【正文】 ?被合并企業(yè)股東取得合并企業(yè)股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)，以其原持有的被合并企業(yè)股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)確定。 ?被合并企業(yè)及其股東都應(yīng)按清算進(jìn)行所得稅處理。 ?被收購企業(yè) 的相關(guān)所得稅事項(xiàng)原則上保持不變 納稅人俱樂部 4006509936 ⑵ 特殊重組 ?被收購企業(yè)的股東取得收購企業(yè)股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)，以被收購股權(quán)的原有計(jì)稅基礎(chǔ)確定。但該項(xiàng)調(diào)整應(yīng)在固定資產(chǎn)投入使用后 12個月內(nèi)進(jìn)行。納稅人在辦理驗(yàn)收手續(xù)前已使用或出租，出借的新建房屋，應(yīng)按規(guī)定征收房產(chǎn)稅。 納稅人俱樂部 4006509936 3．對于與地上房屋相連的地下建筑，如房屋的地下室、地下停車場、商場的地下部分等，應(yīng)將地下部分與地上房屋視為一個整體按照地上房屋建筑的有關(guān)規(guī)定計(jì)算征收房產(chǎn)稅。 二、自用的地下建筑，按以下方式計(jì)稅： 1．工業(yè)用途房產(chǎn)，以房屋原價(jià)的 5060%作為應(yīng)稅房產(chǎn)原值。宗地容積率 (注：容積率是指房屋總建筑面積與用地面積的比率 )低于，按房產(chǎn)建筑面積的 2倍計(jì)算土地面積并據(jù)此確定計(jì)入房產(chǎn)原值的地價(jià)。 納稅人俱樂部 4006509936 ⑶ 關(guān)于安置殘疾人就業(yè)單位的城鎮(zhèn)土地使用稅問題 ?財(cái)稅 [2023]121號第一條規(guī)定，對在一個納稅年度內(nèi)月平均實(shí)際安置殘疾人就業(yè)人數(shù)占單位在職職工總數(shù)的比例高于 25%（含 25%）且實(shí)際安置殘疾人人數(shù)高于 10人（含 10人）的單位，可減征或免征該年度城鎮(zhèn)土地使用稅 納稅人俱樂部 4006509936 ２ 不動產(chǎn)投資營業(yè)稅涉稅風(fēng)險(xiǎn)處理 ⑴ 自建房產(chǎn)的營業(yè)稅處理 ?《中華人民共和國營業(yè)稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》第五條規(guī)定，納稅人有下列情形之一的，視同發(fā)生應(yīng)稅行為： “單位或者個人 自己新建建筑物后銷售 ，其所發(fā)生的自建行為 ” 納稅人俱樂部 4006509936 ⑵ 銷售自建房產(chǎn)的營業(yè)稅處理 ?對單位銷售自建房屋，如果房屋是由本單位所屬施工隊(duì)伍建造的，應(yīng)在征收 “銷售不動產(chǎn) ”營業(yè)稅的同時(shí)征收 “建筑業(yè) ”營業(yè)稅；如果房屋是由其他單位或個人施工建造的，只征收 “銷售不動產(chǎn) ”營業(yè)稅，不征收 “建筑業(yè) ”營業(yè)稅 納稅人俱樂部 4006509936 ⑶“甲供材” 的營業(yè)稅處理 ?《 實(shí)施細(xì)則 》 第十六條 除本細(xì)則第七條規(guī)定外，納稅人提供建筑業(yè)勞務(wù)（不含裝飾勞務(wù)）的，其營業(yè)額應(yīng)當(dāng)包括工程所用原材料、設(shè)備及其他物資和動力價(jià)款在內(nèi)，但不包括建設(shè)方提供的設(shè)備的價(jià)款。是否取得《土地使用證》或是否全額繳款都不能作為判定納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間的依據(jù)。如果所有者權(quán)益小于實(shí)收資本 (股本 )與資本公積之和，則權(quán)益投資為實(shí)收資本 (股本 )與資本公積之和；如果實(shí)收資本 (股本 )與資本公積之和小于實(shí)收資本 (股本 )金額，則權(quán)益投資為實(shí)收資本 (股本 )金額。 