【正文】 為了尋找合適的解決途徑，我國政府從 8。 農村社會保障是我國社會保障體系的重要組成部分，它關系到占總人口約 70％的人民 目前 或將來的生活質量，而農村社會養(yǎng)老保險則是其中的關鍵 內容 之一。 摘 要： 農村 社會 養(yǎng)老保險政策推行十多年來，在實踐上取得了豐富的經驗，在 理 中國最大的管理資源中心 第 27 頁 共 35 頁 論 上也積累了大量的 文獻 資料。必將嚴重制約重新起步的農業(yè)保險的發(fā)展。 （三）再保險的支持。《中華人民共和國保險法》第 155 條規(guī)定， “ 國家支持發(fā)展為農業(yè)生產服務的保險事業(yè)，農業(yè)保險由法律、行政法規(guī)另行規(guī)定 ” 。如果能將一部分財政資金轉為對農業(yè)保險的直接投入和補貼，則我國農業(yè)保險將會得到快速發(fā)展。許多 WTO 成員國都利用 了這一規(guī)則，通過政府參與農業(yè)保險的方式，轉移政府對農業(yè)的補貼，加強對本國農業(yè)的保護。在世界貿易組織《農產品協(xié)議》的附件 2《國內支持：免除削減承諾的基礎》的第 7 條和第 8 條，就明確提出了政府可以在財政上參與農業(yè)保險，以支持本國農業(yè)的具體規(guī)定。國家和地方財政資金的有利支持，是加快我國農業(yè)保險 發(fā)展的重要前提。實踐證明，政府、 法律 法規(guī)和再保險的支持是農業(yè)保險各種新模式運行的必要保障。待具有一定的業(yè)務規(guī)模、積累一定的經營政策性農業(yè)保險業(yè)務經驗和專項保險基金以后，再予考慮第二種模式，確保政策性農業(yè)保險公司運轉有序，不斷發(fā)展壯大。 上述兩種模式，實質上都是在財政補貼下市場化經營農險的模式。國家對農險公司經營的所有業(yè)務免征一切稅收，建立農業(yè)保險專項基金，扶持農業(yè)保險的發(fā)展。該模式的優(yōu)勢是可以整合資源，避免多家公司分散經營，使農業(yè)風險在全國范圍內得以最大 程度的分散，為農民提供專業(yè)、優(yōu)質的服務。 ，對農業(yè)保險實行專業(yè)化管理。三是為解決好國家補不起的問題，農業(yè)保險的保費籌集應堅持多渠道、廣籌集、因地制宜的原則。在產品的設計上，可選擇幾種與農民切身利益關系密切的風險責任，保險金額和費率不宜過高，以減輕農民繳費負擔，實行基本保障的原則。其次，農業(yè)保險在承保理賠時也離不開當?shù)卣闹С?，農險標的面廣、分散，地方政府及相關部門熟悉農民情 中國最大的管理資源中心 第 25 頁 共 35 頁 況，只有依靠縣、鄉(xiāng)、村政府的組織推動，相關部門的積極配合，才能更好地為農民提供優(yōu)質保險服務。首先，政府應對農業(yè)保險給予優(yōu)惠政策和財政資金的支持。只要國家政策到位，人保公司是完全有能力辦好農業(yè)保險的。該模式的優(yōu)勢在于充分發(fā)揮現(xiàn)有資源，節(jié)約成本，易操作。該模式的特點是按照政策性業(yè)務商業(yè)化運作的原則，實行委托經營。在積極鼓勵各地探索農業(yè)保險新模式的同時，應建立全國相對統(tǒng)一的農險經營模式，以下兩種模式是比較好的選擇。 我國是農業(yè)大國，農業(yè)產業(yè)化、區(qū)域化、 現(xiàn)代 化發(fā)展很不平衡，農業(yè) 保險不可能完全照抄照搬國外農業(yè)保險做法，完全套用一種模式，但也不宜過于分散。 （三）我國農業(yè)保險經營模式的選擇。政府不僅補貼保費，還要補貼管理費，業(yè)務規(guī)模越大，補貼費用越高。 各國農業(yè)保險在政府支持下，給予了一定的補貼，以此促進了農業(yè)保險的發(fā)展，但這種補貼也存在一定的局限性。 2020 年美國各家經營農險業(yè)務的保險公司共收入保費 億美元，其中政府對農險的補貼為 億美元。在以上五種模式中，美國農業(yè)保險的經營模式最具有一定的借鑒意義。根據(jù)世界各國發(fā)展農業(yè)保險的 歷史 、特點、操作方式和 法律 制度的不同，農業(yè)保險大致可以分為五種不同的模式。一種現(xiàn)成模式，應積 極探索適合我國國情和各地特點的多種模式并存，具有 中國 特色的政策性農業(yè)保險新模式。根據(jù) 目前 我國農業(yè)和農業(yè)保險政策性特點的要求，改變傳統(tǒng)商業(yè)性農業(yè)保險經營形式，構建農業(yè)保險新模式的總體思路應是建立多層次體系、多渠道支持的農業(yè)保險經營模式。