【正文】 ? 直接融資的公開性要求，有時(shí)會(huì)與企業(yè)保守商業(yè)秘密的需求相沖突。 ? （ 4）直接融資的局限性有： ? 在直接融資中，籌資者直接憑自己的資信度籌資，缺乏間接融資中金融機(jī)構(gòu)資信度的支撐，風(fēng)險(xiǎn)度較大。 ? 直接融資活動(dòng)具有較強(qiáng)的公開性，在良好的信息披露制度下籌資方直接面對(duì)市場(chǎng)監(jiān)督的壓力，必須注意規(guī)范自己的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，將資金投向高效益的領(lǐng)域。 ? 有助于實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)配置。 2020年 9月 16日 1時(shí) 54分 《金融學(xué)》 92 直接融資的優(yōu)點(diǎn)： ? 籌資規(guī)模可以不受金融中介的約束。 間接融資的局限性： ? 風(fēng)險(xiǎn)集中于金融中介機(jī)構(gòu)。各國對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管比一般企業(yè)嚴(yán)格的多，金融中介機(jī)構(gòu)的資信度和內(nèi)部管理也強(qiáng)于一般企業(yè) ? 對(duì)有資信良好的企業(yè)可及時(shí)方便的獲得資金解決。 間接融資的局限性： ? 隔斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，在一定程度上降低資金使用效率。 2．間接融資優(yōu)點(diǎn) ① 解決資金供求雙方相互不了解的問題； ② 突破資金融通在數(shù)量、期限等方面的限制； ③ 融資風(fēng)險(xiǎn)有金融機(jī)構(gòu)緩沖，安全性較高。 2020年 9月 16日 1時(shí) 54分 《金融學(xué)》 80 五、租賃信用 （一）含義 出租者將其租賃物出租給承租人使用，并在租期內(nèi)收取租金的一種信用形式。 2020年 9月 16日 1時(shí) 54分 《金融學(xué)》 77 改革以來中國的國家信用規(guī)模概況 13020156181907902020400060008000100001202014000160001800020200198185 198690 199195 199620202020 2020發(fā)行額 期末余額2020年 9月 16日 1時(shí) 54分 《金融學(xué)》 78 四、消費(fèi)信用 （一）含義： 消費(fèi)信用是企業(yè)、銀行或其他機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者提供的直接用于消費(fèi)的信用 . （二）主要形式： 賒銷 分期付款 消費(fèi)信貸 信用卡透支 （三）、特點(diǎn)： 非生產(chǎn)性、期限較長、風(fēng)險(xiǎn)較大 2020年 9月 16日 1時(shí) 54分 《金融學(xué)》 79 （四）主要作用 1．在一定條件下可以刺激消費(fèi)、促進(jìn)消費(fèi)品的生產(chǎn)與銷售、從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。 具體形式 銀行本票 銀行匯票 2020年 9月 16日 1時(shí) 54分 《金融學(xué)》 74 三、國家信用 （一）含義： 國家信用是以政府作為債務(wù)人或債權(quán)人的信用 （二）國家信用工具：政府債券 地方債 政府債券 內(nèi)債 外債 國債 國庫券 公債 政府債 國際金融機(jī)構(gòu)債 2020年 9月 16日 1時(shí) 54分 《金融學(xué)》 75 （三）國家信用的作用 ? 是解決財(cái)政赤字的較好途經(jīng) ? 可以籌集大量資金，改善投資環(huán)境，創(chuàng)造投資機(jī)會(huì)。 （二）基本特點(diǎn) ▲以銀行作為信用中介，是一種 間接信用 。 ? 特點(diǎn) ? 來源于商人、僧侶、奴隸主、封建主等 少數(shù)富人 ； ? 高利盤剝 ，利率一般都高于社會(huì)平均收益率 ,且無上限 . ? 用于 生活消費(fèi) ? 高利貸喪失壟斷地位的原因 ? 社會(huì)化大生產(chǎn) 使其喪失了存在的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ) ? 現(xiàn)代銀行的出現(xiàn) 使其失去了活動(dòng)的領(lǐng)域 2020年 9月 16日 1時(shí) 54分 《金融學(xué)》 67 （二） 現(xiàn)代信用 ? 利率低 ? 主要用于生產(chǎn) ? 借貸資本來源于社會(huì)各階層部分閑置的貨幣收入 2020年 9月 16日 1時(shí) 54分 《金融學(xué)》 68 第二節(jié) 現(xiàn)代信用的主要形式 2020年 9月 16日 1時(shí) 54分 《金融學(xué)》 69 一、商業(yè)信用 （一）含義： 是企業(yè)之間以賒銷商品或預(yù)付貨款等形式提供的、與商品交易相聯(lián)系的信用。 2020年 9月 16日 1時(shí) 54分 《金融學(xué)》 58 認(rèn)識(shí)歐元 2020年 9月 16日 1時(shí) 54分 《金融學(xué)》 59 2020年 9月 16日 1時(shí) 54分 《金融學(xué)》 60 2020年 9月 16日 1時(shí) 54分 《金融學(xué)》 61 四、我國的貨幣制度 (一 )我國的法定貨幣是人民幣 (二 )人民幣是一種紙幣 (三 )人民幣是我國唯一的合法通貨 (四 )人民幣的發(fā)行堅(jiān)持集中統(tǒng)一和經(jīng)濟(jì)發(fā)行的原則 (五 )人民幣是獨(dú)立自主的貨幣 2020年 9月 16日 1時(shí) 54分 《金融學(xué)》 62 第二章 信用 2020年 9月 16日 1時(shí) 54分 《金融學(xué)》 63 第一節(jié) 信用概述 一、信用的含義與基本特征 （一）含義 ： 在信任基礎(chǔ)上以還本付息為條件的借貸行為。 ? 歐洲中央銀行是超越歐洲各國貨幣主權(quán)的統(tǒng)一的中央銀行。歐元是人類歷史上的跨國貨幣制度的創(chuàng)新。 （四）不兌現(xiàn)的信用貨幣制度 2020年 9月 16日 1時(shí) 54分 《金融學(xué)》 56 三、地區(qū)貨幣制度和跨國貨幣制度 （一）一國兩制下的地區(qū)貨幣制度 香港和澳門回歸后，出現(xiàn)了人民幣、港幣、澳元 “ 一國三幣 ” 的特有歷史現(xiàn)象。但各國流通紙幣后，匯率的決定過程變得復(fù)雜了，國際收支狀況和通貨膨脹引起的供求變化，對(duì)匯率起著決定性的作用。 ? (2)導(dǎo)致匯價(jià)的劇烈波動(dòng)，沖擊著世界匯率制度。 2020年 9月 16日 1時(shí) 54分 《金融學(xué)》 54 ? 金本位制度的崩潰，對(duì)國際金融乃至世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大的影響： ? (1)為各國普遍貨幣貶值、推行通貨膨脹政策打開了方便之門。 2020年 9月 16日 1時(shí) 54分 《金融學(xué)》 53 ? 第二次世界大戰(zhàn)后，建立了以美元為中心的國際貨幣體系，這實(shí)際上是一種金匯兌本位制 ? 美國國內(nèi)不流通金幣，但允許其他國家政府以美元向其兌換黃金，美元是其他國家的主要儲(chǔ)備資產(chǎn)。銀行券可按規(guī)定的含金量在國內(nèi)兌換金塊，但有數(shù)額和用途等方面的限制 (如英國 1925年規(guī)定在 1700英鎊以上，法國 1928年規(guī)定在 215000法郎以上方可兌換 )，黃金集中存儲(chǔ)于本國政府 2020年 9月 16日 1