【正文】 首先,加快投資體制改革,大幅度減少行政審批,給企業(yè)更多的投資自主決策權,明年投資調控總體上仍將繼續(xù)按照“有保有壓、區(qū)別對待”的原則進行,這將保證投資增長在繼續(xù)降溫過程中實現(xiàn)平穩(wěn)著陸。規(guī)模以上工業(yè)增長16%左右。出口增長1015%。全社會投資增長18%左右。短期問題主要有:農民收入增長再次回落,就業(yè)壓力依然較大,消費增長小幅放慢,出口增長明顯回落等。靈活運用信貸規(guī)模和利率調控的“松緊搭配”手段,更大程度地發(fā)揮利率在資源配置中的基礎作用,進一步推進利率市場化。繼續(xù)實施穩(wěn)健貨幣政策,并根據(jù)經(jīng)濟金融運行的變化適時加以完善。所謂穩(wěn)健,其含義是既要防止預算支出進一步推動投資過快增長,又要支持在建項目盡快建成投產(chǎn)、發(fā)揮效益以及需要國債資金的項目建設。第三,物價上漲帶動工資、利率、租金等上漲,生產(chǎn)成本提高,引發(fā)產(chǎn)品價格全面上漲。首先,石油價格直接推動物價上漲,這是輸入型通貨膨脹。因此,一旦加工工業(yè)生產(chǎn)能力得到壓縮,工資增加,上游產(chǎn)品價格上漲就會順暢傳導到下游產(chǎn)品,帶來物價全面上漲。但目前,下游企業(yè)消化成本上漲的壓力明顯增大,企業(yè)利潤增長出現(xiàn)減慢的趨勢,企業(yè)破產(chǎn)兼并增加,經(jīng)過一段時間的調整,過剩生產(chǎn)能力會得到消化。一是初級產(chǎn)品價格向最終消費品傳導的問題。但由于我國的生產(chǎn)要素沒有在各個部門得到有效均衡的配置,在總體經(jīng)濟供求基本平衡的情況下,一些部門產(chǎn)能過剩的同時伴隨著另外一些部門需求過剩,所以2003年以來我國的物價上漲比較溫和,屬于成本推動型和結構型。2002年年底開始的新一輪經(jīng)濟擴張是在我國生產(chǎn)能力過剩、大部分商品供過于求的背景下發(fā)生的。如果不能有效控制房價上漲的勢頭,房地產(chǎn)泡沫的破滅將帶來較大金融風險,并影響到國民經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長。需求過旺、價格上漲將使房地產(chǎn)業(yè)預期利潤率上升,社會資金會更多流入房地產(chǎn)開發(fā),房地產(chǎn)投資高燒不退將刺激鋼材、水泥等建材價格堅挺。三是土地價格的持續(xù)上漲直接推動了房價上漲。購房需求短期內過快增大抬高了房價,房價上漲反過來又進一步刺激購房需求增加。今年以來,全國房地產(chǎn)價格上漲很快,已經(jīng)引起群眾的不滿。如果貨幣信貸繼續(xù)保持目前的增速和結構,對2005年經(jīng)濟會帶來不利影響。短期貸款主要用于當前生產(chǎn),票據(jù)融資屬于中小企業(yè)常用的融資方式。信貸投放結構與宏觀調控的意圖存在一定矛盾。(4)貨幣信貸收縮中貸款結構性矛盾突出,企業(yè)流動資金偏緊。要緩解交通能源的供需矛盾,一方面必須加大電源電網(wǎng)、大型煤炭基地、鐵路、港口等方面的投資力度,增加供給能力。二是消費結構升級引致重化工業(yè)發(fā)展增長加快,能源運輸需求大幅增加。我國資源保障程度和人均資源占有率低,而長期存在的高投入、高消耗、低效益的粗放式經(jīng)營進一步加劇了資源約束的矛盾,目前經(jīng)濟運行中出現(xiàn)的煤電油運緊張的局面短期難以緩解?！皡^(qū)別對待、有保有壓”的宏觀調控政策的實施只是抑制了投資過快的增長速度,但沒有改變投資較快增長的趨勢。2004年110月,累計新開工投資項目12萬個,同比增加8154個。重工業(yè)投資的特點是投資規(guī)模比較大,投資周期比較長,一般需3年左右的時間完成。(2)固定資產(chǎn)投資在建規(guī)模偏大,投資擴張的動力依然較強。我國農業(yè)基礎設施長期落后,耕地質量下降,擴大糧食生產(chǎn)的難度較大。但經(jīng)濟運行中舊有的突出矛盾并沒有根本解決,又出現(xiàn)了一些需要關注的新問題,這些矛盾和問題是2005年和未來需要著力解決的。2004年,我國生產(chǎn)資料市場持續(xù)較快發(fā)展,得益于中央宏觀調控取得明顯成效,經(jīng)濟運行中一些不穩(wěn)定不健康因素得到了有效抑制,消費結構升級加快。