【正文】 股份公司將緊緊抓住西部大開發(fā)的有利時(shí)機(jī)，在確保完成“十五”發(fā)展目標(biāo)的基礎(chǔ)上按照“十一〃五”發(fā)展計(jì)劃，在產(chǎn)品開發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新、人員資源開發(fā)和利用、市場開發(fā)與營銷、信心化發(fā)展、再融資計(jì)劃、國際化經(jīng)營以及進(jìn)一步深化內(nèi)部改革等方面有新的突破和進(jìn)展，把公司建設(shè)成為有能力參與國際化經(jīng)營、競爭優(yōu)勢(shì)明顯的大型有 色金屬及無機(jī)化工企業(yè)集團(tuán)。在管理機(jī)制上，引進(jìn)國外先進(jìn)管理手段和技術(shù)，建立國際先進(jìn)水準(zhǔn)的科學(xué)管理體系，加大勞動(dòng)、人事、分配制度的改革力度，積極探索年薪制、期股期權(quán)、技術(shù)股份等多種分配方式，進(jìn)一步完善人才激勵(lì)機(jī)制和員工考核制度，充分調(diào)動(dòng)員 工的積極性，體現(xiàn)公司“出資者滿意，員工幸?！钡慕?jīng)營理念。 公司在生產(chǎn)能力擴(kuò)大和經(jīng)營持續(xù)發(fā)展的情況下，將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上大力培養(yǎng)和引進(jìn)具有較高分析、處理問題能力的高級(jí)專業(yè)技術(shù)人才、資本運(yùn)營和財(cái)務(wù)管理人才。公司將借助資本運(yùn)作，獲得大量的經(jīng)濟(jì)資源用于新建前景良好的項(xiàng)目、購并 國內(nèi)外的相關(guān)企業(yè)，迅速做大做強(qiáng)。因此，股份公司的資本運(yùn)作將直接服務(wù)于主業(yè)的發(fā)展需要，通過主業(yè)的發(fā)展壯大樹立公司在證券市場的良好形象，實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化。股份公司將以圍繞主業(yè)、為公司發(fā)展戰(zhàn)略服務(wù)作為資本運(yùn)作的指導(dǎo)原則，并與產(chǎn)品運(yùn)作緊密結(jié)合，相互支持。 本公司成為上市公司后為公司運(yùn)用外部交易擴(kuò)張型發(fā)展戰(zhàn)略開展資本運(yùn)營打造了良好的平臺(tái)。西氣東輸經(jīng)過金昌，且公司距石化城蘭州相對(duì)較近，化工原料獲取成本低，產(chǎn)品易銷售。目前硫酸實(shí)際生產(chǎn)能力在冶煉煙氣制酸中位居全國第 4 位，公司首創(chuàng)的膜式干法收塵凈化工藝已開始現(xiàn)場中試，投入使用后運(yùn)行成本降低四分之一； 氯堿生產(chǎn)能力在甘肅、青海、新疆居于首位；年產(chǎn) 2 萬噸亞硫酸鈉在西部地區(qū)居第一位。 本公司將大力發(fā)展無機(jī)化工產(chǎn)業(yè)。加快鎳丸、鎳粉、鎳復(fù)合粉、鎳鐵合金粉、氧化亞鎳、超細(xì)鈷粉、氧化亞鈷等新產(chǎn)品的開發(fā)，形成鎳、銅、鈷及稀有貴金屬初級(jí)產(chǎn)品、有色金屬精 細(xì)化工產(chǎn)品和有色金屬深加工產(chǎn)品三大系列產(chǎn)品，使新產(chǎn)品金屬量占總金屬量的 10%以上。 38 大力調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推進(jìn)技術(shù)升級(jí)，創(chuàng)新企業(yè)管理，穩(wěn)步提升業(yè)績，重點(diǎn)對(duì)現(xiàn)有鎳精煉工藝流程進(jìn)行優(yōu)化改造，應(yīng)用硫酸浸出工藝，降低生產(chǎn)成本，提高金屬回收率；加大對(duì)銅生產(chǎn)系 統(tǒng)的投資，利用閃速爐冶煉技術(shù)實(shí)現(xiàn)銅產(chǎn)量的翻番；加大對(duì)三礦區(qū)的開發(fā)利用，以生物浸出工藝為主，提高低品位礦石的利用程度；提高鈷系統(tǒng)的生產(chǎn)能力，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。 