農業(yè)保險的特點是保險經營成本高，風險高，費率高，有些農險產品的保險費率甚至超過 10％，遠遠高于其它險種費率水平，而農民支付保費的能力十分有限，保險覆蓋面小，賠付率高，農業(yè)保險的這種準公共晶屬性，如果完全依靠市場機制來提供準公共產品，必然會出現(xiàn)供給不足，如果沒有政策和財政資金支持，商業(yè)保險公司很難承擔政策性農業(yè)保險業(yè)務發(fā)展 的重任，因此必須建立與農業(yè)保險發(fā)展要求相適應的運行機制和經營模式。但是隨著保險市場化程度的提高和人保等保險公司的海外上市，極大地限制了保 險公司 中國最大的管理資源中心 第 23 頁 共 35 頁 內部用商業(yè)性業(yè)務利潤補貼農業(yè)保險虧損的做法，農業(yè)保險業(yè)務急劇萎縮，與當前我國農業(yè)基礎地位及保險業(yè)發(fā)展狀況極不適應，迫切需要建立新型的農業(yè)保險制度。近年來 “ 三農 ” 問題 得到了黨和國家的高度重視及社會各界的普遍關注。隨著國家一系列惠農政策的貫徹落實，農業(yè)產業(yè)結構的調整，農業(yè)生產方式和經營組織形式不斷創(chuàng)新， 農民收人水平和風險意識提高，保險有效需求明顯增加。 2020 年全國農作物洪澇受災面積 11590 萬畝，成災面積 6280 萬畝，受災人口 億人，直接 經濟 損失600 多億元。 一、構建農業(yè)保險新模式的原因 （一）建設 社會 主義新 農村 和廣大農民的迫切需要。當然，我們也應看到，混業(yè)經營是一把雙刃劍，既能消減風險，也能加大風險。在我國現(xiàn)有的分業(yè)經營的法律制度的約束下，大大限制了保險公司的發(fā)展。此后，金融兼并收購和服務的整合連接在全球盛行，國外投資銀行和保險合作現(xiàn)象十分普遍，如花旗集團、美國國際集團等都有投資銀行和保險業(yè)務。因此， 70 年代后，歐洲、美洲等國家的金融業(yè)先后實行混業(yè)經營，銀行、保險、證券各業(yè)之間 的界限越來越模糊。 肖和羅納德 在激烈的市場競爭中，放寬限制，允許兼業(yè)經營成為各國金融業(yè)的潮流，并顯示出強勁的活力。中國保監(jiān)會頒布了《保險公司償付能力額度及監(jiān)管指標管理規(guī)定》，這說明我國在保險公司償付能力監(jiān)管上邁出了實質性的步伐，將對加強保險公司監(jiān)督管理，維護被保險人利益，穩(wěn)健經營起到很大的作用。由于種種原因，長期以來我國保險監(jiān)管主要停留在市場行為監(jiān)管的層次，對償付能力的監(jiān)管重視不夠。 ?? 由于他們沒有在形勢好的時候增加儲備，激烈的市場競爭也使保險公司為了提高保單回報而不惜犧牲儲備。 ?? 監(jiān)管者在不斷放松對保險公司的清償力要求，以犧牲其客戶利益的代價來保住這些保險公司。 （二）保險公司償付能力問題 保險公司償付能力是全球保險業(yè)的共同問題，正如英國《金融時報》的資深評論員巴利 面對資本市場的投資風險，保險監(jiān)管部門要 研究 制定對保險資金實行比例管理的原則及具體辦法，建立風險預警制度，加強資產與負債匹配監(jiān)管，及時評價資金運用風險，動態(tài)監(jiān)控保險公司的償付能力，嚴 格控制風險。此外，日本股市一再刷新 20年來最低記錄，投資股市的保險基金連連虧損。 在日本 經濟 高速增長時期，日本保險公司大量直接投資和參股日本企業(yè)，被投資企業(yè)又大量購買保險公司的保單，兩者形成了相互促進的良性關系。保險公司進行資金投資不能 忽略資本市場持續(xù)低迷的影響。為此，對于保險資金的運用，特別是進入資本市場，注意以下幾方面極為重要。我國資本市場處在發(fā)展、完善的過程中，各項制度不健全，貫徹落實不堅決，投機行為層出不窮，人為風險因素太多，保證投資不出現(xiàn)重大失誤的外部環(huán)境沒有建立起來。通過保險證券化的方式，不僅可以解決保險公司巨災風險再保險能力不足、風險過大及流動性不足等問題，而且可以為證券公司、機構投資者提供新的投資工具，降低非系統(tǒng)性風險，活躍證券市場，實現(xiàn)保險市場與資本市場的互動發(fā)展。在人壽保險業(yè)，根據(jù)壽險和年金產品的特點，證券化主要有兩種潛在的途徑，即可以基于一個國家范圍內的死亡率指數(shù)設計一種長期債券和基于特定的被保險群體設計一種債券。這是金融市場的結構性融合。一般而言，保險證券化的過程包括兩個環(huán)節(jié)，第一，將承?