企業(yè)實(shí)際支付給關(guān)聯(lián)方的利息支出，除符合本通知第二條規(guī)定外，其接受關(guān)聯(lián)方債權(quán)性投資與其權(quán)益性投資比例為： （一）金融企業(yè)，為 5： 1； （二）其他企業(yè)，為 2： 1。 ?《 關(guān)于進(jìn)一步打擊非法集資等活動的通知 》 （銀發(fā) [1999]289號） 納稅人俱樂部 4006509936 ２ 非法集資的特點(diǎn) ?未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn) ?承諾在一定期限內(nèi)給出資人還本付息，還本付息的形式 多樣 ?向社會不特定的對象籌集資金 ?以合法形式掩蓋其非法集資的實(shí)質(zhì) 納稅人俱樂部 4006509936 ３ 非法集資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避 ?簽訂合同 ?資金用途確實(shí)用在生產(chǎn)經(jīng)營上 ?在特定時(shí)間內(nèi)集資 ?集資金額在確定范圍內(nèi) ?集資對象在確定范圍內(nèi) 案例：吳英非法集資案例分析 納稅人俱樂部 4006509936 三 項(xiàng)目融資方案設(shè)計(jì) １ 資金用途 ２ 融資規(guī)模 ⑴ 需要考慮的因素：投資規(guī)模、資金性質(zhì)等 ⑵ 定性分析法：專家測算法 ⑶ 定量分析法：項(xiàng)目流量測算法 ３ 資金成本分析 ⑴ 資金 使用 成本 ： 利息、股息、紅利等 ⑵ 籌資費(fèi)用 ： 律師費(fèi)、資信評估費(fèi)、公證費(fèi)、發(fā)行手續(xù)費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、承諾費(fèi)、銀團(tuán)貸款管理費(fèi)等 納稅人俱樂部 4006509936 ４ 融資渠道 ⑴ 國家財(cái)政資金：如財(cái)政撥款 、 減免稅款 ⑵ 居民個人資金：民間資金 ⑶ 銀行信貸資金 ⑷ 其他金融機(jī)構(gòu)資金 ⑸ 其他企事業(yè)資金 ⑹ 企業(yè)自留 （ 內(nèi)部 ） 資金 ⑺ 外商投資資金 納稅人俱樂部 4006509936 ５ 融資方式 ⑴ 吸收直接投資 ⑵ 發(fā)行股票 ⑶ 利用留存收益 ⑷ 向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款 ⑸ 發(fā)行普通債券 ⑹ 利用商業(yè)信用 ⑺ 融資租賃 ⑻ 杠桿收購 ⑼ 其他：可轉(zhuǎn)換債券 、 BOT 等 納稅人俱樂部 4006509936 ６ 資金結(jié)構(gòu)分析 ?項(xiàng)目資本金與負(fù)債融資比例 ?資本金結(jié)構(gòu) ?債務(wù)資金結(jié)構(gòu) 納稅人俱樂部 4006509936 三 項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理中財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用技巧 １ 財(cái)務(wù)杠桿作用演示 ① 有關(guān)計(jì)算如下： EBIT＝ 20 EPS＝ (208)(150%)/1＝ 6 EBIT↗ 20% EPS＝ (248)(150%)/1＝ 8 ↗ % EBIT↘ 20% EPS＝ (168)(150%)/1＝ 4 ↘ % 某企業(yè)現(xiàn)有資金 200萬元，其中普通股 1萬股，每股面 值 100元；銀行 借款 100萬元，年利息為 8％， EBIT為 20萬元，所得稅率為 50% 納稅人俱樂部 4006509936 ② 若利率提高到 10%， 重復(fù)上述 ① 計(jì)算 EBIT＝ 20 EPS＝ (2010)(150%)/1＝ 5 EBIT↗ 20% EPS＝ (2410)(150%)/1＝ 7 ↗ 40% EBIT↘ 20% EPS＝ (1610)(150%)/1＝ 3 ↘ 40% ③ 若上述負(fù)債無利息 ， 重復(fù)上述 ① 計(jì)算 EBIT＝ 20 EPS＝ (200)(150%)/1＝ 10 EBIT↗ 20% EPS＝ (240)(150%)/1＝ 12 ↗ 20% EBIT↘ 20% EPS＝ (160)(150%)/1＝ 8 ↘ 20% 納稅人俱樂部 4006509936 ２ 財(cái)務(wù)杠桿及運(yùn)用 ⑴ 