按照以上發(fā)展目標(biāo)，本公司在將按照“十五”和“十一〃五”發(fā)展規(guī)劃，瞄準(zhǔn)國際先進(jìn)水平，本著擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)總量，提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量的宗旨，把“鎳的文章做深，銅的文章做大，鈷的文章做強(qiáng)，稀有貴金屬的文章做精，無機(jī)化工的文章做活”，到 2020年，使鎳產(chǎn)量達(dá)到 8 萬噸，陰極銅產(chǎn)量 25 萬噸，銅加工產(chǎn)品 10 萬噸，有色金屬總量超過 33 萬噸，無機(jī)化工產(chǎn)品總量 120 萬噸以上，主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到 80 億元以上，利稅 15 億元以上，凈利潤 億元 以上，到 2020 年經(jīng)濟(jì)總量比 2020 年翻一番。因此，公司以上募集資金投資項(xiàng)目的資金來源有保障。公司目前資產(chǎn)負(fù)債率適中，本次發(fā)行完成后資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)進(jìn)一步降低，加之公司信譽(yù)良好，故本公司從銀行融資的渠道暢通。 37 針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)，本公司將密切關(guān)注國家外匯政策的變化和國內(nèi)外匯率信息，增強(qiáng)判斷國際匯率市場變化趨勢(shì)的能力，在原料進(jìn)口時(shí)機(jī)、產(chǎn)品出口國家或地區(qū)的選擇及匯率保值上慎重決策、科學(xué)把握，盡可能規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。 7．其他風(fēng)險(xiǎn) (1) 與外匯相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn) 本公司進(jìn)口原料以及出口部分產(chǎn)品等產(chǎn)生一定的外匯收支。今后，公司將繼續(xù)鞏固與銀行的良好合作關(guān)系，堅(jiān)持審慎理財(cái)原則，嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)部控制制度，確保銀行借款渠道暢通。 針對(duì)以上財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策： 公司本次發(fā)行成功后，可增強(qiáng)公司盈利能力，從而進(jìn)一步拓寬公司的融資空間。資產(chǎn)流動(dòng)性較好，債務(wù)結(jié)構(gòu)合理，亦不存在財(cái)務(wù)內(nèi)部控制及對(duì)外投資財(cái)務(wù)失控情形；公司一直為 AAA 級(jí)銀行信用，持續(xù)貸款融資便利。 針對(duì)以上技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策： 公司將在繼續(xù)跟蹤國際最新采、選、冶技術(shù)發(fā)展的同時(shí)，提高對(duì)核心技術(shù)的改進(jìn)創(chuàng)新能力，并加大開發(fā)研究的力度，確保公司培育、掌握和運(yùn)用更多的核心技術(shù)。 5．技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 36 隨著國際采、選、冶技術(shù)的發(fā)展，公司面臨及時(shí)跟蹤與采用國際最新技術(shù)的壓力；公司本次募股資金投資項(xiàng)目亦需引進(jìn)國際最新冶煉技術(shù)。公司存在上述因素導(dǎo)致的管理風(fēng)險(xiǎn)。公司將通過運(yùn)用更為先進(jìn)的選礦技術(shù)提高自產(chǎn)精礦品位，擴(kuò)大現(xiàn)有礦山的產(chǎn)能；公司將采取一系列措施進(jìn)一步開拓國內(nèi)外市場，保證生產(chǎn)能力提高后硫酸的銷售。項(xiàng)目的資金來源除本次發(fā)行募股資金以外，尚需部分銀行貸款，給公司帶來一定的償還債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于硫酸是冶煉的副產(chǎn)品，其產(chǎn)量隨銅產(chǎn)量的提高而提高，硫酸產(chǎn)量將從現(xiàn)在的 55 萬噸 /年提高到 100萬噸 /年左右。 35 3．募集資金投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn) 公司募股資金投資項(xiàng)目的順利實(shí)施，能迅速提高本公司的生產(chǎn)規(guī)模，節(jié)約能源，降低成本，減少污染，發(fā)揮投資效益。 