生產(chǎn)資料銷售總額突破10萬億商務部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至2004年11月末,我國生產(chǎn)資料銷售總額突破10萬億元,創(chuàng)歷史新高。在商品市場蓬勃發(fā)展的同時,市場運行還存在著一些突出問題。人均每天社會消費品零售額突破10元。2005年糧食再增產(chǎn)面臨著面積擴大、單產(chǎn)提高、財力支持、價格上調四個方面空間有限和氣候條件不確定的制約。2004年,我國出現(xiàn)“糧食增產(chǎn)、農業(yè)增效、農民增收”的好勢頭。究其原因,一是多年積累的問題和深層次結構性矛盾逐步暴露,二是股權分置問題空前受到市場關注,三是風險券商問題集中爆發(fā),四是上市公司質量尚待提高。自2004年下半年以來,上證指數(shù)幾度擊穿1300點這一被市場人士所公認的“政策底”。但今后一段時間我國就業(yè)形勢仍然十分嚴峻,勞動力供求總量矛盾和結構性矛盾在短期內不會根本改變。就業(yè)新增910萬人次國家勞動和社會保障部數(shù)據(jù)顯示,2004年1至11月份,全國城鎮(zhèn)新增就業(yè)人員910萬人,順利實現(xiàn)2004年城鎮(zhèn)新增就業(yè)900萬人目標。從各稅種增收情況看,2004年稅收大幅增長除稅務機關提高征管質量和效率之外,更得益于國民經(jīng)濟的快速增長,經(jīng)濟運行質量和企業(yè)效益明顯提高。它標志著中國宏觀調控正在由行政手段轉向更多地運用經(jīng)濟手段和市場手段來實施。027%,一個平淡、微小得幾乎難以給人留下任何印象的數(shù)字,卻結束了我國存貸款利率長達10年的持續(xù)下行,震撼了國內乃至全球金融市場。%2004年10月28日,中國人民銀行宣布:從次日起,。目前,中國人均外貿額不到850美元,大大低于世界人均近2400美元的水平。入選理由:外貿總額破萬億美元,貿易大國卻非貿易強國。,%。同時用于解決歷史欠賬,化解財政風險,如加大對農業(yè)的投入,支持社會保障,解決歷史欠賬,加大對教科文體等事業(yè)的支持力度,以及支持企業(yè)改革包括企業(yè)兼并破產(chǎn)和企業(yè)分離辦社會支出等。對于超常規(guī)增收,一般不能用來安排一般性、剛性支出。財政增收5000億2004年前11個月,%,預計2004年全年增收將達到破紀錄的5000多億元。9%或略高的增速,對于中國經(jīng)濟而言,既保持在上升通道穩(wěn)步前進,又避免了全面過熱造成的通貨膨脹和隨之而來的經(jīng)濟劇烈波動。宏觀調控成效佳,國民經(jīng)濟勢頭好。GDP增長9%國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)表明,我國國內生產(chǎn)總值(GDP)2004年前三季度達93144億元,%。與政治法律環(huán)境相比，經(jīng)濟環(huán)境對行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的影響更直接更具體。(二)經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境經(jīng)濟環(huán)境是指構成行業(yè)生存和發(fā)展的社會經(jīng)濟狀況及國家的經(jīng)濟政策；包括社會經(jīng)濟結構、經(jīng)濟體制、發(fā)展狀況、宏觀經(jīng)濟政策等要素。此外，雖然今年國家的宏觀調控政策已經(jīng)取得階段性成果，但是7月以來經(jīng)濟運行中出現(xiàn)了兩個與宏觀調控總體態(tài)勢不一致的現(xiàn)象：一是城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資當月同比增速出現(xiàn)反彈；二是以鋼鐵為代表的生產(chǎn)資料價格出現(xiàn)明顯反彈。這是電煤價格在本次訂貨會上完全徹底放開的信號，既然煤炭價格已經(jīng)放開，在煤炭呈賣方市場的格局下，“市場化”原則就為煤炭企業(yè)營造良好的市場發(fā)展前景帶來難得的機遇。電煤價格雖然在2002年全國煤炭訂貨會上就已經(jīng)放開，但是直到2004年全國煤炭訂貨會，重點電煤價格一直由國家主管部門進行協(xié)調。