培訓(xùn)講義收購(gòu)與反收購(gòu)(22頁(yè))-管理培訓(xùn)(參考版)
2024-08-22 18:22本頁(yè)面
【正文】 （三）收購(gòu)啟示 貝爾斯登深陷 次貸危機(jī)損 失慘重 摩根大通在美 聯(lián)儲(chǔ)的支持下 收購(gòu)水到渠成 貝爾斯登面臨 破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，不 得不向美聯(lián) 儲(chǔ)求救 北京鹿苑天聞投資顧問(wèn)有限公司 制 作 人： 朱米香 聯(lián)系方式： 010－ 51653535 制作日期： 2020年 6月 24日 。 2020年 3月 24日 摩根大通同意將收購(gòu)價(jià)從每股 2美元提高到每股 10美元，使 得協(xié)議購(gòu)并總價(jià)達(dá)到 10億美元。該交易已 經(jīng)獲得了美聯(lián)儲(chǔ)、美國(guó)貨幣監(jiān)理署和其他聯(lián)邦機(jī)構(gòu)的所有必 要的審批。 并購(gòu)背景 收購(gòu)過(guò)程 2020年 3月 14日 貝爾斯登向摩根大通和紐約聯(lián)儲(chǔ)尋求緊急融資 2020年 3月 17日 摩根大通集團(tuán)以每股 2美元的價(jià)格，換股收購(gòu)貝爾斯登。 此前，貝爾斯登對(duì)沖基金瀕臨瓦解，導(dǎo)致其投資者損失了數(shù)十億美元。 去年全年預(yù)計(jì)攤薄每股收益為 ，較 2020財(cái)年的。包括出讓部分股權(quán)為條件，策動(dòng)與公司關(guān)系密切的友邦公司出面收購(gòu)收購(gòu)方股份，以達(dá)圍魏救趙的效果。 ?帕克曼防御 公司在遭到收購(gòu)襲擊的時(shí)候，不是被動(dòng)地防守，而是以攻為守、以進(jìn)為退，它或者反過(guò)來(lái)對(duì)收購(gòu)者提出還盤而收購(gòu)收購(gòu)方公司。 . 虛胖戰(zhàn)術(shù) ：做法有多種，或者是購(gòu)置大量資產(chǎn)，該種資產(chǎn)多半與經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)或盈利能力差，令公司包袱沉重，資產(chǎn)質(zhì)量下降；或者是大量增加公司負(fù)債，惡化財(cái)務(wù)狀況，加大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；或者是故作一些長(zhǎng)時(shí)間才能見效的投資，使公司在短時(shí)間內(nèi)資產(chǎn)收益率大減。 “錫降落傘”是指被收購(gòu)公司的員工若在公司被收購(gòu)后兩年內(nèi)被解雇的話，則可領(lǐng)取員工遣散費(fèi)。 （ 4）“金降落傘”、“灰色降落傘”和“錫降落傘” “金降落傘”是指被收購(gòu)公司董事會(huì)通過(guò)決議，由公司董事及高層管理者與被收購(gòu)公司簽訂合同規(guī)定：當(dāng)被收購(gòu)公司被并購(gòu)接管、其董事及高層管理者被解職的時(shí)候，可一次性領(lǐng)到巨額的退休金（解職費(fèi)）、股票選擇權(quán)收人或額外津貼。但死亡換股對(duì)被收購(gòu)公司的風(fēng)險(xiǎn)很大。 死亡換股即被收購(gòu)公司發(fā)行公司債券、特別股或其組合以回收其股票。 （ 2）股份回購(gòu)與死亡換股 ： 股份回購(gòu)是指被收購(gòu)公司或其董事、監(jiān)事回購(gòu)被收購(gòu)公司的股份。這些條款被稱作“拒鯊”條款或“箭豬”條款，又稱作反接收條款。 （二）反收購(gòu)的方法 預(yù)防手段
醫(yī)療健康相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1