針對(duì)環(huán)保政策限制或變化風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策： 本公司采取了嚴(yán)格控制生產(chǎn)工藝過程中產(chǎn)生污染的措施，建立起了一套環(huán)境保護(hù)管理和控制系統(tǒng)，安裝了污染控制和處理設(shè)備，已形成較完備的污染防治體系，各類 三廢 處理 裝臵和設(shè)施齊全，在國內(nèi)同行業(yè)中處于領(lǐng)先水平， 三廢 排放達(dá)到國家規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。 (3) 環(huán)保政策限制或變化的風(fēng)險(xiǎn) 國家對(duì)有色金屬的開采冶煉有一系列環(huán)保要求。 針對(duì)稅收政策風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策： 針對(duì)國家優(yōu)惠的稅收政策可能發(fā)生的變化，本公司將通過加強(qiáng)對(duì)國家宏觀政策的分析和預(yù)測(cè)，加強(qiáng)與政府及政策研究部門的溝通，及時(shí)了解和掌握國家有關(guān)政策， 積極爭取繼續(xù)享受國家稅收優(yōu)惠政策的更大支持。 (2) 稅收政策變化的風(fēng)險(xiǎn) 本公司作為甘肅省確認(rèn)的國家鼓勵(lì)類的內(nèi)資企業(yè)，根據(jù)《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局、海關(guān)總署關(guān)于西部大開發(fā)稅收優(yōu)惠政策問題的通知》（財(cái)稅［ 2020］ 202 號(hào)），甘肅省財(cái)政廳批復(fù)同意本公司從 2020 年起至 2020 年減按 15％的稅率征收企業(yè)所得稅。 針對(duì)行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策： 鎳工業(yè)是國家的基礎(chǔ)性工業(yè)，本公司主營業(yè)務(wù)符合國家產(chǎn)業(yè)政策。 2．政策性風(fēng)險(xiǎn) (1) 行業(yè)管理政策風(fēng)險(xiǎn) 本公司屬于有色金屬原材料企業(yè)，目前受到國家產(chǎn)業(yè)政策的重點(diǎn)扶持。 本公司主要產(chǎn)品為重要的基礎(chǔ)原材料，與冶金、建筑、機(jī)械、化工、軍工、電子等行業(yè)密切相關(guān)，這些行業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展變化，將對(duì)公司的發(fā)展產(chǎn)生一定的影響。 ⑤ 公司今后將進(jìn)一步完善上述期貨管理制度，提高期貨從業(yè)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，并加強(qiáng)對(duì)國際銅市場價(jià)格中長期走勢(shì)的分析預(yù)測(cè)，進(jìn)一步提高期貨管理和操作水平，增強(qiáng)公司利用期貨手段規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)的能力。期貨部按期貨領(lǐng)導(dǎo)小組確定的年度保值策略制定階段性保值方 33 案并經(jīng)期貨領(lǐng)導(dǎo)小組批準(zhǔn)后組織實(shí)施，每日開 市前作市場分析、研究確定當(dāng)日保值交易方案，當(dāng)天交易結(jié)束后將操作情況和總持倉情況報(bào)期貨領(lǐng)導(dǎo)小組成員審查。其中期貨領(lǐng)導(dǎo)小組由公司最高管理層人員組成，在每年年初根據(jù)對(duì)銅價(jià)走勢(shì)的預(yù)測(cè)和成本分析情況制定出指導(dǎo)性的公司年度保值策略，并定期召開市場分析會(huì)議，根據(jù)銅價(jià)的變化隨時(shí)修訂套期保值策略，同時(shí)對(duì)期貨部每天的套期保值操作進(jìn)行檢查，發(fā)現(xiàn)問題及時(shí)處理，從而對(duì)套期保值的風(fēng)險(xiǎn)加以控制。 ② 建立健全公 司內(nèi)部管理監(jiān)控制度。 ④ 在持倉量較大且銅價(jià)大幅上漲時(shí)，可能出現(xiàn)由于保證金不足而被強(qiáng)行平倉的情況，由此造成損失。 ② 在保值交易過程中未按規(guī)章制度操作，保值持倉量大于實(shí)際產(chǎn)量，無法如期交割而造成損失。 (5) 套期保值風(fēng)險(xiǎn) 本公司生產(chǎn)的陰極銅通過期貨市場進(jìn)行套期保值交易，目的在于在交易時(shí)鎖定未來產(chǎn)品的銷售價(jià)格，以減輕短期內(nèi)銅價(jià)下跌對(duì)本公司造成的影響。 針對(duì)客戶依賴風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策： 對(duì)于目前相對(duì)集中的客戶供應(yīng)，本 公司 已著手實(shí)施突破單一客戶、拓展產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域的營銷策略，一方面積極開發(fā) 新用戶，降低依賴主要用戶的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面對(duì)現(xiàn) 32 有產(chǎn)品通過技術(shù)改造，使產(chǎn)品的用途更加廣泛，從而擴(kuò)大產(chǎn)品的市場適銷性。 針對(duì)水供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策： 公司將實(shí)施環(huán)境治理及節(jié)能降耗技術(shù)改造工程項(xiàng)目，采用國際、國內(nèi)先進(jìn)的技術(shù)，大幅度降低制造成本。 (3) 水資源供應(yīng)的風(fēng) 險(xiǎn) 本公司生產(chǎn)過程中，耗水量較大，公司所需工業(yè)用水全部由西北供應(yīng)，目前供應(yīng)能夠保障本公司生產(chǎn)需要。 隨著銅的國際供求關(guān)系的改善，國內(nèi)國際銅價(jià)自 1999 年下半年至 2020 年底總體呈攀升態(tài)勢(shì)。 為確保銅原料的供應(yīng)，公司積極尋求途徑到國外投資礦山，與國外公司在資源控制、技術(shù)創(chuàng)新等方面展開全面積極的合作，開拓國外鎳鈷銅原料供應(yīng)渠道，保證銅原 31 料的穩(wěn)定供應(yīng)。 針對(duì)鎳、銅原料供應(yīng)及價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策： 公司原材料自給率約 80％。導(dǎo)致銅價(jià)波動(dòng)的主要因素包括全球銅的供需平衡狀況、主要產(chǎn)銅國的生產(chǎn)情況和重大經(jīng)濟(jì)政治事件以及市場投機(jī)因素等。公司陰極銅的銷售價(jià)格主要參考上海金屬交易所的銅價(jià)確定，該價(jià)格基本上反映了我國以及世界市場的銅價(jià)水平。若國際、國內(nèi)市場銅原料供應(yīng)不足或價(jià)格大幅上漲，本公 司的生產(chǎn)經(jīng)營將受較大影響。國內(nèi)、國際市場鎳原料供應(yīng)不足或價(jià)格大幅上漲，對(duì)本公司的生產(chǎn)經(jīng)營不會(huì)造成太大影響。若以上因素變動(dòng)導(dǎo)致 鎳和銅 的價(jià)格波動(dòng)，會(huì)對(duì)本公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生直接影響。目前國內(nèi) 鎳 價(jià) 和銅價(jià) 完全由市場決定，與世界市場 價(jià)格 早已接軌。同時(shí)，也為公司實(shí)現(xiàn)年產(chǎn) 8 萬噸鎳奠定了穩(wěn)定而良好的資源基礎(chǔ)，為公司做大作強(qiáng)成為有競爭實(shí)力的國際化大公司提供了有力的保證。菲律賓項(xiàng)目合作成功，將每年增加利潤 8000 萬元。 總之： 現(xiàn)洽談的海外投資項(xiàng)目很多，公司預(yù)計(jì)投資 2 億美元，獲得 萬噸鎳金屬原料。在工程投產(chǎn)后 20 年內(nèi)，可獲得菲爾尼克工業(yè)公司每年混合硫化物產(chǎn)量的 25%，即 10959 噸含鎳量， 噸含鈷量。 (4) 菲律賓菲爾尼克鎳鈷工程 菲律賓菲爾尼克鎳鈷工程位于菲律賓諾諾克島，是一項(xiàng)低成本、大規(guī)模、長周期項(xiàng)目。該項(xiàng)目每年將處理約 500萬噸紅土礦，每年將產(chǎn)出含鎳量約 60000噸、鈷量約 5000噸的混合鎳鈷硫化礦，生產(chǎn)期限為20年。 (3) 印度尼西亞維達(dá)灣項(xiàng)目合作 維達(dá)灣礦業(yè)公司是一家在加拿大多倫多證券交易所上市的公司，美國 OMG公司是其最大股東，該公司目前在印度尼西亞的哈馬黑拉島擁有唯一的開采權(quán)，其鎳鈷紅土 29 礦床資源儲(chǔ)量的 推測(cè)和指示儲(chǔ)量為 （ %）和鈷（ %） ,鎳礦資源遠(yuǎn)景較大 。 