政府煤炭產(chǎn)銷政策的取向和變化，將對煤炭生產(chǎn)、供求和價格形成影響，具體可以體現(xiàn)在以下幾個方面：一是中央和各級地方政府對煤炭生產(chǎn)及安全等方面資本投入的力度；二是煤炭產(chǎn)業(yè)集團化進程的推進狀況；三是中央和各級地方政府對煤炭產(chǎn)銷政策的調整和變化，諸如稅賦調整、各項收費、價格干預等；四是對鄉(xiāng)鎮(zhèn)礦、小煤窯的治理政策和安全生產(chǎn)的控制，等等。優(yōu)質的澳大利亞動力煤則由于價格高、運輸距離遠，進口成本過高，進口數(shù)量受到限制。首先，盡管由于澳大利亞、印尼、俄羅斯等主要煤炭出口國煤炭增產(chǎn)、出口增加的原因，國際市場煤炭價格出現(xiàn)較大回落，但是當前國際市場現(xiàn)貨煤炭價格仍然高于國內市場煤的價格水平。當前，國際市場煤炭資源相對充足，價格短期內難以上揚，但是有分析認為，在全球鋼鐵生產(chǎn)快速增長等因素的拉動下，國際市場煤炭價格可能會出現(xiàn)反彈，同時，2006年我國煤炭出口總量的增減，也將對明年國際和國內市場帶來較大影響。國家的政策法規(guī)對行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動具有控制、調節(jié)作用，同一個政策或法規(guī)，可能會給不同的行業(yè)帶來不同的機會或制約。政治和法律因素是保障行業(yè)生產(chǎn)：經(jīng)營活動的基本條件。政治環(huán)境包括國家的政治制度、權力機構、頒布的方針政策、政治團體和政治形勢等因素。II從煤炭行業(yè)特點分析信貸特點一、從煤炭行業(yè)PEST分析看信貸特點企 業(yè)一般說來，宏觀環(huán)境因素可以概括為以下四類，即PEST(political，economic，social，technological)，如圖。世界煤炭進口量最大的是亞洲，其次是歐洲。在世界煤炭需求增長中，亞洲呈較強增長勢頭，%左右，%，西歐和北歐煤炭需求呈下降趨勢，%。四是歐洲的主要產(chǎn)煤國家煤炭開采成本越來越高，政府采取關閉經(jīng)濟效益差的煤礦及減少財政補貼等措施，導致煤炭產(chǎn)量下降。三是潔凈煤技術的開發(fā)和推廣應用，受到各國越來越廣泛的重視。高新技術的應用改變了煤炭工業(yè)的面貌，發(fā)達國家在實現(xiàn)煤炭生產(chǎn)工藝綜合機械化的基礎上，向遙控和自動化發(fā)展，煤炭工業(yè)由勞動密集型向資本及技術密集型轉化。二是擁有世界先進采煤技術和設備的國家，通過技術改造，實現(xiàn)了集中高效生產(chǎn)。美國、德國、英國、澳大利亞等國家的煤炭公司，通過合并或購買煤礦股份等方式，實現(xiàn)了跨國經(jīng)營。(二)國際煤炭市場的發(fā)展趨勢世界煤炭工業(yè)發(fā)展趨勢近年來，世界煤炭工業(yè)發(fā)展主要呈現(xiàn)以下趨勢：一是通過兼并聯(lián)合，企業(yè)向大型化、集團化發(fā)展，競爭力增強。2002年，大部分跨國煤炭公司收入占總收入的比重僅為30%左右。在布局集中化和經(jīng)營國際化的同時，大型跨國煤炭公司的產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出相關多元化的格局，基本形成了產(chǎn)業(yè)鏈，煤炭等產(chǎn)品在集團內部直接進行消化和深加工，大幅度減少了初級產(chǎn)品直接進入市場的數(shù)額，降低了產(chǎn)品的綜合成本，提高了產(chǎn)品的附加值，把集團產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢轉化成為競爭優(yōu)勢，提高了綜合盈利水平。1998年全球四大主要動力煤出口企業(yè)占世界市場份額的40%，2002年則提高到60%，預計到2010年將達到80%。力拓公司生產(chǎn)業(yè)務遍及19個國家，BHP比利頓公司遍及17個國家。全球10大煤炭公司都實現(xiàn)了跨國經(jīng)營，其中6大公司的業(yè)務地域涵蓋了各大洲，生產(chǎn)企業(yè)所在國的數(shù)量一般在１0至20個國家之間，其中3家公司海外經(jīng)營盈利能力超過了本土。預計2010年世界10大生產(chǎn)商將占全球生產(chǎn)總量的60%。