財(cái)務(wù)杠桿的定義： EBIT較小變動引起 EPS較大變動的效應(yīng) ⑵ 財(cái)務(wù)杠桿存在的前提：由于利息 、 融資租賃租金的存在 ⑶ 財(cái)務(wù)杠桿的計(jì)量：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) ， 即 EPS變動相對于 EBIT變動的倍數(shù) ⑷ 財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：利息和融資租賃租金越大，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大 納稅人俱樂部 4006509936 實(shí)體投資稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 納稅人俱樂部 4006509936 一 債權(quán)投資稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 １ 營業(yè)稅涉稅風(fēng)險(xiǎn)管理 ⑴ 非關(guān)聯(lián)方無息借款的處理 ?《 營業(yè)稅暫行條例實(shí)施細(xì)則 》第三條規(guī)定： “條例第一條所稱提供條例規(guī)定的勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或者銷售不動產(chǎn)，是指有償提供條例規(guī)定的勞務(wù)、有償轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或者有償轉(zhuǎn)讓不動產(chǎn)所有權(quán)的行為。 ＝ ?請問是否應(yīng)該等待一年后投資 ？ 納稅人俱樂部 4006509936 六 合作投資決策 中的 三大風(fēng)險(xiǎn)管理 １ 項(xiàng)目合作方式 ?公司合作 ?資金或者技術(shù)合作 ２ 合作投資分配方式 ?按投資比例分配 ?按固定金額分配 ３ 合作投資稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 納稅人俱樂部 4006509936 （一）重要項(xiàng)目分析 １ 貨幣資金 ? 流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)！ ? 用途最廣泛的資產(chǎn)！ ? 公認(rèn)最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)！ ? 俗稱為企業(yè)的血液！ 貴州茅臺的貨幣資金 單位：億元 擁有優(yōu)良的資產(chǎn) 年 度 2023 2023 2023 2023 貨幣資金 221 183 129 97 資產(chǎn)總額 450 349 256 198 比 重 49% 52% 50% 49% 七 財(cái)務(wù)分析在實(shí)體投資價(jià)值評價(jià)中的運(yùn)用 納稅人俱樂部 4006509936 ２ 財(cái)務(wù)費(fèi)用的分析 ? 財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)數(shù)的分析： 通常都是非常優(yōu)秀的 公司；現(xiàn)金流非常充足；不合理地募集資金 案例一： 2023 2023 2023 2023 2023 格力電器 974 － 8450 9700 30897 42571 貴州茅臺 4474 10250 13364 17658 35075 納稅人俱樂部 4006509936 案例二：不合理的募集資金 九安醫(yī)療 康芝藥業(yè) 寶德股份 中青寶 朗科科技 財(cái)務(wù)費(fèi)用 1473 3110 610 1489 1082 凈利潤 2080 282 810 1854 1219 納稅人俱樂部 4006509936 ３ 預(yù)收賬款 ? 不用付現(xiàn)的負(fù)債！ ? 強(qiáng)勢企業(yè)的負(fù)債！ ? 越多越好的負(fù)債！ 貴州茅臺的預(yù)收賬款 單位：億元 擁有良好的市場 年 度 2023 2023 2023 2023 預(yù)收賬款 51 70 63 35 營業(yè)收入 265 184 116 97 凈 利 潤 133 88 51 43