2020 年起古巴鎳業(yè)公司以貨物貿(mào)易方式每年供給我 公 司含鈷金屬量 300 噸的鎳鈷混合原料。礦石主要是含鎳褐鐵礦，平均含鎳 %%,鈷 %%。 (2) 古巴鎳原料供應(yīng) 古巴是一個(gè)產(chǎn)鎳大國，鎳礦儲(chǔ)量占全世界鎳礦儲(chǔ)量的 %。 本公司已經(jīng)與塞利馬來公司就投融資 和精礦包銷簽署了框架協(xié)議，項(xiàng)目的可研報(bào)告已完成，冶金試驗(yàn)進(jìn)展順利，礦石富集效果良好。 (1) 賽利馬來鎳鈷項(xiàng)目合作 塞利馬來公司是一家澳大利亞的上市公司，該公司掌握 625 萬噸礦石量（含金屬量 萬噸）的鎳鈷資源，品位 ％，計(jì)劃年生產(chǎn) 6000－ 7000 噸金屬量的鎳精礦，礦山服務(wù)年限 8 年以上，預(yù)計(jì)整個(gè)工程總投資 3000 萬澳元。為此，公司建立了對(duì)外項(xiàng)目聯(lián)絡(luò)部，專項(xiàng)負(fù)責(zé)公司海外技術(shù)項(xiàng)目及國外資源市場，開拓國外鎳鈷原料供應(yīng)渠 28 道，完善適應(yīng)國際化要求的投資融資體制，為實(shí)現(xiàn)國際化資源戰(zhàn)略提供資金支持。 6．海外投資項(xiàng)目 為了保證公司的長遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展，建立穩(wěn)定的原料供應(yīng)渠道，充分利用國內(nèi)、國際兩種資源，集團(tuán)公司在“十五”期間，積極實(shí)施“資源控制”和“國際化經(jīng)營戰(zhàn)略”。利用現(xiàn)有的環(huán)境監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)環(huán)境的監(jiān)測(cè)與管理。從提升高度、地表運(yùn)輸以及提升機(jī)、空壓機(jī)、塔內(nèi)通風(fēng)、供電設(shè)備等設(shè)計(jì)均達(dá)到了節(jié)約能源的目的。 項(xiàng)目建成后預(yù)計(jì)新增銷售收入 30809 萬元，新增稅后利潤 1096 萬元，全投資內(nèi)部收益率 %。 (3) 項(xiàng)目的產(chǎn)出情況及經(jīng)濟(jì)效益 礦石生產(chǎn)規(guī)模為 5000 噸 / d，即 165 萬噸 /a 。 (2) 投資概算及資金來源 27 依據(jù)項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告，該項(xiàng)目總投資為 46866 萬元，投資回收期 14 年。礦區(qū)有 57 個(gè)礦體，其中 1礦體最大，礦區(qū)周圍無森林、草原等有價(jià)資源，礦區(qū)離露天礦較近，供電、供水、選礦問題較易解決。 因此，成功地獲得生物冶金技術(shù)， 一方面有利于充分利用公司自有礦山的貧礦資源，同時(shí)又可外購低品位礦石，滿足公司的原料需求。 本公司目前正在組織實(shí)施 5000t/年生物浸出工程的總體規(guī)劃和各工藝流程的單體設(shè)計(jì)。如果采用生物浸出技術(shù)，浸出液中金屬的提取過程是采用濕法冶金工藝，這樣就會(huì)避免產(chǎn)生 SO2等有害物質(zhì)對(duì)環(huán)境的污 染。且對(duì)環(huán)境污染較輕，不需要很精細(xì)的磨礦過程，也不需要大型的復(fù)合型工廠和其它輔助設(shè)施。該技術(shù)可以直接處理塊狀的破碎礦石，這就可大幅度降低基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)費(fèi)用和操作費(fèi)用。該 項(xiàng)技術(shù)成功的基礎(chǔ)是應(yīng)用特有的混合細(xì)菌培養(yǎng)基。 4．生物堆浸技術(shù) 鎳礦石的生物冶金技術(shù)是近幾年來低品位鈾礦石、銅礦石和金礦石堆浸技術(shù)的新發(fā)展。改建的氯化銅處理、氟化鈉除鐵系統(tǒng)，在廠房增加氯氣吸收設(shè)施。改造后的系統(tǒng)在環(huán)保方面將得到進(jìn)一步完善和提高。草酸鈷的質(zhì)量有較大幅度的提高，松裝比由改造前的 ,同時(shí)產(chǎn)出的電積鈷可剪切成不同大小的塊狀，具有較好的市場前景。 (5) 改造后的質(zhì)量指標(biāo)及技術(shù)指標(biāo) 改造后，電積鈷產(chǎn)品質(zhì)量、外觀質(zhì)量得到明顯改善，化學(xué)成份可達(dá) 9980 電