【正文】 如收入 、 經(jīng)營(yíng)成本 、 總成本費(fèi)用和固定資產(chǎn)投資等 ?所采用比率根據(jù)經(jīng)驗(yàn)或依行業(yè) 、 部門給定的參考值確定 ?特點(diǎn)：簡(jiǎn)便易行 、 適用于項(xiàng)目初選階段 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 126 流動(dòng)資金評(píng)估 （ 2） 流動(dòng)資金估算方法 分項(xiàng)詳細(xì)估算法 ?流動(dòng)資金 =流動(dòng)資產(chǎn) —流動(dòng)負(fù)債 ?流動(dòng)資產(chǎn) =現(xiàn)金 +應(yīng)收帳款 +存貨 ?流動(dòng)負(fù)債 =應(yīng)付帳款 例： ? 現(xiàn)金 =（ 年工資及福利費(fèi) +其它 ） /周轉(zhuǎn)次數(shù) ? 周轉(zhuǎn)次數(shù) =360/最低需要周轉(zhuǎn)天數(shù) 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 127 流動(dòng)資金評(píng)估 （ 3） 流動(dòng)資金估算應(yīng)注意的問(wèn)題 ?采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法時(shí) ， 需要分別確定現(xiàn)金 、 應(yīng)收 、 存貨和應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù) ?考慮不同生產(chǎn)負(fù)荷分別計(jì)算 ， 不能按 100%流動(dòng)資金乘以負(fù)荷百分?jǐn)?shù)求得 ?流動(dòng)資金屬于長(zhǎng)期性資金 ， 籌措可通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債和資本金 （ 權(quán)益融資 ） 方式解決 ， 項(xiàng)目計(jì)算期末收回全部流動(dòng)資金 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 128 流動(dòng)資金評(píng)估 （ 4） 鋪底流動(dòng)資金 ?流動(dòng)資金 30% ?是計(jì)算項(xiàng)目資本金的重要依據(jù) ， 也是國(guó)家控制投資規(guī)模的重要指標(biāo) ， 鋪底流動(dòng)資金不落實(shí) ， 國(guó)家不予立項(xiàng) ， 銀行不予貸款 ?總投資 =固定資產(chǎn)投資 +鋪底流動(dòng)資金 項(xiàng)目總資金 =固定資產(chǎn)投資 +全部流動(dòng)資金 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 129 第十一章 資金籌措方案的評(píng)估 評(píng)估的主要內(nèi)容 資本金籌措方案的評(píng)估 負(fù)債融資方案的評(píng)估 資金成本和融資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估 資金使用計(jì)劃的評(píng)估 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 130 第十一章 資金籌措方案的評(píng)估 ?學(xué)習(xí)目標(biāo) – 理解融資主體各種組織形式的區(qū)別 – 熟悉項(xiàng)目資金的各種融資渠道 – 了解資金籌措方案制定和設(shè)計(jì)的主要內(nèi)容和要求 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 131 本章的知識(shí)結(jié)構(gòu) 資金來(lái)源與融資方案優(yōu)化 融資組織 形式選擇 資金籌措 渠道分析 資金籌措方案設(shè)計(jì)與優(yōu)化 新設(shè)項(xiàng)目法人融資 既有項(xiàng)目法人融資 權(quán)益資金 債務(wù)資金 資金來(lái)源可靠性 資金結(jié)構(gòu)合理性 資金成本 融資風(fēng)險(xiǎn) 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 132 評(píng)估的主要內(nèi)容 資金來(lái)源是否符合國(guó)家有關(guān)法規(guī) ， 各項(xiàng)資金來(lái)源是否落實(shí)可靠 ， 使用條件是否合理 ， 資本金籌措和負(fù)債融資應(yīng)分別進(jìn)行評(píng)估 對(duì)于資金來(lái)源渠道較多的項(xiàng)目 ， 是否進(jìn)行了籌資方案的比較 ， 是否優(yōu)選了資金成本低和籌資風(fēng)險(xiǎn)小的方案 各項(xiàng)資金來(lái)源的分年用款計(jì)劃是否滿足項(xiàng)目建設(shè)合理工期 、 項(xiàng)目進(jìn)度的要求 ， 投資使用計(jì)劃安排是否合理 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 133 資本金籌措方案的評(píng)估 （ 1） 原則 ?國(guó)務(wù)院 《 關(guān)于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目試行資本金制度的通知 》 1996規(guī)定 ， 除公益性項(xiàng)目不實(shí)行資本金制度 （ 財(cái)政 ） ， 對(duì)于各類經(jīng)營(yíng)性投資項(xiàng)目 ， 必須首先落實(shí)資本金 ， 才能進(jìn)行建設(shè) 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 134 資本金籌措方案的評(píng)估 （ 2） 資本金計(jì)算基數(shù)和比例的評(píng)估 ?資本金計(jì)算基數(shù)是指固定資產(chǎn)投資 +鋪底流動(dòng)資金 ?國(guó)家不同行業(yè)項(xiàng)目的資本金最低比例： 交通運(yùn)輸 、 煤炭項(xiàng)目： 35%及以上 鋼鐵 、 郵電 、 化肥項(xiàng)目： 25% 電力 、 機(jī)電 、 建材 、 化工 、 石油加工 、 有色 、 輕工 、 紡織及其它： 20% ? 