，F(xiàn)金流轉化為可買賣的金融證券；第二，通過證券交易，將承保風險轉移給資本市場。是 20 世紀 90 年代國際金融市場出現(xiàn)的一種新的發(fā)展趨勢，是保險公司為提高承保能力、分散風險而在資本市場上推出的一種創(chuàng)新工具，對保險業(yè)、資本市場乃至整個金融業(yè)的發(fā)展產生重要 影響 。另一方面中國保險公司經過股份制改造后，整體進入資本市場也必將給資本市場帶來一股新的力量。中國人壽于 12 月初在香港及紐 約上市，籌資額 35 億美元。所以，上市集資是填補償付儲備最可行的渠道。 （四）直接上市進入資本市場 國際評級機構標準普爾金融服務評級董事黃如白 認為，中國內地保險市場發(fā)展面臨的最大挑戰(zhàn)就是內地主要保險公司的償付儲備比較弱。盡管從目前來看，保險資產管理公司在資金運用上沒有太大的突破，但成立保險資產管理公司至少奠定了一個基本的實體基礎。同時，保險資產管理公司雖 然沒有明確被定性為 “ 保險 ” 類 企業(yè) ，但歸中國保監(jiān)會監(jiān)管。 （三）設立資產管理公司 中國最大的管理資源中心 第 19 頁 共 35 頁 保險業(yè)的迅速壯大和持續(xù)發(fā)展迫切需要更加專業(yè)化的資金運用管理體制與之相適應，保險資產管理公司的設立和成功運作是保險資金運用管理體制改革方面的新舉措、新思路，其積極作用至少表現(xiàn)在以下四個方面：有利于更加有效地適應保險資金高度集 中、統(tǒng)一管理、專業(yè)化運作的要求；有利于建立更加 科學 合理的投資決策體制和運行機制；有利于促進承保業(yè)務發(fā)展和投資運作水平的提高；有利于更好地維護保單持有人的權益。其中第 79 條在保險資金運用范圍里，明確增加了 “ 買賣證券投資基金 ” 的具體條款。因此，資本市場 和基金業(yè)都應該加快創(chuàng)新步伐，為保險資金提供更多的投資品種。保險業(yè)在基金 業(yè)發(fā)展中的作用會越來越重要。 （二）買賣證券投資基金 從 1999 年 10 月《保險公司投資證券投資基金管理暫行辦法》施行，保險公司一直是基金市場的主要投資者和中堅力量。保險公司購買企業(yè)債券的范圍增加，不再限于《保險公司購買中央企業(yè)債券管理辦法》規(guī)定的信用評級達 AA+以上的鐵路、三峽、電力等中央企業(yè)債券，而是經監(jiān)管部門認可的信用評級機構評級在 AA 級以上的企業(yè)債券，并且投資比例可以提高到上月末總資產的 20％。鑒于目前我國保險市場和資本市場基本處于分離狀態(tài)，保險業(yè)的發(fā)展較為封閉，為有效發(fā)揮保險的經濟補償、資金融通和 社會 管理三大功能作用，在未來必須研究以下幾種渠道，以解決保險市場和資本市場的互動發(fā)展問題。截止 2020 年 3 月末，我國保險公司資金運用余額為 6292 億元，其中，銀行存款占 ％，國債投資占％，證券投資基金投資占 ％，金融債券投資占 ％，企業(yè)債投資占 ％，其他投資占 ％。以美國市場為例，從保險公司數(shù)量上看，上個世紀 80 年代未有一半的保險公司采取委托投資方式（美國稱第三方資產管理），而現(xiàn)在已達到 3／ 4；從資金量上看，美國保險公司外包出去的資產從 1990 年的 1 400億美元增加到目前的近 3 000 億美元，保險資產外包率從 8％提高到 11％。部分大型保險公司也將個別投資品種（如投資連結險）交由基金公司運作。 委托投資運作模式透明度較高，不但可以減少資產管理公司和投資部模式較高的成本支出，受托人則可以集聚眾多資金來源形成較大的規(guī)模效益。按此種模式進行運作，有利于公司對其資產直接管理和運作。即便是這 80％的大公司也并非只采取資產管理公司一種模式，它們同時還在公司內部設立證券部、國債部、不動產管理部等投資部門管理保險資金。子公司除了重點管理母公司的資產外，還經營管理第三方資產。 2020 年，中國人保成立了保險資產管理公司，預示著我國保險資金運用主體的專業(yè)化組織模式已經浮出水面。 三、保險資金投資于資本市場的不同模式的比較 研究 從國際上看，保險資金投資于資本市場主要采取三種方式：一是通過下設具有獨立法人資格的資產管理公司進行管理和運作； —— 是保險公司內部設立投資部門進行管理運作；三是委托其他機構進行投資管理運作。 從發(fā)達國家的經驗來看，保險市場和資本市場的相互作用和互動發(fā)展，可以產生巨大的潛在利益 。 2020 年，保險公司的股票和證券資產價值為 萬億韓元，占主要機構投資者股票和證券資產總價值的