世界10大公司正是依靠核心競爭力，實現(xiàn)做大做強，提高了全球煤炭產(chǎn)業(yè)的集中化程度。10大公司核心競爭力優(yōu)勢明顯。一是布局集中化。煤炭價格回落的原因主要是因為二季度產(chǎn)量上升幅度較大所致。國內煤炭價格從3月份開始回落直到二季度末后開始回升。從2001年開始，因受國際市場石油價格等因素的影響，煤價開始回升，2001年的煤價比2000年上漲約5美元/噸。世界主要煤炭出口國及出口量（Mt）國家1998年1999年2000年澳大利亞南非印度尼西亞中國55俄羅斯5353美國22哥倫比亞3034加拿大資料來源：英國BP公司2001年統(tǒng)計年評近幾年影響世界煤炭市場的主要因素是較高的海上運輸費、煤炭進口需求增長及出口價格。澳大利亞和印尼煤炭出口量增加，而美國則降至20世紀70年代中期以來的最低點。1999年和2000年，世界煤炭市場發(fā)生了重大變化，特別是煤炭供應方。在煤炭出口市場上，澳大利亞、美國和南非等9個國家占世界出口量的90%以上。世界主要煤炭消費國及消費量（Mt）國家1998年1999年2000年美國中國印度俄羅斯日本德國南非波蘭澳大利亞韓國資料來源：英國BP公司2001年統(tǒng)計年評煤炭在世界發(fā)電燃料中的比重將從1999年的34%下降到2020年的31%。其中，中國和印度兩個國家的煤炭消費增長量約占世界總預測煤炭消費增長的92%。根據(jù)各國的煤炭產(chǎn)量，我國煤炭工業(yè)的主要競爭對手為美國、印度、澳大利亞、獨聯(lián)體國家和南非。美國、澳大利亞和南非強勁增長的煤炭產(chǎn)量彌補了90年代初以來世界煤炭產(chǎn)量的減少。自70年代后期開始，動力煤占煤炭總產(chǎn)量的絕大部分，而在過去10年中煉焦煤產(chǎn)量下降。從煤炭儲量來看，我國煤炭行業(yè)的主要競爭對手為美國、印度、澳大利亞、南非和獨聯(lián)體國家。之間，占世界煤炭資源的70%。世界各地都有煤炭資源，但主要分布在北半球北緯30176。目前全球已經(jīng)探明可采煤炭的儲量是10316億噸；如果按目前生產(chǎn)水平可開采200年以上，而石油的可開采年限僅45年，天然氣也僅65年。但國內油、氣等能源產(chǎn)品生產(chǎn)能力達到頂峰以后，隨著能源需求的擴大，煤炭的生產(chǎn)比重還將重新上升。煤炭增長速度受各種制約下降到能源增長速度的70%%考慮，考慮出口量增長，生產(chǎn)量預計將突破20億噸。屆時我國年GDP總值按2000年不變價計算，按照2000年不變匯率，人均GDP將達到3000美元左右。東北地區(qū)煤炭消費結構下降的原因，一是經(jīng)濟發(fā)展速度可能低于全國平均水平；二是未來從俄羅斯引進石油與天然氣將從東北地區(qū)入境，東北地區(qū)的油氣消費比重有條件提高。到2020年我國煤炭市場消費比重上升的地區(qū)預計包括華北、華東、西南和西北，華東地區(qū)消費比重上升原因是經(jīng)濟發(fā)展速度快，潔凈煤技術利用有較大進展；西北與西南地區(qū)除在西部大開發(fā)政策下經(jīng)濟發(fā)展提速，消費增長的原因外，加強西電東送增加煤炭就地轉換也是增加當?shù)叵M的主要原因之一。隨著節(jié)能技術的不斷進步和新能源的不斷開發(fā)利用，煤炭消費彈性系數(shù)還會不斷降低。在其他主要耗煤行業(yè)中，預計2005年，比2004年增加2000萬噸；化工行業(yè)用煤2億噸，比2004年增加2000萬噸。其中，煤炭需求增長主要是電力行業(yè)，%。各煤炭生產(chǎn)企業(yè)要加強安全隱患的排查工作，對安全欠帳現(xiàn)象要及時調整，加大投入力度，保證煤礦生產(chǎn)經(jīng)營的可持續(xù)發(fā)展。煤炭生產(chǎn)企業(yè)在煤炭市場持續(xù)旺盛態(tài)勢下生產(chǎn)銷售積極性普遍高漲，大礦超能力現(xiàn)象、鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦非法礦井死灰復燃現(xiàn)象的增多，給煤礦安全帶來較大隱患，也給高速增長的煤炭生產(chǎn)形勢帶來不利影響，最終將給脆弱的煤炭市場平緩局面帶來不利影響。煤炭鐵路、水路(中轉)運輸?shù)某掷m(xù)大幅度增長，一定程度上緩解了煤炭市場的緊張局面，但仍難以滿足煤炭需求不斷大量增加對運