具體比例由項(xiàng)目審批單位在可研審批時(shí)核定 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 135 資本金籌措方案的評(píng)估 （ 2） 資本金計(jì)算基數(shù)和比例的評(píng)估 ?項(xiàng)目總投資 =固定資產(chǎn)投資總額 +鋪底流動(dòng)資金 ?項(xiàng)目資本金最低需要量 =項(xiàng)目總投資 *最低資本金比例 ?項(xiàng)目資本金比例 =項(xiàng)目資本金 /項(xiàng)目總投資 注：只含鋪底流動(dòng)資金 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 136 資本金籌措方案的評(píng)估 （ 3） 資本金來(lái)源的評(píng)估 ?來(lái)源：貨幣資金 、 實(shí)物 、 工業(yè)產(chǎn)權(quán) 、 非專利技術(shù) 、土地使用權(quán) 貨幣資金來(lái)源： （ 作資本金 ） ?財(cái)政資金等 ?國(guó)家授權(quán)機(jī)構(gòu)及企業(yè)法人的所有者權(quán)益及投資者按規(guī)定從資金市場(chǎng)上籌措的權(quán)益性資金 ?社會(huì)個(gè)人合法所有的資金 ?國(guó)家規(guī)定的其它資金 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 137 資本金籌措方案的評(píng)估 （ 4） 資本金來(lái)源可靠性的評(píng)估 ?應(yīng)對(duì)出資方 、 出資方式 、 資本金來(lái)源及數(shù)額 、 資本金認(rèn)繳進(jìn)度 （ 外資 ） 等評(píng)估 ?審核可研報(bào)告所附的各出資者承諾出資的文件 ?以實(shí)物 、 無(wú)形資產(chǎn)出資的 ， 還必須附資產(chǎn)評(píng)估證明等有關(guān)材料 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 138 資本金籌措方案的評(píng)估 （ 4） 資本金來(lái)源可靠性的評(píng)估 ?以發(fā)行股票方式籌集資本金 ?發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券來(lái)籌集資本金 ? 項(xiàng)目法人不得將對(duì)外籌措的負(fù)債資金作為項(xiàng)目資本金 ， 嚴(yán)禁以金融機(jī)構(gòu)借款作為資本金的來(lái)源 ?對(duì)地方承諾的項(xiàng)目資本金 ， 要審查資金到位的可能性 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 139 負(fù)債融資方案的評(píng)估 （ 1） 負(fù)債融資來(lái)源的評(píng)估 ?借款融資 ， 包括國(guó)內(nèi)和國(guó)外借款 ?債券融資 ， 包括發(fā)行國(guó)內(nèi)和海外債券 ?融資租賃 ?補(bǔ)償貿(mào)易 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 140 負(fù)債融資方案的評(píng)估 （ 2） 負(fù)債融資來(lái)源可靠性的評(píng)估 ?貸款要得到銀行和金融機(jī)構(gòu)的承諾文件 ?國(guó)外貸款需經(jīng)有關(guān)部門的批準(zhǔn) ， 同時(shí)注意外匯使用額度應(yīng)與項(xiàng)目自身創(chuàng)匯能力相適應(yīng) ?發(fā)行企業(yè)債券：審查可靠性 ?融資租賃：要鑒定計(jì)算方法是否正確 ， 通過(guò)租賃公司代購(gòu)設(shè)備的 ， 應(yīng)有租賃公司同意租賃的承諾文件 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 141 資金成本和融資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估 （ 1） 資金成本的評(píng)估 ? 資金成本包括：資金籌集費(fèi)用 （ 發(fā)行手續(xù)費(fèi) 、 律師費(fèi) 、 審計(jì)費(fèi) 、 評(píng)估費(fèi)等 ） 和資金占用費(fèi)用 （ 股票的股息 、 借款和債券的利息等 ） ? 要對(duì)資金成本計(jì)算的真實(shí)性 、 可靠性進(jìn)行審查 。 即 技術(shù)評(píng)價(jià)是從社會(huì)總體利 益的角度來(lái)評(píng)價(jià)技術(shù)問(wèn)題 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 75 ? 技術(shù)評(píng)估的原則： 先進(jìn)性，適用性，經(jīng)濟(jì)性，合理性，安全性，可靠性 ? 技術(shù)評(píng)估的內(nèi)容 技術(shù)的生命周期；技術(shù)的先進(jìn)性；技術(shù)的適用性；技術(shù)難度與復(fù)雜性；技術(shù)的社會(huì)性；技術(shù)的經(jīng)濟(jì)性；技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 技術(shù)評(píng)估的原則和內(nèi)容 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 76 生產(chǎn)工藝 ? 生產(chǎn)方法選擇： 國(guó)內(nèi)外各種生產(chǎn)方法，優(yōu)缺點(diǎn)和趨勢(shì) 生產(chǎn)方法與原材料相適應(yīng) 技術(shù)來(lái)源的可得性 生產(chǎn)方法是否節(jié)能和清潔，力求能耗低、 物耗低、廢棄物少 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 77 生產(chǎn)工藝 ? 工藝流程方案選擇： 分析工藝方案對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的保證程度 各工序之間銜接合理，流程通暢簡(jiǎn)潔 選擇先進(jìn)合理的物料消耗定額，提高效率 選擇主要工藝參數(shù) 自動(dòng)化水平，技術(shù)獲得的難易程度，費(fèi)用 技術(shù)對(duì)環(huán)境的影響 注意工藝流程的柔性安排 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 78 設(shè)備選型 ? 