現(xiàn)行的財(cái)政體制下，預(yù)算軟約束是地方性債務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大的重要原因。于是這種對(duì)債務(wù)收入需求存在強(qiáng)烈沖動(dòng)但卻只管舉債不顧后果的行為機(jī)制必然會(huì)造成地方政府債務(wù)規(guī)模在可能獲取條件下的無限擴(kuò)張 ,形成地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就在所難免。我們知道通過大幅增加稅收、費(fèi)用等手段擴(kuò)張財(cái)政收入的方法是難以實(shí)現(xiàn)的 ,在這種情況下地方政府官員會(huì)傾向于以舉債方式促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 政治激勵(lì)的影響 由于地方政府面臨政治激勵(lì)是晉升制，致使官員傾向于采取短期立即見效的方式獲得晉升機(jī)會(huì)。地方融資平臺(tái)的出現(xiàn)極大程度上緩解了地方政府的 資金壓力，為地區(qū)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展做出了重大貢獻(xiàn)，融資平臺(tái)本身也得到了極大的發(fā)展。因此地方債務(wù)問題極可能會(huì)引發(fā)政府的信用風(fēng)險(xiǎn)。首先可以增發(fā)許多新的貨幣，當(dāng)然這種方法帶來的后果十分嚴(yán)重，它會(huì)嚴(yán)重稀釋社會(huì)財(cái)富，并造成嚴(yán)重的通貨膨脹，物價(jià)飛漲等一系列問題，其次政 府可以提高稅收和各種費(fèi)用的征收，以此來“榨取”百姓的財(cái)富，另外政府可以出售資產(chǎn)的方式來償債，而這種方式的后果是國家財(cái)富的大量外流。 第三，政府信用風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)鑒于借債主體是政府的特殊性，銀行實(shí)際很難對(duì)這部分貸款進(jìn)行有效監(jiān)控 ，這些債務(wù)問題對(duì)于銀行來說就存在巨大的管理風(fēng)險(xiǎn)，如果這些債務(wù)無法及時(shí)有效的解決，債務(wù)問題一旦爆發(fā)，銀行會(huì)因此形成大量的不良貸