主要設(shè)備方案選擇的要求： 與建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品方案、技術(shù)方案相適應(yīng)，滿足生產(chǎn)要求 主要設(shè)備之間、主輔設(shè)備能力相互匹配 質(zhì)量可靠性能成熟、保證產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定 在保證性能的前提下，力求經(jīng)濟(jì)合理 符合有關(guān)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)要求，“三化” 立足國(guó)內(nèi)，也不排除國(guó)外 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 79 設(shè)備選型 ? 設(shè)備選型方案比選的內(nèi)容： 各設(shè)備對(duì)建設(shè)規(guī)模的滿足程度，對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量和工藝要求的保證程度，設(shè)備使用壽命，材料消耗指標(biāo)，備品備件的保證程度，安裝試車技術(shù)服務(wù)，設(shè)備投資等 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 80 工程方案 ? 總平面設(shè)計(jì)：分區(qū)布置和廠內(nèi)外運(yùn)輸 是否滿足生產(chǎn)工藝過(guò)程的要求 是否適應(yīng)廠內(nèi)外運(yùn)輸?shù)囊? 是否適應(yīng)自然條件和城市規(guī)劃的要求 是否注意了衛(wèi)生和安全防護(hù)要求 節(jié)約用地的要求 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 81 工程方案 ? 空間平面設(shè)計(jì)： 正確選擇廠房的層數(shù)和層高 正確設(shè)計(jì)平面布置形式，合理確定柱網(wǎng) 正確確定廠房的體積和面積 在符合生產(chǎn)要求的情況下力求節(jié)約 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 82 工程方案 ? 結(jié)構(gòu)方案設(shè)計(jì)： 磚混結(jié)構(gòu)、鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)、預(yù)應(yīng)力鋼混 結(jié)構(gòu)、鋼結(jié)構(gòu) 結(jié)構(gòu)形式已向“輕質(zhì)、大跨、空間、薄壁” 的方向發(fā)展，原來(lái)廣泛采用梁板結(jié)構(gòu)，現(xiàn) 在：薄殼結(jié)構(gòu)、懸索結(jié)構(gòu)、拆板結(jié)構(gòu)及現(xiàn) 澆混凝土筒體結(jié)構(gòu) 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 83 產(chǎn)品方案 ? 產(chǎn)品方案的內(nèi)容： 產(chǎn)品性能、品種、規(guī)格構(gòu)成 價(jià)格 資源與環(huán)境條件 原材料燃料供應(yīng) 生產(chǎn)儲(chǔ)運(yùn)條件 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 84 產(chǎn)品方案 ? 產(chǎn)品方案論證確定的要求： 以滿足市場(chǎng)需求為出發(fā)點(diǎn) 符合國(guó)家有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的要求 提高“三化”水平 符合技術(shù)經(jīng)濟(jì)要求 符合資源綜合利用和環(huán)保要求 符合原材料供應(yīng)和生產(chǎn)儲(chǔ)運(yùn)條件 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 85 第七章 項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃評(píng)估 項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃的編制 項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃評(píng)估 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 86 第七章 項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃評(píng)估 ? 學(xué)習(xí)目標(biāo) – 掌握項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃及項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃評(píng)估的含義 – 掌握項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃的目標(biāo)及其主要任務(wù) – 了解掌握項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃的內(nèi)容 – 掌握掌握項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃的編制方法 – 掌握掌握項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃評(píng)估過(guò)程中應(yīng)重點(diǎn)注意的問(wèn)題 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 87 本章的知識(shí)結(jié)構(gòu) 項(xiàng) 目 實(shí)施計(jì)劃 項(xiàng)目實(shí)施 計(jì)劃編制 項(xiàng)目實(shí)施 計(jì)劃評(píng)估 項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃的目標(biāo) 項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃的內(nèi)容 項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃編制方法 甘特圖法 網(wǎng)絡(luò)圖法 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 88 項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃的編制 ?項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃的目標(biāo)： 通過(guò)確定項(xiàng)目實(shí)施的不同階段的技術(shù)和財(cái)務(wù)影響，來(lái)保證投資者有充分的資金實(shí)施項(xiàng)目直至生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。 其它評(píng)價(jià) 都以市場(chǎng)為前提的 。 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 9 基本概念 ?投資項(xiàng)目 投資項(xiàng)目 是指用固定資產(chǎn)投資興建的工程建設(shè)項(xiàng)目，它必須按照規(guī)劃、決策、施工、投產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)等一系列規(guī)范程序，在規(guī)定的建設(shè)工期、投資預(yù)算、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的條件下，以形成固定資產(chǎn)為明確目標(biāo)。 作為投資者，都希望以最小的投入獲得最大的 效益。 一個(gè)沒(méi)有市場(chǎng)需求的項(xiàng)目 ， 不論它的技術(shù)如何先進(jìn) 、 預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)效益如何好 ， 都是不可取的 。 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 89 項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃的編制 ?項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃的內(nèi)容：組件項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)、政府批準(zhǔn)、籌集資金、項(xiàng)目組織建設(shè)、技術(shù)引進(jìn)和轉(zhuǎn)讓、工程設(shè)計(jì)和簽約、購(gòu)買土地、建筑施工和安裝、物資供應(yīng)和服務(wù)、產(chǎn)前推銷、項(xiàng)目驗(yàn)收和試生產(chǎn) 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 90 項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃的編制 ?項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃的編制方法 甘特圖法 網(wǎng)絡(luò)圖法 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 91 項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃評(píng)估 ?項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃評(píng)估的基本原則：從全局出發(fā)、以整體優(yōu)化為目標(biāo)，在堅(jiān)持整體計(jì)劃和安排的同時(shí)，適當(dāng)運(yùn)用結(jié)構(gòu)化和過(guò)程化等基本的系統(tǒng)分析方法，注重系統(tǒng)的觀察、分析和問(wèn)題的解決。評(píng)估可研報(bào)告中是否選擇了加權(quán)平均資金成本最低的方案 ? 一般情況下 ， 加權(quán)平均資金成本最低的融資方案 ，就是股權(quán)融資和負(fù)債融資結(jié)構(gòu)比例最佳的融資方案 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 142 資金成本和融資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估 （ 2） 融資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估 ? 應(yīng)評(píng)審可研報(bào)告中是否對(duì)所提出的融資方案進(jìn)行了融資風(fēng)險(xiǎn)的分析 ， 其分析方法與分析結(jié)果是否正確 ? 注意：分析融資方案存在那些風(fēng)險(xiǎn) ， 可研是否對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)提出了合理的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 143 資金使用計(jì)劃的評(píng)估 ? 應(yīng)根據(jù)投資估算所確定的資金需要量和分年投資額 ， 分析可研報(bào)告提出的資金來(lái)源及資金使用計(jì)劃安排是否合理 ? 用款計(jì)劃的安排要與項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度 、 資金來(lái)源相適應(yīng) 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 144 第十二章 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算概述 總成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算 銷售收入的評(píng)估 稅金及附加的評(píng)估 利潤(rùn)總額與貸款償還的評(píng)估 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 145 第十二